- •Стратегічний аналіз
- •Розділ I. Навчальна програма дисципліни “Стратегічний аналіз”
- •1.2. Робочі документи дисципліни (модуля)
- •Витяг із навчального плану спеціальності “Облік і аудит”
- •Тематичний план навчальної дисципліни (модулю) “Стратегічний аналіз”
- •1.3. Зміст дисципліни за темами
- •Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 2. Cтратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •Розділ 2. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •2.1. Конспект лекцій Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Cутність, зміст і завдання стратегічного аналізу
- •Внутрішнє середовище
- •Підприємство Стратегія
- •Макросередовище
- •Стратегічний аналіз має важливе значення у вироблені завдань стратегічного управління:
- •Методи стратегічного аналізу середовища підприємства
- •Інформаційна база стратегічного аналізу
- •1.4. Оцінка грошових потоків підприємства в стратегічному аналізі
- •Оцінка майбутньої і теперішньої вартості
- •Майбутня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (fvifa r,n)
- •Теперішня вартість ануїтету
- •Питання для самоконтролю знань
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Тести для перевірки знань
- •Стратегія – це:
- •Стратегічний аналіз – це:
- •3. Предметом стратегічного аналізу є:
- •Практичне завдання до теми 1
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •2.1. Поняття прогнозування в діяльності підприємства
- •2.2. Прогнозування обсягу виробництва
- •Прямі прогнозні затрати на одиницю продукції
- •Прогноз загальновиробничих затрат щодо обсягу продукції на рік
- •Розподіл прогнозованих загальновиробничих затрат на перший рік
- •2.3. Витрати виробництва та їх оптимізація
- •Аналіз середніх і граничних витрат
- •2.4. Оцінка обсягів виробництва, орієнтованих на стратегію оптимізації фінансового результату
- •Прогноз взаємозалежності обсягу виробництва і прибутку
- •Оцінка обсягів виробництва при зниженні ціни реалізації
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 2
- •Прогноз обсягу виробництва
- •Показники обсягів виробництва
- •Змістовий модуль 2. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства і прийняття інвестиційних рішень Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •3.1. Основні категорії і поняття, пов’язані з прогнозуванням структури капіталу підприємства
- •3.2. Стратегічна політика структури капіталу підприємства
- •3.3. Аналіз і прогноз структури капіталу відповідно до стратегії розвитку підприємства
- •Вплив структури капіталу на фінансові результати підприємства
- •Прогнозування оптимальної структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 3
- •Прогнозування впливу фінансового левериджу на рівень дохідності власного капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •4.1. Методика прогнозування фінансової звітності
- •4.2. Прогнозування статей звіту про фінансові результати
- •Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік
- •4.3. Прогнозування статей балансу
- •Прогнозований баланс підприємства “Вінтер” станом на 31.12.2007 р.
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Першим етапом складання проектованих фінансових звітів є:
- •Метод відсотка від продажу – це:
- •Практичні завдання до теми 4
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •5.1. Сутність та класифікація інвестицій
- •Метод визначення періоду окупності інвестицій (рр)
- •Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (облікової норми прибутку) (arr)
- •Метод розрахунку чистої теперішньої вартості (доходу) (npv)
- •Обчислення теперішньої вартості грошових потоків
- •Розрахунок вихідних даних для визначення irr
- •Розрахунок уточненого значення irr
- •Дисконтований період окупності
- •5.3. Оцінка ризику в стратегії прийняття інвестиційних рішень
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 5
- •Глосарій
- •Вага складових капіталу - оцінка фінансової структури капіталу за рин- за ринковою вартістю ковою вартістю складових капіталу капіталу.
- •Коефіцієнт виплати – сплачений грошима дивіденд на акцію, поді- лений на дохід на акцію.
- •Коефіцієнт β (бета) – показник вимірювання систематичного ризи- ку.
- •Тів у відновлювальному процесі.
- •Література
- •Додаткова
- •Додаток 1
- •Баланс на 31.12. 2006 р.
- •Про фінансові результати за 2006 рік
- •I. Финансовые результаты
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Відсотковий фактор теперішньої вартості однієї грошової одиниці
Питання для самоконтролю знань
У чому полягає сутність політики стратегії структури капіталу ?
Яка залежність існує між структурою капіталу та фінансовим ризиком?
Які фактори впливають на структуру капіталу підприємства ?
Назвіть основні методичні підходи щодо визначення оптимальної структури капіталу підприємства.
Назвіть основні етапи оптимізації структури капіталу відповідно до стратегії розвитку підприємства.
Дайте визначення поняття “фінансовий леверидж”.
Наведіть формулу розрахунку фінансового левериджу за умов стабільних цін.
Наведіть формулу розрахунку фінансового левериджу за умов інфляції.
Що характеризує диференціал фінансового левериджу ?
Розкрийте сутність поняття “податковий коректор фінансового левериджу”.
Який існує взаємозв’язок між показниками “плече фінансового важеля” та “рентабельність власного капіталу” ?
Назвіть основні підходи до оцінки оптимальної структури капіталу.
У чому полягає сутність концепції вартості капіталу підприємства та її роль у аналізі структури капіталу?
Наведіть основні принципи формування ринкової вартості капіталу.
Які методи аналізу застосовують для визначення ринкової вартості капіталу ?
Тести для перевірки знань
Структура капіталу – це співвідношення між:
а) окремими джерелами формування позикового капіталу;
б) власним і позиковим капіталом;
в) окремими статтями власного капіталу.
2. Мета оптимізації структури капіталу – це:
а) мінімізація витрат;
б) максимізація ринкової вартості підприємства;
в) максимізація прибутку.
Коефіцієнт структури капіталу показує:
а) величину залученого капіталу, яка припадає на одну гривню власного
капіталу;
б) ступінь впливу на ефект фінансового левериджу рівня оподаткування прибутку;
в) різницю між рівнем доходності активів і рівнем відсотків за залучений капітал.
Мінімізація ризику при формуванні структури капіталу притаманна:
а) консервативній політиці фінансування активів;
б) компромісній політиці фінансування активів;
в) агресивній політиці фінансування активів.
Консервативна політика фінансування передбачає використання власного капіталу та довгострокових зобов’язань для формування:
а) необоротних активів та половини змінної частини оборотних активів;
б) тільки необоротних активів;
в) необоротних активів та постійної частини оборотних активів.
Величина залученого капіталу яка припадає на одну гривню власного капіталу є:
а) фінансовий леверидж;
б) диференціал фінансового левериджу;
в) коефіцієнт структури капіталу.
Показник, що відображає рівень додаткового прибутку на власний
капітал за різних варіантів структури капіталу, називається:
а) фінансовим левериджем;
б) диференціалом фінансового левериджу.
в) ефектом фінансового левериджу.
Практичні завдання до теми 3
Завдання 3.1. За даними фінансової звітності розрахувати показники фінансового левериджу підприємства за умови стабільності цін та наявності інфляції, рівень якої визначити за повідомленнями органів державної статистики. Отримані результати аналізу оцініть.
Розв’язок задачі оформити аналітичною таблицею.
Завдання 3.2. За даними таблиці 3.3 розрахувати вплив ефекту фінансового левериджу, за різних варіантів структури капіталу, на рівень дохідності власного капіталу підприємства. зробити висновки.
Таблиця 3.3