Речь в данном случае идет о порядке выдачи кредита, способах его пога­ шения, организации банковского контроля за соблюдением договорных ус­ ловий.

Организация долгосрочного кредитования, как правило, базируется на трех основополагающих принципах: обеспеченности, срочности, платности. Сегодня предприятию-клиенту предоставлено право открывать ссудные счета не в одном, а в нескольких банках. Важным признаком современной системы кредитования деятельности ИП является ее договорная основа. Все вопросы, возникающие по поводу кредитования, решаются непосредственно между банком и предприятием-заемщиком (субъектом кредитования). При решении вопроса о выдаче долгосрочного инновационного кредита банк анализирует перспективы экономического роста кредитуемого ИП, возмож­ ности реализации продукции и ожидаемый рост доходов. Эта информация содержится в бизнес-планах, которые подготавливаются по каждому инно­ вационному проекту (см. 13.3.3). Как правило, коммерческий банк кредиту­ ет только такие мероприятия, которые имеют реальные сроки окупаемости и наличие источников возврата кредита, обеспечивают окупаемость финан­ сируемых вложений в более короткие сроки, чем среднеотраслевые сроки окупаемости. Практика показывает, что банковский кредит в отличие от бюджетного финансирования позволяет повысить Эффективность инвести­ ционных мероприятий и в целом ряде случаев может оказаться более при­ емлемым и удобным методом мобилизации денежных средств на длитель­ ные сроки, чем выпуск корпоративных акций или размещение облигацион­ ных займов.

10.2.3. Финансовый лизинг

Этот вид финансовых операций находит применение прежде всего тогда, когда решается задача быстрого промышленного освоения крупных техни­ ческих инноваций, требующих приобретения дорогостоящих станков, обо­ рудования, уникальной контрольно-измерительной техники, ЭВМ, энерге­ тических установок, транспортных средств и т.п. Именно здесь получили развитие принципиально новые виды связи между производителем и потре­ бителем сложной продукции, основанные на долгосрочной аренде или ли­ зинге.

Современный рынок лизинговых услуг — один из наиболее динамичных и постоянно развивающихся. В США, например, на долю лизинга приходит­ ся примерно 25-30% в общей сумме капитальных вложений в машины и оборудование. В современной хозяйственной практике под лизингом пони­ мается «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в процессе инвестиционной деятельности в связи с реализацией договоров особого рода —договоров лизинга». По указанному договору лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем иму­ щество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование [9].

С экономической точки зрения операция лизинга во многом схожа с долгосрочным кредитованием на закупку оборудования и других видов ос­ новных производственных фондов. Важно подчеркнуть, что для финансово­ го лизинга (в отличие от других его форм) характерно то, что срок аренды, как правило, очень близок к сроку службы оборудования. Главное преиму­ щество лизинга состоит в том, что при наличии рентабельного проекта пред­ приниматель (ИП) имеет возможность получить оборудование и начать новое производство без крупных единовременных затрат. Это особенно ак­ туально для малых и средних предпринимателей. По истечении срока лизин­ гового договора (периода лиза) и выплаты арендаторам полной стоимости имущества и оговоренных процентов это имущество становится его собст­ венностью или, если это оговорено условиями договора, возвращается ли­ зингодателю.

Современные лизинговые фирмы предоставляют арендатору право выбо­ ра поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и при­ емки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт поставленного оборудования осуществляет либо предприятие-изготовитель, либо сам арендатор (лизингополучатель). Важнейшими факторами, на основе кото­ рых устанавливаются конкретные сроки лизинговых договоров, чаще всего выступают:

•срок службы оборудования, определяемый его технико-экономически­ ми характеристиками;

•нормы амортизационных отчислений, а также порядок их индексации, устанавливаемые на правительственном уровне;

•ожидаемые сроки появления более производительной техники;

•конъюнктура рынка ссудных капиталов и тенденции ее развития.

10.3.Оценка потребности в средствах

ифинансового состояния

10.3.1.Расчет потребности в финансовых средствах

Независимо от конкретных организационных форм реализации инно­ вационных проектов основанием для определения размера финансирования являются сметы (сметные калькуляции), разрабатываемые по каждому про­ екту в отдельности в разрезе самостоятельных этапов с распределением по годам (на текущий год с разбивкой по кварталам). При этом задача фи­ нансирования имеет как бы статический и динамический разрезы. В пер­ вом случае решается вопрос об общей величине денежных ресурсов, кото­ рые необходимы для осуществления проекта. Во втором —в какие кон­ кретные сроки эти ресурсы должны быть получены, чтобы своевременно провести все необходимые платежи. Ответ на первый вопрос формируется в результате составления развернутой формы плана финансовых поступле­ ний (табл. 10.1).

План финансирования ИП на 200_г., тыс. руб.

А. Средства государственного бюджета

Б.Средства заказчиков

В.Прочие источники

Эта машинная форма заполняется в разрезе источников финансирования и позволяет определить общее количество денежных средств для осущест­ вления намеченных проектов. Дополняющий эту информацию расчет при­ были производится по форме, представленной в табл. 10.2.

А. Средства государственного бюджета

Б.Средства заказчиков

В.Прочие источники

Итого: 1

Мера своевременности финансирования определяется по специальной форме, именуемой балансом денежных средств (табл. 10.3). Конкретные методы организации финансовой работы в условиях ИП зависят от масшта­ бов деятельности, опыта людей, традиций ИП, т. е. в каждом конкретном случае имеют свою специфику.

Баланс денежных средств ИП на 200_г., тыс. руб.

Январь

Февраль

Ноябрь

Декабрь

Итого:

Обобщающим документом финансового планирования работы современ­ ного ИП является финансовый план, представляющий собой баланс его де­ нежных доходов и расходов. Обычно этот план составляется в годовом раз­ резе, а в условиях высокой инфляции целесообразно составлять покварталь­ но. Финансовый план ИП содержит четыре самостоятельных раздела.

В первом разделе фигурируют доходы и поступление средств. Сюда включаются все финансовые ресурсы ИП, кроме полученных от банков и государства (т. е. из бюджетных и внебюджетных фондов). В состав показа­ телей этого раздела включается прибыль от выполнения НИОКР, от реали­ зации опытных образцов и серийной продукции, а также от инвестиционной деятельности ИП, проценты и дивиденды по ценным бумагам, амортизаци­ онные отчисления, выручка от реализации ненужного оборудования и вы­ бывшего имущества, прирост устойчивых пассивов и т. д.

Во втором разделе данного плана «Расходы и отчисления средств» ука­ зываются направления использования финансовых ресурсов. Имеются в виду те суммы, которые предполагается израсходовать на расширение про­ изводства (увеличение объемов разработок), экономическое стимулирова­ ние результатов деятельности предприятия, операционные и прочие расхо­ ды. Таким образом, в этом разделе плана фиксируются капитальные вложе­ ния, отчисления в фонды ИП, расходы на приобретение ценных бумаг, от­ числения в благотворительные фонды и т. п.

В третьем разделе финансового плана отражаются кредитные взаимоот­ ношения ИП с банковскими учреждениями. Именно здесь фиксируются все полученные ИП ссуды, их возврат и уплата процентов за пользование кре­ дитом. При этом получаемые ИП средства указываются в доходной части плана, а суммы, выплачиваемые в счет погашения ссуды, и проценты за

кредит —в расходной части.

В четвертом разделе данного плана отражаются взаимоотношения ИП с бюджетом и внебюджетными фондами. Как и в предыдущем случае, этот раздел плана имеет доходную и расходную части. В расходной части фигу­