Тема 3: фінансові інвестиції План.
Ринок цінних паперів та його учасники.
Фінансові інструменти ринку цінних паперів.
Стратегія портфельного інвестування.
Фондові біржі.
Напрями розвитку ринку цінних паперів в Україні.
ОСНОВНІ ПОНЯТТЯ І ТЕРМІНИ:: ЦІННІ ПАПЕРИ, РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ, ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ, ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ, ПОРТФЕЛЬНЕ ІНВЕСТУВАННЯ, СТРАТЕГІЯ ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ, ДИВЕРСИФІКАЦІЯ, ФОНДОВА БІРЖА
Література: 6, 12, 17, 43, 47, 72, 83, 92, 94.
Ринок цінних паперів та його учасники.
Спрямованість інвестиційної діяльності українських інвесторів останнім часом усе більше орієнтується на фінансовий ринок.
Ринок цінних паперів – частина фінансового ринку країни, де обертаються специфічні фінансові інструменти – цінні папери. Ринок цінних паперів являє собою досить розгалужену сукупність суспільних відносин, включаючи їх державне та інституційно-правове регулювання. Він призначений для акумулювання капіталу з наступним його перерозподілом у вигляді інвестицій у виробничу і соціальну сферу шляхом випуску, придбання і вільного розпорядження цінними паперами їх власниками.
Класифікація рикну цінних паперів приведена на рис. 3.1.
За регіональною ознакою ринки цінних паперів поділяються на національні та міжнародні. У випадку України національним ринком цінних паперів вважаються первинний і вторинний ринок, на якому укладаються угоди купівлі-продажу цінних паперів українських емітентів. Міжнародним ринком називаються ринки країн, на яких знаходяться в обігу цінні папери, випущені іноземними емітентами.
Первинний ринок цінних паперів – це ринок, що обслуговує випуск і первинне розміщення цінних паперів. На такому ринку учасниками завжди виступають інвестори та емітенти.
Вторинний ринок є ринком, де відбувається купівля – продаж раніше випущених цінних паперів. Дохід від продажу цінних паперів на цьому ринку належить не емітенту, як це має місце на первинному ринку, а власникам, які виступають на вторинному ринку в ролі продавців.
До вторинного ринку належать біржовий та позабіржовий ринки цінних паперів, інакше кажучи організований та неорганізований.
Біржовий ринок – це сфера обігу цінних паперів, не допущених до котирування на фондовій біржі.
Рис.3.1. Види ринку цінних паперів.
Позабіржовий ринок – це сфера обігу цінних паперів, не допущених до котирування на фондовій біржі.
Для функціонування цивілізованого ринку цінних паперів мають бути дотримані принципи:
прозорості, що передбачає доступність для кожного суб’єкту ринку цінних паперів інформації щодо прояву дії всіх економічних законів його розвитку і наслідків цього прояву;
відкритості, тобто рівних можливостей щодо виходу на ринок цінних паперів всіх бажаючих;
упорядкованості функціонування відповідно діючих економічних законів як у державі в цілому, так і в межах самого ринку цінних паперів;
конкурентності, тобто законної конкурентної боротьби всіх учасників інвестиційних відносин за ресурси, дефіцит яких є каталізатором не тільки протиріч і суперечок між суб’єктами інвестиційного ринку, але й генерації новітніх технологій, ідей, методів роботи, притаманних сучасним умовам інвестиційного розвитку.
В реалізації усіх принципів приймають участь різні учасники, функції яких визначаються завданнями їх діяльності. Виходячи з форм укладання угод на ринку, його учасники поділяються на три групи:
- індивідуальні учасники – це фізичні особи (громадяни даної країни, іноземні громадяни, особи без громадянства);
- інституційні учасники – юридичні особи, які не є органами державно-правового регулювання і характеризуються організаційною єдністю, наявністю розрахункового рахунку в банку, можливість вступати від свого імені у відносини з приводу цінних паперів. В якості інститутів звичайно виступають підприємства, організації, установи, товариства, компанії, фонди, корпорації тощо;
- органи державно-правового регулювання – органи законодавчої, виконавчої та судової влади, а також державні органи, що підпорядковані законодавчій владі.
В залежності від характеру діяльності учасники ринку цінних паперів поділяються на:
- основних (інвестори, емітенти, фінансові посередники);
Інвесторами на ринку цінних паперів вважають фізичних і юридичних осіб, які вкладають кошти, майно, майнові та немайнові права, у тому числі інтелектуальну власність, у цінні папери. В Україні інвесторами не можуть бути органи державної влади та управління та органами місцевого самоврядування. На ринку цінних паперів інвесторів прийнято поділяти на індивідуальних та інституційних.
Емітентами цінних паперів є юридичні та фізичні особи, які від свого імені випускають цінні папери і зобов’язуються виконувати обов’язки, що випливають з умов їх випуску.
Фінансовими посередниками на ринку цінних паперів є юридичні особи, діяльність яких тісно пов’язана з наданням професійних послуг щодо опосередкування діяльності на фондовому ринку емітентів і інвесторів. Посередники повинні мати ліцензію на здійснення посередницької діяльності. У більшості випадків іони надають брокерські, дилерські та андеррайтерські послуги.
- інфраструктурних (реєстратори, зберігачі, депозитарії, клірингово-розрахункові установи).
Інфраструктурними учасниками фондового ринку виступають юридичні особи, які виконують такі основні види професійної діяльності з інструментами фондового ринку: організація торгівлі на ринку цінними паперами, депозитарна діяльність, розрахунково-клірингова діяльність, діяльність з управління цінними паперами, діяльність з ведення реєстрів власників іменних цінних паперів, консультаційна та аудиторська діяльність тощо.