Б

Порівняти метод формування доходу безпроцентних та процентних облігацій

езпроцентні облігації – облігації, які не передбачають зобов’язань емітента щодо виплати поточних доходів (процентів), а лише зобов’язання щодо повернення основного боргу (сума якого, як правило, дорівнює номіналу).

Доходи власників безпроцентних облігацій формуються виключно за рахунок дисконту – різниці між сумою коштів, що сплачується в момент погашення (або перепродажу), та сумою коштів, що сплачується в момент придбання облігації. Облігації, які мають дисконт, називають дисконтними. Необхідно звернути увагу, що дисконтними можуть бути як процентні, так і безпроцентні облігації.

Від’ємний дисконт називається премією. Премію можуть мати тільки процентні облігації в ситуації, коли вони передбачають виплату процентів у розмірі, що стимулює учасників РЦП купувати їх за ціною вище, ніж номінал.

Нарахування й виплата процентів за процентними облігаціями може здійснюватись по-різному:

• залежно від ставки нарахування процентів:

  • за фіксованою ставкою;

  • за змінною ставкою;

• залежно від бази нарахування процентів (як правило базою нарахування є номінал облігації):

  • з незмінною базою;

  • з базою, що індексується;

• залежно від порядку виплати процентів:

  • з виплатою всієї суми процентів в момент погашення;

  • з регулярною виплатою процентів – купонні облігації (передбачають додавання купонних листів) – є найбільш розповсюдженими на ринку;

  • з нерегулярною виплатою за визначеним графіком.

Є

Ознайомитись з сутністю єврооблігацій та інших специфічних різновидів облігацій

врооблігації – облігації, що випускаються в валюті, яка є іноземною для емітента, і розміщуються за межами країни емітента серед покупців, для яких ця валюта також є іноземною.

Інші різновиди облігацій, які передбачають специфічні права для їх власників або емітента:

• конвертовані облігації – передбачають право власника обміняти їх на інші цінні папери (як правило, на прості акції того ж емітента);

• відкличні облігації – передбачають право емітента ініціювати їх дострокове погашення (власник цих облігацій зобов’язаний повернути їх за вимогою емітента, який сплачує визначену відкличну вартість); ретрективні облігації – передбачають право власника ініціювати їх дострокове погашення;

• облігації з варантом – передбачають додавання варанту – деривативу, який надає право на придбання простих акцій (або інших визначених цінних паперів) за фіксованою ціною.

В

Розглянути сутність векселів

екселі – боргові цінні папери, які засвідчують безумовне грошове зобов’язання векселедавця або нічим не обумовлену пропозицію (наказ) векселедавця платнику сплатити після настання строку визначену суму грошей власнику векселя (векселетримачу).

Основні характеристики векселів:

• векселедавцями можуть виступати як юридичні, так і фізичні особи;

• є неемісійними цінними паперами;

• є ордерними цінними паперами – передаються шляхом індосаменту, передбачають солідарну відповідальність за платіж всіх зобов’язаних осіб;

• завжди передбачають зобов’язання щодо визначеної грошової суми;

• не можуть використовуватись як внесок до статутного капіталу господарського товариства;

• не можуть передбачати умову регулярної виплати процентів, конвертуватися, бути відкличними.

• завжди укладаються в письмовій (документарній) формі з додержанням обов’язкових реквізитів.

Реквізити векселя:

• вексельна позначка (найменування «вексель»);

• проста і нічим не обумовлена обіцянка (для простого векселя) або пропозиція – наказ (для переказного векселя) сплатити визначену суму;

• найменування того, хто повинен платити (для переказного векселя);

• зазначення строку платежу;

• зазначення місця, в якому повинен здійснитись платіж;

• найменування того, кому або за наказом кого повинен здійснюватися платіж;

• дата і місце складання;

• підпис того, хто видає документ (векселедавця).