Контактне заняття № 5

Тема, винесена на заняття:

6. Управління ринковими ризиками банку

Перелік компетенцій, на формування яких спрямоване контактне заняття №5:

• оволодіти знаннями щодо традиційної та нетрадиційної портфельних теорій;

• розглянути ризики портфеля цінних паперів банку та методи управління ними;

• дослідити методи аналізу ефективності управління інвестиційним портфелем банку;

• засвоїти економічну сутність хеджування ризиків;

• навчитись використовувати інструменти хеджування в процесі управління ризиками;

• розглянути портфельний підхід до хеджування.

Структура контактного заняття №5

1. Організаційна частина

2. Повідомлення теми, мети заняття

3. Актуалізація опорних знань студентів

4. Мотивація навчальної діяльності

5. Міні-лекція (формулювання тез, обговорення питань, дискусія)

6. 1. Міні-кейс №1:

   1. Розподіл між студентами різних ролей для проведення міні-кейсу «Розрахунок ціни інструментів ринку цінних паперів»:

Практична ситуація 1: банк розглядає доцільність придбання безкупонної облігації номіналом 1000 грн, яка продається за ціною 750 грн і буде погашена через 2 роки. При цьому банк має можливості альтернативного розміщення коштів з дохідністю 14%. Визначити, чи вигідно банку включити таку облігацію до свого портфеля цінних паперів.

Практична ситуація 2: банк розглядає доцільність придбання безкупонної облігації номіналом 1000 грн, яка продається за ціною 750 грн і буде погашена через 3 роки.

Практична ситуація 3: банк розглядає доцільність придбання акцій за ціною 200 грн та щорічною виплатою дивідендів 35 грн. При цьому середня ринкова норма прибутку (i_m) становить 25% річних.

2. Підведення підсумків міні-кейсу

2. Міні-кейс №2

1. Розподіл між студентами різних ролей для вирішення міні-кейсу «Розрахунок результатів хеджування»:

Практична ситуація 1: Валютний опціон PUT. 8 жовтня 2012 року українська компанія відвантажила товар, за який має отримати виручку в сумі 1 млн доларів США протягом листопада-грудня 2012 року, але тденна дата надходження коштів невідома. Після надходження платежу, компанії необхідно буде продати долари за гривню. Спот-курс на 8 жовтня становить 8.1650 грн/дол. Менеджери компанії прогнозують зниження курсу гривні до 8.10 грн/дол., тому вирішують прохеджувати валютний ризик за допомогою опціона PUT (право на продаж валюти) американського типу з терміном дії від 1 листопада до 31 грудня.

Банк має свої прогнози щодо майбутнього курсу гривні до долара (8.12 грн/дол.), а тому пропонує компанії придбати опціон PUT з такими параметрами:

• сума опціону (S_put) 1 млн дол.;

• ціна виконання (strike price, v_str) 8.1650 грн/дол;

• опціонна премія (∆d) 45 тис. грн;

• термін дії з 1 листопада до 31 грудня 2012 року.

В вирішення кейсу студенти мають розглянути усі можливі варіанти зміни спот-курсу відносно ціни виконання опціону (strike price) та визначити дії компанії в цих ситуаціях.