3. Денежный рынок

Денежный рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где осуществляются в основном краткосрочные (до года) кредитные операции, обслуживающие текущую деятельность предприятий, банков, учреждений, государства и частных лиц. Денежные средства, привлекаемые коммерческими банками и прочими финансово-кредитными учреждениями, являются источниками ресурсов денежного рынка. Основными заемщиками денежных ресурсов выступают промышленные и торговые фирмы, государство. С помощью денежного рынка осуществляется регулирование деятельности банков путем взаимного предоставления краткосрочных кредитов. На состояние денежного рынка существенное воздействие оказывают циклические изменения в экономике, инфляция, а также проводимая государством денежно-кредитная политика. Для функционирования денежного рынка и обеспечения его необходимым количеством денег важно измерение денежной массы, так как она оказывает существенное воздействие на реальный выпуск продуктов, уровень цен, занятость и многие другие экономические процессы. С целью обеспечения экономического прогресса требуется установление жесткого контроля над денежной массой, находящейся в обращении.

Денежная масса и ее измерение

Структура денежной массы определяется способностью денег совмещать две основные независимые друг от друга функций: обращения, и сбережения стоимости. В экономической теории не разделяют собственно деньги и другие ликвидные активами. К активам относятся срочные счета ссудно-сберегательных ассоциаций, взаимных фондов денежного рынка, кредитных союзов. Вклады в банке или любом другом финансово-кредитном учреждении также выполняют функции денег. Различные активы обладают разной ликвидностью.

Для измерения денежной массы в развитой экономике используются денежные агрегаты: М1 – "деньги для сделок" – наличные деньги, текущие счета или чековые вклады в банках; М2 – "деньги в широком смысле" – М1+ сберегательные счета, срочные вклады до 100 тыс. долл.; М3 – деньги вообще – М2 + крупные долгосрочные вклады; L – денежная масса в целом.

В России используется агрегат М0 – «наличные деньги», но нет агрегата L.

Спрос на деньги

Спрос на деньги подразумевает количество денег необходимое для нормального функционирования экономики. В развитой экономике он образуется из двух составляющих: операционного спроса и спекулятивного спроса.

Операционный спрос на деньги

Для товарного обращения в каждый момент времени необходимо количество денег равное сумме цен товаров, подлежащих реализации. Следовательно, чем больше товаров, тем больше требуется денег для их реализации. На количество денег влияет скорость оборота денежных единиц, или частота их участия в сделках.

Масса денег = Сумма цен товаров/Число оборотов денежных единиц

Если учесть функцию денег как средства платежа, то получим следующую формулу количества денег, необходимых для обращения в течение заданного периода:

М = (ЦТ – К_ц + П – ВП)/n

где ЦТ — сумма цен товаров, подлежащих реализации; К_ц – сумма цен товаров, проданных в кредит, платежи по которым выходят за рамки периода; П — сумма цен проданных товаров, платежи по которым осуществляются в рассматриваемом периоде; ВП — сумма погашенных платежей в данном периоде; n — число оборотов денежной единицы.

Эта формула указывает на определенность требуемого количества денег. Если растут цены, то даже при неизменном объеме производства и той же скорости обращения денег, их масса должна быть увеличена. Если скорость обращения возрастет или уменьшится, а цены и объем производства неизменны, то потребуется, соответственно меньшее или большее количество денег. Таким образом получаем формулу Фишера M=PQ/V

где М — масса денег, которая необходима для обеспечения нормального денежного обращения; РQ — сумма цен товаров; V — скорость обращения денег.