В

Розглянути сутність інших строкових контрактів: варантів та свопів

арант – це специфічний різновид позабіржового опціону на купівлю, який випускається емі­тентом разом із власними привілейованими акціями чи обліга­ціями та надає його власнику право на придбання простих акцій цього емітента упродовж певного періоду за визначеною ціною.

Своп – строковий контракт між двома контрагентами про обмін в майбутньому платежами відповідно до визначених в ньому умов.

До інструментів РЦП можуть належати процентні свопи, свопи акцій та окремі модифікації зазначених різновидів свопів.

• Процентний своп (своп процентної ставки, своп на ставку процента) – своп, за яким передбачається обмін потоками платежів, що розраховані за різними ставками, але виходячи з однієї суми (як правило, потік платежів від боргового зобов’язання з фіксованою процентною ставкою обмінюється на потік від зобов’язання зі змінною (плаваючою) ставкою).

• Своп акцій – своп, за яким передбачається обмін платежами, що розраховуються від визначеної суми (номіналу): платежі однієї сторони (покупця свопу) розраховується за фіксованою процентною ставкою, а іншої сторони (продавця свопу) – за змінною ставкою, величина якої пов’язана з визначеним фондовим індексом, що відображає дохідність ринку акцій.

Основні терміни:

Фондові деривативи; базовий актив; строкові контракти; депозитарні свідоцтва (розписки); допоміжні папери; розрахункові та поставні строкові контракти; безумовні й умовні строкові контракти; біржові та позабіржові строкові контракти; ф’ючерсний контракт (ф’ючерс); позиція сторони строкового контракту; офсетний контракт; ф’ючерсна ціна; процентні ф’ючерси (ф’ючерси на процентну ставку); індексні ф’ючерси; початкова маржа; варіаційна маржа; маржовий рахунок; маржа, що підтримується; опціон; набувач і виписувач опціону; знеособлення строкового контракту; опціонна премія; опціон на купівлю та на продаж; європейський та американський опціон; опціон з виграшем, без виграшу та з програшем; процентні опціони; індексні опціони; опціони на ф’ючерсний контракт (ф’ючерсні опціони); ціна виконання опціону; адаптація опціону; варант; своп; процентні свопи та свопи акцій.

Література:

Основна: [5], [12], [13], [15], [16].

Додаткова: [20], [24], [34], [40], [45], [46], [49], [52], [56], [59 – 61], [63], [64].

Список рекомендованої літератури

ОСНОВНА ЛІТЕРАТУРА:

1. Цивільний кодекс України від 16 січ. 2003 р., № 435-ІV.

2. Про цінні папери і фондовий ринок: Закон України від 23 лют. 2006 р., № 3480-IV.

3. Про акціонерні товариства: Закон України від 17 вер. 2008 р., № 514-VI.

4. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: Закон України від 30 жов. 1996 р., № 448/96-ВР.

5. Про оподаткування прибутку підприємств: Закон України від 22 трав. 1997 р., № 283/97-ВР.

6. Про національну депозитарну систему та особливості електрон­ного обігу цінних паперів в Україні: Закон України від 10 груд. 1997 р., № 710/97-ВР.

7. Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди): Закон України від 15 бер. 2001 р., № 2299-ІII.

8. Про обіг векселів в Україні: Закон України від 5 квіт. 2001 р., № 2374-ІII.

9. Про іпотечне кредитування, операції з консолідованим іпотечним боргом та іпотечні сертифікати: Закон України від 19 чер. 2003 р., № 979-ІV.

10. Про іпотечні облігації: Закон України від 22 груд. 2005 р., № 3273-IV.

11. Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – Раздел 2. Финансовый рынок. – с. 251–356.

12. Кравченко Ю.Я. Рынок ценных бумаг: Курс лекций. – К.: ВИРА-Р, 2002. – 366 с.

13. Мельник В.А. Ринок цінних паперів: Довідник керівника підприємства. Спец. випуск. – К.: А.Л.Д., Віра-Р, 1998. – 560 с.

14. Мендрул О.Г., Павленко І.А. Фондовий ринок: операції з цінними паперами: Навч. посібник. Вид. 2-ге, допов. та перероб.– К.: КНЕУ, 2000. – 156 с.

15. Мозговий О.М. Фондовий ринок: Навчальний посібник. – К., КНЕУ, 1999. – 316 с.

16. Павлов В.І., Пилипенко І.І., Кривов’язюк І.В. Цінні папери в Україні: Навч. посібник. – К.: Кондор, 2004. – 398 с.

17. Смолянська О.Ю. Фінансовий ринок: Навч. посібник для студентів вищих навч. закладів. – К.: ЦНЛ, 2005. – 382 с.

ДОДАТКОВА ЛІТЕРАТУРА:

18. Про іпотеку: Закон України від 5 чер. 2003 р., № 898-VI.

19. Про концепцію функціонування та розвитку фондового ринку України: Постанова Верховної Ради України від 22 вер. 1995 р., № 342/95-ВР.

20. Положення про вимоги до стандартної (типової) форми деривативів: Затв. постановою Кабінету міністрів України від 19 квіт. 1999 р., № 632.

21. Положення про регулювання Національним банком України ліквідності банків України: Затв. постановою Правління Національного банку України від 30 квіт. 2009 р., № 259.

22. Положення про функціонування фондових бірж: Затв. рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 19 груд. 2006 р., № 1542.

23. Правила (умови) здійснення діяльності з торгівлі цінними паперами: брокерської діяльності, дилерської діяльності, андерайтингу, управління цінними паперами. Затв. рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 12 груд. 2006 р., № 1449.

24. Порядок реєстрації випуску опціонних сертифікатів та проспекту їх емісії : Затв. рішенням Дер­жавної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 16 чер. 2009 р., № 572.

25. Положення про саморегулівні організації професійних учасників ринку цінних паперів : Затв. рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17 лют. 2009 р., № 125.

26. Положення про розрахунково-клірингову діяльність за договорами щодо цінних паперів. Затв. рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17 жов. 2006 р., № 1001.

27. Положення про порядок ведення реєстрів власників іменних цінних паперів. Затв. рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17 жов. 2006 р., № 1000.

28. Положення про депозитарну діяльність. Затв. рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17 жов. 2006 р., № 999.

29. Положення про порядок реєстрації випуску акцій: Затв. рішенням Дер­жавної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 26 квіт. 2007 р., № 942.

30. Положення про склад та структуру активів інституту спільного інвестування: Затв. рішенням Дер­жавної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 11 січ. 2002 р., № 12 (у редакції рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 19.12.2006 р., № 1570).

31. Положення про порядок розміщення, обігу та викупу цінних паперів інститутів спільного інвестування: Затв. рішенням Дер­жавної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 9 січ. 2003 р., № 3.

32. Положення про порядок здійснення емісії облігацій підприємств та їх обіг: Затв. рішенням Дер­жавної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 17 лип. 2003 р., № 322 (у редакції рішення Дер­жавної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 26 жов. 2006 р., № 1178).

33. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 12 „Фінансові ін­вес­ти­ції”: Затв. наказом Міністерства фінансів України від 26 квіт. 2000 р., № 91.

34. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 13 „Фінансові інструменти”: Затв. наказом Міністерства фінансів України від 30 лис. 2001 р., № 559.

35. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 15 „Дохід”: Затв. наказом Міністерства фінансів України від 29 лис. 1999 р., № 290.

36. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 24 „Прибуток на акцію”: Затв. наказом Міністерства фінансів України від 16 лип. 2001 р., № 344.

37. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг – М.: Финансы и статистика, 1992. – 352 с.

38. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – С.: СамВен, 1992. – 160 с.

39. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003 – 480 с.

40. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие – М.: 1 Федеративная Книготорговая компания, 1998. – 352 с.

41. Вейсвейлер Руди. Арбитраж: Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках. – М.: Церих, 1994. – 208 с.

42. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник для студ. экон. спец. / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 352 с.

43. Гольцберг М.А. Акционерные товарищества. Фондовая биржа. Операции с ценными бумагами. – К.: Рекламно-издательское агентство „Текст”, 1992. – 94 с.

44. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие / А.А. Килячков, Л.А.Чалдаева. – М.: Юристъ, 2000. – 704 с.

45. Колб Р.У. Финансовые деривативы: Учебник / Пер. с англ. – 2-е изд. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. – 360 с.

46. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. – 304 с.

47. Коммерческая стратегия: В 2-х кн. Кн.1 Фьючерсные сделки. Кн.2 Пособие в помощь биржевому игроку / Пер. с англ. Под ред. С.М. Каплунова. – М.: Машиностроение, 1993. – 144 с.

48. Корпоративне управління і фондовий ринок: Підручник / За ред. І.В. Сала. – Суми: Університетська книга, 2005. – 333 с.

49. Кравченко Ю.Я. Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2003. – 528 с.

50. Лысенков Ю.М., Рымарук А.И., Педь И.В. Договорно-правовое регулирование фондового рынка. – К.: Кий, 1998.– 374 с.

51. Матросов С.В. Европейский фондовый рынок. – М.: Экзамен, 2002. – 256 с.

52. Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. – К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997. – 416 с.

53. Пилипенко І.І. Цінні папери в Україні: Навч. посібник для студ. вищ. навч. закл. / І.І. Пилипенко, О.П. Жук. – К.: ІВЦ Держкомстат України, 2001. – 306 с.

54. Ромашко О.Ю. Регулювання міжнародних фондових ринків: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 2000. – 240 с.

55. Рынок облигаций: Курс для начинающих / Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 337 с.

56. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. – М.: Юнити-Дана, 2002. – 501 с.

57. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. – М.: Перспектива, ИНФРА-М, 1997. –328 с.

58. Томсетт М.С. Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками / Пер. с англ. – М.: Альпина, 2001. – 350 с.

59. Тьюлз Р.Дж. Фондовый рынок / Пер. с англ. 6-е изд. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 648 с.

60. Финансовые фьючерсы. – М.: Асоц. “Гуманитарное знание”, 1993.

61. Фондовий ринок України: законодавче регулювання: Практичний посібник / Авт.-уклад.: М.О. Бурмака, Д.С. Бутенко, А.Т. Головко та ін. – К.: Укр. міжнародний культурний центр, 2004. – 640 с.

62. Ценные бумаги: Учебник для вузов / Под ред. В.И.Колесникова, В.С.Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 448 с.

63. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. – М.: ПАИМС, 1995. – 112 с.

64. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997. – XII, 1024 с.

ІНТЕРНЕТ-РЕСУРСИ:

http://www.ssmsc.gov.ua	–	Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку України
http://www.iosco.org	–	Міжнародна організація комісій з цінних паперів (IOSCO)
http://www.smida.gov.ua	–	Агенство з розвитку інфраструктури фондового ринку України
http://www.ndu.gov.ua	–	Національний депозитарій України
http://www.usmdi.org	–	Український інститут розвитку фондового ринку
http://www.pard.kiev.ua	–	Професійна Асоціація реєстраторів і депозитаріїв України
http://www.pfts.com	–	Перша фондова торгова система
http://ukrse.kiev.ua	–	Українська фондова біржа
http://www.uice.com.ua	–	Українська міжбанківська валютна біржа
http://www.securities.org.ua	–	Бібліотека „Цінні папери України”

1 Далі – РЦП

51