- •Стратегічний аналіз
- •Розділ I. Навчальна програма дисципліни “Стратегічний аналіз”
- •1.2. Робочі документи дисципліни (модуля)
- •Витяг із навчального плану спеціальності “Облік і аудит”
- •Тематичний план навчальної дисципліни (модулю) “Стратегічний аналіз”
- •1.3. Зміст дисципліни за темами
- •Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 2. Cтратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •Розділ 2. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •2.1. Конспект лекцій Змістовий модуль 1. Стратегічний аналіз виробничої діяльності і його місце в управлінні економікою підприємства
- •Тема 1. Стратегічний аналіз, його місце в управлінні економікою підприємства
- •Cутність, зміст і завдання стратегічного аналізу
- •Внутрішнє середовище
- •Підприємство Стратегія
- •Макросередовище
- •Стратегічний аналіз має важливе значення у вироблені завдань стратегічного управління:
- •Методи стратегічного аналізу середовища підприємства
- •Інформаційна база стратегічного аналізу
- •1.4. Оцінка грошових потоків підприємства в стратегічному аналізі
- •Оцінка майбутньої і теперішньої вартості
- •Майбутня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (fvifa r,n)
- •Теперішня вартість ануїтету
- •Питання для самоконтролю знань
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Тести для перевірки знань
- •Стратегія – це:
- •Стратегічний аналіз – це:
- •3. Предметом стратегічного аналізу є:
- •Практичне завдання до теми 1
- •Тема 2. Аналіз стратегії виробничої діяльності підприємства
- •2.1. Поняття прогнозування в діяльності підприємства
- •2.2. Прогнозування обсягу виробництва
- •Прямі прогнозні затрати на одиницю продукції
- •Прогноз загальновиробничих затрат щодо обсягу продукції на рік
- •Розподіл прогнозованих загальновиробничих затрат на перший рік
- •2.3. Витрати виробництва та їх оптимізація
- •Аналіз середніх і граничних витрат
- •2.4. Оцінка обсягів виробництва, орієнтованих на стратегію оптимізації фінансового результату
- •Прогноз взаємозалежності обсягу виробництва і прибутку
- •Оцінка обсягів виробництва при зниженні ціни реалізації
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 2
- •Прогноз обсягу виробництва
- •Показники обсягів виробництва
- •Змістовий модуль 2. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства і прийняття інвестиційних рішень Тема 3. Стратегія структури капіталу підприємства
- •3.1. Основні категорії і поняття, пов’язані з прогнозуванням структури капіталу підприємства
- •3.2. Стратегічна політика структури капіталу підприємства
- •3.3. Аналіз і прогноз структури капіталу відповідно до стратегії розвитку підприємства
- •Вплив структури капіталу на фінансові результати підприємства
- •Прогнозування оптимальної структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 3
- •Прогнозування впливу фінансового левериджу на рівень дохідності власного капіталу підприємства
- •Тема 4. Стратегічний аналіз показників діяльності підприємства
- •4.1. Методика прогнозування фінансової звітності
- •4.2. Прогнозування статей звіту про фінансові результати
- •Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік
- •4.3. Прогнозування статей балансу
- •Прогнозований баланс підприємства “Вінтер” станом на 31.12.2007 р.
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Першим етапом складання проектованих фінансових звітів є:
- •Метод відсотка від продажу – це:
- •Практичні завдання до теми 4
- •Змістовий модуль 3. Стратегічний аналіз прийняття інвестиційних рішень
- •Тема 5. Стратегія прийняття інвестиційних рішень
- •5.1. Сутність та класифікація інвестицій
- •Метод визначення періоду окупності інвестицій (рр)
- •Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (облікової норми прибутку) (arr)
- •Метод розрахунку чистої теперішньої вартості (доходу) (npv)
- •Обчислення теперішньої вартості грошових потоків
- •Розрахунок вихідних даних для визначення irr
- •Розрахунок уточненого значення irr
- •Дисконтований період окупності
- •5.3. Оцінка ризику в стратегії прийняття інвестиційних рішень
- •Питання для самоконтролю знань
- •Тести для перевірки знань
- •Практичні завдання до теми 5
- •Глосарій
- •Вага складових капіталу - оцінка фінансової структури капіталу за рин- за ринковою вартістю ковою вартістю складових капіталу капіталу.
- •Коефіцієнт виплати – сплачений грошима дивіденд на акцію, поді- лений на дохід на акцію.
- •Коефіцієнт β (бета) – показник вимірювання систематичного ризи- ку.
- •Тів у відновлювальному процесі.
- •Література
- •Додаткова
- •Додаток 1
- •Баланс на 31.12. 2006 р.
- •Про фінансові результати за 2006 рік
- •I. Финансовые результаты
- •II. Елементи операційних витрат
- •III. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Теперішня вартість однієї грошової одиниці ануїтету (рvifa r,n)
- •Відсотковий фактор теперішньої вартості однієї грошової одиниці
Коефіцієнт виплати – сплачений грошима дивіденд на акцію, поді- лений на дохід на акцію.
Коефіцієнт конверсії – кількість акцій, на які можна обміняти конвертовані цінні папери. Обчислюється діленням номінальної вартості на ціну конверсії.
Коефіцієнт кореляції – показник рівня взаємозалежності між двома змінними.
Коефіцієнт кратності – дохід до вирахування податків і відсотків, по-
відсотків ділений на річні витрати на сплату відсотків (по-
казник того, як підприємство може покрити свої виплати на сплату відсотків).
Коефіцієнт окупності – чистий прибуток після сплати податків, поді-
власного капіталу лений на власний капітал.
Коефіцієнт β (бета) – показник вимірювання систематичного ризи- ку.
Коефіцієнт чистого – частка від ділення чистого прибутку після
прибутку сплати податків на виручку від продажу товарів.
Короткострокові – інвестиції терміном до одного року задля ви-
Інвестиції гідного розміщення тимчасово вільних грошо- вих коштів.
Критерій – кількісний показник або правило, відповідно до якого варіанти досягнення мети розташовуються в порядку їх переваги; критерії не є виміром мети діяльності.
Критерії прийняття – норми, у відповідності з якими можуть прий-
рішень матися альтернативні рішення.
Купонна ставка – відсоткова ставка, яка сплачується щокварта-
тально, кожне півріччя або щорічно власникові облігації.
Ланцюжок цінностей – оцінка основних видів діяльності підприємст-ва щодо створення продукції та вплив на процес виробництва допоміжних видів діяльності.
Ліквідаційна вартість – ціна продажу активів, що повністю аморти-
зовані.
Ліквідність – готовність грошових коштів (інших активів) до платежу, коли перевага віддається готівці перед її інвестуванням надією на майбутній прибуток.
Майбутня вартість – вартість інвестиції через визначений період з урахуванням певної відсоткової ставки.
Маржинальний метод – врахування змінних і постійних витрат.
обліку
Метод аналізу витрат – визначена діяльність, функції і процеси з
ланцюжка цінностей з розробки, виробництва, доставки, маркетингу продукції або послуг.
Метод аналізу – визначення змін чистої теперішнього вартос-
чутливості реагування сті проекту залежно від зміни факторів обсягу продажів товарів, матеріальних витрат, витрат на оплату праці, ставки дисконту та інших.
Метод відсотку від – метод прогнозування, що грунтується на
продажу припущенні про стійке співвідношення різних
статей звіту про фінансові результати та балансу до обсягу реалізації продукції (товарів, робіт, послуг).
Метод групувань – науково обгрунтована обробка зібраних в про-цесі спостереження матеріалів, спрямована на узагальнення індивідуальних даних з метою виявлення характерних рис і закономірностей, властивих досліджуваному явищу (процесу).
Метод Дельфі – метод прогнозування, що базується на досягне-нні згоди групою експертів.
Метод економічного – науково поставлений дослід, активне втручен-
експерименту ня в економічний процес і спостереження за результатами. Межа покриття постійних витрат і прибутків – ціна продажу товару за вирахуванням змінних витрат.
Метод експертних – врахування суб’єктивних думок експертів про
оцінок майбутній стан підприємства.
Метод екстраполяції – статистичні спостереження за динамікою
трендів певного показника, визначення тенденції його розвитку й продовження його в майбутньому, тобто виявлення закономірності минулого розвитку в майбутньому.
Метод комісії – організація “круглого столу” чи інших подіб-них заходів для узгодження думок експертів.
Метод “мозкових атак” – колективна генерація ідей та творче вирішення поставлених проблем.
Метод оцінки конкуре- – аналіз галузі (ринку товару) й певного оцінка
нтоспроможності конкурентів за основними критеріями, що забезпечують конкурентні переваги.
Метод середньої – розрахунок вартості, витрат як добутку серед-
вартості ньої ціни одиниці товару, продукції цінних па-перів і кількості одиниць.
Метод системного – дослідження різних об’єктів за допомогою їх
аналізу представлення як систем і аналіз цих систем.
Метод участі у капіталі – один з методів обліку інвестицій, згідно з яким балансова вартість інвестицій збільшується або зменшується із збільшенням, зменшенням частки інвестора у власному капіталі об’єкта інвестування.
Методи визначення – розрахунок ефективності, результативності:
продуктивності натуральний, трудовий, вартісний.
Мінливість – коливання значень певного показника навколо визначеної величини, такої, як середньоарифметичне значення цього показника.
Місія – послання, адресоване зовнішнім і внутрішнім користувачам.
Моделювання – використання гіпотетичних ситуацій, схожих на реальні.
Модель динамічна – модель, що описує розвиток явищ або проце-сів у часі через встановлення залежності внутрішніх змінних (параметрів) об’єкта, що моделюється, від внутрішніх та зовнішних (параметрів) попереднього періоду.
Модель ділової переваги – система стратегічного аналізу і контролю, елементами якої виступають стратегічні сфери і взаємозв’язок між ними (останні визначаються з допомогою так званої “імовірнісної логіки”). Призначена для періодичної перевірки результативності бізнесу і визначення змін, потрібно внести у системи планування й управління фірмою.
Модель оцінки – теоретична модель, що визначає необхідну
капітальних інвестицій ставку доходу від певних активів, враховуючи чутливість реагування дохідності окремих активів на зміну показників, які відображають
загальну ринкову ставку доходу.
Моделювання – розробка моделей явищ і процесів, із можли-вістю обрахування поведінки (стану) таких за змінності певних показників і критеріїв.
Мультиплікатор – коефіцієнт, який характеризує співвідношен-ня між агрегатною величиною та її структурною частиною, ступінь позитивного зворотного зв’язку – впливу однієї величини (вхідної) на іншу (вихідну) у керованій системі.
Накладні витрати – додаткові до основних виробничі витрати, по-в’язані з господарським обслуговуванням виробництва, утриманням апарату управління підприємства, створенням належних умов праці, з організацією реалізації продукції (утримання складського господарства, збутових баз, транспортні витрати), що включаються до складу собівартості продукції.
Невизначеність – ситуація, коли майбутні події, які можуть сут-тєво вплинути на фінансовий стан підприємства та його результати, достовірно не передбачаються та не оцінюються.
Негативний гудвіл – перевищення вартості частки покупця у справедливій вартості придбаних ідентифікованих активів і зобов’язань над вартістю придбання на дату придбання.
Нееластичність – незалежність або незначна змінюваність пев-ного показника за зміни вихідного показника, що аналізується.
Необігові (необоротні) – матеріальні, нематериальн і та фінансові ре-
активи сурси, термін використання яких перевищує
календарний рік (або операційний цикл).
Необхідна ставка – мінімальний майбутній дохід, на який погод-
доходу жується інвестор, вкладаючі гроші.
Неоплачений капітал – заборгованість засновників (учасників) господарського товариства за внесками до статутного капітала.
Неплатоспроможність – неспроможність сплатити борги.
Нерозподілений прибуток – сума прибутку, що реінвестується у підпри-ємство (сума прибутку, що є у розпорядженні підприємства до прийняття рішення про виплату дивідендів).
Нетто-активи – вартість капіталу компанії за її ринковою ці-ною з урахуванням її нематеріальних активів і боргових зобов’язань.
Нетто-вартість – різниця між активами і пасивами підприємст-
підприємства ва, яка становить її власний капітал.
Нетто-грошовий потік – різниця між нетто-прибутком і платежами підприємства плюс амортизаційні відрахування.
Нетто-дохід – дохід, який залишається у підприємства після всіх відрахувань.
Норма – максимально допустима величина матеріаль-них, трудових і фінансових ресурсів для виробництва одиниці продукції, встановлена для певних господарських умов.
Норма оборота – відношення річного обсягу продаж до обсягу товарів, що зберігаються на складі в середньому протягом року.
Норма прибутку – відношення додаткової вартості до всього авансованого капіталу, виражене у відсотках.
Норма рентабельності – показник ефективності економічної діяльно-сті підприємства, узагальнене відображення раціональності використання наявних ресурсів.
Норма трансформації – збільшення випуску товару, якого можна до-
гранична сягти скороченням випуску іншого товару на одиницю або скороченням випуску товару, необхідним для – збільшення випуску іншого товару на одиницю.
Нормативи – показники, що характеризують рівень вико-
ристання знарядь і засобів праці, предметів праці, живої праці, грошових коштів, їх витрат на одиницю продукції, площі, обсягу і т.ін.
Нормування – розробка нормативів і встановлення норм ви-трат певних видів ресурсів.
Нормування оборотних – встановлення оптимальних розмірів оборот-
засобів оборотних засобів, необхідних для забезпечен-ня безперервного ефективного виробництва.
Обачність – принцип фінансової звітності підприємства, згідно з яким методи оцінки, що застосовуються у процесі обліку, повинні запобігати зниженню оцінки зобов’язань і витрат і завищенню оцінки активів і доходів підприємства.
Облігація – еміційний цінний папер, що являє собою зо-бов’язання щодо виплати підприємством-емітентом його власникові номінальної вартості облігації (та обумовлених відсотків).
Оборот – замкнутий цикл відтворення (у виробництві, при обміні тощо); рух товарів, грошових кош-