104

Таблица 2.6.2

Динамика лизинговых услуг по континентам млрд долл.

Источник: Законодательство. 1999. № 8.

Корея – 8-е, Канада – 9-е и Австралия – 10-е. На долю этих десяти стран приходится более 85 % мирового лизингового рынка 53.

По отраслевому признаку на мировом рынке наиболее привлекательным видом имущества, используемым в лизинговых операциях, являются автотранспортные средства (около 60 %). Второе место по объему финансирования лизингом занимает машиностроительное и технологическое оборудование, третье – компьютеры и офисное оборудование (рис. 6).

Основными потребителями лизинговых услуг являются промышленность, строительство и сектор частных услуг. На их долю приходится более 80 % имущества.

Для широкого развития долгосрочных арендных отношений, как показывает мировой опыт, необходимо наличие таких объективных условий, как свободный рынок товаров и услуг, образование класса собственников средств производства и развитая правовая база, стимулирующая приток капитала в эту сферу предпринимательской деятельности.

В 1974 г. в рамках международного института по унификации частного права (УНИДРУА) была создана группа для подготовки свода унифицированных правил по международному лизингу. В мае 1988 г. был принят текст Конвенции о международном финансовом лизинге, унифицированные нормы которой должны служить основой для формирования соответствующего законодательства, регулирующего

53 Белоус А. П. Лизинг в мировой экономике // МэиМО. 1998. № 12.

105

лизинговые отношения в тех странах, где это законодательство пока не существует, либо не поддается унификации.

Источник: Прилуцкий Л. Мировые тенденции развития лизинга // Закон. 1999. № 8. 1 – машиностроительное и технологическое оборудование; 2 – компьютеры и

оборудование; 3 – грузовые автомобили; 4 – легковые автомобили; 5 – суда, самолеты, ж/д

составы; 6 – другое.

Рис. 6. Распределение лизинговых услуг по типу имущества (1998 г.)

Преимущества и недостатки лизинга Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если

он не будет приносить выгоду всем участникам договорных отношений. Как показывает практика, лизинг в сравнении с другими формами экономических связей имеет ряд преимуществ для всех участников сделки.

Для лизингополучателя среди основных преимуществ лизинга выделяют:

1.Снижение потребности в собственном стартовом капитале. Лизинг предполагает, как правило, 100 % финансирование лизингодателем и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, увеличивать оборотный капитал для расширения производства.

2.Очень часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. За рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий.

3.Считается, что лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, оно предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут производиться после получения выручки от реализации товаров, изготовленных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными или плавающими.

106

4.Лизинговая сделка может быть заключена на более длительный срок, чем кредитный договор. В связи с этим величина периодических лизинговых платежей будет меньше, снижаются расходы пользователя по уплате этих платежей и возрастает надежность исполнения лизингового договора.

5.Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.

6.Лизинговое имущество может не числиться на балансе у лизингополучателя, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.

7.Лизинговые платежи полностью относятся на издержки производства и обращения и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль.

8.Возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом 3.

Предприятие-производитель, в свою очередь, через лизинг получает следующие преимущества:

1.Дополнительный канал сбыта производимой продукции. Это особенно ценно, если оборудование имеет высокую степень морального старения и стоит сравнительно дорого.

2.Средство активного маркетинга, инструмент рыночной экспансии и подавления конкурентов. Сдавая в лизинг, компании расширяют круг потребителей за счет тех предприятий, которые либо не нуждаются в постоянном владении техникой, либо хотят опробовать его в деле перед приобретением.

3.Обратную связь с потребителем. Плотно взаимодействуя с лизингополучателем или лизинговой компанией, налаживается канал обратной связи от потребителя к производству; в ходе кратковременного использования предмета лизинга выделяются конструктивные недостатки,

ився информация такого рода передается предприятиям – изготовителям

для принятия мер по их устранению. Производитель получает оперативные отзывы о качестве, надежности продукции, ее соответствии последнему слову техники, ее конкурентоспособности по отношению к аналогам других производителей, обеспечивается быстрое и эффективное распространение информации о новых видах продукции.

4. Возможность с помощью аренды форсировать темп обновления продукции. Имея такой канал сбыта, промышленные компании могут ускорить смену моделей и на этой основе закладывать новые рынки. Также их оборудованию гарантируется послепродажное обслуживание.

В условиях конкуренции между финансовыми структурами лизинг позволяет лизинговым компаниям:

107

1.Продолжить диверсификацию операций и совершенствование качества и количества услуг, предлагаемых клиентам.

2.Привлечь новых клиентов.

3.Выгодно вложить капитал, разместить свободные денежные активы. Имущество, являющееся предметом операции лизинга, становится гарантийным обеспечением сделки.

4.Возможность получать более высокие прибыли за счет принятия на себя риска, связанного с моральным износом средств производства, который включается в лизинговую плату.

Кроме того, развитие лизинга в рамках промышленного производства позволяет государству:

1.Увеличить объемы производства промышленной продукции, тем самым обеспечив достаточное предложение для существующего спроса.

2.Усилить проникновение в производство новой техники и технологии. Создание конкурентного производства позволит государству быть равным по отношению к развитым странам.

3.Совершенствовать отраслевую структуру производства. Правильное перераспределение акцентов в промышленном производстве позволит рационально использовать сырьевые, людские, финансовые ресурсы, которыми обладает страна.

4.Уменьшить импорт готовой продукции, которая может и должна быть произведена в рамках национальной экономики.

5.Перейти от проедания финансовой помощи развитых государств, что характерно для развивающихся стран, к их целевому, прибыльному освоению.

Тем не менее международные лизинговые операции достаточно сложны, и в этой связи возникает ряд проблем.

1.Трудности в определении платежеспособности зарубежного клиентаарендатора, поскольку в международном лизинге получение дополнительных гарантий, связанных с собственностью на имущество, которое остается за компанией, сдающей объект лизинга внаем, осложняет реализацию сделки. Осложнен также сбор информации и анализ финансового положения зарубежных компаний, возможно существенное удорожание операции.

2.Лизинговая компания должна учитывать социально-политическую и экономическую обстановку в стране клиента-арендатора, а также отношение судебных органов этой страны к иностранцам и реальные возможности принудительного исполнения условий контракта в случае невыплаты клиентом арендной платы.

3.Юридические нормы, юридические положения, по которым совершаются лизинговые операции в различных странах, значительно отличаются, и лизинговая компания должна разобраться в том, что связано

108

с юридической проблематикой лизинга в тех странах, в которых она намеривается осуществлять свои операции.

4. Валютные аспекты международных лизинговых сделок.

Отмеченные выше проблемы отчетливо отражаются на развитии лизинговой деятельности в России.

В России лизинговая деятельность регулируется Гражданским кодексом, Федеральным законом «О лизинге», конвенцией «Унидруа» о международном финансовом лизинге, а также рядом правительственных постановлений. В 1994 г. в РФ была учреждена ассоциация лизинговых компаний «Рослинг», которая объединяет уже более 800 компаний, при этом только за 1998 г. число ее членов выросло на 20 процентов, что явилось следствием принятия Закона РФ «О лизинге»1.

Пока, по заключению специалистов Международной финансовой корпорации (IFC), российский рынок лизинговых услуг невелик и недостаточно развит.

Потребности же развития данного рынка весьма высоки, что объясняется прежде всего неудовлетворительным состоянием парка основных средств производства (износ › 60 %). Коэффициент же обновления фондов в стране не превышает 2 %.

Первый рывок в развитии лизинга в России состоялся в 1989 – 1991 гг., когда за 2,5 года объем лизинговых операций вырос с 1,3 млрд руб. на 1 июля 1989 г. до 286,8 млрд руб. (неденоминированных) на 1 января 1992 г. С 1994 по 1996 г. объем лизиноговых операций в России вырос с 9 млрд руб. до 670,5 млрд руб. (недоминированных).

По оценкам Минэкономики России, в 1997 г. инвестиции по линии лизинга составили 2 % от общего объема инвестиций в стране, а по прогнозам к 2000 г. доля лизинга должна была составить 20 % 2.

До 1994 г. на рынке работало не более десятка лизинговых компаний. После выхода в сентябре Указа Президента РФ «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» и постановления Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 635, которым было утверждено Временное положение о лизинге, рынок лизинговых услуг заметно оживился. В 1997 г. официальную регистрацию получили уже 550 компаний, на начало 1999 г. эта цифра превысила отметку 800. Подавляющее большинство из них (около 90 %) – резиденты Российской Федерации. В основном эти компании являются лизинговыми дочерними компаниями ведущих банков: «Балтлизинг» («Промстройбанк»), «Интеррослизинг» («ОНЭКСИМбанк»), «Менатеплизинг» («Роспром-Юкос») и др. Часть лизинговых компаний создавалась по отраслевому принципу – «Аэролизинг», «Лукойллизинг»; другие – при участии государственных или муниципальных органов – «Ликострой», «Московская лизинговая компания»; были также

1Финансовая Россия. 2000. № 11. март.

2Финансовая Россия. 2000. № 4. март.

109

«независемые» фирмы, т.е. не связанные с банками, с промышленностью, государственными органами – «Крейтлизинг», «Петролизинг». В России также функционируют иностранные специализированные лизинговые компании, в основном поставщики оборудования и автотранспортных средств («Scania», «DAF» и др.).

Столь высокая динамика обусловлена тремя основными факторами.

1.Интенсивно развивающаяся нормативная законодательная база и высокая активность в этой области Российской ассоциации лизинговых компаний.

2.Как следствие первого – высокая активность в сфере лизинга банков

ифинансовых групп. Проявили интерес к лизингу российские министерства и отраслевые корпорации. Например, созданное по указу Президента АО «ТЭВЛ», работающее в интересах российской атомной промышленности, при реализации инвестиционной программы на 1998 – 2001 г. одним из основных источников инвестиций определило финансовый лизинг. То же самое можно сказать об агропромышленном комплексе, где за счет федерального и местного бюджетов был сформирован фонд сельскохозяйственной техники, которая передается пользователям на лизинговой основе. В период с 1995 по 1997 г. возникают крупные компании в отрасли связи – РТК-лизинг, «РусЛизингСвязь», в строительстве – «Ликострой», «Лизинстроймаш», в атомной энергетике – «ТЭВЛ», «Атом-лизинг» и т.д.

В 1999 г. лизинг вышел на очередной этап развития – в апреле 1999 г. российская ассоциация лизинговых компаний подписала соглашение о взаимодействии с Госстроем РФ, находятся в разработке аналогичные соглашения с Минсельхозпродом, Госкомпечати, Минатомом, Минтранспорта России. Это событие, безусловно, является важным как для ассоциации, так и для всего лизинга в целом, и демонстрирует фактическое признание государственными организациями лизинга как эффективного инвестиционного инструмента.

3.Лизинг как эффективный механизм привлечения и защиты инвестиций привлек внимание региональных властей. Интенсивно развивается законодательная и нормативная база лизинга в Москве, СанктПетербурге и Ленинградской области. В начале 1998 г. в Совете Федерации создан экспертный совет по лизингу.

Резкое обострение экономической ситуации в стране после августа 1998 г. заставило многие лизинговые компании переосмыслить и переоценить перспективы выбранного курса. После августа 1998 г. 64 % компаний вынуждены были решать задачу реструктуризации лизинговых платежей, около 20 % сменили вид сдаваемого в лизинг оборудования, более трети диверсифицировали свою деятельность.

По предварительным оценкам ассоциации, объем инвестиций до августа 1998 г. приблизился к 3 млрд долл. США.

110

После начала финансового и банковского кризиса финансовые показатели заключаемых сделок снизились почти в два раза.

Более 80 % всех сделок приходится на лизинг оборудования. Менее развит лизинг недвижимости, объектами которого в основном являются офисные здания и здания розничной торговли.

Структура оборудования, сдаваемого в лизинг, подвержена значительным изменениям. Это объясняется как состоянием соответсвующей отрасли, так и насыщенностью ее оборудованием (значительное уменьшение доли компьютеров и оргтехники и увеличение доли оборудования телекоммуникаций). Так, на продукцию машиностроительной отрасли приходилось в 1997 г. 71,5 % (в 1996 г. – 75,5 %) общего объема лизинговых контрактов. Этот показатель свидетельствует о том, что в период нехватки инвестиционных ресурсов лизинг может стать одним из способов обновления основных фондов. Далее следует лизинг грузовых автомобилей и дорожной техники – около

1,4 % (в 1996 г. – 8,7 %), компьютеров и оргтехники – 0,9 % (в 1996 г. – 4,8 % и в 1995 г. – 30,5 %), легковых автомобилей – 0,5 % (в 1996 г. – 2,0 %) и

другого оборудования (в основном телекоммуникационного и медицинского) – 24,8 % (в 1996 г. – 7,2 %)54.

Основные потребители лизинговых услуг – промышленность и строительство – 40,2 % (в 1996 г. – 73,5 %), сельское, лесное и рыбное хозяйство – 25,8 % (в 1996 г. – 1,6 %), предприятия связи – 24,9 % (в 1996 г. – 3 %) и сектор частных услуг, общественных услуг, торговли – 9,1 % (в 1996 г. – 16,6 %).

По имеющимся данным, доля краткосрочного лизинга имеет тенденцию к значительному увеличению (в 1996 г. – 7,3 %). Очевидно, это связано с нестабильностью экономической ситуации и значительными в связи с этим рисками инвесторов.

По данным IFC, в марте 1999 г. только небольшое число банков смогло возобновить программы кредитования лизинговых компаний, хотя доля лизинга в объемах валовых внутренних инвестиций сократилась за 1999 г. с 3 до 1,5 процента и составила 427 млн долларов.

Сегодня сдерживающим фактором развития рынка лизинговых услуг, по мнению поставщиков оборудования, является недостаток финансирования, доступного лизинговым компаниям. Наряду с этим, 17% опрошенных IFC отметили неэффективную правовую базу лизинга и неблагоприятный режим налогообложения.

Учитывая высокую эффективность рассматриваемой инвестиционной формы сотрудничества, необходима продуманная государственная политика, четкий механизм которой способствовал созданию благоприятных условий для развития международного лизинга.

54 Белоус А.П. Лизинг в мировой экономике // МэиМО. 1998. № 12.