31. Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиционная деятельность — это инвестирование и реализация инвестиций. К источникам финансирования инвестиционной деятельности предприятия относятся:

• собственные финансовые и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыли, амортизационные отчисления и др.), а также привлеченные средства;

• ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов и внебюджетных фондов на безвозмездной основе;

• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений;

• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов, векселя и др.;

• средства инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов.

Первые три группы источников образуют собственный капитал инициатора проекта, четвертая и пятая группы — заемный капитал.

Инвестиционная политика предусматривает две основные возможности вложений:

• портфельные — вложения капитала в группу проектов (например, приобретение ценных бумаг различных предприятий-эмитентов). Как правило, портфельные инвестиции — это краткосрочные финансовые вложения;

• реальные капиталообразующие или долгосрочные финансовые вложения — это вложения в конкретный долгосрочный проект.

По объектам вложений можно различать:

- материальные инвестиции — инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов;

- финансовые инвестиции, например, приобретение акций, других ценных бумаг;

- нематериальные инвестиции — в подготовку кадров, исследования, рекламу и др.

Выбор направлений инвестирования — одна из самых трудных задач финансового планирования. Решение ее требует тщательного анализа и обстоятельной оценки будущих вероятных условий реализации данного проекта.

По сложности экономического обоснования все инвестиционные проекты можно разделить на две категории.

Первая категория — проекты, предусматривающие замену изношенного или устаревшего оборудования при выпуске прибыльной продукции. Издержки предприятия будут компенсированы ростом прибыли. Это так называемые вынужденные инвестиционные проекты, исполнение которых обязательно при работе на данном рынке.

Вторая категория — проекты, которые предполагают увеличение производства уже производимой продукции и расширение рынка сбыта, а также переход на выпуск новой продукции и освоение нового рынка. Реализация таких проектов зачастую требует принятия долгосрочной стратегии развития и функционирования предприятия, поскольку они связаны со значительными затратами в течение достаточно длительного времени.

Указанные процессы протекают последовательно или параллельно, они могут иметь разное распределение во времени, и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.