- •Стратегічний аналіз
- •Розділ I. Навчальна програма дисципліни “Стратегічний аналіз”
- •1.2. Робочі документи дисципліни (модуля)
- •Витяг із навчального плану спеціальності “Облік і аудит”
- •Тематичний план навчальної дисципліни (модулю) “Стратегічний аналіз”
- •1.3. Зміст дисципліни за темами
- •Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 2. Cтратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •Розділ 2. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •2.1. Конспект лекцій Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Cутність, зміст і завдання стратегічного аналізу
- •Внутрішнє середовище
- •Підприємство Стратегія
- •Макросередовище
- •Стратегічний аналіз має важливе значення у вироблені завдань стратегічного управління:
- •Методи стратегічного аналізу середовища підприємства
- •Інформаційна база стратегічного аналізу
- •1.4. Оцінка грошових потоків підприємства в стратегічному аналізі
- •Оцінка майбутньої і теперішньої вартості
- •Майбутня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (fvifa r,n)
- •Теперішня вартість ануїтету
- •Питання для самоконтролю знань
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Тести для перевірки знань
- •Стратегія – це:
- •Стратегічний аналіз – це:
- •3. Предметом стратегічного аналізу є:
- •Практичне завдання до теми 1
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •2.1. Поняття прогнозування в діяльності підприємства
- •2.2. Прогнозування обсягу виробництва
- •Прямі прогнозні затрати на одиницю продукції
- •Прогноз загальновиробничих затрат щодо обсягу продукції на рік
- •Розподіл прогнозованих загальновиробничих затрат на перший рік
- •2.3. Витрати виробництва та їх оптимізація
- •Аналіз середніх і граничних витрат
- •2.4. Оцінка обсягів виробництва, орієнтованих на стратегію оптимізації фінансового результату
- •Прогноз взаємозалежності обсягу виробництва і прибутку
- •Оцінка обсягів виробництва при зниженні ціни реалізації
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 2
- •Прогноз обсягу виробництва
- •Показники обсягів виробництва
- •Змістовий модуль 2. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства і прийняття інвестиційних рішень Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •3.1. Основні категорії і поняття, пов’язані з прогнозуванням структури капіталу підприємства
- •3.2. Стратегічна політика структури капіталу підприємства
- •3.3. Аналіз і прогноз структури капіталу відповідно до стратегії розвитку підприємства
- •Вплив структури капіталу на фінансові результати підприємства
- •Прогнозування оптимальної структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 3
- •Прогнозування впливу фінансового левериджу на рівень дохідності власного капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •4.1. Методика прогнозування фінансової звітності
- •4.2. Прогнозування статей звіту про фінансові результати
- •Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік
- •4.3. Прогнозування статей балансу
- •Прогнозований баланс підприємства “Вінтер” станом на 31.12.2007 р.
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Першим етапом складання проектованих фінансових звітів є:
- •Метод відсотка від продажу – це:
- •Практичні завдання до теми 4
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •5.1. Сутність та класифікація інвестицій
- •Метод визначення періоду окупності інвестицій (рр)
- •Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (облікової норми прибутку) (arr)
- •Метод розрахунку чистої теперішньої вартості (доходу) (npv)
- •Обчислення теперішньої вартості грошових потоків
- •Розрахунок вихідних даних для визначення irr
- •Розрахунок уточненого значення irr
- •Дисконтований період окупності
- •5.3. Оцінка ризику в стратегії прийняття інвестиційних рішень
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 5
- •Глосарій
- •Вага складових капіталу - оцінка фінансової структури капіталу за рин- за ринковою вартістю ковою вартістю складових капіталу капіталу.
- •Коефіцієнт виплати – сплачений грошима дивіденд на акцію, поді- лений на дохід на акцію.
- •Коефіцієнт β (бета) – показник вимірювання систематичного ризи- ку.
- •Тів у відновлювальному процесі.
- •Література
- •Додаткова
- •Додаток 1
- •Баланс на 31.12. 2006 р.
- •Про фінансові результати за 2006 рік
- •I. Финансовые результаты
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Відсотковий фактор теперішньої вартості однієї грошової одиниці
2.3. Витрати виробництва та їх оптимізація
У процесі виробництва продукції беруть участь засоби праці, предмети праці та робоча сила, а у деяких галузях – природні ресурси (земля, сонячна енергія тощо). Використання цих елементів виробництва зумовлює витрати підприємств у процесі їх господарської діяльності.
Згідно з П(С)БУ 16 витратами звітного періоду визначаються або зменшення активів, або збільшення зобов’язань, що призводить до зменшення власного капіталу підприємства за умови, що ці витрати можуть бути достовірно оцінені.
При визначенні стратегії необхідно точно знати, скільки коштує виробництво того або іншого товару за даних обставин, якими є витрати на
його виробництво.
Витрати можна класифікувати за різними ознаками: за економічним змістом, способом віднесення на собівартість продукції, складом, за місцями виникнення та центрами відповідальності, відповідно до обсягу діяльності, за доцільністю використання, за ступенем охоплення планом та впливом керівника на величину витрат.
У короткостроковому періоді часу витрати умовно розподіляють на постійні і змінні.
Постійні витрати – це такі витрати, сума яких не залежить від обсягу виробництва, тобто вони не змінюються при зміні обсягу виробництва до певної межі. Однак вони можуть змінюватися в результаті інших причин, наприклад прийняття управлінських рішень. До постійних витрат належать амортизація, страхування майна, заробітна плата адміністративно-управлінського персоналу.
Змінні витрати – це витрати, сума яких пропорційно змінюється залежно від зміни обсягу виробництва продукції. До змінних витрат належать прями матеріальні витрати, прямі витрати на оплату праці, інші прямі витрати, змінні загальновиробничі витрати.
Проаналізуємо витрати на основі даних таблиці 2.5 і додаткових даних, які відображають вартісні оцінки використання основних засобів, праці та матеріалів.
Таблиця 2.5
Витрати виробництва
№ рядка |
Обсяг випуску продукції, тис. одиниць |
Витрати праці на місяць, тис. год. |
Змінні витрати |
Постійні витрати, тис. грн. |
Загальні витрати, тис. грн. |
||
витрати праці, тис. грн. |
матеріальні витрати, тис. грн. |
Усього змінних витрат, тис. грн. |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
0 |
- |
- |
- |
- |
- |
250 |
250 |
1 |
10 |
13 |
65 |
100 |
165 |
250 |
415 |
2 |
25 |
62 |
310 |
250 |
560 |
250 |
810 |
3 |
40 |
62 |
310 |
400 |
710 |
250 |
960 |
4 |
55 |
111 |
555 |
550 |
1105 |
250 |
1355 |
5 |
60 |
131 |
655 |
600 |
1255 |
250 |
1505 |
6 |
70 |
140 |
700 |
700 |
1400 |
250 |
1650 |
7 |
85 |
146 |
730 |
850 |
1580 |
250 |
1830 |
8 |
90 |
162 |
810 |
900 |
1710 |
250 |
1960 |
9 |
110 |
148 |
740 |
1110 |
1850 |
250 |
2100 |
10 |
120 |
290 |
1450 |
1200 |
2650 |
250 |
2900 |
Дані таблиці 2.5 свідчать, що до початку своєї виробничої діяльності підприємство планує загальні витрати, які дорівнюють постійним, у сумі 250 тис. грн. В графах 2 і 3 таблиці 2.5 наведені показники виробничої сітки. Кожна одиниця праці оцінюється в 5 грн., тому в графі 4 підраховані витрати на оплату праці для різних обсягів (13 * 5 = 65 тис. грн.; 62 * 5 = 310 тис. грн. і т.д.). Матеріальні витрати на кожну одиницю продукції становлять 10 грн., тому в графі 5 наведено суми матеріальних витрат щодо відповідних обсягів випуску продукції (10 * 10 = 100 тис. грн.; 25 * 10 = 250 тис. грн.і т.д.). Постійні витрати, які наведені в графі 7 остаються незмінними, змінні витрати зміню-
ються відповідно до обсягів випуску продукції і витрат праці.
У стратегічному аналізі в аналітичних цілях розрізняють середні постійні, змінні та загальні витрати. Їх розраховують шляхом ділення кожного виду витрат на кількість продукції.
Наприклад, згідно даних таблиці 2.5 для випуску продукції в 10 тис. одиниць середні загальні витрати дорівнюють 41,5 тис. грн. (415 /10), середні постійні витрати 25,0 тис.грн. (250 /10), середні змінні витрати 16,5 тис. грн. (165 /10). Аналогічні розрахунки здійснюються по іншим обсягам продукції. Особливе місце в дослідженні витрат посідають додаткові витрати. Вони розраховуються як різниця в загальних витратах між наступним і попереднім обсягами продукції. Так, згідно даних таблиці 2.5 (графа 8), додаткові витрати для обсягу випуску продукції в 10 тис. одиниць дорівнюють 165 тис. грн. (415- 250), обсягу в 25 тис. одиниць 395 тис. грн. (810 – 415) і т. д.
Додаткові витрати пов’язані зі збільшенням випуску продукції на одну одиницю приросту кількості виробленої продукції називається граничними витратами. Вони обчислюються за такою формулою:
ГВ = Δ ЗВ / Δ ОВ, (2.1)
де: ГВ - граничні витрати;
Δ ЗВ - зміна суми загальних витрат;
Δ ОВ - зміна обсягу виробництва.
Граничні витрати для першого циклу виробництва (гр. 8 табл. 2.6) дорів-
нюють 16,5 грн. (165 /100), для другого циклу 26,3 грн. (395 /15) і т.д.
Всі розрахунки по визначенню середніх, додаткових і граничніх витрат наведені в таблиці 2.6.
Таблиця 2.6