Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Комментарий к Федеральному закону от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»
.pdf
21) единовременное вознаграждение Андеррайтера в размере не более 700 000 (семисот тысяч)
рублей (не включая НДС)
11
;
22) единовременное вознаграждение ФБ ММВБ за допуск Облигаций класса «А» и Облигаций
класса «Б» к размещению в размере не более 2 800 000 (двух миллионов восьмисот тысяч) рублей (не
включая НДС);
23) единовременное вознаграждение ФБ ММВБ за услуги по включению Облигаций класса «А»
и Облигаций класса «Б» в котировальный список в размере не более 700 000 (семисот тысяч) рублей (не
включая НДС);
24) ежегодное вознаграждение ФБ ММВБ в размере не более 60 000 (шестидесяти тысяч) рублей
(не включая НДС);
25) единовременные расходы на раскрытие информации в соответствии с действующим
законодательством Российской Федерации по рынку ценных бумаг в размере не более 1 200 000 (одного
миллиона двухсот тысяч) рублей;
26) ежегодные расходы на раскрытие информации в соответствии с действующим
законодательством Российской Федерации по рынку ценных бумаг в размере не более 600 000
(шестисот тысяч) рублей;
27) ежемесячное вознаграждение кредитных организаций, в которых открыты банковские счета
Эмитента в размере не более 1 500 000 (одного миллиона пятисот тысяч) рублей;
28) ежемесячная выплата процентов по кредитному договору между Эмитентом в качестве
заемщика и ВТБ 24 (закрытое акционерное общество) в качестве кредитора в размере не более 12 000
000 (двенадцати миллионов) рублей;
29) ежемесячная выплата основной суммы долга по кредитному договору между Эмитентом в
качестве заемщика и ВТБ 24 (закрытое акционерное общество) в качестве кредитора в размере не более
13 000 000 (тринадцати миллионов) рублей.
Суммы приведенных в перечне расходов, которые указаны без учета НДС, увеличиваются на
сумму подлежащего уплате НДС по применимой ставке в случаях, когда соответствующие расходы
облагаются НДС.
Приведенный перечень расходов является исчерпывающим. Оплата указанных выше расходов
за счет имущества, составляющего ипотечное покрытие, допускается только при условии соблюдения
эмитентом требований к размеру ипотечного покрытия, установленных Законом.
6. Согласно ч. 6 комментируемой статьи, в случае эмиссии облигаций с одним ипотечным
покрытием двух и более выпусков, в отношении которых установлена различная очередность
исполнения обязательств, требования к ипотечному покрытию могут не применяться к облигациям с
ипотечным покрытием, исполнение обязательств по которым осуществляется в последнюю очередь,
11
Андеррайтером является юридическое лицо, действующее на основании договора об оказании услуг, заключенного с
Эмитентом. По договору Андеррайтер обязуется выполнять следующие функции: во-первых, предоставление Эмитенту
консультаций по вопросам организации размещения Облигаций на организованном рынке ценных бумаг; во -вторых,
предоставление консультаций по вопросам допуска Облигаций к размещению и торгам на ФБ ММВБ (Андеррайтер также
оказывает Эмитенту содействие в проведении переговоров и подписании всех необходимых договоров (соглашений) с ФБ
ММВБ и НДЦ). Кроме того, Андеррайтер изучает потенциальный спрос на облигации и предоставляет Эмитенту
рекомендации по дате начала размещения облигаций и величине расчетной процентной ставки, устанавливаемой в ходе
размещения облигаций; от своего имени, но за счет и по поручению Эмитента продает встречные адресные заявки на
продажу облигаций в соответствии с условиями Решения о выпуске ипотечных ценных бумаг и договора; незамедлительно
письменно уведомляет Эмитента о возникновении обязанности и сроках уплаты налогов, сборов и иных платежей,
связанных с организацией выпуска и размещения облигаций, установленных законодательством РФ, а также требованиями
и/или правилами ФБ ММВБ. Наконец, Андеррайтер ведет учет денежных средств Эмитента, полученных Андеррайтером от
размещения облигаций, отдельно от собственных денежных средств и денежных средств других клиентов Андеррайтера.
61
если это предусмотрено решением о выпуске таких облигаций. Данная норма была введена
Федеральным законом от 29 декабря 2012 г. № 281-ФЗ и действует с 1 апреля 2013 г. Смысл ее состоит
в том, что на те серии облигаций, исполнение по которым наступает в последнюю очередь, могут не
распространяться следующие правила:
общее требование о том, что ипотечное покрытие таких облигаций должно обеспечивать
надлежащее исполнение обязательств по ним;
конкретизированное требование о размере ипотечного покрытия (размер ипотечного
покрытия считается достаточным для обеспечения надлежащего исполнения обязательств по
облигациям соответствующей очереди, если размер ипотечного покрытия равен сумме непогашенной
номинальной стоимости облигаций этой очереди и непогашенной номинальной стоимости облигаций
предшествующих очередей или превышает ее либо равен размеру ипотечного покрытия,
установленному решением о выпуске облигаций с ипотечным покрытием, или превышает его в случае
принятия решения о выпуске облигаций с ипотечным покрытием, предусматривающего обеспечение
исполнения обязательств по таким облигациям в большем размере), как это установлено в ч. 2
комментируемой статьи. Зачастую эмитенты облигаций с ипотечным покрытием в проспектах ценных
бумаг не только прямо оговаривают данное исключение, касающееся, например, облигаций класса «В»
(как во всех приводимых выше примерах), но и просто не включают данные об облигациях последней
очереди в основные сведения о размещаемых Эмитентом ценных бумагах, в отношении которых
осуществляется регистрация проспекта.
62
Статья 14. Замена требований и (или) иного имущества, составляющих ипотечное покрытие
облигаций
1. Замена требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, может осуществляться только в
случае возникновения в отношении таких требований хотя бы одного из оснований, предусмотренных частью 4
статьи 3 настоящего Федерального закона, а также в случае несоответствия таких требований условию
включения в состав ипотечного покрытия, предусмотренному абзацем четвертым части 2 статьи 3 настоящего
Федерального закона, либо нарушения сроков внесения платежей по обязательству, требование по которому
составляет ипотечное покрытие облигаций, более чем на три месяца или более чем три раза в течение двенадцати
месяцев, даже если каждая такая просрочка незначительна.
2. Замена требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, допускается только после
регистрации отчета об итогах выпуска облигаций с ипотечным покрытием.
3. Замена требований и (или) иного имущества, составляющих ипотечное покрытие облигаций, может
осуществляться посредством их продажи или иного возмездного отчуждения третьим лицам с обязательным
включением в состав ипотечного покрытия облигаций имущества, полученного в результате такого отчуждения.
Комментарий к ст. 14
1. В комментируемой статье урегулированы правоотношения по замене требований,
составляющих ипотечное покрытие по облигациям. Указанные требования вытекают из договоров
займа (кредита). Как следует из ч. 1, существует только строго определенный перечень оснований
замены такого рода требований:
а) если срок неисполнения обязательства, входящего в состав ипотечного покрытия, составляет
более чем шесть месяцев;
б) если утрачен предмет ипотеки, в том числе вследствие вступления в законную силу решения
суда о признании недействительным или прекращении по иным основаниям права залога на
недвижимое имущество (ипотеки);
в) если вступило в законную силу решение суда о признании обязательства недействительным
или прекращении его по иным основаниям;
г) если должник по обязательству признан несостоятельным (банкротом) в порядке,
предусмотренном законодательством РФ о несостоятельности (банкротстве);
д) если отсутствует в течение более чем шести месяцев страхование недвижимого имущества,
заложенного в обеспечение исполнения обязательства, от риска утраты или повреждения;
е) если недвижимое имущество, заложенное в обеспечение исполнения соответствующего
обязательства, не застраховано от риска утраты или повреждения в пользу кредитора по обеспеченному
ипотекой обязательству, или страховая сумма отличается в меньшую сторону от размера (суммы)
обеспеченного ипотекой требования о возврате суммы основного долга;
ж) если нарушены сроки внесения платежей по обязательству, требование по которому
составляет ипотечное покрытие облигаций, более чем на три месяца или более чем три раза в течение
двенадцати месяцев, даже если каждая такая просрочка незначительна.
Необходимо иметь в виду, что исключение требований из состава ипотечного покрытия
возможно только в связи с их заменой или продажей (последнее не относится к требованиям,
вытекающим из договоров займа (кредита), поскольку речь все равно идет о перемене лиц в
обязательстве, к которой применяются общие правила ГК РФ и правила настоящей статьи).
63
2. Необходимо отметить, что ч. 2 комментируемой статьи устанавливает требование, согласно
которому замена обязательств, составляющих ипотечное покрытие, возможна только после
государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций. Из ст. 12 комментируемого Закона
следует, что государственная регистрация отчета об итогах выпуска облигаций является завершающей
стадией эмиссии облигаций. Таким образом, проводить замену обязательств, составляющих ипотечное
покрытие облигаций, на более ранних стадиях их эмиссии запрещено.
Настоящий Закон не предоставляет права владельцам облигаций требовать проведения замены
обязательств, входящих в ипотечное покрытие по облигациям. Следовательно, замена обязательств
проводится по инициативе эмитента облигаций совместно с ипотечным агентом (если они не
совпадают в одном лице). При этом у владельцев облигаций согласно ст. 16 комментируемого Закона
есть право требовать досрочного исполнения обязательств по облигациям в том случае, если размер
ипотечного покрытия меньше общего размера всех требований по облигациям такого ипотечного
покрытия. Следовательно, у эмитента облигаций и ипотечного агента есть стимул к тому, чтобы самим
своевременно проводить замену требований, составляющих ипотечное покрытие по облигациям, в
случаях, когда это возможно.
В проспектах ценных бумаг зачастую предусматривается, что приобретение облигаций выпуска
означает согласие приобретателя облигаций с порядком (правилами) замены имущества, составляющего
ипотечное покрытие
12
.
3. Из текста ч. 3 комментируемой статьи следует, что замена обязательства возможно только на
денежные средства. Само обязательство отчуждается по любой возможной сделке только взамен на
денежные средства, которые, как следует из ст. 13 комментируемого Закона, поступят в состав
ипотечного покрытия облигаций. В более подробной форме механизм продажи требований по
обязательствам, входящим в ипотечное покрытие, не урегулирован на уровне нормативных правовых
актов. Решения о замене требований содержатся в исполнительно-распорядительных документах
участников рынка ценных бумаг — эмитента и ипотечного агента.
Принципиально важным является положение ст. 16.1 комментируемого Закона о том, что с
момента начала процедуры конкурсного производства в отношении юридического лица — эмитента
облигаций с ипотечным покрытием замена обязательств, составляющих ипотечное покрытие,
запрещается (см. комментарии к ст. 16.1).
Статья 15. Обращение взыскания на ипотечное покрытие облигаций
1. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по облигациям с ипотечным
покрытием обращение взыскания на требования и иное имущество, составляющие ипотечное покрытие
облигаций, осуществляется по решению суда.
Обращение взыскания на требования и иное имущество, составляющие ипотечное покрытие облигаций, в
том числе их реализация, осуществляется в порядке, предусмотренном Федеральным законом от 16 июля 1998
года № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» для обращения взыскания на заложенное имущество и его
реализации, с учетом особенностей, установленных настоящей статьей.
2. Реализация ипотечного покрытия облигаций с публичных торгов не может быть проведена ранее чем
по истечении двух месяцев со дня наступления срока (с последнего дня срока, если исполнение обязательства
12
URL: http://www.vtb24.ru/about/info/securitization/Documents/vtb24_niavtb001_prospect.pdf
64
предусмотрено в течение определенного периода) исполнения обязательства по облигациям с таким ипотечным
покрытием.
Владельцы облигаций с ипотечным покрытием имеют право заявлять эмитенту таких облигаций
требования о получении денежных средств от реализации ипотечного покрытия облигаций.
Денежные средства, вырученные от реализации ипотечного покрытия облигаций, направляются лицам,
являющимся владельцами облигаций с ипотечным покрытием и заявившим свои требования до даты проведения
публичных торгов, на которых было реализовано такое ипотечное покрытие.
В случае, если сумма, вырученная от реализации ипотечного покрытия облигаций, превышает размер
требований в отношении облигаций с ипотечным покрытием, разница после удержания из нее сумм,
необходимых для покрытия расходов, связанных с обращением взыскания на ипотечное покрытие и его
реализацией, возвращается эмитенту указанных облигаций. Сумма, вырученная от реализации ипотечного
покрытия облигаций и оставшаяся после удовлетворения в указанном порядке требований владельцев облигаций
с ипотечным покрытием, то есть не превышающая размера требований по таким облигациям, подлежит
зачислению в депозит нотариуса. Владельцы облигаций с ипотечным покрытием, не заявившие в письменной
форме требований о реализации ипотечного покрытия облигаций и не получившие денежных средств от его
реализации, имеют право получить их через депозит нотариуса в установленном законом порядке.
В случае, если по основаниям, предусмотренным законодательством Российской Федерации, требования
и иное имущество, составляющие ипотечное покрытие, должны перейти в собственность владельцев облигаций с
ипотечным покрытием, указанные требования и имущество переходят в общую долевую собственность всех
владельцев таких облигаций.
3. В случае эмиссии облигаций с одним ипотечным покрытием двух и более выпусков, в отношении
которых установлена различная очередность исполнения обязательств, требования владельцев облигаций с
ипотечным покрытием каждой очереди об обращении взыскания на ипотечное покрытие таких облигаций
подлежат удовлетворению в порядке очередности, установленной решением о выпуске указанных облигаций.
Комментарий к ст. 15
1. В комментируемой статье устанавливаются общие требования к обращению взыскания на
ипотечное покрытие. Данные правоотношения являются предметом регулирования нескольких
нормативных правовых актов: ГК РФ, ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», комментируемого
Закона, а также АПК РФ. В системе норм, касающихся обращения взыскания на имущество должника,
положения настоящей статьи являются специальными по отношению ко всем прочим нормам и
подлежат применению в том числе и тогда, когда устанавливают иной порядок действия субъектов.
Важный вопрос, который следует рассмотреть, когда речь идет об обращении взыскания на
имущество должника, — что является основанием для осуществления данной процедуры. Настоящая
статья предписывает под таковым основанием понимать две разновидности юридических фактов —
неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по облигациям с ипотечным покрытием.
Хотя данная формулировка более чем традиционна для гражданского права, необходимо установить,
какие возможны варианты неисполнения или ненадлежащего исполнения такого рода обязательств
(точный их состав в тексте комментируемой статьи не перечисляется).
Денежное обязательство по облигациям с ипотечным покрытием состоит в том, что эмитент
обязан выплачивать доход по облигациям, т.е. проценты, правила выплаты которых устанавливаются
эмитентом до размещения облигаций. Согласно ст. 10 комментируемого Закона, выплата процентов по
облигациям с ипотечным покрытием должна осуществляться не реже чем раз в год (об исключениях из
65
этого правила см. комментарий к ч. 3 ст. 10). Вторая разновидность денежного обязательства эмитента
связана с погашением облигаций, срок которого должен быть определен в решении о выпуске
облигаций (см. комментарий к ч. 3 ст. 12 комментируемого Закона).
Как установлено в ст. 401 ГК РФ, лицо, не исполнившее или ненадлежащим образом
исполнившее обязательство при осуществлении предпринимательской деятельности, несет
ответственность, если не докажет, что надлежащее исполнение оказалось невозможным вследствие
непреодолимой силы, то есть чрезвычайных и непредотвратимых при данных условиях обстоятельств.
К таким обстоятельствам не относятся, в частности, нарушение обязанностей со стороны контрагентов
должника, отсутствие у должника необходимых денежных средств. Следовательно, факт неоплаты или
неполной оплаты процентов по облигациям, или полного погашения облигации в тот срок, который
определен обязательством, считается ненадлежащим его исполнением или, соответственно,
неисполнением. Данный факт позволяет владельцу облигаций обратиться в суд с исковым заявлением
об обращении взыскания на имущество, входящее в состав ипотечного покрытия.
Как установлено в ч. 1 комментируемой статьи, обращение взыскания на имущество и
требования, составляющие ипотечное покрытие облигаций, осуществляется в порядке,
предусмотренном ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». В соответствии со ст. 50 данного закона
залогодержатель вправе обратить взыскание на имущество, заложенное по договору об ипотеке, для
удовлетворения за счет этого имущества требований, вызванных неисполнением или ненадлежащим
исполнением обеспеченного ипотекой обязательства, в частности неуплатой или несвоевременной
уплатой суммы долга полностью или в части, если договором не предусмотрено иное.
В суде при расхождении условий договора об ипотеке и условий обеспеченного ипотекой
обязательства в отношении требований, которые могут быть удовлетворены путем обращения
взыскания на заложенное имущество, предпочтение отдается условиям договора об ипотеке. Если
договором об ипотеке не предусмотрено иное, обращение взыскания на имущество, заложенное для
обеспечения обязательства, исполняемого периодическими платежами, допускается при
систематическом нарушении сроков их внесения, то есть при нарушении сроков внесения платежей
более трех раз в течение 12 месяцев, даже если каждая просрочка незначительна. Также из ст. 35, 39,
41 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» следует еще несколько оснований для возникновения у
залогодержателя права требовать обращения взыскания на заложенное имущество (предмет ипотеки):
1) когда не обеспечивается должным образом сохранность заложенного имущества;
2) отчуждается заложенное имущество (с ним совершается сделка) с нарушением положений
закона;
3) предмет ипотеки выкупается для государственных и муниципальных нужд принудительно.
Кроме того, в соответствии с действующим гражданским законодательством кредитор также
имеет право требовать досрочного исполнения обязательства в следующих случаях:
при реорганизации юридического лица (п. 2 ст. 60 ГК РФ);
при уменьшении уставного капитала общества с ограниченной ответственностью (ст. 90
ГК РФ);
при уменьшении уставного капитала унитарного предприятия (ст. 114 ГК РФ).
В отличие от ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», комментируемый Закон не
предусматривает возможности внесудебного обращения взыскания на имущество, составляющее
ипотечное покрытие облигаций.
66
Иск об обращении взыскания на имущество, составляющее ипотечное покрытие, предъявляется в
соответствии с правилами подсудности и подведомственности дел, установленными процессуальным
законодательством РФ (см. ст. 52 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»).
В ст. 54 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» установлены:
а) основания для отказа в обращении взыскания на заложенное имущество в связи с
несоразмерностью требований по обязательству стоимости заложенного имущества; требования к
содержанию решения, которое принимает суд по результатам судебного разбирательства дела об
обращении взыскания на предмет ипотеки;
б) порядок, условия и сроки предоставления отсрочки реализации заложенного имущества. В
соответствии с ч. 1 ст. 54 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», в обращении взыскания на
имущество, заложенное по договору об ипотеке, может быть отказано, если допущенное должником
нарушение обеспеченного ипотекой обязательства крайне незначительно и размер требований
залогодержателя вследствие этого явно несоразмерен стоимости заложенного имущества, за
исключением случая, предусмотренного пунктом 2 статьи 50 указанного закона.
Следует подчеркнуть, что суд (арбитражный суд) вправе отказать в обращении взыскания на
предмет ипотеки на вышеуказанном основании только в результате судебного разбирательства. Этот
отказ не может быть дан на стадии подготовки к судебному разбирательству, так как текст данной
нормы законодатель поместил в статью, названную «Вопросы, разрешаемые судом при рассмотрении
дела об обращении взыскания на заложенное имущество». Установление «крайней незначительности»
допущенного должником нарушения обеспеченного ипотекой обязательства и «явной
несоразмерности» размера требований залогодержателя стоимости заложенного имущества может быть
осуществлено только в процессе судебного разбирательства с учетом всех обстоятельств дела.
В соответствии с ч. 2 ст. 54 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», принимая решение об
обращении взыскания на имущество, заложенное по договору об ипотеке, суд должен определить и
указать в нем:
1) суммы, подлежащие уплате залогодержателю из стоимости заложенного имущества, за
исключением сумм расходов по охране и реализации имущества, которые определяются по завершении
его реализации. Для сумм, исчисляемых в процентном отношении, должны быть указаны сумма, на
которую начисляются проценты, размер процентов и период, за который они подлежат начислению;
2) являющееся предметом ипотеки имущество, из стоимости которого удовлетворяются
требования залогодержателя;
3) способ реализации имущества, на которое обращается взыскание;
4) начальную продажную цену заложенного имущества при его реализации. Начальная
продажная цена имущества на публичных торгах определяется на основе соглашения между
залогодателем и залогодержателем, а в случае спора — самим судом;
5) меры по обеспечению сохранности имущества до его реализации, если таковые необходимы.
В резолютивной части решения об обращении взыскания должно быть указано являющееся
предметом ипотеки имущество, из стоимости которого удовлетворяются требования залогодержателя.
Следует подчеркнуть, что данное указание суд осуществляет на основе договора об ипотеке либо на
основе договора, по которому возникает ипотека в силу закона.
При этом в решении суда должны быть указаны:
1) наименование предмета ипотеки, место нахождения и достаточное для идентификации этого
предмета описание;
67
2) право, в силу которого имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит
залогодателю, и наименование органа государственной регистрации прав на недвижимое имущество,
зарегистрировавшего это право залогодателя (см. ч. 2 ст. 9 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»).
В решении суда должен быть указан способ (путем продажи с публичных торгов или путем
продажи на аукционе) реализации заложенного имущества, на которое обращается взыскание.
В резолютивной части решения суда должна быть указана начальная продажная цена
заложенного имущества. Начальная продажная цена имущества на публичных торгах устанавливается
самим судом в случаях возникновения споров. При этом следует учитывать, что спор может возникнуть
не только между залогодателем и залогодержателем, но также и между:
а) различными залогодержателями (по предшествующим и последующим ипотекам);
б) залогодержателем и третьими лицами (лицами или органами, с чьего согласия была или
должна была быть осуществлена ипотека, участниками общей долевой собственности и участниками
совместной собственности предмета ипотеки).
Суд, принимая решение о начальной продажной цене имущества, на которое обращается
взыскание, истребует в обязательном порядке от участвующих в деле лиц документ о проведении
оценки предмета ипотеки независимым оценщиком, если предмет ипотеки принадлежит полностью или
частично РФ, субъектам РФ либо муниципальным образованиям, а также при возникновении спора о
стоимости объекта оценки при ипотечном кредитовании физических лиц и юридических лиц (см. ст. 8
ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»). Представленный независимым оценщиком
отчет о цене предмета ипотеки, на который обращается взыскание, оценивается судом с учетом иных
доказательств и доводов сторон в судебном разбирательстве, а также иных лиц, участвующих в
процессе.
2. Как установлено в ч. 2 комментируемой статьи, реализация ипотечного покрытия облигаций
не может быть проведена ранее истечения определенного срока, а именно, последнего дня срока, в
котором наступает обязанность эмитента по исполнению определенного денежного обязательства.
Таким образом, если учесть, что за время обращения облигаций по ним несколько раз наступают
различные сроки исполнения денежных обязательств, то комментируемая норма имеет в виду не срок
наступления самого последнего обязательства (их полное погашение), а то обязательство, по
исполнению которого допущена просрочка эмитентом. Это может быть и одно из обязательств по
выплате процентов, и обязательство полного погашения облигаций. Следовательно, подразумевается
тот период времени исполнения конкретного обязательства, в котором наступили обстоятельства его
неисполнения или ненадлежащего исполнения. С такого дня срока отсчитывается два календарных
месяца, по истечении этого срока возможно проведение публичных (открытых) торгов по
обязательствам и имуществу, составляющим ипотечное покрытие облигаций.
Денежные средства, полученные по результатам проведения торгов, распределяются между теми
владельцами облигаций, которые заявили о своих правах до даты проведения публичных торгов. Если
один из владельцев облигаций наложил через суд взыскание на ипотечное покрытие, то другие
владельцы облигаций могут во внесудебном порядке требовать исполнения обязательств по их
облигациям за счет наложения взыскания на ипотечное покрытие. Такой вывод подкрепляется и
положениями ст. 16 комментируемого Закона (ч. 1 ст. 16 предоставляет право владельцам облигаций
требовать досрочного исполнения обязательств по ним в том случае, когда нарушены условия,
обеспечивающие полноту и своевременность исполнения обязательств по облигациям. Сам факт начала
68
процедуры обращения взыскания на ипотечное покрытие делает невозможным дальнейшее надлежащее
и своевременное исполнение обязательств по ним эмитентом перед другими владельцами).
Если владелец облигаций узнал о том, что проводится взыскание по ипотечному покрытию,
фактически после завершения самого процесса взыскания, т.е. после проведения публичных торгов, он
вправе обратиться к нотариусу, на депозите которого будут храниться денежные средства, за
получением надлежащего исполнения обязательств по ним. Часть 2 рассматриваемой статьи обязывает
эмитента перечислить оставшуюся сумму от продажи ипотечного покрытия с публичных торгов на
депозит нотариуса. Эмитент будет перечислять денежные средства на депозит нотариуса лишь в том
случае, когда от суммы, полученной после проведения публичных торгов, что-то осталось после ее
распределения между теми владельцами облигаций, которые заявили о себе до проведения публичных
торгов. До зачисления денежных средств на депозит нотариуса эмитент облигаций уже после выплат
тем владельцам облигаций, которые заявили о себе до проведения публичных торгов, вправе зачислить
себе те денежные средства, которые он израсходовал на проведение публичных торгов, а остаток
перечислить на депозит нотариуса.
В комментируемом пункте данной статьи также установлено, что требования и имущество,
составляющие ипотечное покрытие, переходят в собственность владельцев облигаций с ипотечным
покрытием на условиях режима общей долевой собственности. Согласно п. 4 ст. 244 ГК РФ, общая
собственность возникает при поступлении в собственность двух или нескольких лиц имущества,
которое не может быть разделено без изменения его назначения (неделимые вещи) либо не подлежит
разделу в силу закона. Имущество, перешедшее в собственность владельцев облигаций с ипотечным
покрытием, может быть разделено по взаимному соглашению, как это предусматривает ст. 252 ГК РФ.
3. Согласно ч. 3 комментируемой статьи, очередность удовлетворения требований владельцев
облигаций с одним ипотечным покрытием, но выпущенных дважды или более чем дважды, зависит от
очередности, установленной решением о выпуске указанных облигаций. Таким образом,
предусмотренный ч. 1-2 комментируемой статьи порядок обращения взыскания на ипотечное покрытие
облигаций соблюдается и в этом случае: в первую очередь будут удовлетворены требования при
обращении взыскания на ипотечное покрытие владельцев тех облигаций данного ипотечного покрытия,
которые стоят первыми в порядке очередности в соответствии с решением о выпуске облигаций и т.д.
Само решение о выпуске, дополнительном выпуске облигаций может (но не должно) содержать
в себе условия об очередности удовлетворения требований (погашения обязательств) по облигациям
различных выпусков. Так, например, в проспекте ценных бумаг, изданном ЗАО «Национальный
ипотечный агент ВТБ 001» (утвержден 30 апреля 2009 г.), в п. 12.2 установлено, что исполнение
обязательств по Облигациям класса «А», Облигациям класса «Б» и Облигациям класса «В»
обеспечивается залогом, предметом которого выступает ипотечное покрытие в размере 30 668 535 355
рублей 07 копеек. Залогом ипотечного покрытия обеспечивается исполнение обязательств Эмитента как
в части выплаты владельцам Облигаций их номинальной стоимости (остатка номинальной стоимости,
если ее часть уже была выплачена владельцам Облигаций в предыдущих купонных периодах), так и в
части выплаты владельцам Облигаций процентного (купонного) дохода по Облигациям. В случае
неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по Облигациям обращение взыскания на
имущество, составляющее ипотечное покрытие, осуществляется по решению суда. При этом
требования владельцев Облигаций выпуска подлежат удовлетворению преимущественно перед
удовлетворением аналогичных требований владельцев Облигаций класса «Б» и владельцев Облигаций
класса «В».
69
Денежные средства, полученные от реализации имущества, составляющего ипотечное покрытие,
распределяются в следующем порядке:
в первую очередь удерживаются суммы, необходимые для покрытия расходов в связи с
обращением взыскания и реализацией имущества, составляющего ипотечное покрытие;
во вторую очередь удовлетворяются требования владельцев Облигаций класса «А»,
которые заявили свои требования до даты проведения публичных торгов, на которых было реализовано
такое имущество;
в третью очередь денежные средства в объеме, необходимом для удовлетворения
требований владельцев Облигаций класса «А», не направивших письменных требований о реализации
имущества, составляющего ипотечное покрытие, и не получивших средств от его реализации,
перечисляются в депозит нотариуса в объеме, необходимом для удовлетворения возможных требований
таких владельцев Облигаций класса «А» в установленном федеральными законами порядке;
в четвертую очередь удовлетворяются требования владельцев Облигаций класса «Б»,
которые заявили свои требования до даты проведения публичных торгов, на которых было реализовано
такое имущество;
в пятую очередь денежные средства в объеме, необходимом для удовлетворения
требований владельцев Облигаций класса «Б», не направивших письменных требований о реализации
имущества, составляющего ипотечное покрытие, и не получивших средств от его реализации,
перечисляются в депозит нотариуса в объеме, необходимом для удовлетворения возможных требований
таких владельцев Облигаций выпуска в установленном федеральными законами порядке;
в шестую очередь удовлетворяются требования владельцев Облигаций класса «В»,
которые заявили свои требования до даты проведения публичных торгов, на которых было реализовано
такое имущество;
в седьмую очередь денежные средства в объеме, необходимом для удовлетворения
требований владельцев Облигаций класса «В», не направивших письменных требований о реализации
имущества, составляющего ипотечное покрытие, и не получивших средств от его реализации,
перечисляются в депозит нотариуса в объеме, необходимом для удовлетворения возможных требований
таких владельцев Облигаций класса «В» в установленном федеральными законами порядке;
в восьмую очередь и при условии, что сумма, вырученная от реализации имущества,
составляющего ипотечное покрытие, превышает размер требований по Облигациям класса «А»,
Облигациям выпуска и Облигациям класса «В», разница возвращается Эмитенту
13
.
Статья 16. Погашение облигаций с ипотечным покрытием по требованию их владельцев
1. Владельцы облигаций с ипотечным покрытием вправе требовать от их эмитента досрочного погашения
таких облигаций в случае, если нарушены требования к размеру ипотечного покрытия облигаций, установленные
статьей 13 настоящего Федерального закона, нарушен установленный порядок замены имущества,
составляющего ипотечное покрытие, нарушены установленные условия, обеспечивающие надлежащее
исполнение обязательств по облигациям с ипотечным покрытием, и (или) эмитент таких облигаций осуществляет
предпринимательскую деятельность или совершает не разрешенные ему сделки, а также в иных случаях,
предусмотренных решением о выпуске облигаций с ипотечным покрытием. Право требовать досрочного
13
Там же.
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]