Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие
.pdf
Жулина Е.Г.
Иванова Н.А.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ
ОТЧЕТНОСТИ
Учебное пособие
Москва, 2012
Издание подготовлено совместно с
Издательским центром IPR MEDIA
www.iprmedia.ru
УДК 657
ББК 65.053
Ж87
Авторы: Жулина Елена Геннадиевна — кандидат экономи-
ческих наук, доцент Саратовского государственного социальноэкономического университета.
Иванова Наталья Алексеевна — кандидат экономических наук,
доцент Поволжского кооперативного института Российского университета кооперации.
Жулина Е.Г., Иванова Н.А. Анализ финансовой отчет-
ности. Учебное пособие — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012. — 268 с.
ISBN 978-5-394-01629-5
В учебном пособии рассматриваются теоретические и практические положения современного анализа финансовой отчетности организаций. Пособие содержит методику составления
и анализа формы № 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 2
«Отчет о прибылях», формы № 5 «Отчет об изменениях капитала», формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», формы
№ 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», формы № 6 «Отчет
о целевом использовании полученных средств» по кварталам
и в целом за отчетный период.
Для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», аспирантов, слушателей курсов
подготовки профессиональных бухгалтеров и аудиторов, руководителей организаций, финансовых директоров, бухгалтеров,
сотрудников финансовых отделов, аудиторов.
ISBN 978-5-394-01629-5
© Жулина Е.Г., 2009
© ООО «Ай Пи Эр Медиа», 2009
© ООО ИТК «Дашков и К°», 2009
Содержание
ГЛАВА 1. АНАЛИТИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ БУХГАЛТЕРСКОЙ
(ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ..............................................5
1.1. Исторические предпосылки возникновения
финансового анализа ..................................................................................................................5
1.2. Понятие бухгалтерской (финансовой) отчетности
организации ......................................................................................................................................10
1.3. Общие требования к финансовой отчетности
и формированию ее показателей .................................................................................25
1.4. Системы и методы финансового анализа организации ....................31
1.5. Взаимосвязь показателей форм бухгалтерской отчетности ...... 40
1.6. Системы и методы финансового планирования и
прогнозирования ......................................................................................................................... 43
Вопросы и задания для самопроверки ................................................................................ 48
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО
БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ ....................................................................................................... 49
2.1. Цель и задачи финансового анализа организации .............................. 49
2.2. Классификация факторов, влияющих на изменение
финансового состояния организации ....................................................................... 55
2.3. Общий финансовый анализ организации
на основе бухгалтерского баланса ............................................................................... 64
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности организации ..........76
2.5. Анализ финансовой устойчивости организации ...................................91
Вопросы и задания для самопроверки .............................................................................. 102
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ
И УБЫТКАХ ............................................................................................................................................103
3.1. Значение отчета о прибылях и убытках в деятельности
организации ...................................................................................................................................103
3.2. Формирование прибыли организации .........................................................112
3.3. Анализ прибыли от продаж ...................................................................................122
3.4. Анализ чистой прибыли ............................................................................................130
3.5. Анализ показателей рентабельности организации ..........................135
Вопросы и задания для самопроверки .............................................................................. 144
ГЛАВА 4. АНАЛИЗ ОТЧЕТА ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ
КАПИТАЛА ...............................................................................................................................................146
4.1. Содержание отчета об изменениях капитала ........................................146
4.2. Анализ состава, структуры и движения
собственного капитала организации .......................................................................152
4.3. Оценка использования собственного капитала ...................................156
4.4. Оценка цены формирования капитала организации ......................162
4.5. Оценка чистых активов организации ...........................................................173
Вопросы и задания для самопроверки .............................................................................. 176
3
ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
ОРГАНИЗАЦИИ ...................................................................................................................................178
5.1. Сущность и значение управления денежными потоками
в общей системе управления финансами организации .........................178
5.2. Принципы и методы управления денежными потоками ............190
5.3. Организация процесса управления
денежными потоками ...........................................................................................................196
5.4. Анализ движения денежных средств организации ........................ 200
Вопросы и задания для самопроверки ..............................................................................209
ГЛАВА 6. ИНФОРМАЦИОННОЕ СОДЕРЖАНИЕ
ПОЯСНИТЕЛЬНОЙ ЗАПИСКИ К ГОДОВОМУ
БУХГАЛТЕРСКОМУ ОТЧЕТУ ОРГАНИЗАЦИИ .................................................211
ГЛАВА 7. ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА СВОДНОЙ
(КОНСОЛИДИРОВАННОЙ) БУХГАЛТЕРСКОЙ
(ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ........................................................................................ 215
7.1. Понятие сводной (консолидированной) отчетности ..........................215
7.2. Особенности анализа баланса консолидированной
отчетности .......................................................................................................................................218
7.3. Особенности анализа отчета о прибылях
и убытках взаимосвязанных организаций ........................................................220
7.4. Преимущества консолидации для деятельности
организации ...................................................................................................................................221
Вопросы и задания для самопроверки ..............................................................................223
ГЛАВА 8. ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ
БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ ......................................................................................224
8.1. Понятие финансовой несостоятельности (банкротства)
организации ...................................................................................................................................224
8.2. Методики финансового анализа неплатежеспособных
организаций ...................................................................................................................................231
Вопросы и задания для самопроверки ..............................................................................242
ГЛАВА 9. РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ .............................................243
Вопросы и задания для самопроверки ..............................................................................254
ЛИ ТЕ РАТУРА .........................................................................................................................................255
ПРИЛОЖЕНИЯ ....................................................................................................................................258
ГЛАВА 1. АНАЛИТИЧЕСКОЕ
СОДЕРЖАНИЕ БУХГАЛТЕРСКОЙ
(ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Исторические предпосылки
возникновения финансового анализа
Искать истоки науки о финансовом анализе — дело в зна-
чительной степени бесполезное. Элементы аналитической
функции присущи любой хозяйственной деятельности. Однако
начало определенной формализации и систематизации аналитических процедур традиционно увязывается с процессом становления и развития бухгалтерского учета. В частности, анализ
был составной частью системы манориального учета и аудита
в феодальной Британии (ХII в.). Это была одна из первых форм
письменного систематизированного учета и контроля; она
основывалась на простой бухгалтерии и применялась в сельскохозяйственных поместьях. Основным итоговым документом
этой системы являлся отчет управляющего имением своему
господину (лорду) об имуществе, вверенном управляющему,
и обоснованных расходах. В отчете указывалось имущество на
начало периода (своеобразная «задолженность» управляющего на начало отчетного периода), денежные и имущественные
поступления от лорда, рентные поступления, поступления от
продажи скота, урожая и прочей продукции и обоснованные
расходы, включая изъятие лордом денежных средств и других
активов в свою пользу, расходы по управлению поместьем, другие расходы. Итоговая строка отчета выводилась балансовым
5
методом и показывала общую «задолженность» управляющего
на конец периода.
Первое направление разрабатывалось И. Шером, П. Гер-
стнером и Ф. Ляйтнером. В частности, Герстнер ввел понятие
аналитических характеристик баланса: о соотношении краткои долгосрочных обязательств, установление верхнего предела
заемных средств в размере 50% авансированного капитала, взаимосвязь финансового состояния и ликвидности и др. Основной
вклад в развитие второго направления внесли Р. Байгель, Э. Ремер, К. Порциг и другие ученые. В рамках этого направления
была позднее разработана теория и практика бухгалтерской
ревизии, трансформировавшейся в последние годы в аудит.
Третье направление также разрабатывалось преимущественно
представителями немецкой бухгалтерской школы: Брозиусом ,
Т. Губером, М. Шенвандтом и др.
Анализ баланса — это и была суть микроэкономического
анализа в узком смысле, понимаемого как система некоторых аналитических расчетов в отношении предприятия, он
вполне обоснованно рассматривался как составная часть
бухгалтерского учета. В России следует отметить А.К. Рощаховского, которого можно считать первым русским бухгалтером, по-настоящему оценившим роль микроэкономического
анализа и его взаимосвязь с бухгалтерским учетом. В 20-е
годы теория балансоведения и, в частности, методологические
основы построения и анализа баланса были окончательно
сформулированы в трудах А.П. Рудановского, Н.А. Блатова,
И.Р. Николаева и др.
Помимо аналитических процедур в рамках учета бухгал-
терам с неизбежностью приходится выполнять также различные коммерческие и финансовые вычисления. Финансовые
вычисления появились с возникновением капитализма, но
стали складываться в отдельную отрасль знаний лишь в XIX
в. В то время они были известны как «коммерческие вычисления», или «коммерческая арифметика». Быстрый экономический рост ряда стран в конце XIX в. связывают в немалой
степени с образцовой постановкой и поддержанием системы
6
распространения коммерческих знаний. Многие российские
ученые, работавшие в области теории бухгалтерского учета
в конце XIX — начале XX вв., разделяли идею о значимости
навыков в области финансовых вычислений для бухгалтеров.
Более того, Г.А. Бахчисарайцев не без основания утверждал,
что без коммерческой арифметики знание бухгалтерии неполно; этим объясняется то обстоятельство, что коммерческая
арифметика постепенно вошла в число базовых дисциплин
коммерческого образования наряду с бухгалтерским учетом,
торговым правом, политической и коммерческой экономией,
товароведением и др.
Основу коммерческих наук составляла коммерческая
арифметика как наука, применение которой не только всегда
сопровождает, но и большею частью обусловливает каждый
торговый акт, каждую финансовую операцию.
В силу исторически сложившегося выбора в направлении
строительства централизованно планируемой социалистической экономики коммерческая арифметика в России, в частности на уровне предприятий, не получила должного развития
в послереволюционный период. Напротив, в странах с ориентацией на рыночную экономику она стала составной частью
науки и практики и выросла в самостоятельное направление,
известное как «финансовый менеджмент», или «управление
финансами».
По мере строительства планового социалистического
хозяйства в СССР анализ баланса и финансовые вычисления
сравнительно быстро были трансформированы в анализ хозяйственной деятельности. Среди множества причин можно особо
выделить три: ликвидация рынков капитала, централизация
банковской системы, лишение реальной самостоятельности
предприятий. Подмена финансово ориентированных аналитических процедур процедурами контроля за исполнением
плановых заданий произошла путем естественного (в рамках
социалистической экономики) принижения роли коммерческих
вычислений, усиления контрольной функции, доминирования
анализа отклонений фактических значений показателей от
7
плановых, снижения значимости баланса как инструмента
управления финансами предприятия.
К началу 40-х годов появляются первые книги по ана-
лизу хозяйственной деятельности предприятия (С.К. Татур,
Д.П. Андрианов, М.Ф. Дьячков, М.И. Баканов и др.); в начале
70-х годов — первые книги по теории анализа хозяйственной
деятельности (М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, И.И. Каракоз,
Н.В. Дембинский и др.). В таком виде анализ на уровне предприятия и просуществовал в СССР вплоть до начала перестройки (конец 80-х годов).
Любопытно отметить, что отдельные авторы периодически
предпочитали использовать вместо термина «анализ хозяйственной деятельности» термин «экономический анализ».
Можно выделить два периода, когда подобное имело место:
семидесятые и девяностые годы; причем если в семидесятые
произошла лишь кратковременная формальная смена названия без какого-либо изменения содержательной части учебной
дисциплины, то с началом перестройки экономики в постсоветской России при очередной смене названия были предприняты
определенные усилия по расширению содержательной части
дисциплины путем включения отдельных элементов анализа,
характерных для рыночной экономики.
Итак, в конце 30-х годов анализ хозяйственной деятельно-
сти фактически подменил собой дисциплину «Анализ баланса»,
причем эту подмену ни в коем случае нельзя было рассматривать как логическое расширение направления, плодотворно
развивающегося в течение многих лет. Новая дисциплина отражала новую идеологию в отношении экономики вообще, в роли
государства в управлении ею. Ее появление было обусловлено
процессом централизации социалистической экономики и ужесточением контрольно-аналитической функции бухгалтерского учета. Новое направление было посвящено изложению
методик оценки, анализа и контроля внутрипроизводственных
показателей: выручка, прибыль, численность, фонд заработной платы, себестоимость и др. Поскольку подобные методики
базируются в основном на информации, которая в условиях
8
рыночной экономики рассматривается как конфиденциальная,
анализ хозяйственной деятельности был наукой, развивающейся исключительно в СССР. Одной из лучших работ по этому
направлению, написанных за годы советской власти, является
монография А.П. Александровского.
Начинавшаяся в рамках перестройки экономики на рыноч-
ные рельсы трансформация бухгалтерского учета (начало 90-х
годов) вновь вернула к жизни такой важный элемент аналитической работы, как финансовый анализ. Как отмечалось выше,
он является составной частью финансового менеджмента, его
исполнителями выступают бухгалтеры и финансовые менеджеры, а основными пользователями — любые юридические
и физические лица, заинтересованные в деятельности данного
предприятия и не имеющие доступа к его внутренней информационной базе.
Важно отметить, что разделы анализа хозяйственной
деятельности, относящиеся к сфере действия технико-экономического анализа, не отменяются, просто они становятся прерогативой линейных руководителей.
В условиях рыночной экономики принцип конфиденци-
альности информации играет существенную роль. Именно
этим объясняется то обстоятельство, что информационная база
хозяйствующего субъекта в системах учета и микроэкономического анализа, по сути, подразделяется на два блока: один
из них является общедоступным, тогда как доступ ко второму
ограничен, причем не только для внешних по отношению
к этому субъекту пользователей, но и для многих категорий
собственных работников. С первым блоком связаны процедуры
финансового анализа, со вторым — процедуры управленческого и внутрифирменного (финансового) анализа.
В системе микроэкономического анализа в узком смысле
анализ финансовых аспектов деятельности хозяйствующего
субъекта занимает ключевое место, поскольку, во-первых,
именно хозяйствующий субъект является базовой ячейкой
экономической системы в любой стране и, во-вторых, управление финансами, которое немыслимо, в частности, без оценки
9
финансового состояния предприятия и его контрагентов,
представляет собой сердцевину системы управления предприятием.
Приоритетность анализа, в основе которого лежит финан-
совая модель предприятия, перед анализом хозяйственной
деятельности в устаревшей его трактовке признается уже
многими специалистами, не случайно в последние годы на отечественном книжном рынке появились монографии и учебные
пособия с титулом «Финансовый анализ». В связи с упоминанием о соотношении и взаимосвязи аналитических дисциплин
для подготовки специалистов экономических направлений
следует отметить, что единого подхода к пониманию сути и содержания дисциплины «Финансовый анализ» нет ни в России,
ни на Западе.
1.2. Понятие бухгалтерской
(финансовой) отчетности организации
Эффективность финансового анализа непосредственно за-
висит от полноты и качества используемой информации.
1
В современных условиях хозяйствования необходимость
анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности обусловлена
потребностью экономики в оценке эффективности финансовохозяйственной деятельности предприятий и организаций. Такие
показатели, как ответственность, компетентность руководства,
качественно составленные отчеты, способность своевременно
рассчитываться по полученным кредитам, характеризуют финансовое состояние организации на определенную дату.
Бухгалтерская и финансовая отчетность позволяет орга-
низациям формировать мнение об эффективности использования финансовых ресурсов, их соотношении (собственные,
заемные, привлеченные), о состоянии расчетов со своими
контрагентами.
1
Ефимова О.В. Финансовый анализ. — 4-е изд. перераб и доп. —
М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. С. 39
10
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]