5. Финансовое состояние предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Анализ платежеспособности предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе – это одна из форм бухгалтерской отчетности, в которой имущество предприятия отражено с одной стороны по содержанию (актив) с другой по источникам образования (пассив). И актив, и пассив они группируются по отдельным статьям соответствующим счетам бух.учета. Также важен отчет о прибылях и убытках он содержит сведения о выручке, затратах, налогах, прибылях предприятия за определенный период (год, квартал).

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его фин.деятельности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализацией экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Анализ финансового состояния включает в себя: 1) характеристику динамики имущества, 2) оценку платежеспособности, 3) оценку финансовой устойчивости, 4) финансовое прогнозирование.

Оценка динамики имущества предприятия

где JA – индекс активов; А0 – активы на начало отчетного периода; А1 – активы на конец отчетного периода, J_Q– индекс объема производства, J_П– показатель прибыли.

J_A< J_Q< J_П– золотое правило экономики. Затем группировка на мобильное имущество – это оборотные активы и иммобилизованные – внеоборотные активы.

2) Оценка финансовой устойчивости– определяется запасом собственных средств предприятия, тем выше, чем больше собственных средств. Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Показатели. 1) соотношение собственных и заемных средств предприятия (3П/ 4П+5П), 2) соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств (4П/5П), 3) коэффициент маневренности (доля собственных оборотных средств во всех собственных средствах) (3П-1А/3П), 4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля оборотных активов купленные на собственные средства) (3П-1А/2А) К_ос= 0,60,8

3) Финансовое прогнозирование– оно строится на динамике следующих показателей: 1. Коэффициент текущей платежеспособности (не менее 2), 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (не менее 0,1). Если хотя бы один из этих показателей имеет фактическое значение ниже нормативного рассчитывают коэффициент восстановления за период = 6 месяцам.

где К_тек– коэффициент платежеспособности на конец или на начало периода; 6 – период прогнозирования; Т – анализируемый период в месяцах; 2 – норм. значение К_тек.

Если значение Кв1 мы даем заключение, что у предприятия есть в ближайшее время вероятность восстановить свою платежеспособность. Если указанные показатели выше нормативных то рассчитываем коэф.утраты платежеспособности за период = 3 месяцем (где 3 – период прогнозирования). Если Ку1, то у предприятия имеется реальная возможность сохранить свою платежеспособность.

Оценка платежеспособности предприятия. Платежеспособность предприятия – это способность предприятия отвечать по своим обязательствам. При проверке проводят оценку: 1. Ликвидности баланса 2. Оценку текущей платежеспособности предприятия.

Для оценки ликвидности баланса проводится классификация активов и пассивов баланса. Активы делятся по степени их ликвидности. Пассивы – по степени срочности наступления обязательства. И активы и пассивы делятся на 4 группы

А1	Наиболее ликвидные активы (Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	П1	Наиболее срочные обязательства (Кредиторская задолженность)
А2	Быстрореализуемые активы (Дебиторская задолженность до 12 месяцев срока погашения)	П2	Краткосрочные пассивы (Кредиты и займы до 1 года)
А3	Медленно реализуемые активы (Материальные оборотные активы, незавершенное производство, производственные запасы)	П3	Долгосрочные обязательства (Кредиты и займы свыше 1 года)
А4	Труднореализуемые активы (Основные средства, дебиторская задолженность со сроком погашения 12 месяцев)	П4	Постоянные пассивы (Собственные средства, уставной капитал)

А₁П₁; А₂П₂; А₃П₃; А₄П₄; - это условие абсолютной ликвидности предприятия.

2. Оценка текущей платежеспособности

1) Коэффициент абсолютной ликвидности: (норматив 0,2 – 0,25)

2) Промежуточный коэффициент покрытия: (норматив 0,7 – 0,75)

3) Коэффициент срочной или критической ликвидности: (норм 2 – 2,5)

** Замечания. В II разделе активов есть элементы, которые при оценки платежеспособности активами не признаются: расходы будущих периодов (целевые расходы), долгосрочная дебиторская задолженность. В данном разделе есть элементы, которые по своей сущности пассивами (обязательствами) не являются: фонды потребления, доходы будущих периодов, резервы и расходы предстоящих платежей.

А П

Ф – внеобор активы (1раздел баланса) С – собст ср-ва (СК 3 раздел баланса)

М – мат обор ср/ва (оборотные активы) Д -Д/ср кредиты и займы

ЗД- деб/задолж-ть К – кр/ср кредиты и займы

О – ден ср/ва и кр/ср фин влож-я

В зависимости от ситуации, сложившейся на пр/ии выделяют:

1 абсолютная фин уст-тьпоказывет, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными ср/ми. Пр/е почти не зависит от кредитов. Такая ситуация встречается редко.М ≤ С-Ф

2 нормальная фин уст-ть – пр/е оптимально исп-ет собств и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредит задолженность.М ≤ С-Ф + К

3 Неустойчивое фин положение харак-ся нарушением платежеспос-ти: пр/е вынуждено привлекать доп источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности пр/ва. М ≤ С-Ф + К +Д

4 Кризисное состояние – грань банкротсва: наличие просроченной кред и деб задолженностей и неспособ-ть погасить их в срок. М> С-Ф

В качестве показателей оценки собственно финансовой устойчивостипредприятия используются:Чистый оборотный капитал (ЧОК), Коэф-т маневренности (Км), Коэф-нт обеспеченности собств-и ср/и (Косс)

ЧОК составляет величину остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

ЧОК = ТА – КО >О ТА = ОА – ДЗ д/срКО (ТП) = П1 + П2, где ОА – обор-е активы ДЗ д/ср – дл/ср деб-я задол-сть ТП – текущие пассивы П1 – наиболее срочные пассивы П2 – краткосрочные пассивы

Км отражает способность пр/я поддерживать уровень чистого оборотного капитала. Км = ТА-ТП/СК ≥ 0.4 - 0.5 (норм-е знач-е). Км показывает, какая часть собств-го капитала вложена в чистый обор-й капитал.

Коссхарактеризует наличие у предприятия собственных источников под пополнение оборотных активов, необходимых для обеспечения фин устойчивости предприятия. Косс = СК-ВнА / ОА ≥ 0.1(норм знач).

Коэффициенты привлечения средств:коэф-т фин устой-сти(Кфу), коэф-нт задолж-сти(Кз), коэф-нт д/ср зад-ти(Кдз), коэф-т собс-ти (Кс), коэф-т фин зависимости(Кзав). ЗК= долгоср-е кредиты + краткосро кредиты + кредит задолж-ть.Кфу =ЗК/СК < 1Кз =ЗК/УставныйК

Кдз =д/ср обяз-ва/д/ср обяз+СК Кс = СК /СК+ЗК *100% ≥ 60%Кзав =ЗК/ЗК+СК *100% ≤ 40%

Ликв/сть баланса определяется как степень покрытия обязательств пр/я его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ лик/сти баланса закл/ся в сравнении ср/в по активу, сгруп-ых по степени их ликв-ти и расположенные в порядке снижения ликв-ти, с обязательствами по пассиву, сгруп-ми по срокам их погашения и распол-ыми в порядке возрас-ия сроков.