Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Основы корпоративного управления. Учебник
.pdf
2.2. Создание, учреждение, ... , выделение и преобразование общества
результаты анализа причин и факторов, которые, по мнению
совета директоров (наблюдательного совета) общества, привели
к тому, что стоимость чистых активов общества оказалась меньше
его уставного капитала;
перечень мер по приведению стоимости чистых активов общества
в соответствие с величиной его уставного капитала.
Если стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала более чем на 25% по окончании трех, шести, девяти или
двенадцати месяцев финансового года, следующего за вторым финансовым годом или каждым последующим финансовым годом, по окон
чании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше
его уставного капитала, дважды с периодичностью один раз в месяц
обязано опубликовать данные в ЕФРС ФДЮЛ1.
В соответствии с ГК РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах», акционерное общество может быть ликвидировано.
Ликвидация общества влечет за собой его прекращение без перехода
прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим юридическим
лицам. Общество может быть ликвидировано добровольно (по решению
общества) или принудительно (по решению суда).
Основанием для принятия судом решения о ликвидации могут быть:
грубые нарушения закона, допущенные при создании общества,
если они носят неустранимый характер;
осуществление деятельности общества без надлежащего разре-
шения (лицензии) в случае, если наличие разрешения предусмотрено действующим законодательством;
осуществление обществом деятельности, запрещенной зако-
ном либо с иными неоднократными или грубыми нарушениями
закона или иных правовых актов;
признание судом юридического лица банкротом.
При добровольной ликвидации общество осуществляет следующие
действия:
совет директоров ликвидируемого общества выносит на реше-
ние общего собрания акционеров вопрос о ликвидации общества
и назначении ликвидационной комиссии;
общее собрание акционеров добровольно ликвидируемого обще-
ства принимает решение о ликвидации общества и назначении
ликвидационной комиссии. С момента назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все полномочия по управлению
делами общества;
-
1
Единый федеральный реестр сведений о фактах деятельности юридических лиц
(ЕФРС ФДЮЛ). – Электронный ресурс: http://www.fedresurs.ru/.
81
Глава 2. Корпорация: сущность и виды
ликвидационная комиссия помещает в органах печати сообще-
ние о ликвидации общества1;
ликвидационная комиссия принимает меры к выявлению креди-
торов и получению дебиторской задолженности, а также в письменной форме уведомляет кредиторов о ликвидации общества;
по окончании срока для предъявления требований кредиторами
ликвидационная комиссия составляет промежуточный ликвидационный баланс, который содержит сведения о составе имущества ликвидируемого общества, предъявленных кредиторами требованиях, а также результатах их рассмотрения, промежуточный
баланс утверждается общим собранием акционеров;
если имеющихся у ликвидируемого общества денежных средств
недостаточно для удовлетворения требований кредиторов, ликвидационная комиссия продает иное имущество общества с публичных торгов в порядке, установленном для исполнения судебных
решений;
производятся выплаты кредиторам в порядке очередности, уста-
новленной действующим законодательством;
после завершения расчетов с кредиторами ликвидационная
комиссия составляет ликвидационный баланс и утверждает его
на общем собрании акционеров общества;
оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имуще-
ство ликвидируемого общества распределяется ликвидационной
комиссией между акционерами в следующей очередности:
– в первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые
должны быть выкуплены в соответствии со статьей 75 (выкуп
акций обществом по требованию акционеров)2;
– во вторую очередь осуществляются выплаты начисленных, но
не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям
и определенной уставом общества ликвидационной стоимости
по привилегированным акциям;
– в третью очередь осуществляется распределение имущества
ликвидируемого общества между акционерами – владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций.
1
Приказ ФНС России от 16.06.2006 № САЭ-3-09/355@ «Об обеспечении публикации и издания сведений о государственной регистрации юридических лиц в соответствии с законодательством Российской Федерации о государственной регистрации» (Зарегистрировано в Минюсте России 04.07.2006 № 8001) (ред. от 28.08.2013).
2
Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (последняя редакция).
82
2.2. Создание, учреждение, ... , выделение и преобразование общества
Реорганизация общества с ограниченной ответственностью
Реорганизация общества с ограниченной ответственностью
(ООО) осуществляется в соответствии с Федеральным законом
«О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных
предпринимателей»1 в соответствии с разделом о регистрации юридических, создаваемых путем реорганизации и Федеральным законом «Об
обществах с ограниченной ответственностью» (статья 51).
Реорганизация общества может быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования (см.
приложение 4).
Принятие решения о реорганизации или ликвидации общества с ог
раниченной ответственностью принимается единогласно (статья 37).
Общество вправе преобразоваться в хозяйственное общество другого
вида, хозяйственное товарищество или производственный кооператив.
Общее собрание участников общества, реорганизуемого в форме преобразования, принимает решение о такой реорганизации, о порядке и об
условиях преобразования, о порядке обмена долей участников общества
на акции акционерного общества, доли участников общества с дополнительной ответственностью, доли или вклады в складочный капитал
хозяйственного товарищества или паи членов производственного кооператива, об утверждении устава создаваемого в результате преобразования
юридического лица, а также об утверждении передаточного акта.
-
Ликвидация
Решение общего собрания участников общества о добровольной
ликвидации общества и назначении ликвидационной комиссии принимается по предложению совета директоров (наблюдательного совета)
общества, исполнительного органа или участника общества.
Общее собрание участников добровольно ликвидируемого общества
принимает решение о ликвидации общества и назначении ликвидационной комиссии.
Порядок ликвидации общества определяется ГК РФ и другими федеральными законами.
Срок ликвидации общества, установленный его участниками или
органом, принявшим решение о ликвидации общества, не может превышать один год, а в случае, если ликвидация общества не может быть
завершена в указанный срок, этот срок может быть продлен в судебном
порядке, но не более чем на шесть месяцев.
1
Федеральный закон от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации
юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» (ред. от 31.12.2017).
83
Глава 2. Корпорация: сущность и виды
Кредиторы общества не позднее чем в течение 30 дней с даты последнего опубликования сообщения о реорганизации общества вправе
потребовать в письменной форме досрочного исполнения соответствующего обязательства должником, а при невозможности досрочного
исполнения такого обязательства – его прекращения и возмещения
связанных с этим убытков.
Государственная регистрация обществ, созданных в результате
реорганизации, и внесение записей о прекращении деятельности реорганизованных обществ осуществляются только при представлении
доказательств уведомления кредиторов в порядке, передаточный акт
подтверждает правопреемство1.
Если разделительный баланс не дает возможности определить правопреемника реорганизованного общества, юридические лица, созданные в результате реорганизации, несут солидарную ответственность по
обязательствам реорганизованного общества перед его кредиторами.
Оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество
ликвидируемого общества распределяется ликвидационной комиссией
между участниками общества в следующей очередности:
в первую очередь осуществляется выплата участникам общества
распределенной, но невыплаченной части прибыли;
во вторую очередь осуществляется распределение имущества лик-
видируемого общества между участниками общества пропорционально их долям в уставном капитале общества.
Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди.
Если имеющегося у общества имущества недостаточно для выплаты
распределенной, но невыплаченной части прибыли, имущество общества распределяется между его участниками пропорционально их долям
в уставном капитале общества.
2.3. Эмиссия, дополнительная эмиссия, размещение
и обращение акций, порядок возникновения прав
Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия, в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных
бумаг», определяется как установленная законом последовательность
действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, которая
начинается со стадии принятия решения о выпуске бумаг и завершается
регистрацией отчета о выпуске.
1
п. 3 ст. 58 ГК РФ.
84
2.3. Эмиссия, дополнительная эмиссия, размещение и обращение акций, порядок возникновения прав
Эмитент – юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего
имени или от имени публично-правового образования обязательства
перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных
этими ценными бумагами.
Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных
ценных бумаг акционерного общества, регулируются Федеральными
законами «О рынке ценных бумаг» и «Об акционерных обществах».
Кроме названных законов, есть еще подзаконные акты Банка России1.
Выпуск эмиссионных ценных бумаг – совокупность всех ценных
бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их
владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях,
если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который
распространяется на все ценные бумаги данного выпуска. Выпуск акций
подлежит государственной регистрации.
Решение о выпуске ценных бумаг – документ, содержащий данные,
достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной
бумагой.
Правоустанавливающим документом, закрепляющим объем прав по
этой ценной бумаге, является, в соответствии с Федеральным законом
«О рынке ценных бумаг», решение о выпуске ценных бумаг.
Публичное обращение ценных бумаг – обращение ценных бумаг на организованных торгах или путем предложения ценных бумаг
неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.
Не является публичным обращение ценных бумаг, предназначенных для
квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.
Листинг ценных бумаг – включение ценных бумаг организатором
торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение
ценных бумаг биржей в котировальный список (см. приложение 5).
Включение ценных бумаг в список может осуществляться с включением и без включения в котировальные списки. Одно из условий для
включения в котировальные списки акций и облигаций – соблюдение
эмитентом требований к корпоративному управлению. Требования
1
Центральный банк Российской Федерации от 11.08.2014 № 428-П Положение
о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска
(дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации
отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг.
85
Глава 2. Корпорация: сущность и виды
к корпоративному управлению эмитента, соблюдение которых является условием включения акций в первый и второй уровень листинга,
представлены в приложении 6.
Эмиссия любых ценных бумаг в Российской Федерации так же, как
и в мировой практике, подлежит процедуре государственной регистрации, а в определенных случаях и процедуре регистрации проспекта ценных бумаг. Суть регистрации выпуска состоит в официальной фиксации
обязательств эмитента, удостоверяемых ценной бумагой.
Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков)
эмиссионных ценных бумаг, регистрация проспектов ценных бумаг,
отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных
ценных бумаг эмитентов, не являющихся кредитными организациями,
осуществляется Банком России и его территориальными органами. При
государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг ему
присваивается государственный регистрационный номер1.
Государственный регистрационный номер – цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, подлежащий государственной регистрации.
При эмиссии эмиссионных ценных бумаг их размещение может осуществляться путем:
распределения акций среди учредителей акционерного общества
при его учреждении;
распределения среди акционеров акционерного общества при
увеличении уставного капитала;
дробления, консолидации акций акционерного общества;
изменения прав по привилегированным акциям акционерного
общества;
реорганизации;
подписки;
реорганизации;
конвертации в акции иных эмиссионных ценных бумаг общества.
Подписка ценных бумаг – размещение ценных бумаг на основании договора, в том числе купли-продажи, мены. Различают две формы
подписки:
закрытая – размещение среди заранее известного круга лиц;
открытая – размещение среди неограниченного круга лиц, состав
которых заранее неизвестен.
1
Указание Банка России от 13.10.2014 № 3417-У «О порядке присвоения и аннулирования государственных регистрационных номеров или идентификационных номеров
выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте России 20.11.2014 № 3478) (ред. от 05.10.2016).
86
2.3. Эмиссия, дополнительная эмиссия, размещение и обращение акций, порядок возникновения прав
Решением о выпуске ценных бумаг, размещаемых путем открытой
подписки, не могут быть предусмотрены какие-либо преимущества
одних приобретателей перед другими, за исключением случаев:
осуществления акционерами общества преимущественного права
приобретения дополнительных акций, ценных бумаг, конвертируемых в акции, и опционов эмитента;
ограничения акционерным обществом в соответствии с его уста-
вом максимального количества акций или их номинальной стоимости, принадлежащих одному акционеру;
введения эмитентом ограничения на приобретение ценных бумаг
нерезидентами.
Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не пред
усмотрено Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», включает
в себя следующие этапы:
принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг или
иного решения, являющегося основанием для размещения эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмис-
сионных ценных бумаг;
государственная регистрация выпуска (дополнительного выпу-
ска) эмиссионных ценных бумаг или присвоение выпуску (дополнительному выпуску) эмиссионных ценных бумаг идентификаци-
онного номера;
размещение эмиссионных ценных бумаг;
государственная регистрация отчета об итогах выпуска (допол-
нительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представ-
ление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпу-
ска) эмиссионных ценных бумаг.
Это наиболее распространенная последовательность этапов эмиссии, однако существует несколько случаев, установленных законом,
отступления от этих правил.
Первичная эмиссия при учреждении акционерного общества или его
реорганизация (кроме организации в форме присоединения) содержит
следующую последовательность ее этапов:
принятие решения о размещении акций – принятие решения об
учреждении акционерного общества единственным учредителем или заключение договора о создании акционерного общества несколькими учредителями;
размещение акций – государственная регистрация акционерного
общества;
утверждение решения о выпуске акций;
-
87
Глава 2. Корпорация: сущность и виды
одновременная государственная регистрация выпуска акций
и отчета об итогах выпуска.
Утверждение решения о выпуске относится к компетенции совета
директоров общества и осуществляется не позднее шести месяцев с момента принятия решения об их размещении.
При государственной регистрации каждого дополнительного
выпуска эмиссионных ценных бумаг ему присваивается индивидуальный государственный регистрационный номер, состоящий из
индивидуального государственного регистрационного номера, присвоенного выпуску эмиссионных ценных бумаг, и индивидуального
номера (кода) этого дополнительного выпуска эмиссионных ценных
бумаг.
Индивидуальный номер (код) не присваивается дополнительному
выпуску эмиссионных ценных бумаг в случае, если такие ценные бумаги
допущены или допускаются к организованным торгам и размещаются
путем открытой подписки с их оплатой деньгами и (или) допущенными
к организованным торгам эмиссионными ценными бумагами.
Индивидуальный номер (код) аннулируется по истечении трех месяцев с момента государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Государственная регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг, подлежащих размещению при реорганизации в форме слияния,
разделения, выделения или преобразования, осуществляется с учетом
особенностей1.
Порядок присвоения государственных регистрационных номеров
выпускам эмиссионных ценных бумаг, утвержден Банком России2.
Проспект ценных бумаг
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска)
эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, должна
сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг в следующих
случаях:
в соответствии с условиями размещения эмиссионных ценных
бумаг они размещаются лицами, являющимися квалифицирован-
1
Приказ ФСФР России от 09.07.2013 № 13-57/пз-н «Об утверждении Требований
к форме документа, подтверждающего присвоение выпуску акций, подлежащих размещению при реорганизации, государственного регистрационного номера или идентификационного номера в случае, если юридическим лицом, создаваемым путем реорганизации, является акционерное общество».
2
Указание Банка России от 13.10.2014 № 3417-У «О порядке присвоения и аннулирования государственных регистрационных номеров или идентификационных номеров
выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте России 20.11.2014 № 34789) (ред. от 28.08.2018).
88
2.3. Эмиссия, дополнительная эмиссия, размещение и обращение акций, порядок возникновения прав
ными инвесторами, при условии, что число лиц, которые могут
осуществить преимущественное право приобретения таких ценных бумаг, без учета лиц – квалифицированных инвесторов, превышает 500;
в соответствии с условиями размещения акций и (или) эмисси-
онных ценных бумаг, конвертируемых в акции, они размещаются
лицами, которые на определенную дату являлись или являются
акционерами акционерного общества – эмитента, при условии,
что число таких лиц без учета лиц – квалифицированных инвесторов, превышает 500;
в соответствии с условиями размещения эмиссионных ценных
бумаг они предлагаются лицам, число которых не превышает
150, без учета лиц – квалифицированных инвесторов, а также без
учета лиц, которые на определенную дату являлись или являются
участниками (акционерами) эмитента, при условии, что число
таких участников (акционеров), не являющихся квалифицированными инвесторами, превышает 500;
в соответствии с условиями размещения эмиссионных ценных
бумаг они размещаются путем закрытой подписки среди лиц,
число которых без учета лиц – квалифицированных инвесторов,
превышает 500;
сумма привлекаемых эмитентом денежных средств путем разме-
щения эмиссионных ценных бумаг одного или нескольких выпусков (дополнительных выпусков) в течение одного года превышает 200 млн руб.;
сумма привлекаемых эмитентом, являющимся кредитной органи-
зацией, денежных средств путем размещения облигаций одного
или нескольких выпусков (дополнительных выпусков) в течение
одного года превышает 4 млрд руб.;
в соответствии с условиями размещения эмиссионных ценных
бумаг сумма денежных средств, вносимая в их оплату каждым
из потенциальных приобретателей, за исключением лиц, осуществляющих преимущественное право приобретения соответствующих ценных бумаг, составляет не менее 4 млн руб. при
условии, что число лиц, которые могут осуществить преимущественное право приобретения таких ценных бумаг, без учета
лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, превышает 500.
Проспект ценных бумаг – специальный документ, составленный по
установленной форме, содержащий необходимые сведения об эмитенте, ценных бумагах, одной из форм раскрытия информации о ценных
89
Глава 2. Корпорация: сущность и виды
бумагах1, регистрация проспекта ценных бумаг является важным юридическим условием для обращения ценных бумаг на организованных
торгах.
Информация, содержащаяся в проспекте ценных бумаг, должна отражать все обстоятельства, которые могут оказать существенное влияние на принятие решения инвесторами о приобретении эмиссионных
ценных бумаг. Объем, представленный в проспекте ценных бумаг, значительно превышает информацию в решении о выпуске ценных бумаг.
Ответственность за полноту и достоверность указанной информации
несет эмитент.
Если эмитент обязан осуществлять раскрытие информации в соответствии с пунктом 4 статьи 30 Федерального закона «О рынке ценных
бумаг», он вправе включить вместо раскрытой им информации в проспект ценных бумаг ссылку на такую информацию.
Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета
директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества.
Сведения, которые должны содержаться в проспекте ценных бумаг,
определены законодательством о ценных бумагах. К ним относятся:
подробные сведения об эмитенте, в том числе история его созда-
ния и планы будущей деятельности;
сведения о лицах, входящих в состав органов управления эми-
тента и органов эмитента по контролю за финансово-хозяйственной деятельностью;
сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финан-
совом консультанте эмитента, а также иных лицах, подписавших
проспект;
краткие сведения об объеме, сроках, порядке и об условиях раз-
мещения эмиссионных ценных бумаг;
бухгалтерская отчетность эмитента за три последних завершен-
ных финансовых года и за последний квартал, предшествующий
дате представления документов для государственной регистрации
выпуска (или за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее трех лет);
сведения о финансово-хозяйственной деятельности и финансово-
экономическом состоянии эмитента; краткие сведения о работниках эмитента;
1
Положение Банка России 30.12.2014 № 454-П «О раскрытии информации эмитен-
тами эмиссионных ценных бумаг» (ред. от 25.05.2018).
90
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]