Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Регрессионное моделирование инфляционных процессов. Монография
.pdf
Таблица 6.7
Эконометрические характеристики квадратичной модели
(6.11) зависимости темпов экономического роста от уровня
инфляции без линейного члена
в США за период 1966–1975 гг.
Регрессионная статистика
Множественный R 0,70337873
R-квадрат 0,49474164
Нормированный
R-квадрат 0,43158435
Стандартная
ошибка 1,8706493
Наблюдения 10
Дисперсионный анализ
df SS MS F Значимость F
Регрессия 1 27,4119353 27,4119353 7,83348373 0,0232395
Остаток 8 27,9946305 3,49932881
Итого 9 55,4065658
Стан-
Коэффициенты
G-пересечение 5,13418567 0,96422614 5,32466964 0,00070705
2
P
n
–0,06243971 0,02230917 –2,79883614 0,0232395
дартная
ошибка t-статистика P-значение
Она является адекватной и адекватно описывает исходные
данные: R2=0,87, F-критерий составил 23,474 при Fкр=4,737,
сумма квадратов невязок равна 1,074, но свободный член оказался незначимым на уровне значимости в 10%.
Модель, построенная за этот же период без свободного члена, такова:
Gn= –0,258*P
2
+2,389*Pn. (6.13)
n
Для неё R2=0,942, F-критерий значим, коэффициенты регрессии значимы на уровне значимости в 1%, но сумма квадратов невязок незначительно увеличилась (таблица 6.8).
231
Рис. 6.10. Зависимость темпов экономического роста от уровня инфляции
в США за период 1971–1980 гг.
Таблица 6.8
Эконометрические характеристики квадратичной
модели (6.13) зависимости темпов экономического роста
от уровня инфляции без свободного члена
в США за период 1971–1980 гг.
Регрессионная статистика
Множественный R 0,97076249
R-квадрат 0,94237982
Нормированный
R-квадрат 0,81017729
Стандартная
ошибка 1,10792055
Наблюдения 10
Дисперсионный анализ
df SS MS F Значимость F
Регрессия 2 160,604817 80,3024085 65,4201195 2,9514E-05
Остаток 8 9,81990361 1,22748795
Итого 10 170,424721
G-пересечение
P
n
2
P
n
Коэффициенты
2,38920664 0,24132803 9,90024497 9,1475E-06
–0,25756548 0,03015129 –8,54243779 2,7151E-05
Стандартная ошибка t-статистика P-значение
232
Модель отображает ситуацию в стране с высокой (именно для этой макросистемы) инфляцией, сопровождающей рецессию. Экстремум функции (6.13) обнаружен в точке (4,638;
5,541), т.е. снижение темпов роста в стране наблюдалось при
инфляции свыше 4,638%, впрочем, за этот период средний темп
роста ВВП составлял 3,28%.
За временные отрезки, включающие 1980-е годы, адекватной модели со значимыми параметрами получить не удалось. В
конце 1980-х и начале 1990-х гг. в стране наблюдалась стагфляция. Экономическая политика была направлена на стимулирование предложения в ущерб совокупному спросу, в стране параллельно с ростом цен значительно возросла безработица. Таким образом, жесткий денежно-кредитный курс правительства
Р. Рейгана, нацеленный на подавление инфляции, стимулировал рост потребления за счет использования уникальной роли
доллара в мировом хозяйстве, обеспечившей товарное кредитование экономики США, и привел к нарастанию внешнего долга. Поэтому значимая связь между уровнем инфляции и темпом
роста ВВП внутри страны за этот период отсутствует.
Далее значимую зависимость темпов роста ВВП от уровня
инфляции мы обнаружили за период 1991–2000 гг.:
Gn= –0,757*P
2
+1,13*Pn+4,574. (6.14)
n
График этой функции обозначен пунктиром на рис. 6.11,
она адекватна: R2=0,906, F-критерий равен 33,666 при Fкр=4,737,
стандартная ошибка аппроксимации составила 0,521, при этом
линейный член незначим на уровне значимости в 10%.
После исключения из функции (6.14) линейного члена, мы
получили модель:
Gn= –0,524*P
2
+5,848. (6.15)
n
Её эконометрические характеристики представлены в таблице 6.9: R2=0,901, F-критерий значим, стандартная ошибка
аппроксимации уменьшилась и коэффициенты регрессии значимы на уровне значимости в 1%.
233
Рис. 6.11. Зависимость темпов экономического роста от уровня инфляции в
США за период 1991–2000 гг.
Таблица 6.9
Эконометрические характеристики квадратичной модели
(6.15) зависимости темпов экономического роста от уровня
инфляции без линейного члена
в США за период 1991–2000 гг.
Регрессионная статистика
Множественный R 0,94919871
R-квадрат 0,9009782
Нормированный
R-квадрат 0,88860047
Стандартная
ошибка 0,50016197
Наблюдения 10
Дисперсионный анализ
df SS MS F Значимость F
Регрессия 1 18,2093639 18,2093639 72,7902893 2,74E-05
Остаток 8 2,00129595 0,25016199
Итого 9 20,2106599
234
Коэффициенты
G-пересечение 5,8482059 0,32248669 18,1347205 8,781E-08
2
P
n
–0,52387405 0,06140308 –8,53172253 2,74E-05
Стандартная ошибка t-статистика P-значение
Эта функция предполагает, что высокие темпы роста ВВП
для макросистемы США возможны лишь при стабильном уровне цен, любое их изменение (как снижение, так и повышение)
приводит к замедлению темпов экономического роста. Максимально возможные темпы экономического роста в стране за
этот период составляют в среднем 5,848%. Линия, аппроксимирующая функцию, напоминает нижнюю часть отрезка BC, изображённого на рис. 6.1.
В то же время, квадратичный тренд для США, построенный с использованием данных за 2001–2010 гг., представляет
собой параболу с ветвями, направленными вверх (рис. 6.12).
Это может означать, что в экономике США за рассматриваемый
период, напротив, умеренная инфляция тормозила экономический рост, а высокие темпы инфляции, способствуя разогреву
совокупного спроса, сопровождали экономический подъем.
Рис. 6.12. Зависимость темпов экономического роста от уровня инфляции в
США за период 2001–2010 гг.
Квадратичная функция зависимости темпов экономического роста в США от годового уровня инфляции такова:
Gn=1,591*P
2
–6,12*Pn+6,362. (6.16)
n
235
Но для этой функции R2=0,333, F-критерий незначим на
уровне значимости 10% и коэффициенты регрессии также оказались незначимыми. Последовательно исключая из модели
(6.16) наименее значимые регрессоры – свободный и линейный
члены, мы получили следующую модель:
Gn=0,261*P
2
. (6.17)
n
Изменение темпов экономического роста, согласно R2,
лишь на 48% объясняется вариацией уровня инфляции, но, тем
не менее, модель адекватно описывает исходные данные и коэффициент регрессии в ней значим на уровне значимости 5%
(см. таблицу 6.10).
Таблица 6.10
Эконометрические характеристики квадратичной модели
(6.17) без свободного и линейного членов
зависимости темпов экономического роста от уровня
инфляции в США за период 2001–2010 гг.
Регрессионная статистика
Множественный R
R-квадрат 0,480536
Нормированный
R-квадрат
Стандартная
ошибка
Наблюдения 10
Дисперсионный анализ
Регрессия
Остаток
Итого
0,693207
0,369425
1,943173
df SS MS F Значимость F
1 31,4367 31,4367 8,3256 0,02034
9 33,9833 3,7759
10 65,42
G-пересечение
2
P
n
Коэффициенты
0,26095 0,09044 2,885405 0,018019
Стандартная ошибка t-статистика P-значение
236
В соответствии с моделью (6.17) можем говорить о перемещении точки экстремума в начало координат, т.е. если бы годового роста цен в текущем периоде в стране не наблюдалось,
темпы роста ВВП в соответствующем году должны были бы
равняться нулю. В любом другом случае рост инфляции увеличивает темпы роста ВВП.
Выводы
Таким образом, с помощью построения эконометрических
моделей нам удалось доказать существование значимой квадратичной зависимости между темпом роста ВВП и уровнем инфляции, в том числе и в динамике, на примере экономики США.
При этом можно определить точку бифуркации, дающую представление о том, какой уровень инфляции в изучаемой макросистеме за определённый период не приводит к снижению темпов роста её экономики.
Стоит заметить, что в периоды экономической рецессии
модели показывают существенно более слабую связь между
указанными параметрами.
237
ЛИТЕРАТУРА
1. Barro, R.J., Sala-i-Martin X. Economic Growth. Cambridge
MA: MIT Press, 1995, – 672 р. (Англ.).
2. Bruno, M., Easterly W. Infl ation Crises and Long-Run Growth:
NBER Working Papers 5209. – National Bureau of Economic
Research, Inc, 1995, [Электронный ресурс]. – Режим досту-
па: http://www.nber.org›papers/w5209, (Англ.).
3. Goodfriend, M.A. Framework for the Analysis of Moderate Infl ations // Journal of Monetary Economics. – 1997. – Vol. 39(1). –
P. 45–66. (Англ.).
4. Dufour Jean-Marie, Khalaf Lynda, Kichian Maral. Infl ation Dy-
namics and the New Keynesian Phillips Curve: an Identifi ca-
tion Robust Econometric Analysis // Working Paper 2005–27. –
Bank of Canada, 2005. – 30 p. (Англ.).
5. Horska, H. Infl ation Targeting and Monetary Policy Rule of the
Czech National Bank // Prague Economic Papers. – 2001. – № 4. –
P. 309–322. (Англ.).
6. Jondeau, E., Herve Le Bihan. Modeling and Forecasting the
French Consumer Price Index Components // NER № 68. –
Banque de France, 1999. – 42 P. (Англ.).
7. Kevin, J. Lansing Time-Varying U.S. Infl ation Dynamics and
the New Keynesian Phillips Curve // Working Paper 2006. –15.
– Federal Reserve Bank of San Francisco, 2006. – 37 p. (Англ.).
8. Khan Hashmat, Moessner Richhild. Competitiveness, infl ation,
and monetary policy // Working Paper № 246, – Bank of England, 2005. – 34 p. (Англ.).
9. Leheyda, N. Determinants of Infl ation in Ukraine : a Cointe-
gration Approach // CDSEM University of Mannheim. – 2004.
(Англ.).
10. Lissovolik, B. Determinants of Infl ation in a Transition Econ-
omy : The Case of Ukraine // IMFWorking Paper 03/126. –
2003. (Англ.).
11. McCandless, G.T. Jr., Weber, W.E. Some Monetary Facts //
Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review. –
1995. – Vol. 19, No. 3, Summer 1995. – P. 2–11 [Электрон-
238
ный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minneapolisfed.
org/research/QR/QR1931, pdf. (Англ.).
12. Novoseletska, O., Mykhaylychenko, M. Ukrainian Money Market: Mechanisms of Monetary Policy Infl uence on the Econo-
my) // CASE. – 2004. (Англ.).
13. Payne, J.E. Infl ationary Dynamics of a Transition Economy :
The Croation Experience // Journal of Policy Modeling 24. –
2002. – P. 219–230. (Англ.).
14. Piontkivsky, R., Bakun, A., Kryshko, M., Sytnyk, T. The Impact of the Budget Defi cit in Ukraine //International Center for
Policy Studies : Research report commissioned by INTAS. –
2001, (Англ.).
15. Piontkovsky, R. Impact of Monetary Aggregate Developments
on Infl ationary Process in Ukraine over 2001-2002. – 2002.
(Англ.).
16. Ross, K. L. Post Stabilization Infl ation Dynamics in Slovenia //
Applied Economics 32. – 2000. – № 2. – P. 135–150. (Англ.).
17. Siliverstovs, B., Bilan, O. Modelling Infl ation Dynamics in
Transition Economies : The case of Ukraine / DIW Discussion
paper. – Berlin, April 2005. – 22 p. (Англ.).
18. Ванчек, Т., Нижегородцев, Р.М. Краткосрочная кривая Фил-
липса для современной экономики Венгрии // Вестник
Южно-Российского государственного технического университета. Серия «Социально-экономические науки». Т. 3. –
Новочеркасск: ЮРГТУ (НПИ), 2010. – С. 3–8.
19. Всемирный банк [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.worldbank.org/ (Англ.).
20. Горідько, Н.П. Багатофакторні моделі інфляції на прикладі
макросистеми України // Банківська система України в умовах глобалізації фінансових ринків : матеріали Міжнародної науково-практичної конференції : тези доповідей і виступів. – Черкаси : Видавець Чабаненко Ю.А., 2011, 20–21
жовтня. – С. 319–321. (Укр.).
21. Горидько, Н.П. Воздействие инфляции на экономический
рост : опыт регрессионного анализа [Электронное издание, ISBN 978-966-2194-40-1] // Сучаснi проблеми моде-
239
лювання соцiально-економiчних систем : електронний додаток до матерiалiв IV Мiжнародної науково-практичної
конференцiї. – Харьков : ФОП Александрова К.М., Видавничий дiм «IНЖЕК», 2012. – С. 91–92.
22. Горидько, Н.П. Инфляция в Украине : регрессионные однофакторные модели // Вестник Южно-Российского государственного технического университета (НПИ). – Новочеркасск : ЮРГТУ, 2011. – № 4. – С. 80–96.
23. Горидько, Н.П. Кривая Филлипса в современной экономике
Украины : теория и регрессионное моделирование / под науч.
ред. Р.М. Нижегородцева. – Гомель : ЦИИР, 2012. – 36 с.
24. Горидько, Н.П. Многофакторные модели инфляции, построенные с учётом временного лага // Управление инновациями
– 2011 : материалы Международной научно-практической конференции / под ред. Р.М. Нижегородцева. – М.: ЛЕНАНД, 2011 –
14–16 ноября. – С. 368–373.
25. Горидько, Н.П. Нижегородцев, Р.М. Краткосрочная и дол-
госрочная кривая Филлипса для современной экономики
России // Современный экономический рост : теория и моделирование : материалы Двенадцатых Друкеровских чтений / под ред. Р.М. Нижегородцева. – М. : Издательский дом
«Экономическая газета», 2012. – С. 80–91.
26. Горидько, Н.П., Нижегородцев, Р.М. Технологическое на-
сыщение и проблема эффективности инвестиционных
процессов в современной экономике Украины // Вестник
Южно-Российского государственного технического университета (Новочеркасского политехнического института). –
Новочеркасск, 2011. – № 1. – С. 13–21.
27. Горидько, Н.П., Нижегородцев, Р.М. Регрессионный анализ
воздействия износа основных фондов на темп инфляции
в экономике Украины // Анализ, моделирование и прогнозирование экономических процессов : материалы III Международной научно-практической интернет-конференции
15 декабря 2011 г. – 15 февраля 2012 г. – Воронеж : Издательство ЦНТИ, 2011. – С. 75–82.
240
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]