- •1. Общие методологические принципы корпоративных финансов
- •2. Концепции корпоративных финансов.
- •3 Современные теории корпоративных финансов
- •4. Инвестиции. Классификация инвестиций.
- •1.По объекту инвестирования
- •2.По степени близости инвестора к объекту инвестирования
- •5.Денежные потоки инвестиционном проекте
- •6.Классификация инвестиционных проектов.
- •По срокам реализации (создания и функционирования) ип можно разделить на:
- •По масштабам проекты можно подразделять на:
- •По основной направленности можно разделить проекты на:
- •7. Финансирование реальных инвестиций.
- •По видам собственности - на:
- •Относительно объекта финансирования:
- •По степени возникновения риска источники можно классифицировать на:
- •По способу привлечения:
- •8. Процедура иммунизации портфеля облигаций.
- •9. Основные ценовые закономерности на рынке облигаций.
- •10.Понятие безрисковой ценной бумаги
- •11.Модель Дж.Тобина
- •12.Понятия эффективного и допустимого множеств портфелей.
- •13.Задача оптимизации портфеля рисковых бумаг г.Марковица.
- •14. Понятие полной и частичной диверсификации.
- •15. Модель Шарпа. Показатель бета, его сущность и применение.
- •16.Ценовое преставление сарм. Сарм в терминах доходности.
- •17.Модели стоимости финансовых активов с неопределенным денежным потоком.
- •18.Понятие хеджирования. Инструменты хеджирования.
- •19.Стриппинг. Преимущества для рос. Рынка капитала.
- •20. Модели стоимости финансовых инструментов с определенным денежным потоком.
- •21.Диверсификация портфеля инвестиционных проектов(ип).
- •22. Управление инвестиционными проектами(ип) в условиях риска
- •23. Анализ сценариев при оценке инвестиционных проектов(ип)
- •24.Анализ чувствительности ип. Назначение и способ реализации.
- •25.Учет условий финансирования при оценке инвестиционный проектов (ип).
- •26.Учет в инвестиционном проекте (ип) потребности в капитале.
- •27.Решение проблемы множественности значений критерия irr.
- •28. Инвестиционный критерий точки безубыточности и финансовый профиль проекта.
- •29. Инвестиционные критерии irr и mirr. Соотношение с другими критериями.
- •30. Инвестиционный критерий arr. Соотношение с другими критериями.
- •Пример расчета npv, Net Present Value (Чистая текущая стоимость):
- •32. Инвестиционные критерии периода окупаемости. Расчет и значение.
- •Дисконтированный период окупаемости инвестиций (Discounted Pay-Back Period – dpp).
- •33. Содержание и этапы процедуры оценки денежных потоков инвестиционного проекта.
- •34. Принцип Фишера – Хиршляйфера при оценке инвестиционных проектов.
- •35. Определение инвестиционного горизонта в инвестиционном проекте.
- •36.Порядок подготовки консолидированной отчетности на момент создания группы в соответствии с мсфо
- •37. Цели и задачи подготовки консолидированной отчетности
- •38.Сравнительная характеристика методов подготовки сводной отчетности в Российской Федерации, сша и в соответствии с мсфо
- •39.Характеристика общепринятых международных принципов подготовки консолидированной отчетности
- •40.Профессиональное регулирование сводной отчетности в международной практике
- •41.Нормативное регулирование подготовки сводной отчетности в Российской Федерации
- •42.Консолидированная отчетность и факторы, обуславливающие необходимость ее составления
- •43.Процедура признания факта объединения бизнеса в целях подготовки консолидированной отчетности в соответствии с мсфо
- •44. Корректировка финансовой отчетности на условные и постбалансовые события
- •45.Отложенный налог на прибыль в системе мсфо
- •9.2) Пример расчета временной разницы:
- •9.3)Порядок признания она и оно:
- •46.Формирование финансового результата в соответствии с международными стандартами
- •47.Консолидация финансовой отчетности по мсфо
- •48.Назначение, сфера действия мсфо
- •49.Принципы построения финансовой отчетности по международным стандартам
- •50.Особенности подготовки консолидированной отчетности после даты приобретения (первичной консолидации) в соответствии с общепринятыми международными принципами
- •51. Принципы подготовки консолидированной отчетности в условиях вертикальной или смешанной интеграции в соответствии с общепринятыми международными принципами
- •52.Понятие идентифицируемых активов и обязательств для целей подготовки консолидированной отчетности покупателем и принципы их оценки
- •53. Особенности признания нематериальных активов в отличие от признания гудвила при подготовке консолидированной отчетности в соответствии с мсфо
- •54. Порядок учета не контролируемой доли участия (доли меньшинства) при подготовке консолидированной отчетности в соответствии с мсфо
- •55. Порядок учета гудвила при объединении бизнеса в соответствии с международными принципами подготовки финансовой отчетности
- •56. . Система бюджетирования : основные понятия и причины ее внедрения на предприятиях.
- •57. Понятие проектного бюджетирования и сфера его применения
- •58. Методы расчета оптимального остатка денежных средств
- •59. Роль казначейской службы на предприятии и взаимодействие с системой бюджетирования.
- •60. Контроль исполнения бюджета и анализ отклонений
- •61 . Формирование сводного бюджета предприятия и его балансировка.
- •62. Принципы формирования управленческой учетной политики.
- •63. Понятие финансовой структуры и согласование с бюджетной структурой предприятия
- •64. Формирование бюджетной структуры предприятия.
- •65. Основы построения системы бюджетирования.
- •66. Цели, задачи и организация контроллинга на предприятии. Инструменты финансового контроллинга.
- •67 Недостатки традиционного бюджетирования и особенности применения процессно-ориентированного бюджетирования
- •68.Понятие карты сбалансированных показателей. Принципы построения.
- •69.Методы каскадирования и декомпозиции системы сбалансированных финансовых показателей компании
- •70.Место финансовой составляющей в системе сбалансированных показателей
- •71.Системы сбалансированных показателей как инструмент интеграции стратегического и оперативного управления стоимостью бизнеса.
- •72 .Использование ipo в управлении стоимостью бизнеса.
- •73.Создание стоимости при слияниях и поглощениях. Финансовые синергии.
- •Синергия
- •74. Реструктуризация как способ управления стоимостью бизнеса: виды, законодательное регулирование
- •75.Стоимость пакетов акций. Применение скидок и надбавок за контроль и ликвидность.
- •76.Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления стоимостью.
- •77. Факторы, влияющие на стоимость бизнеса (дерево факторов). Современные финансовые показатели - измерители эффективности управления стоимостью.
- •78.Модели денежных потоков, применяемые при управлении стоимостью бизнеса
- •79. Концепции финансового менеджмента как теоретическая основа стоимостного управления
- •1). Концепция денежного потока предполагает
- •2). Концепция временной ценности денежных ресурсов.
- •3). Концепция компромисса между риском и доходностью.
- •81.Концепция vbm и анализ стратегических решений.
- •82.Финансовая стратегия и ее роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- •83.Особенности национальных и международных бухгалтерских стандартов
- •84. Характеристика метода покупки, применяемого при учёте операций по объединению бизнеса
- •85. Анализ схем выплат владельцам капитала предприятий при ликвидационных и реорг-ционных процедурах.
- •86. Этапы и механизмы фин стабилизации кризисных предприятий: оперативный, тактический, стратегический механизмы.
- •87. Мораторий на удовлетворение требований кредиторов в процедуре внешнего управления неплатежеспособным предприятием
- •88.Меры по восстановлению платежеспособности предприятия – должника, предусмотренные Федеральным законом «о несостоятельности (банкротстве)»
- •89. Отечественные и зарубежные методы прогнозирования риска банкротства предприятия
- •90.Финансовая несостоятельность (банкротство): понятие, признаки, виды, процедуры
- •91. Российский опыт финансового конструирования
- •92. Балансовые кредитные деривативы.
- •93. Финансовые инструменты, связанные с собственным капиталом. Оценка конвертируемой облигации и конвертируемой с отказом от конвертации.
- •94. Гибриды на основе процентных и долевых финансовых инструментов.
- •95. Гибриды на основе процентных и валютных финансовых инструментов
- •96.Гибриды на основе долговых инструментов с фиксированным доходом. Стоимость облигаций с офертой, отзывной и с ковенантой.
- •97. Налоговые асимметрии и арбитражные ситуации. Пример стратегии игры на налоговой асимметрии
- •98.Кредитные свопы. Роль кредитных свопов в кризисе 2008/2009
- •99.Кредитный спрэд опцион
- •102.Своп контракты и их разновидности.
- •101.Стратегии хеджирования портфеля акций с применением фьючерсных и опционных контрактов.
- •100.Многопериодные опционы. Их применение
- •104.Понятия элементарных, гибридных финансовых инструментов, финансовых продуктов и финансовых стратегий. Примеры.
- •105.Причины возникновения финансового конструирования и список Финнерти.
- •Облигации с плавающей ставкой – (Floating-Rate Notes)облигация, процентная ставка по которой не зафиксирована, а определяется на основе какого-либо рыночного индекса.
12.Понятия эффективного и допустимого множеств портфелей.
Формирование инвестиционного портфеля обычно связывают с созданием оптимального портфеля по соотношению доходности и риска. По мнению Марковича, инвестор должен принимать решение по выбору портфеля исходя исключительно из показателей ожидаемой доходности и стандартного отклонения доходности. Это означает, что инвестор выбирает лучший портфель, основываясь на соотношении обоих параметров. При этом интуиция играет определяющую роль. Ожидаемая доходность может быть представлена как мера потенциального вознаграждения, связанная с конкретным портфелем, а стандартное отклонение — как мера риска данного портфеля. Таким образом, после того как каждый портфель был исследован в смысле потенциального вознаграждения и риска, инвестор должен выбрать наиболее подходящий для него портфель.
Метод, применяемый при выборе оптимального портфеля, использует «кривые безразличия». Они отражают отношение инвестора к риску и доходности и могут быть представлены как график, на котором по горизонтальной оси откладываются значения риска, мерой которого является стандартное отклонение, а по вертикальной оси — величины вознаграждения, мерой которого служит ожидаемая доходность. Первое важное свойство кривых безразличия состоит в том, что все портфели, представленные на одной заданной кривой безразличия, равноценны для инвестора. Второе важное свойство кривых безразличия: инвестор будет считать любой портфель, представленный на кривой безразличия, которая находится выше и левее, более привлекательным, чем любой портфель, представленный на кривой безразличия, которая находится ниже и правее. Число кривых безразличия бесконечно, т.е. как бы ни были расположены две кривые безразличия на графике, всегда существует возможность построить третью кривую, лежащую между ними. Также можно сказать, что каждый инвестор строит график кривых безразличия, представляющих его собственный выбор ожидаемых доходностей и стандартных отклонений. Поэтому инвестор должен определить ожидаемую доходность и стандартное отклонение для каждого потенциального портфеля и нанести их на график в виде кривых безразличия. Инвесторы, формируя портфель, стремятся максимизировать ожидаемую доходность своих инвестиций при определенном приемлемом для них уровне риска (и наоборот, минимизировать риск при ожидаемом уровне доходности). Портфель, удовлетворяющий этим требованиям, называется эффективным портфелем. Наиболее предпочтительный для инвестора эффективный портфель является оптимальным. Инвестор выберет свой оптимальный портфель из множества портфелей, каждый из которых обеспечивает: — максимальную ожидаемую доходность для некоторого уровня риска; — минимальный риск для некоторого значения ожидаемой доходности. Набор портфелей, удовлетворяющий этим двум условиям, называется эффективным множеством. Допустимым портфелем называется любой портфель, который (хотя бы в принципе) может построить инвестор из имеющихся в наличии активов. Набор допустимых портфелей называется допустимым множеством портфелей.