87. Міжнародна валютна ліквідність.

Міжнародна валютна ліквідність – здатність країни забезпечувати своєчасне погашення своїх міжнародних зобов’язань прийнятними для кредитора платіжними засобами.

Елементи міжнародної валютної ліквідності:

• Монетарне золото – знаходиться в розпорядженні центрального банку або уряду країни і може бути реалізоване на світових ринках золота або міждержавними організаціями за іноземну валюту.

• Валютні активи – складаються з іноземної валюти, банківських депозитів, урядових цінних паперів, акцій підприємств, фінансових деривативів.

• СДР

• Резервна позиція в МВФ, яка складає 25% квоти країни в капіталі фонду.

Показником міжнародної валютної ліквідності є відношення загальної суми резервів до загальної суми річного товарного імпорту

Показником МВЛ зазвичай служить ставлення офіційних золото-валютних резервів до суми річного товарного імпорту. Цінність цього показника обмежена, так як він не враховує всі майбутні платежі, зокрема, по послугах, некомерційним, а також фінансових операцій, пов'язаних з міжнародним рухом капіталів і кредитів.

Міжнародна ліквідність виконує три функції, будучи засобом створення ліквідних резервів, засобом міжнародних платежів (в основному для покриття дефіциту платіжного балансу) і засобом валютної інтервенції. Основну частину МВЛ складають офіційні золотовалютні резерви, тобто запаси золота та іноземної валюти центрального банку і фінансових органів країни. До золотовалютних резервів відносяться запаси золота в стандартних зливках, а також високо ліквідні іноземні активи у вільно конвертованій валюті (валютні резерви). Крім того, в золотовалютні резерви можуть бути включені дорогоцінні метали (платина і срібло). Високо ліквідні кошти повинні бути розміщені в високонадійних установах з мінімальним ризиком, тобто в установах, зарахованих, згідно з міжнародними класифікаціями, до установ вищої категорії надійності. Особливе місце в міжнародній валютній ліквідності займає золото. Воно використовується як надзвичайний засіб покриття міжнародних зобов'язань шляхом продажу на ринку за необхідну іноземну валюту або передачі кредитору як застави при отриманні іноземних позик. Ліквідні позиції країни-боржника характеризуються наступним показником: золотовалютні резерви країни / борг. Власні резерви утворюють безумовну ліквідність. Нею центральні банки розпоряджаються без обмежень. Позикові ж ресурси складають умовну ліквідність. До їх числа відносяться кредити центральних іноземних і приватних банків, а також МВФ. Використання позикових ресурсів пов'язане з виконанням певних вимог кредитора.

88. Валютний курс

Валютний курс - ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в грошовій одиниці іншої країни.

Поняття «обмін валюти» пов'язане з такою її характеристикою, як конвертованість. Валюту називають вільно конвертованою, якщо в країні цієї валюти до резидентам і нерезидентам не застосовують будь-які обмеження на здійснення валютних операцій, і неконвертованій, якщо в країні цієї грошової одиниці діють законодавчо встановлені обмеження майже на всі види операцій з нею. Частково конвертованій вважається валюта країн, в яких діють обмеження і регламентації на деякі види обмінних операцій або для деяких учасників цих операцій. Таким чином конвертованість - це здатність валюти вільно обмінюватися на інші валюти. Фіксування національної грошової одиниці в іноземній називається валютної котируванням. Прийнято розрізняти пряме і зворотне (непряме) котирування. Пряме котирування - це ціна іноземної валюти, що склалася на національному ринку. Вона показує кількість валюти-вимірювача, що припадає на одиницю валюти, що котирується. Зворотна (непряма) котирування відображає кількість одиниць котируваної ва-люті, що припадає на одиницю валюти-вимірювача. Курс однієї валюти по відношенню до іншої може бути визначений також через третю валюту. У цьому випадку він називається крос-курсом. необхідність у таких котируваннях віз-ника в тих випадках, коли обсяг прямих обмінних операцій між двома валютами відносно малий, і, отже, не складаються досить представницькі прямі котирування. Крім того, навіть при наявності надійних прямих котирувань розрахунок крос-курсу може дати дещо відмінну величину курсу.

Форми валютного курсу:

1) Коливний - вільно змінюється під впливом попиту та пропозиції і заснований на використанні ринкового механізму.

2) Плаваючий - різновид валютного курсу, який коливається, що зумовлено використанням механізму валютного регулювання. Так, для обмеження різких коливань курсів національних валют, які викликають неприємні наслідки валютно-фінансових і економічних відносин, країни, що увійшли в Європейську валютну систему, ввели в практику узгодження відносних взаємних коливань валютного курсу.

3) Фіксований - офіційно встановлене відношення між національними валютами, засноване на визначених у законодавчому порядку валютних паритетах. Він допускає закріплення змісту національних грошових одиниць безпосередньо в золоті або доларах США при строгому обмеженні коливань ринкових курсів валют в обумовлених межах (близько одного відсотка).

Для оцінки темпів економічного розвитку використовують декілька видів валютних курсів: номінальний валютний курс - курс між двома валютами, тобто відносна ціна двох валют; реальний валютний курс; номінальний ефективний валютний курс; реальний ефективним валютний курс