- •Стратегічний аналіз
- •Розділ I. Навчальна програма дисципліни “Стратегічний аналіз”
- •1.2. Робочі документи дисципліни (модуля)
- •Витяг із навчального плану спеціальності “Облік і аудит”
- •Тематичний план навчальної дисципліни (модулю) “Стратегічний аналіз”
- •1.3. Зміст дисципліни за темами
- •Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 2. Cтратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •Розділ 2. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •2.1. Конспект лекцій Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Cутність, зміст і завдання стратегічного аналізу
- •Внутрішнє середовище
- •Підприємство Стратегія
- •Макросередовище
- •Стратегічний аналіз має важливе значення у вироблені завдань стратегічного управління:
- •Методи стратегічного аналізу середовища підприємства
- •Інформаційна база стратегічного аналізу
- •1.4. Оцінка грошових потоків підприємства в стратегічному аналізі
- •Оцінка майбутньої і теперішньої вартості
- •Майбутня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (fvifa r,n)
- •Теперішня вартість ануїтету
- •Питання для самоконтролю знань
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Тести для перевірки знань
- •Стратегія – це:
- •Стратегічний аналіз – це:
- •3. Предметом стратегічного аналізу є:
- •Практичне завдання до теми 1
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •2.1. Поняття прогнозування в діяльності підприємства
- •2.2. Прогнозування обсягу виробництва
- •Прямі прогнозні затрати на одиницю продукції
- •Прогноз загальновиробничих затрат щодо обсягу продукції на рік
- •Розподіл прогнозованих загальновиробничих затрат на перший рік
- •2.3. Витрати виробництва та їх оптимізація
- •Аналіз середніх і граничних витрат
- •2.4. Оцінка обсягів виробництва, орієнтованих на стратегію оптимізації фінансового результату
- •Прогноз взаємозалежності обсягу виробництва і прибутку
- •Оцінка обсягів виробництва при зниженні ціни реалізації
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 2
- •Прогноз обсягу виробництва
- •Показники обсягів виробництва
- •Змістовий модуль 2. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства і прийняття інвестиційних рішень Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •3.1. Основні категорії і поняття, пов’язані з прогнозуванням структури капіталу підприємства
- •3.2. Стратегічна політика структури капіталу підприємства
- •3.3. Аналіз і прогноз структури капіталу відповідно до стратегії розвитку підприємства
- •Вплив структури капіталу на фінансові результати підприємства
- •Прогнозування оптимальної структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 3
- •Прогнозування впливу фінансового левериджу на рівень дохідності власного капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •4.1. Методика прогнозування фінансової звітності
- •4.2. Прогнозування статей звіту про фінансові результати
- •Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік
- •4.3. Прогнозування статей балансу
- •Прогнозований баланс підприємства “Вінтер” станом на 31.12.2007 р.
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Першим етапом складання проектованих фінансових звітів є:
- •Метод відсотка від продажу – це:
- •Практичні завдання до теми 4
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •5.1. Сутність та класифікація інвестицій
- •Метод визначення періоду окупності інвестицій (рр)
- •Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (облікової норми прибутку) (arr)
- •Метод розрахунку чистої теперішньої вартості (доходу) (npv)
- •Обчислення теперішньої вартості грошових потоків
- •Розрахунок вихідних даних для визначення irr
- •Розрахунок уточненого значення irr
- •Дисконтований період окупності
- •5.3. Оцінка ризику в стратегії прийняття інвестиційних рішень
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 5
- •Глосарій
- •Вага складових капіталу - оцінка фінансової структури капіталу за рин- за ринковою вартістю ковою вартістю складових капіталу капіталу.
- •Коефіцієнт виплати – сплачений грошима дивіденд на акцію, поді- лений на дохід на акцію.
- •Коефіцієнт β (бета) – показник вимірювання систематичного ризи- ку.
- •Тів у відновлювальному процесі.
- •Література
- •Додаткова
- •Додаток 1
- •Баланс на 31.12. 2006 р.
- •Про фінансові результати за 2006 рік
- •I. Финансовые результаты
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Відсотковий фактор теперішньої вартості однієї грошової одиниці
Теперішня вартість ануїтету
Теперішня вартість ануїтету – це грошова оцінка майбутніх надходжень або платежів за рівні проміжки часу протягом певного періоду.
Теперішня вартість ануїтету за кожним його членом розраховується за формулою:
PVa = a / (1 + r) ⁿ, (1.9)
де PVa – теперішня вартість члена ануїтету за кожний період;
a – ануїтетні платежі (грошові потоки);
n – кількість періодів.
Наприклад, при погашенні банківської позики в сумі 2000 грн. протягом трьох років при5 % річній ставці банку, теперішня вартість ануїтету складе:
I-й період:
PVa = 2000 * 1 / (1 + 0,05)³ = 2000 * 0,864 = 1728 грн.
II-й період:
PVa = 2000 * 1 / (1 + 0,05)² = 2000 * 0,907 = 1814 грн.
III-й період:
PVa = 2000 * 1 / (1 + 0,05)¹ = 2000 * 0,952 = 1904 грн.
Теперішня вартість ануїтету дорівнює 5446 грн. (1728 + 1814 + 1904).
Для визначення цього чинника можна скористатися табл. 1.4 “Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету”. При використанні в розрахунках даних цієї таблиці слід застосовувати формулу:
PVa = a (PVIFA r,n), (1.10)
де PVa - теперішня вартість ануїтету;
a – ануїтетний грошовий потік;
PVIFA r,n – ануїтетний чинник або відсотковий чинник теперішньої варто-
сті ануїтету. У нашом прикладі, скориставшись формулою 1.10, отримаємо:
PVa = 2000 * 2,723 = 5446 грн.
Таким чином, завдання аналогічні розглянутим вище, постійно вирішуються в процесі управління фінансами підприємства, прогнозуванні господарських операцій та оцінки їх ефективності.
Питання для самоконтролю знань
В чому полягає суть стратегічного аналізу ?
Значення стратегічного аналізу ?
Методи стратегічного аналізу середовища підприємства.
Характеристика методу SWOT-аналіза.
Можливості використання методу аналіза витрат і ланцюжка цінностей в стратегічному аналізі.
Характеристика методу оцінки конкурентоспроможності підприємства.
Що є джерелом інформаційної бази стратегічного аналізу ?
Способи формування інформаційної бази стратегічного аналізу ?
Що означає грошовий потік ?
Приведіть приклади руху грошових коштів унаслідок операційної, інвестиційної, фінансової діяльності.
Оцінка майбутньої вартості грошових коштів.
Оцінка теперішньої вартості грошових коштів.
Оцінка ануїтетів.
Таблиця 1.4
Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
-
Кількість періодів
Відсоткова вартість
1 %
2 %
3 %
4 %
5 %
6 %
7 %
8 %
9 %
10 %
11 %
12 %
13 %
14 %
15 %
16 %
17 %
1
0,990
0,980
0,971
0,962
0,952
0,943
0,935
0,926
0,917
0,909
0,901
0,893
0,885
0,877
0,870
0,862
0,855
2
1,970
1,942
1,913
1,886
1,859
1,833
1,808
1,783
1,759
1,736
1,713
1,690
1,668
1,647
1,626
1,605
1,585
3
2,941
2,884
2,829
2,775
2,723
2,673
2,624
2,577
2,531
2,487
2,444
2,402
2,361
2,322
2,283
2,246
2,210
4
3,902
3,808
3,717
3,630
3,546
3,465
3,387
3,312
3,240
3,170
3,102
3,037
2,974
2,914
2,855
2,798
2,743
5
4,853
4,713
4,580
4,452
4,329
4,212
4,100
3,993
3,890
3,791
3,696
3,605
3,517
3,433
3,352
3,274
3,199
6
5,795
5,601
5,417
5,242
5,076
4,917
4,767
4,623
4,486
4,355
4,231
4,111
3,998
3,889
3,784
3,685
3,589
7
6,728
6,472
6,230
6,002
5,786
5,582
5,389
5,206
5,033
4,868
4,712
4,564
4,423
4,288
4,160
4,039
3,922
8
7,652
7,326
7,020
6,733
6,463
6,210
5,971
5,747
5,535
5,335
5,146
4,968
4,799
4,639
4,387
4,344
4,207
9
8,566
8,162
7,786
7,435
7,108
6,802
6,515
6,247
5,995
5,759
5,537
5,328
5,132
4,946
4,772
4,607
4,451
10
9,471
8,983
8,530
8,111
7,772
7,360
7,024
6,710
6,418
6,145
5,889
5,650
5,426
5,216
5,019
4,833
4,659
11
10,37
9,787
9,253
8,760
8,306
7,887
7,499
7,139
6,805
6,495
6,207
5,938
5,687
5,453
5,234
5,029
4,836
12
11,25
10,57
9,954
9,385
8,863
8,384
7,947
7,536
7,161
6,914
6,492
6,194
5,918
5,660
5,421
5,197
4,998
13
12,13
11,35
10,63
9,986
9,394
8,853
8,358
7,904
7,487
7,103
6,750
6,424
6,122
5,842
5,583
5,342
5,118
14
13,00
12,11
11,29
10,56
9,899
9,295
8,746
8,244
7,786
7,367
6,982
6,628
6,303
6,002
5,724
5,468
5,229
15
13,86
12,85
11,94
11,12
10,38
9,712
9,108
8,560
8,061
7,606
7,191
6,811
6,462
6,142
5,847
5,575
5,324