43. Охарактеризуйте подходы к прогнозированию фин. Состояния предприятий с позиции возможного банкротства. Перечислите преимущества и недостатки каждого подхода

В мировой и отечественной практике известны три основных подхода к прогнозированию фин. состояния предприятий с позиции возможного банкротства:

1. Применение экономико-математических моделей (алгоритмы оценки угрозы банкротства Э. Альтмана, О.А.Терещенко) Индекс кредитоспособности Э.Альтмана (1968 г.) построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и представляет собой алгоритм оценки угрозы банкротства предприятий, основанный на комплексном учете основных показ-лей, диагностирующих кризисное фин. состояние, и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. Опыт стран развитого рынка подтверждает высокую точность прогноза на основе двух- и пятифакторной моделей Э.Альтмана. По существу, они представляют собой более тонкий, и, главное, комплексный коэффициентный анализ.

2. Использование системы формализованных и неформализованных критериев

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамсики изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деят-ти;

- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

- чрезмерное использование краткосрочных заемный средств в качестве ист-ков финансирования долгосрочных вложений;

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятное значение которых не дают основания рассматривать текущее фин. состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

- вынужденные остановка, а также нарушения ритмичности производственно-технологического процесса;

- недостаточная диверсификация деят-ти пред-я, то есть чрезмерная зависимость финансовых результатов деят-ти пред-я от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и пр.;

- излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

3. Прогнозирование показ-лей платежеспособности

Метод.рекомендациями предложена с-ма критериев для опр-я неудовлетворительной стр-ры баланса неплатежеспос-х пред-й, базирующаяся на показ-лях тек.ликв-ти и обеспеченности СОС, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность. Для оценки удовлетворительности структуры баланса пред-я рекомендованы следующие показатели: уровень платежеспособности; коэффициент покрытия; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент восстанов-я (утраты) платежеспособности

44. В чем заключаются преимущества интегральных методик фин. Диагностики?

Интегральные методики оценки фин. состояния предполагают синтезирование финансовых индикаторов в комплексные конструкции по следующим направлениям: регрессионные модели оценки вероятности банкротства, банковские кредитные рейтинги, отраслевое ранжирование, анализ нечетких множеств и сводные рейтинговые модели. Несмотря на достоинства этих моделей, попытки и внедрения в деят-ть отечественных аналитиков ограничиваются рядом предпосылок, например, на данный момент отсутствуют модели, сформированные на базе украинской фин. отчетности.