79.Характеристика етапів розвитку світової валютної системи

Елементи світової валютної системи з'явилися ще за часів Стародавньої Греції, де зародилися і почали розвиватися початкові форми вексельної і міняльного справи.  У своєму еволюційному розвитку світова валютна система пройшла три основні етапи - золотого, золото-валютного, і паперово-валютного стандарту. Першою була система, заснована на золотому стандарті (наприкінці XIX-початку ХХ ст.) Не існувало ніяких міжнародних норм, які регулювали валютні відносини, бо в цьому не було необхідності. Платіжний оборот обслуговувався переважно золотом. Практика використання золота в міжнародних розрахунках була узаконена в 1867 р. на Паризькій конференції укладанням міждержавної угоди, яка визнавала золото єдиною формою світових грошей.Відповідно до угоди в міжнародних розрахунках застосовувалися національні золоті монети, але визначальним був не їхній номінал, а вага. Встановлювався режим вільно плаваючих валютних курсів. Фінансовий центр - Велткобрітанія.  Після закінчення Першої сваітової війни встановлено золотодевізний стандарт, заснований на золоті і провідних валютах, які конвертувалися в золото. Система золотодевізного стандарту була оформлена рішенням генуезьськоі конференції (1922 р.).Генуезька валютна система заснована на наступних принципах: Її основою були золото і девізи - іноземні валюти (фунт стерлінг і долар США). б) Збереглися золоті паритети.Розмін валют на золото здійснювався безпосередньо (валюти США, Франції, Великобританії) або побічно, через іноземні валюти. в) Був відновлений режим вільно плаваючих валютних курсів. Фінансовий центр - США. Нова валютна система принесла відносну валютну стабільність у сферу світових торгово-фінансових відносин, але одночасно створила передумови для тривалих валютних воєн і численних девальвацій.  США прагнули до утвердження гегемонії долара в міжнародних розрахунках, що призвело до гострого суперництва між доларом і фунтом стерлінгом.Стабільність валютної системи була остаточно підірвана світовою економічною кризою (1929-1933 рр.).. Ця криза зруйнував золотодевізний стандарт. До початку Другої світової війни не залишилося жодної стійкої валюти.  Третя світова валютна система була оформлена на валютно-фінансовій конференції ООН у Бреттон-Вуді в 1944 р. і отримала назву Бреттон-Вудська валютна система. Основні принципи: 1. По золото збережена роль загального еквівалента, паритети всіх валют виражають в золоті, 2. Золото продовжувало використовуватися як міжнародний платіжний і резервний засіб; 3. Курсове співвідношення валют і їхня конвертованість стали здійснюватись на основі фіксованих валютних паритетів, виражених у доларах. Хоча традиційно вважається, що Бреттон-Вудська система існувала в період з 1944 по 1971, в дійсності вона успішно функціонувала лише між 1959 і 1968.Контури нової валютної системи, яка функціонує і розвивається у світовій економіці і нині, визначило нарада представників країн-членів МВФ, яка відбулася в Кінгстоні (Ямайка) у січні 1976 р. Зміст визначальних принципів Ямайськой валютної системи зводиться до того, що було введено стандарт СДР замість золотодевізного стандарту. В її основу покладено такі основні принципи: - перехід до системи плаваючих курсів; - країнам надається право вибору будь-якого режиму валютного курсу; - коливання курсу обумовлені двома основними факторами: купівельною спроможністю валют на внутрішніх ринках країн, співвідношенням попиту і пропозиції національних валют на міжнародних ринках ; - золото вже не виконує ролі світових грошей, воно переходить до національних валют разом з інтернаціональними розрахунковими грошима - спеціальними правами запозичення; - юридична закріплено процес демонетизації золота; - посилюється міжнародне валютне регулювання, у тому числі через МВФ, який уповноважений стежити за валютною політикою та станом економіки країн - членів, за координацією валютно-кредитної політики розвинених країн світу.  в Європі будо створено регіональну систему (Європейська валютна система), яка була створена за рішенням Європейської Ради у 1978 р. і почала діяти з 13 березня 1979р. Основні принципи: 1. Введення ЕКЮ (європейської валютної одиниці, вартість якої визначалася валютною корзиною 12 країн евронейского економічного співтовариства); 2. золото збережено як реальний резервний актив; 3. був створений спільний золотий фонд врезультате Об'єднані 20% офіциальних золотих резервів; 4. режим вільно плаваючих валютних курсів, але в установленому порядку; 5.міждержавне валютне регулювання здійснює європейський центральний банк. ЕКЮ з 1999 р. замінений на євро для безготівкових розрахунків, а з 2002 євро увійшов в готівковий обіг.

80. Паризька валютна система

Перша світова валютна система сформувалася в XIX ст. після промислової революції на базі золотого монометалізму у формі золотомонетного стандарту. Юридично вона була оформлена міждержавною угодою на Паризькій конференції в 1867 р., що визнало золото єдиною формою світових грошей. Паризька валютна система базувалася на таких структурних принципах: 1. Її основою був золотомонетний стандарт. 2. Кожна валюта мала золотий зміст. Згідно золотого змісту валют установлівать їхні золоті паритети. Валюти вільно конвертувалися в золото. Золото використовувалося як загальновизнані світові гроші. 3. Склався режим вільно змінних курсів валют з урахуванням ринкового попиту і пропозиції, але в межах золотих точок. Якщо ринковий курс золотих монет відхилявся від паритету, заснованого на їхньому золотому змісті, то боржники віддавали перевагу розплачуватися по міжнародних зобов'язаннях золотом, а не іноземними валютами.

Золотомонетний стандарт був відносно ефективний до Першої світової війни, коли діяв ринковий механізм вирівнювання валютного курсу і платіжного балансу. Країни з дефіцитним платіжним балансом вимушені були проводити дефляційну політику, обмежувати грошову масу в обігу при відливі золота за кордон. Характерно, що й у розпал тріумфу золотомонетного стандарту міжнародні розрахунки здійснювалися в основному з використанням тратт, виписаних у національній валюті, переважно в англійській. Золото служило лише для оплати пасивного сальдо балансу міжнародних розрахунків країни. З кінця XIX ст. з'явилася також тенденція до зменшення частки золота в грошовій масі. Розмінні кредитні гроші витісняли золото. Регулюючий механізм золотомонетного стандарту переставав діяти при економічних кризах.

Регулювання валютного курсу шляхом дефляційної політики, зниження цін і збільшення безробіття обернулося проти трудящих, призводячи до соціальної напруженості. Поступово золотий стандарт (золотомонетний) зжив себе, тому що не відповідав масштабам господарських зв'язків і умовам регульованої ринкової економіки. Перша світова війна ознаменувалася кризою світової валютної системи. Золотомонетний стандарт перестав функціонувати як грошова і валютна система. Безпосередньою причиною валютної кризи виявилася військова і повоєнна розруха.

81. Генуезька валютна система

Після закінчення Першої світової війни замість системи золотомонетного стандарту почала формуватися урізана форма золотовалютній системи - золотослітковий або золотодевізний стандарт (девізи - платіжні засоби в іноземній валюті, які призначалися для міжнародних розрахунків), який грунтувався на золоті та провідних валютах, які конвертувалися в золото.

Друга світова валютна система була юридично оформлена міждержавною угодою, досягнутим на Генуезькой міжнародної конференції в 1922 році. Генуезька валютна система функціонувала на таких основних принципах: 1) її основу складали золото і девізи - іноземні валюти. Національні гроші стали використовуватися в якості міжнародних платіжно-резервних засобів, що знімало обмеження, пов'язані із застосуванням золотомонетного стандарту, але при цьому ставило світову валютну систему в залежність від стану провідних національних економік (проте в період між двома світовими війнами статус резервної не був офіційно закріплений за жодною з валют, долар США та англійський фунт стерлінгів виступали як суперники в боротьбі за лідерство в цій сфері);

2) зберігалися золоті паритети. Конверсія валют у золото могла здійснюватися як безпосередньо (валюти США, Франції, Великобританії), так і опосередковано через іноземні валюти;

3) був відновлений режим вільно плаваючих валютних курсів; 4) валютне регулювання стало новим елементом світової фінансової системи і здійснювалося у формі активної валютної політики, міжнародних конференцій і нарад. Нестійкість генуезької валютної системи була зумовлена ​​тим, що замість золотовалютного стандарту були введені урізані форми монометалізму, процес стабілізації валют розтягся на кілька років. У більшості країн були проведені девальвації, причому в ряді країн вони були близькі до нуліфікацію (Німеччина, Австрія, Польща, Угорщина). У 1928 році французький франк був девальвован на 80%. Тільки у Великобританії в результаті девальвації в 1925 році було відновлено золотий вміст фунта стерлінга.

Валютна стабілізація була підірвана світовою економічною кризою 1929-1933 рр., і пізніше - другою світовою війною. У результаті кризи зазнав краху один із головних принципів валютної системи - золотодевізний стандарт, курс низки валют знизився в середньому на 84%. Валютні суперечності призвели до валютної війни, проведеної такими засобами, як валютна інтервенція, валютний демпінг, валютні обмеження, валютні блоки.

82. Бреттон-Вудська валютна система

На міжнародній валютно-фінансовій конференції країн антигітлерівської коаліції, що відбулася в липні 1944 р. у м. Бреттон-Вуді (США), були узгоджені основні принципи валютно-фінансового устрою, відомого як третя світова або Бреттон-Вудська валютна система. Ця угода почала діяти з грудня 1945 р. після підписання її 35 країнами. Передумови Бреттон-Вудської системи були сформовані в 30-х роках внаслідок розвалу механізму міжнародних розрахунків, заснованого на золотодевизном стандарті. Основою Бреттон-Вудської системи стала система золотовалютного стандарту, яка згодом трансформувалася у систему золотодоларового стандарту.

Основні принципи системи: 1. поряд із золотом як світові резервні та розрахункові валюти використовуються дві національні валюти - долар США та (у значно меншому обсязі) англійський фунт стерлінгів; 2. підтримку США разменіванія паперового долара на золото за офіційною ціною: 35 дол США за одну тройську унцію золота, але тільки для центральних банків та урядових установ інших країн; 3. створення МВФ, який надає його членам кредитну допомогу для здійснення валютної інтервенції та МБРР, 4. офіційні курси валют установлівать через визначення їхнього золотого вмісту (масштабу цін) і відповідно до цього твердо фіксувалися відносно долара США. Вони могли відхилятися не більше ніж на 1% в обидві сторони без погодження з МВФ. Щоб забезпечити відповідність меж коливанням курсів валют, центральні банки були зобов'язані проводити валютну інтервенцію в доларах; 5. міждержавне регулювання валютних відносин здійснювалося головним чином через посередництво МВФ. Він забезпечував підтримання країнами-учасницями офіційних валютних паритетів і курсів; 6. через обмін по централізованих каналах золота на валюту (у разі надмірного зниження запасів останньої) або, навпаки, валюти на золото державні органи мали можливість здійснювати розрахунки з іншими країнами за платіжними балансами, у разі необхідності країни через механізм МВФ та іншими шляхами могли надавати одна одній кредити в іноземній валюті для фінансування дефіциту платіжного балансу.

У результаті Бреттон-Вудської угоди США дістали можливість фінансувати свої величезні закордонні витрати за рахунок накопичення короткостроковій доларової заборгованості відносно інших країн, тобто здійснювати їх валютно-фінансову експлуатацію. Бреттон-Вудська система протягом 50-60-х років сприяла розвиткові міжнародних економічних зв'язків. Одночасно вона містила глибокі внутрішні суперечності. Розмін паперового долара на золото за офіційною ціною можливий лише в умовах стабільності його купівельної спроможності. Ця умова є необхідною для підтримки стійкості курсових співвідношень. Проте забезпечити це в умовах паперово-грошового обігу виявилося неможливим. З кінця 60-х років вибухнула криза Бреттон-Вудської валютної системи, яка призвела до її розпаду. У нових умовах "доларовий стандарт» перестав відповідати існуючому співвідношенню сил, яке характеризувалося значним зростанням питомої ваги у світовій економіці країн «спільного ринку» та Японії. Крім того, великий дефіцит платіжного балансу США, нагромаджені доларові запаси в іноземних центральних банках, зменшення золотого запасу - все це свідчило про те, що Бреттонвудська система ставала дедалі більшою вагою і для США. Протягом 1971-1973 рр. Бреттон-Вудська система розвалилася.