- •Стратегічний аналіз
- •Розділ I. Навчальна програма дисципліни “Стратегічний аналіз”
- •1.2. Робочі документи дисципліни (модуля)
- •Витяг із навчального плану спеціальності “Облік і аудит”
- •Тематичний план навчальної дисципліни (модулю) “Стратегічний аналіз”
- •1.3. Зміст дисципліни за темами
- •Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 2. Cтратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •Розділ 2. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •2.1. Конспект лекцій Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Cутність, зміст і завдання стратегічного аналізу
- •Внутрішнє середовище
- •Підприємство Стратегія
- •Макросередовище
- •Стратегічний аналіз має важливе значення у вироблені завдань стратегічного управління:
- •Методи стратегічного аналізу середовища підприємства
- •Інформаційна база стратегічного аналізу
- •1.4. Оцінка грошових потоків підприємства в стратегічному аналізі
- •Оцінка майбутньої і теперішньої вартості
- •Майбутня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (fvifa r,n)
- •Теперішня вартість ануїтету
- •Питання для самоконтролю знань
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Тести для перевірки знань
- •Стратегія – це:
- •Стратегічний аналіз – це:
- •3. Предметом стратегічного аналізу є:
- •Практичне завдання до теми 1
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •2.1. Поняття прогнозування в діяльності підприємства
- •2.2. Прогнозування обсягу виробництва
- •Прямі прогнозні затрати на одиницю продукції
- •Прогноз загальновиробничих затрат щодо обсягу продукції на рік
- •Розподіл прогнозованих загальновиробничих затрат на перший рік
- •2.3. Витрати виробництва та їх оптимізація
- •Аналіз середніх і граничних витрат
- •2.4. Оцінка обсягів виробництва, орієнтованих на стратегію оптимізації фінансового результату
- •Прогноз взаємозалежності обсягу виробництва і прибутку
- •Оцінка обсягів виробництва при зниженні ціни реалізації
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 2
- •Прогноз обсягу виробництва
- •Показники обсягів виробництва
- •Змістовий модуль 2. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства і прийняття інвестиційних рішень Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •3.1. Основні категорії і поняття, пов’язані з прогнозуванням структури капіталу підприємства
- •3.2. Стратегічна політика структури капіталу підприємства
- •3.3. Аналіз і прогноз структури капіталу відповідно до стратегії розвитку підприємства
- •Вплив структури капіталу на фінансові результати підприємства
- •Прогнозування оптимальної структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 3
- •Прогнозування впливу фінансового левериджу на рівень дохідності власного капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •4.1. Методика прогнозування фінансової звітності
- •4.2. Прогнозування статей звіту про фінансові результати
- •Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік
- •4.3. Прогнозування статей балансу
- •Прогнозований баланс підприємства “Вінтер” станом на 31.12.2007 р.
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Першим етапом складання проектованих фінансових звітів є:
- •Метод відсотка від продажу – це:
- •Практичні завдання до теми 4
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •5.1. Сутність та класифікація інвестицій
- •Метод визначення періоду окупності інвестицій (рр)
- •Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (облікової норми прибутку) (arr)
- •Метод розрахунку чистої теперішньої вартості (доходу) (npv)
- •Обчислення теперішньої вартості грошових потоків
- •Розрахунок вихідних даних для визначення irr
- •Розрахунок уточненого значення irr
- •Дисконтований період окупності
- •5.3. Оцінка ризику в стратегії прийняття інвестиційних рішень
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 5
- •Глосарій
- •Вага складових капіталу - оцінка фінансової структури капіталу за рин- за ринковою вартістю ковою вартістю складових капіталу капіталу.
- •Коефіцієнт виплати – сплачений грошима дивіденд на акцію, поді- лений на дохід на акцію.
- •Коефіцієнт β (бета) – показник вимірювання систематичного ризи- ку.
- •Тів у відновлювальному процесі.
- •Література
- •Додаткова
- •Додаток 1
- •Баланс на 31.12. 2006 р.
- •Про фінансові результати за 2006 рік
- •I. Финансовые результаты
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Відсотковий фактор теперішньої вартості однієї грошової одиниці
Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік
(тис. грн.)
Статья |
2006 рік |
Прогноз |
2007 рік |
1 |
2 |
3 |
4 |
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, рабіт, полуг) |
23600,1 |
1,18 |
27848,1 |
Податок на додану вартість |
3933,4 |
|
4639,5 |
Акцизний збір |
- |
|
- |
Інші вирахування з доходу |
- |
|
- |
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, рабіт, послуг) |
19666,7 |
|
23208,6 |
Собівартість реалізованої продукції (товарів, рабіт, послуг) |
15342,3 |
1,18 |
18103,9 |
Валовий: прибуток |
4324,4 |
|
5104,7 |
збиток |
|
|
|
Інші операційні доходи |
131,2 |
1,18 |
154,8 |
Адміністративні витрати |
785,0 |
1,18 |
926,3 |
Витрати на збут |
938,7 |
1,18 |
1107,7 |
Інші операційні витрати |
350,4 |
1,18 |
413,5 |
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток |
2381,5 |
|
3809,0 |
збиток |
- |
|
- |
Дохід від участі в капіталі |
- |
|
- |
Інші фінансові доходи |
- |
|
- |
Інші доходи |
22,0 |
1,0 |
22,0 |
Фінансові витрати |
613,1 |
1,0 |
613,1 |
Втрати від участі в капіталі |
|
|
|
Інші витрати |
61,0 |
1,0 |
61,0 |
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток |
1729,4 |
|
3156,9 |
збиток |
|
|
|
Податок на прибуток від звичайної діяльності |
432,4 |
|
789,2 |
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток |
1297,0 |
|
2367,7 |
збуток |
|
|
|
Надзвичайні: доходи |
- |
|
- |
витрати |
- |
|
- |
Податки з надзвичайного прибутку |
- |
|
- |
Чистий: |
|
|
|
прибуток |
1297,0 |
|
2367,7 |
збиток |
|
|
|
Оголошені дивіденди (-) |
157,7 |
1,6 |
252,3 |
Доповнення до нерозподіленого прибутку |
1139,3 |
|
2115,4 |
За нашими розрахунками підприємство під впливом прийнятих заходів має можливість у прогнозованому році значно збільшити прибутковість своєї діяльності з 1297 тис. грн. до 2367,7 тис. грн.
Наступний етап – це аналіз прогнозованого звіту про фінансові результа-ти для визначення доцільності, ефективності прийнятих майбутніх управлінських рішень.
У таблиці 4.2 розраховано показники прибутковості (збитковості) діяльності підприємства за звітний рік та за прогнозованим звітом про фінансові результати.
Дані таблиці 4.2 свідчать, що показники діяльності підприємства значно покращились при дотриманні вказаних тенденцій, а саме:
підприємство буде мати можливість отримати на 780,3 тис. грн. валового прибутку більше, ніж у звітному періоді, але підприємству треба знайти можливості у наступному році знизити витрати з 78,0 коп. до 70,0 коп.;
прибуток від операційної діяльності зросте на 1427,5 тис. грн., або на 4,3 коп. на 1 грн. виручки від реалізації продукції;
сума чистого прибутку в розрахунку на 1 грн. виручки від реалізації зросте на 3,6 коп. або на 1070,7 тис. грн.
У той же час зауважимо, що підприємству із урахуванням росту виручки від реалізації треба скоротити деякі види витрат, зокрема адміністративні витрати.
Слід відмітити, що зазначені прогнозовані показники підприємства можуть бути досягнуті, якщо керівництво підприємства приймає завжди оптимальні рішення з фінансового погляду в умовах жорсткої конкурентної боротьби.
Водночас треба зазначити, що розрахунки прогнозування статей фінансової звітності можуть бути проведені із використанням регресійного аналізу, крім відсотка від продажу.
Таблиця 4.2
Показники прибутковості (збитковості) діяльності підприємства, розраховані за прогнозованим звітом про фінансові результати
Показники |
2006 рік |
Прогноз на 2007р. |
Відхи-лення (+,-) |
1 |
2 |
3 |
4 |
1.Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів) |
19666,7 |
23208,623208 23208,6 |
+3541,9 |
2.Собівартість реалізованої продукції (товарів) |
15342,3 |
18103,9 |
+2761,6 |
в % до чистого доходу |
78,0 |
78,0 |
- |
3.Валовий прибуток |
4324,4 |
5104,7 |
+780,3 |
в % до чистого доходу |
21,0 |
22,0 |
+1,0 |
4. Інші операційні доходи |
131,2 |
154,8 |
+23,6 |
5. Адміністративні витрати |
785,0 |
926,3 |
+141,3 |
6.Витрати на збут |
938,7 |
1107,7 |
+169,0 |
7. Інші операційні витрати |
350,4 |
413,5 |
+63,1 |
8. Прибуток від операційної діяльності |
2381,5 |
3809,0 |
+1427,5 |
в % до чистого доходу |
12,1 |
16,4 |
+4,3 |
9. Інші доходи |
22,0 |
22,0 |
- |
10.Фінансові витрати |
613,1 |
613,1 |
- |
11.Інші витрати |
61,0 |
61,0 |
- |
12.Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування |
1729,4 |
3156,9 |
+1427,5 |
в % до чистого доходу |
8,8 |
13,6 |
+4,8 |
13.Податок на прибуток від звичайної діяльності |
432,4 |
789,2 |
+356,8 |
14. Прибуток від звичайної діяльності |
1297,0 |
2367,7 |
+1070,7 |
в % до чистого доходу |
6,6 |
10,2 |
+3,6 |
15.Чистий прибуток |
1297,0 |
2367,7 |
+1070,7 |
в % до чистого доходу |
6,6 |
10,2 |
+3,6 |