- •Тема 1. Сущность фин. Анализа в условиях рыночной экономики
- •Предмет фин. Анализа.
- •Основная цель и методики фин. Анализа. Функции фин. Анализа.
- •Осн.Методы фин.Ан-за и их класс-я.
- •Формализованные методы фин. Анализа и их особенности.
- •В чем суть и назначение метода горизонтального анализа фин. Отчетности.
- •Какова технология проведения горизонтального анализа фин. Отчетности.
- •Какие содержательные выводы можно сделать в результате горизонтального анализа.
- •В чем суть и назначение вертикального анализа фин. Отчетности предприятии.
- •Какова технология проведения вертикального анализа баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о дв-и дс, отчета о собственном капитале пред-я.
- •В чем состоит необходимость и полезность анализа пред-я с помощью финансовых коэффициентов.
- •Направления систематизированного анализа фин. Отчетности.
- •Пользователи информации и субъекты фин. Анализа.
- •14. Особенности и содержание внутреннего фин. Анализа.
- •15. Особенности и содержание внешнего фин. Анализа.
- •Тема 2. Информационное обеспечение фин. Анализа
- •1. Дайте определение бизнеса как сферы принятия финансовых решений
- •2. Понятие и состав фин. Отчётности
- •3. Какова информационная ёмкость фин. Отчётности?
- •4. Раскройте вопросы нормативного регулирования составления фин. Отчётности хозяйствующих субъектов в Украине
- •5. Перечислите требования к фин. Отчётности
- •6. Назовите принципы составления фин. Отчётности
- •7. Какие вы видите недостатки публикуемой фин. Отчетности
- •8. Перечислите особенности и докажите необходимость составления консолидированной фин. Отчётности
- •9. В чем заключается обнародование фин. Отчётности
- •10. Назовите области применения финансовых отчетов как ист-ков данных
- •11. В отечественной практике применяются три способа очистки отчётности от инфляционных влияний:
- •10. Почему инфляция оказывает искажающее влияние на показатели фин. Отчётности
- •14. Выручка от реал-и корректируется след.Образом:
- •15. Порядок корректировки затрат на производство
- •Тема 4. Детализированный анализ фин. Состояния пред-я
- •1. Сформулируйте цель и основные направления детализированного анализа финансово – хозяйственной деят-ти пред-я
- •2. Перечислите принципы построения аналитического баланса
- •3. Назовите основные показатели аналитического баланса
- •4. Охарактеризуйте экон.Потенциал субъекта хозяйствования
- •6. В чем суть и назначение метода горизонтального анализа баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о дв-и дс, отчета о собственном капитале
- •7. Какова технология проведения горизонтального анализа фин. Отчетности?
- •8. Какие содержательные выводы можно сделать на основании горизонтального анализа фин. Отчетности?
- •9. В чем суть и назначение метода вертикального анализа баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о дв-и дс, отчета о собственном капитале?
- •10. Какова технология проведения вертикального анализа баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о дв-и дс?
- •11. Какие содержательные выводы можно сделать в результате вертикального анализа баланса, отчета о финансовых результатах?
- •12. Какие показатели характеризуют динамику производственного потенциала пред-я?
- •13. Какова структура аналитической записки об изменении фин. Состояния организации?
- •14. Перечислите показатели, отражающие сущность устойчивости фин. Состояния. Какие балансовые модели применяются при оценке фин. Состояния?
- •15. Назовите показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат
- •16. Раскройте сущность и типы текущей фин. Устойчивости пред-я
- •17. Ликв-ть баланса и ликв-ть активов. Назовите различия в этих понятиях
- •18. Раскройте сущность анализа ликвидности. Охарактеризуйте различные подходы к оценке ликвидности.
- •19. Назовите показатели ликвидности, используемые для оценки платежеспособности пред-я
- •20. Расчетно–платежный баланс и его структура. Перечислите источники покрытия дефицита платежных средств
- •21. Сформулируйте цель и раскройте содержание структурного и динамического анализа дебиторской и кредиторской задолженностей
- •22. Охарактеризуйте типы расчетно – кредитной политики пред-я и их влияние на платежеспособность организации
- •23. В чем заключается качественная и количественная оценка деловой активности пред-я
- •24. Как понимается деловая активность в финансовом аспекте? Назовите ее общие показатели
- •25. В чем экономический смысл понятия оборачиваемости определенного вида активов?
- •26. Какие показатели оборачиваемости элементов оборотного капитала наиболее распространены в финансовом анализе?
- •27. Охарактеризуйте частные показатели оборачиваемости оборотных активов и их экономический смысл
- •28. Представьте экономическую интерпретацию показ-лей результативности и экономической целесообразности деят-ти пред-я. Экономический эффект и экономическая эф-ть
- •29. Назовите коэф-ты рентабельности и раскройте их взаимосвязь
- •30. Как измерить рентабельность оборотного капитала? Как этот показатель связан с прибыльностью продаж и обор-тью активов?
- •31. Как измеряется рентабельность собственного капитала?
- •32. Как измеряется рентабельность используемого капитала (чистых активов)?
- •33. Перечислите показатели, применяемые в отечественные и зарубежной практике для оценки рыночной активности
- •34. В чем основное назначение рыночных показ-лей пред-я?
- •35. Как оценить показатель прибыли на одну акцию? Почему этот показатель является определяющим для инвесторов при оценке потенциальных возможностей корпорации?
- •36. О чем свидетельствует значение показателя «ценность акции»?
- •37. Опишите экономический смысл эффекта, при котором показатель «ценность акции» остается неизменным при снижении величины прибыли на одну акцию
- •39. Как рассчитывается общая доходность держателей обыкновенных акций?
- •40. В чем состоит необходимость и полезность анализа деят-ти пред-я с помощью финансовых коэффициентов?
- •41. Дайте характеристику финансовым коэффициентам как системе. Какие признаки могут быть использованы для систематизации финансовых коэффициентов?
- •42. Требования к содержанию обобщающей записки по результатам детализированного анализа фин. Состояния
- •43. Охарактеризуйте подходы к прогнозированию фин. Состояния предприятий с позиции возможного банкротства. Перечислите преимущества и недостатки каждого подхода
- •44. В чем заключаются преимущества интегральных методик фин. Диагностики?
- •45. Назовите отечественные методики прогнозирования фин. Состояния субъектов хозяйствования и их основные показатели
- •48. Перечислите этапы исследования факторов внешней среды деят-ти пред-я
- •50. Какой из методов оценки запасов может быть рекомендован в условиях инфляции и почему?
- •Тема 5. Анализ эф-ти управления оборотным капиталом
- •Перечислите основные характеристики оборотных активов пред-я.
- •3. Какая трактовка понятия «постоянный оборотный капитал» наиболее распространена в теории фин. Менеджмента?
- •4. В чем заключается политика управления оборотным капиталом? Объясните варианты такой политики.
- •5. Перечислите различные варианты воздействия на уровни левостороннего и правостороннего риска.
- •6. Докажите значимость дс, как одного из видов текущих активов.
- •9. Какими факторами определяется продолжительность фин. Цикла.
- •10. Объясните взаимосвязь между операционным и финансовым циклами.
- •11.Перечислите основные компоненты дс.
- •12.В чем смысл понятия «денежные эквиваленты», и в каком виде они отражаются в балансе пред-я?
- •Что такое ден.Потоки и по каким признакам произ-ся их класс-я?
- •Сформулируйте цель и задачи ан-за cf.
- •16. В чем состоит основное назначение отчета о дв-и дс?
- •17. Перечислите три основных раздела отчета о дв-и дс. Какие типичные (входящие и исходящие) потоки отражаются в этом отчете.
- •18. Какие основные вопросы могут быть решены с помощью отчета о дв-и дс?
- •19. Как различаются прямой и косвенный методы анализа движения дс?
- •20. В чем суть косвенного метода составления и анализа отчета о дв-и дс?
- •21. Приведите модель пересчета чистой прибыли от операц. Деят-ти в чистый cf.
- •22. Почему амортизационные отчисления добавляются к чистой прибыли при расчете cf от операц. Деят-ти при косвенном методе анализа?
- •23. Что такое коэффициентный анализ cf?
- •24. Приведите алгоритмы расчета коэффициентов эф-ти cf.
- •25. Как рассчитывается коэффициент ликвидности cf?
- •26. Как рассчитывается и оценивается коэффициент корреляции положительных и отрицательных cf?
- •27. Приведите пример расчета коэффициента рентабельности cf.
- •28. Объясните экономический смысл моделей управления денежными средствами.
- •29. Объясните принципиальное различие между моделями управления денежными средствами.
- •30. Что такое «дз» пред-я и по каким признакам она может быть классифицирована для оценки эф-ти управления ею?
- •31. Какими показателями хар-ся эф-ть управления дебиторской задолженностью?
- •32. Назовите факторы, влияющие на выбор кредитной политики пред-я по отношению к покупателям.
- •33. Назовите компоненты управления дз (разработка кредитных стандартов, определение кредитных условий, коллекционная политика – меры по изъятию долгов)
- •34. Какие показатели оборачиваемости текущих активов наиболее распространены в финансовом анализе пред-я?
- •35. С помощью каких показ-лей оценивается обор-ть товарно-материальных запасов? о чем свидетельствует низкая обор-ть товарно-материальных запасов?
- •36. Какие приемы и методы используются при управлении запасами пред-я и как они позволяют экономить дс?
- •37. В чем суть политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими обязательствами пред-я?
- •38. Поясните логику балансовых моделей управления ист-ками средств.
- •39. Объясните различия в стратегиях финансирования текущих активов.
- •2.Раскройте экономическую сущность капитала пред-я.
- •3.Перечислите основные классификационные признаки, по которым может быть систематизирован капитал пред-я.
- •4. Назовите базовые элементы собственного капитала пред-я
- •5.Какова роль чистой прибыли в формировании собственного капитала?
- •7.Дайте экономическую интерпретацию коэффициентам оборачиваемости капитала с различных точек зрения.
- •8. Назовите порядок расчета и показатели, характеризующие структуру капитала.
- •9. Каковы показатели оценки эф-ти использования собственного капитала
- •10.Каковы показатели оценки эф-ти использования заемного капитала?
- •11. Предложите многофакторную модель анализа рентабельности собственного капитала и раскройте порядок расчета факторов.
- •14.Дайте определение термина «цена капитала».
- •15.В чем значимость, важность этой категории?
- •16.По каким причинам финансовый менеджер должен знать цену капитала своего пред-я?
- •17. Перечислите виды расходов, которые несет пред-е для привлечения того или иного источника средств.
- •18.Назовите сферы использования показателя стоимости капитала пред-я.
- •19. Каковы основные принципы оценки стоимости капитала?
- •24. Какие модели используются для расчета собственного капитала пред-я?
- •25.Опишите модель прогнозируемого роста дивидендов.
- •26. Раскройте сущность модели оценки капитальных активов (сарм).
- •27. Опишите модель премии за риск.
- •28.Как отличается стоимость дополнительно привлеченного капитала от стоимости имеющегося в наличии капитала?
- •29.Какая из моделей оценки стоимости капитала наиболее приемлема для современных условий Украины?
- •30.Охарактеризуйте состав и структуру заемного капитала предприятий.
- •31.Что включается в состав долгосрочных и краткосрочных обязательств пред-я
- •32.Как рассчитывается цена базовых элементов заемного капитала
- •33.Охарактеризуйте порядок расчета средневзвешенной стоимости заемного капитала.
- •34. В чем сущность свойства налоговой экономии при использовании заемного капитала
- •35. Раскройте экономическое содержание и порядок расчета операционного левериджа
- •36. В чем проявляется сила воздействия фин. Рычага?
- •37. Как определяется совместный эффект операционного и фин. Рычага?
- •39.Как рассчитывается эффект операционного и фин. Рычага
- •40.Перечислите возможные причины оптимальной структуры капитала
- •41. Раскройте суть традиционного подхода к оптимальной структуре капитала
- •42. В чем суть теории Модильяни-Миллера
- •Тема 8. Анализ финансовых результатов деят-ти пред-я
- •1. В чем отличие традиционного и современного подходов к анализу
- •2. Раскройте связь между экономической и учетной концепциями дохода
- •3. Охарактеризуйте роль прибыли в условиях рыночных отношений
- •4. Перечислите показатели финансовых результатов (фр) деят-ти пред-я
- •5. Что служит теоретической базой анализа финансовых результатов (фр) деят-ти компаний
- •6. Сформулируйте цель и задачи анализа финансовых результатов (фр)
- •7. Какие формы анализа финансовых результатов Вы знаете?
- •8. Назовите системы и методы анализа финансовых результатов деят-ти пред-я
- •9. Перечислите группы внешних и внутренних факторов формирования прибыли предприятии
- •10. Как учетная политика пред-я влияет на формирование прибыли?
- •11. Сформулируйте цель и задачи факторного анализа прибыли от реал-и
- •12. Перечислите этапы методики расчета факторных влияний на прибыль от реал-и продукции
- •13. В чем заключаются особенности интегрального анализа финансовых результатов?
- •14. Как производится измерение рентабельности собственного капитала пред-я?
- •15. В чем состоит необходимость и полезность операционного анализа?
- •16. Перечислите предположения, на которых основывается операционный анализ
- •17. В чем сущность анализа «затраты- объем- прибыль»?
- •18. Перечислите основные финансовые коэф-ты операционного анализа
- •19. Какие классификации издержек в основном используются при их анализе и контроле?
- •20. Как подразделяются издержки в рамках анализа cvp?
- •21. В чем смысл и содержание анализа безубыточности?
- •22. Дайте определение точки безубыточности
- •23. Как произвести расчет точки безубыточности для многономенклатурной продукции?
- •24. Правильно ли считать, что финансовый менеджер должен стремиться по возможности к большему значению точки безубыточности? Обоснуйте свой ответ
- •25. Дайте определение операционного риска компании
- •26. Что такое операционный леверидж, и почему его значение может служить мерой операционного риска?
- •27. Как с помощью операционного рычага предсказать изменение доналоговой прибыли, имея прогнозное значение изменения объема продаж?
- •28. Какие Вам известны графические способы анализа безубыточности?
- •29. Что такое запас фин. Прочности и как его рассчитать?
- •30. Докажите целесообразность концепции маржинальной прибыли
35. С помощью каких показ-лей оценивается обор-ть товарно-материальных запасов? о чем свидетельствует низкая обор-ть товарно-материальных запасов?
Коэф-т оборачиваемости ПЗ = НВР / ПЗср = С/сть РП / ПЗср
Отражает число оборотов запасов пред-я за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении ПЗ и НЗП или о снижении спроса на ГП.
Длит-ть одного оборота ПЗ = Т/КобПЗ = ПЗср / НВР * Т = ПЗср / С/стьРП * Т
Показывает, сколько дней требуется для полного оборота ПЗ.
36. Какие приемы и методы используются при управлении запасами пред-я и как они позволяют экономить дс?
Оптимизация объёма закупки партии товаров; внедрение системы учёта и контроля запасов, которая работает в режиме реального времени и реальной ценности; выбор системы учёта запасов, наиболее подходящей для пред-я; непрерывная оценка реальной стоимости запасов на складе; освобождение от устаревшего товара на складах путём продажи с большими скидками или списания; контроль издержек, связанных с товарными запасами; анализ возможности внедрения современных управленческих приёмов регулирования запасов; оптимизация ассортимента продукции с точки зрения сокращения объёма запасов.
Это позволяет предприятию минимизировать издержки по хранению производственных запасов, связанные со складскими расходами, с порчей, омертвлением ДС, которые вложены в ПЗ, в то время как они могли быть инвестированы.
37. В чем суть политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими обязательствами пред-я?
Суть: уменьшение величины финансово-эксплуатационных потребностей пред-я; ускорение оборачиваемости оборотных средств; выбор наиболее подходящего для п/п типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими обязательствами (работающим капиталом).
38. Поясните логику балансовых моделей управления ист-ками средств.
В теории фин. менеджмента принято выделять различные стратегии фин-ния текущих активов в зав-ти от выбора ист-ков покрытия вырьирующей их части. Известны 4 осн. стратегии: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Каждой стратегии поведения соответствует базовое балансовое уравнение:
Активы = Капитал + Обязательства
НА + ТА = СК + ДЗК + ТО
или
НА + СЧ + ВЧ = ДП + ТО, где
НА – необоротные (иммобилиз.) активы; ТА – текущие активы (ТА = СЧ + ВЧ); СЧ – системная (постоянная) часть текущих активов; ВЧ – варьирующая часть текущих активов; ТО – текущие об-ва; ДЗК – долгосрочный ЗК; ДП – долгосрочные пассивы (ДП = СК + ДЗК), ЧОК – чистый оборотный капитал.
39. Объясните различия в стратегиях финансирования текущих активов.
Идеальная: предполагает, что ТА = ТО, т. е. ЧОК = 0. Суть стратегии заключается в том, что ДП устанавливаются на ур-не НА, то есть базовое бал. ур-ние имеет вид: ДП = НА.
Агрессивная: ДП служат источником покрытия НА и СЧ ТА, т.е. того минимума, необходимого для осуществляения ХД. ЧОК = СЧ. Варьирующая часть ТА в полном объёме покрывается ТО. ДП = НА + СЧ.
Консервативная: ВЧ ТА также покрывается ДП. ТО отсутствуют, ЧОК = ТА. ДП = НА + СЧ + ВЧ. Модель носит искусственный хар-р.
Компромиссная – наиболее реальна. НА, СЧ ТА и приблизительно половина ВЧ ТА покрываются ДП. ДП = НА + СЧ + 0,5ВЧ. С точки зрения ликвидности – наилучшая модель.
ТЕМА 6
1.Назовите источники финансирования деят-ти предприятий.
Источники финансирования дея-ти пред-я: -внутренние источники(УФ, НПр, амортизация);-заемный капитал(ссуды и займы);-привлеченные средства(КЗ). Эрик Хелферт, исходя из длительности существования, различает следующие источники:-Д/сроч обяз-ва;-СК; -коммерч.кредит.Таким образом, ист-ками финансирования активов пред-я являются собственный капитал и резервы, долгосрочные заемные средства, краткосрочные заемные средства и КЗ. Обобщенно источники средств можно разделить на собственный и заемный капитал, приравнивая к последнему и кредиторскую задолженность.