- •Стратегічний аналіз
- •Розділ I. Навчальна програма дисципліни “Стратегічний аналіз”
- •1.2. Робочі документи дисципліни (модуля)
- •Витяг із навчального плану спеціальності “Облік і аудит”
- •Тематичний план навчальної дисципліни (модулю) “Стратегічний аналіз”
- •1.3. Зміст дисципліни за темами
- •Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 2. Cтратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •Розділ 2. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •2.1. Конспект лекцій Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Cутність, зміст і завдання стратегічного аналізу
- •Внутрішнє середовище
- •Підприємство Стратегія
- •Макросередовище
- •Стратегічний аналіз має важливе значення у вироблені завдань стратегічного управління:
- •Методи стратегічного аналізу середовища підприємства
- •Інформаційна база стратегічного аналізу
- •1.4. Оцінка грошових потоків підприємства в стратегічному аналізі
- •Оцінка майбутньої і теперішньої вартості
- •Майбутня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (fvifa r,n)
- •Теперішня вартість ануїтету
- •Питання для самоконтролю знань
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Тести для перевірки знань
- •Стратегія – це:
- •Стратегічний аналіз – це:
- •3. Предметом стратегічного аналізу є:
- •Практичне завдання до теми 1
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •2.1. Поняття прогнозування в діяльності підприємства
- •2.2. Прогнозування обсягу виробництва
- •Прямі прогнозні затрати на одиницю продукції
- •Прогноз загальновиробничих затрат щодо обсягу продукції на рік
- •Розподіл прогнозованих загальновиробничих затрат на перший рік
- •2.3. Витрати виробництва та їх оптимізація
- •Аналіз середніх і граничних витрат
- •2.4. Оцінка обсягів виробництва, орієнтованих на стратегію оптимізації фінансового результату
- •Прогноз взаємозалежності обсягу виробництва і прибутку
- •Оцінка обсягів виробництва при зниженні ціни реалізації
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 2
- •Прогноз обсягу виробництва
- •Показники обсягів виробництва
- •Змістовий модуль 2. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства і прийняття інвестиційних рішень Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •3.1. Основні категорії і поняття, пов’язані з прогнозуванням структури капіталу підприємства
- •3.2. Стратегічна політика структури капіталу підприємства
- •3.3. Аналіз і прогноз структури капіталу відповідно до стратегії розвитку підприємства
- •Вплив структури капіталу на фінансові результати підприємства
- •Прогнозування оптимальної структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 3
- •Прогнозування впливу фінансового левериджу на рівень дохідності власного капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •4.1. Методика прогнозування фінансової звітності
- •4.2. Прогнозування статей звіту про фінансові результати
- •Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік
- •4.3. Прогнозування статей балансу
- •Прогнозований баланс підприємства “Вінтер” станом на 31.12.2007 р.
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Першим етапом складання проектованих фінансових звітів є:
- •Метод відсотка від продажу – це:
- •Практичні завдання до теми 4
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •5.1. Сутність та класифікація інвестицій
- •Метод визначення періоду окупності інвестицій (рр)
- •Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (облікової норми прибутку) (arr)
- •Метод розрахунку чистої теперішньої вартості (доходу) (npv)
- •Обчислення теперішньої вартості грошових потоків
- •Розрахунок вихідних даних для визначення irr
- •Розрахунок уточненого значення irr
- •Дисконтований період окупності
- •5.3. Оцінка ризику в стратегії прийняття інвестиційних рішень
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 5
- •Глосарій
- •Вага складових капіталу - оцінка фінансової структури капіталу за рин- за ринковою вартістю ковою вартістю складових капіталу капіталу.
- •Коефіцієнт виплати – сплачений грошима дивіденд на акцію, поді- лений на дохід на акцію.
- •Коефіцієнт β (бета) – показник вимірювання систематичного ризи- ку.
- •Тів у відновлювальному процесі.
- •Література
- •Додаткова
- •Додаток 1
- •Баланс на 31.12. 2006 р.
- •Про фінансові результати за 2006 рік
- •I. Финансовые результаты
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Відсотковий фактор теперішньої вартості однієї грошової одиниці
Питання для самоконтролю знань
Дайте характеристику сутності та форми інвестицій.
Наведіть класифікацію інвестицій за відповідними ознаками.
Розкрийте сутність окремих видів інвестицій.
Класифікація методів оцінки проектів капітальних вкладів.
У чому полягає сутність методу визначення терміну окупності інвестицій ?
Сутність методу облікової норми прибутковості.
У чому полягає сутність методу розрахунку чистої теперішньої вартості ?
У чому полягає сутність внутрішньої норми прибутковості при оцінці ефективності інвестиційного проекту ?
Розкрийте сутність методу розрахунку індексу прибутковості.
Оцінка ризику в стратегії прийняття інвестиційних рішень.
Врахування інфляції в оцінці майбутніх доходів від інвестиційних проектів
Тести для перевірки знань
За міжнародним стандартом бухгалтерського обліку 25 “Облік інвестицій” виділяють інвестиції:
а) портфельні, реальні;
б) короткострокові, довгострокові;
в) матеріальні, фінансові, нематеріальні.
Власний капітал в групу проектів – це:
а) реальні інвестиції;
б) фінансові інвестиції;
в) портфельні інвестиції.
Фінансові вкладення в конкретний довгостроковий проект і зазвичай пов’язані з придбанням реальних активів є:
а) матеріальні інвестиції;
б) фінансові інвестиції;
в) реальні інвестиції.
Інвестиції в облігації, акції, спеціальні фонди та матеріальні необоротні активи – це:
а) довгострокові інвестиції;
б) короткострокові інвестиції;
в) довгострокові вкладення.
Інвестиції в підготовку кадрів, дослідження і розробки, рекламу – це:
а) нематеріальні інвестиції;
б) фінансові інвестиції;
в) матеріальні інвестиції.
6. Інвестиції в обладнання, будівлі, запаси матеріалів – це інвестиції:
а) матеріальні;
б) фінансові;
в) нематеріальні.
7.Різниця між загальними сумами початкових витрат і початкового доходу – це:
а) додаткові витрати проекту;
б) початкова вартість проекту;
в) залишкова вартість проекту.
8.Ставка, нижче якої проекти відхиляються – це:
а) середня ставка доходу;
б) внутрішня ставка доходу;
в) гранична ставка.
Якщо теперішня вартість майбутніх грошових потоків, очікуваних від інвестицій, вища за початкову вартість інвестицій, то:
а) проект слід відхилити;
б) проект варто реалізувати;
в) проект слід доопрацювати.
Практичні завдання до теми 5
Завдання 5.1.
Підприємство розглядає інвестиційний проект, інформацію про який дано в таблиці 1.
Таблиця 1.
Проект |
Грошові потоки, грн. |
|||
0-й |
1-й |
2-й |
3-й |
|
А |
(200 000) |
- |
110 000 |
100 000 |
Ставка дисконту дорівнює 11 %. За чистою теперішньою вартістю визначте, чи прийнятий проект.
Завдання 5.2.
Підприємство розглядає інвестиційний проект, інформацію про який дано в таблиці 2.
Таблиця 2.
Проект |
Грошові потоки, грн. |
|||
0-й |
1-й |
2-й |
3-й |
|
А |
(200 000) |
- |
110 000 |
100 000 |
Ставка дисконту дорівнює 11 %. Визначте індекс прибутковості.
Завдання 5.3.
Протягом 7 років щорічні грошові потоки становлять 7000 гр. од. Початкові інвестиції – 28300 гр. од. Визначте внутрішню норму прибутковості.
Завдання 5.4.
Підприємству належить вибрати один чи два проекти. Початкові інвестиції кожного з проектів становлять 24 000 гр. од. Ставка дисконту – 10 %.
Проекти мають грошові потоки (табл. 3).
Таблиця 3
Рік |
Проект 1 |
Проект 2 |
1 |
11 000 |
0 |
2 |
11 000 |
0 |
3 |
11 000 |
0 |
4 |
11 000 |
0 |
5 |
11 000 |
68 000 |
Визначте за допомогою методу чистої теперішньої вартості, який проект пріоритетнішій.
Завдання 5.4.
Підприємству належить вибрати один чи два проекти. Початкові інвестиції кожного з проектів становлять 24 000 гр. од. Ставка дисконту – 10 %.
Проекти мають грошові потоки (табл. 4).
Таблиця 4
Рік |
Проект 1 |
Проект 2 |
1 |
11 000 |
- |
2 |
11 000 |
- |
3 |
11 000 |
- |
4 |
11 000 |
20 000 |
5 |
11 000 |
40 000 |
Визначте за допомогою методу чистої теперішньої вартості, який проект пріоритетнішій.