47. Кредитно-денежная политика: сущность, виды, инструменты.

Совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита получила название кредитно-денежной политике.

Цель кредитно-денежной политики - это помочь экономике достичь такого уровня внутреннего производства, которому присущи полная занятость ресурсов и отсутствие инфляции.

Инструменты кредитно-денежной политики:

1. операции на открытом рынке.

2. изменение резервной нормы.

3. Изменение учетной ставки.

Операции на открытом рынке – наиболее важный механизм денежного контроля.

1) Операции на открытом рынке – это операции купли-продажи гос. ценных бумаг Центральным банком с коммерческими банками и населением. ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков. Коммерческие банки продают часть своих ценных бумаг ЦБ. Тот в свою очередь увеличивает их резервы на сумму покупки. Отсюда возрастает способность банков к кредитованию.

Пример: компания продает ЦБ акции, получает чек, потом кладет его в банк, банк посылает его в ЦБ, он его учитывает и увеличивает деньги в обороте.

1000$ -> Новые резервы * 1000$ = 5000$ (появились в экономике)

Резервы банка уменьшаются, то и уменьшается способность к кредитованию.

2) Изменение резервной нормы (доли депозитных обязательств коммерческих банков, которую они обязаны держать в качестве резервов).

Повышение резервной нормы – увеличивает объем обязательных резервов, которые должны держать банки. В подобной ситуации либо банки теряют избыточные резервы, что снижает их способность создать деньги путем кредитования, либо же резервы кажутся им недостаточными, что вынуждает их уменьшать чековые депозиты и тем самым денежное предложение.

3) Изменение учетной ставки (%-ой ставки, которую назначает ЦБ выдавая ссуды коммерческим банкам).

Учетная ставка – это подобно тому, как коммерческие банки назначают процент по своим ссудам, ЦБ назначает процент по ссудам, предоставляемый коммерческим банкам. Чем она выше, тем кредитов меньше и наоборот.

Ставка рефинансирования выполняет функцию учетной политики – это предоставление кредитных ресурсов в форме прямых кредитов, переучета векселей, ссуд под залог, ценных бумаг (ломбардные кредиты), а также организация кредитных аукционов.

Правительство может осуществлять 2 вида кредитно-денежной политики:

1) Политика дешевых денег и 2) политика дорогих денег.

Если в экономике безработица и спад, то правительств осуществляет политику дешевых денег (продажа и покупка облигаций ЦБ у коммерческих банков).

Если в экономике инфляция – правительство осуществляет политику дорогих денег (повышает резервную норму и ставку).

48. Денежный рынок и его равновесие. Спрос на деньги, предложение денег. Важнейшие характеристики денежной массы.

Все что выполняет функции денег, и есть деньги. Существует три функции денег.

1. Средство обращения (использование в качестве купли-продажи товаров и услуг);

2. Мера стоимости (использование в качестве эталона для соизмерения относительных стоимостей разнородных продуктов и ресурсов);

3. Средство сбережения (удобная форма богатства, накопления).

Предложение денег.Теоретически все, что в принципе применимо в качестве средства обращения, и есть деньги. Предложение денег состоит из:

М1 = наличные денежные средства (металлические и бумажные деньги) и чековые депозиты (вклады в банках)

М2 = М1 + бесчековые сберегательные депозиты + мелкие срочные вклады.

М3 = М2 + крупные срочные вклады (>100 тыс.дол.)

Совокупный спрос на деньги, Dm, определяется путем сложения на горизонтальной оси величины спроса на деньги как на активы, Da, с величиной спроса на деньги для совершения сделок, Dt. Прямая спроса на деньги для совершения сделок вертикальна, поскольку предполагается, что она зависит от номинального ВВП, а не от процентной ставки. Спрос на деньги как на активы изменяются обратно пропорционально процентной ставке, так как владение наличными деньгами и чековыми вкладами, которые не приносят процентов, сопряжено с альтернативными издержками. Совмещение кривых предложения денег (денежной массы), Sm, и совокупного спроса на деньги, Dm, дает картину денежного рынка и определяет равновесную процентную ставку, i_e.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. Вертикальная линия обозначает предложение денег. Уменьшение предл. означает нехватку денег на рынке. Люди и учреждения пытаются получить больше денег путем продажи облигаций. Поэтому предложение облигаций увеличивается, что понижает цену на облигации и поднимает % ставку. При более большей % ставке кол-во денег, кот. люди хотят иметь на руках, уменьшается => кол-во предложенных и требуемых денег снова равно (про избыток все наоборот). На денежном рынке восстановится равновесие. Цены на облигации и % ставки находятся в обратной противоположной зависимости.