К

Засвоїти класифікацію привілейованих акцій

ласифікація привілейованих акцій:

1. Залежно від пріоритетності реалізації прав:

• старші – привілейовані акції, що надають своїм власникам пріоритетні права в порівнянні з привілейованими акціями того ж емітента інших випусків;

• молодші – привілейовані акції, за якими реалізація прав власників здійснюється після старших привілейованих акцій.

2. Залежно від наявності умови участі в прибутках:

• з участю в прибутках – привілейовані акції, які передбачають право власників одержати доплату до розміру дивідендів за простими акціями, якщо розмір останніх виявиться вище за рівень фіксованих дивідендів, виплата яких передбачена умовами випуску;

• без участі в прибутках – привілейовані акції, які не передбачають доплати до розміру дивідендів за простими акціями.

3. Залежно від наявності властивості конвертуватися:

• прямі – привілейовані акції, які не можуть конвертуватися;

• конвертовані (конверсійні) – привілейовані акції, які передбачають право власника здійснити їх обмін на інші цінні папери (як правило, на прості акції або старші привілейовані акції того ж акціонерного товариства-емітента у співвідношенні 1:1).

4. Залежно від наявності можливості накопичення несплачених дивідендів:

• кумулятивні – привілейовані акції, які передбачають можливість накопичення несплачених дивідендів у вигляді заборгованості емітента з умовою виплати їх у майбутньому;

• некумулятивні – привілейовані акції, які не передбачають можливості накопичення несплачених дивідендів.

Д

Розглянути організаційно-економічні аспекти реалізації права акціонера на дивіденди

ивіденди – платіж, який здійснюється акціонерним товариством, емітентом акцій, на користь їх власника (або довірених осіб власника) у зв’язку з розподілом частини прибутку.

• Розмір дивідендів:

– залежить від фінансових результатів діяльності акціонерного товариства, його платоспроможності та потреб у спрямуванні чистого прибутку на виробничий розвиток;

– визначається рішенням повноважного органу управління акціонерного товариства;

– не диференціюється залежно від строку володіння акціями або від інших факторів.

• Форма дивідендів:

– дивіденди у грошовій формі (єдина форма, передбачена законом [3, ст.30]);

– дивіденди у формі акцій;

– дивіденди у формі майна, товарів та послуг, що виробляє акціонерне товариство;

• Частота виплати дивідендів – регулюється законодавством та статутом акціонерного товариства.

• Порядок нарахування і виплати дивідендів:

У акціонерного товариства повинна бути дивідендна політика, яка розробляється з метою оптимізації пропорції між частиною прибутку, що споживається (спрямовується на виплату дивідендів), та частиною, що капіталізується.

Т

Розглянути організаційно-економічні аспекти реалізації права голосу за акціями

ипові умови реалізації права голосу:

• одна проста акція надає своєму власнику один голос на загальних зборах для вирішення кожного питання;

• під час голосування сукупна кількість голосів одного акціонера дорівнює кількості простих акцій, якими він володіє;

• акціонер може брати участь у зборах і голосувати особисто або через вільно обраного представника шляхом оформлення довіреності.

Особливості:

• право голосу може надаватися також за привілейованими акціями у випадках, визначених законодавством та статутом акціонерного товариства;

• у випадку застосування кумулятивної системи голосування під час виборів у наглядову раду акціонерного товариства сукупна кількість голосів одного акціонера визначається як добуток кількості акцій з правом голосу на кількість виборних посад;

• в окремих країнах існує практика обмеження права голосу за простими акціями та надання додаткових голосів окремим категоріям акціонерів.

У випадку контролю значної кількості голосів можливо забезпечити формування контрольного пакету, створивши умови для підпорядкування діяльності акціонерного товариства своїм інтересам.

Контрольний пакет акцій – такий пакет (сукупність) акцій, що надає його власнику (або розпоряднику) можливість визначати результати голосування на загальних зборах акціонерів.

Способи формування контрольного пакету акцій:

• шляхом скуповування у власність акцій з правом голосу;

• шляхом збору довіреностей на розпорядження правом голосу.

Від контрольного пакету акцій відрізняють ініціативний пакет, що надає його власнику (або розпоряднику) можливість ініціювати скликання позачергових загальних зборів, вносити зміни до порядку денного зборів, ініціювати ревізію правління акціонерного товариства тощо.

ДОДАТКОВО: Ознайомитись з поняттям, особливостями випуску та обігу, класифікацією, порівняльною характеристикою окремих різновидів акцій корпоративних інвестфондів та інвестиційних сертифікатів

Див. [7, ст. 3, 4, 12, 26].