Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

06.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 67 / 277 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 > Следующая >>>

 увеличение остатка денежных средств при одновременном уменьшении краткосрочных обязательств.

Так можно аналогично привести множество вариантов нормализации коэффициентов текущей и срочной ликвидности.

В зависимости от причин отклонений, возникающих в притоках/оттоках денежных средств, финансовой политики организации, возможностей и эффективности исполь зова ния тех или иных рычагов воздействия на потоки в момент образования такой необходимости, нормализовать платежеспособность можно замедляя/ускоряя платежный оборот организации.

Увеличить приток денежных средств в организации можно за счет следующих мероприятий:

 эмиссии акций;

 привлечения дополнительных инвесторов с целью

увеличения объема собственного капитала;

 продажи некоторого количества финансовых инструментов инвестирования (облигации предприятия и т.д.);

 привлечения долгосрочных финансовых займов и кредитов;

 привлечения краткосрочных финансовых займов и кредитов;

 отсрочки платежей по кредиторской задолженности;

 снятия средств с депозитных счетов;

 продажи части (или всего портфеля) инвестиций;

 востребования предоставленных кредитов и займов;

 сокращения сроков предоставления товарного (ком-

мерческого) кредита покупателям;

 ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

 использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;

 ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе

регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.);

 обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

 реализации части запасов (сверхнормативных, неиспользуемых сырья и материалов, полуфабрикатов собственного производства и т.п.);

 увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции и за крупный опт;

 сдачи в аренду, продажи неиспользуемых видов долгосрочного имущества;

 повышения цены по эксклюзивным (монопольным), пользующимся стабильным спросом видам продукции;

 «выбрасывания» на рынок новых, усовершенствованных видов продукции;

 осваивания новых рынков сбыта продукции;

 изыскания возможности снижения себестоимости

(замена материалов на более дешевые, усовершенствование технологии производства, использование элементов учетной политики и т.п.);

 востребования через суд возмещения причиненных организации убытков, штрафов, пени, неустоек за нарушение условий договоров;

 ускорения получения сумм страхового возмещения убытков от чрезвычайных событий.

Для регулирования оттока денежных средств применяются следующие мероприятия:

 приостановление выкупа собственных акций;

 реструктуризация полученных финансовых кредитов

и займов путем перевода сроков погашения на более поздние даты;

 увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

 использование флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

 осуществление вложения части денежных средств в доходные финансовые активы;

 обеспечение превышения дебиторской задолженности над кредиторской;

 приобретение запасов в установленных нормативами объемах (незначительные скидки не всегда оправдывают чрезмерное отвлечение денежных средств);

 замена приобретения долгосрочных активов, в том числе требующих обновления, на их аренду (лизинг);

 сокращение объема и состава реальных инвестиционных программ;

 отказ от финансового инвестирования;

 снижение суммы постоянных затрат;

 не допускать неоправданных нарушений условий до-

говоров, влекущих уплату штрафов, пени, неустоек;

 недопущение хищений материальных и иных ценностей;

 осуществление эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат.

Перечисленные мероприятия по воздействию на потоки денежных средств организации следует оформить в индивидуальный список путей выравнивания потоков денежных средств с целью сглаживания их объемов на каждом шаге анализируемого периода времени.

Аналогично разрабатывается перечень мероприятий по нормализации финансовой устойчивости и увеличению эффективности использования капитала.

При изучении влияния факторов в модели такой анализ является одним из наилучших способов, который позволяет выявить влияние как отдельного фактора, так и группы факторов.

Полученные результаты анализа могут быть использованы в различных целях, в том числе при составлении бизнесплана.

2.3. Общий финансовый анализ организации на основе

бухгалтерского баланса

Общий финансовый анализ организации на основе бухгалтерского баланса рассмотрим на примере ООО «Мечта» (приложение 1).

ООО «Мечта» образовано в 2001 году. Основной целью деятельности ООО является осуществление предпринимательской деятельности для получения прибыли. Основным видом деятельности общества является производство продукции.

Проведение финансового анализа деятельности организации на основе бухгалтерского баланса позволяет выявить основные факторы, как негативно, так и позитивно влияющие на его финансовое благополучие.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов в пользу собственного капитала говорит об автономии организации в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономикоматематических методов (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (таблица 2).

Таблица 2

Анализ структуры имущества организации

Актив Пассив

Имущество

1.1 Внеоборотные (иммобилизованные) активы

1.2 Оборотные мобильные активы

1.2.1. Запасы

1.2.2. Дебиторская задолженность

1.2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Источники имущества

1.1 Собственный капитал

1.2 Заемный капитал

1.2.1. Долгосрочные обязательства

1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы

1.2.3. Кредиторская задолженность

Таким образом, финансовый анализ будем проводить на основе бухгалтерского баланса (формы № 1) ООО «Мечта» за 2008 год. Главное бухгалтерское уравнение состоит в следующем:

Актив = Пассив, или Актив = Обязательства + Капитал и резервы

Формула показывает, что каждая единица, вложенная в активы предприятия, предоставляется кредиторами либо его владельцами (собственниками) и вкладывается в определенный вид активов. По данным бухгалтерского баланса ООО «Мечта», формула имеет следующий вид (таблица 3).

Таблица 3

Динамика валюты бухгалтерского баланса ООО «Мечта», тыс. руб.

Период Актив Пассив

На начало 2008 года 4520648 4520648

На конец 2008 года 7972977 7972977

Данные таблицы показывают, что на ООО «Мечта» соблюдается главное бухгалтерское уравнение. Рост валюты баланса за отчетный период свидетельствует об ускорении хозяйственного оборота (деловой активности), что приводит к росту платежеспособности общества.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.

Используя условные обозначения: К

, К1 — средняя вели-

чина активов предприятия (авансированного капитала) в предыдущем и отчетном периодах; N в предыдущем и отчетном периодах; Р

, N1 — выручка от продаж

, Р

— чистая прибыль

предприятия в предыдущем и отчетном периодах, запишем

формулы для вычисления (в %):

1) темп прироста активов

K1 – K

= 100%;

2) темп прироста выручки от продаж

N1 – N

= 100%;

3) темп прироста чистой прибыли

P1 – P

= 100%.

В целях соблюдения объективности финансового анализа деятельности общества целесообразно сравнить изменения величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности ООО по форме № 2 (выручки от реализации продукции и прибыли) (приложение 2) (таблица 4).

На основе данных таблицы 4 можно сделать следующие выводы об эффективности деятельности ООО «Мечта». При сравнении соотношения изменений стоимости имущества и выручки от реализации продукции видно, что стоимость имущества увеличилась на 3452329 тыс. руб. и составила 76,4% от его суммы на начало 2008 года. Выручка от реализации за 2008 год уменьшилась на 7840124 тыс. руб., или на 52,5%. Это говорит о том, что ООО не хватает выручки от реа-

лизации для пополнения оборотных активов, что в конечном счете негативно влияет на процесс формирования прибыли общества. Однако прибыль до налогообложения также имеет положительную тенденцию, она выросла на 466091 тыс. руб., или на 739,2% за 2008 год. Это свидетельствует о росте эффективности деятельности ООО «Мечта».

Таблица 4

Динамика величины имущества, выручки от реализации

и прибыли ООО «Мечта»

Показатели

Стоимость имущества (активов), тыс. руб.

Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

Начало

2008 года,

тыс. руб.

4520648 7972977 +3452329 +76,4

14941347 7101223 –7840124 -52,5

63052 529143 +466091 +739,2

Конец

2008 года,

тыс. руб.

Изменения,

тыс. руб.

(+),(–)

Изменения,

Следующим этапом проведения финансового анализа является горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «Мечта».

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом, что представлено в таблице.

Из данных таблицы 5 следует, что за год валюта баланса увеличилась на 3452329 тыс. руб., или на 76,4%, в том числе величина внеоборотных активов уменьшилась на 177988 тыс. руб., или на 34,6%, оборотные активы предприятия увеличились на 3630317 тыс. руб., или на 90,6%. Таким образом, валюта баланса увеличилась в основном за счет роста величины оборотных активов, что говорит о положительных тенденциях деловой предпринимательской активности ООО «Мечта».

Негативным моментом деятельности ООО «Мечта»» является рост как величины дебиторской задолженности на 1550414 тыс. руб., или на 131,2%, так и величины кредиторской задолженности на 3016448 тыс. руб., или на 66,9%. Это свиде-

тельствует, с одной стороны, о необоснованном отвлечении средств общества из оборота в дебиторскую задолженность, что снижает платежеспособность общества, а с другой стороны, о снижении финансовой устойчивости предприятия, о росте его финансовой зависимости от внешних источников финансирования.

Большое значение в проведении финансового анализа деятельности организации имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей, что представлено в таблице 6.

Из данных таблицы 6 следует, что произошло изменение структуры активов баланса в пользу увеличения доли оборотных активов на 7,2 пункта (95,8 – 88,6). Снижение доли внеоборотных активов в валюте баланса на 7,2 пункта произошло в основном из-за снижения доли основных средств на 7,11 процентных пункта. Вертикальный анализ актива баланса (таблица 6) свидетельствует о росте предпринимательской активности ООО «Мечта».

В структуре оборотных активов произошел рост доли денежных средств на 19,5 процентных пункта (с 8,7% на начало 2008 года до 28,2% к концу 2008 года). Наличие свободных денежных средств, с одной стороны, повышает общую ликвидность и платежеспособность ООО, а с другой, говорит о неумелом управлении денежными средствами, т.к. они не должны замораживаться на счетах, а должны работать, то есть приносить прибыль.

Негативным фактором является рост доли дебиторской задолженности на 8,2 процентных пункта (с 26,1% в начале 2008 года до 34,3% к концу 2008 года). Это свидетельствует о необоснованном отвлечении средств ООО из хозяйственного оборота.

Изучение структуры пассива баланса позволило установить, что произошло увеличение доли собственных источников на 4,6 процентных пункта (4,9 – 0,3). Рост произошел за счет увеличения доли нераспределенной прибыли на

Таблица 5

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Мечта»

На начало 2008 года

Показатели

тыс. руб. тыс. руб.

Актив

1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 3956 989 -2967 25,0

Основные средства 509833 334812 -175021 65,7

ИТОГО по разделу 1 513789 335801 -177988 65,4

2. Оборотные активы Запасы 2240000 2446186 +206186 109,2

НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность в том числе: покупатели и заказчики

Денежные средства 396292 2252962 +1856670 568,5

ИТОГО по разделу 2 4006859 7637176 +3630317 190,6

БАЛАНС 4520648 7972977 +3452329 176,4

Пассив

3. Капитал и резервы Уставный капитал 10000 10000 - Нераспределенная

прибыль ИТОГО по разделу 3 13169 396050 +382881 3007,4

4. Долгосрочные обязательства

ИТОГО по разделу 4 - - -

5. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты - 53000 +53000 Кредиторская

задолженность ИТОГО по разделу 5 4507479 7576927 +3069448 168,1

БАЛАНС 4520648 7972977 +3452329 176,4

189000 206047 +17047 109,02

1181567

1181008

3169 386050 +382881 12182,1

-- -

4507479 7523927 +3016448 166,9

На конец

2008 года

2731981

2582290

Динамика

прирост

кон. года

к нач. года,

тыс. руб.

+1550414

+1401282

рост, %

231,2

218,7

4,7 процентных пункта. Данный факт говорит о росте финансовой устойчивости и снижении зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств. Кроме того, положительной оценки заслуживает снижение доли кредиторской задолженности на 5,3 процентных пункта (99,7 – 94,4), что также свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости ООО «Мечта».

В структуре краткосрочных обязательств увеличилась доля займов и кредитов на 0,7 процентных пункта.

В целом вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Мечта» за 2008 год показал, что у общества происходит рост деловой активности, финансовой устойчивости и ликвидности за анализируемый период.

Данные горизонтального и вертикального анализа предприятия взаимно дополняют друг друга и позволяют получить ряд важнейших критериев финансового положения организа- ции. К ним относятся:

1) общая стоимость имущества акционерного общества, равная валюте баланса на начало года и конец отчетного года. По данным анализа баланса стоимость имущества общества увеличилась на 3452329 тыс. руб., или на 76,4%;

2) стоимость иммобилизованного имущества общества, равного итогу первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы», в рассматриваемом периоде снизилась на 177988 тыс. руб., или на 34,6%;

3) стоимость мобильных (оборотных) активов в исследуемом обществе увеличилась на 3630317тыс. руб., или на 90,6%;

4) стоимость материально-производственных запасов (сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи, товаров отгруженных) за 2008 год увеличилась на 206186 тыс. руб., или на 9,2%;

5) объем собственного капитала предприятия (раздел 3 баланса) в абсолютном выражении за анализируемый период изменился довольно значительно, на 382881 тыс. руб. в сторону увеличения;

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 67 / 277 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]