Засвоїти класифікацію опціонів

Опціони класифікуються за основними ознаками:

1. Залежно від права набувача:

• опціон на купівлю (опціон кол) – опціон, за яким набувач отримує право купити базовий актив;

• опціон на продаж (опціон пут) – опціон, за яким набувач отримує право продати базовий актив.

2. Залежно від виду базового активу:

• опціони на акції;

• процентні – опціони, які мають базовим активом облігації, векселі та депозитні сертифікати,

• індексні – опціони, які мають базовим активом фондові індекси;

• ф’ючерсні – опціони, які мають базовим активом ф’ючерсні контракти.

3. Залежно від строків виконання опціони:

• європейські – опціони, за якими набувач може реалізувати своє право безпосередньо в день виконання, що зазначається в контракті;

• американські – опціони, за якими набувач може реалізувати своє право в будь-який момент до визначеного дня закінчення дії контракту включно.

4. Залежно від результату, який матиме набувач у випадку негайного використання свого права (для опціонів американського типу):

• опціон з виграшем – опціон, який у випадку негайного виконання забезпечує набувачу купівлю базового активу за ціною нижче, ніж поточна ринкова (якщо розглядається опціон на купівлю), або продаж за ціною вище, ніж поточна ринкова (якщо розглядається опціон на продаж);

• опціон без виграшу;

• опціон з програшем – антипод опціону з виграшем.

Опціони можуть бути як біржовими, так і позабіржовими, а також як поставними, так і розрахунковими.

Ознайомитись з основними положеннями опціонного контракту

Основні положення опціону (умови, які фіксуються в опціонному контракті):

• вид опціону – на купівлю або на продаж;

• тип опціону – американський або європейський;

• вид базового активу (із зазначенням основних відомостей про нього);

• торгова одиниця – кількість цінних паперів, що є базовими активами опціону;

• ціна виконання (ціна страйк) – ціна, за якою набувач має право купити (або продати) базовий актив за опціоном (ця ціна фіксується в контракті і є незмінною упродовж терміну дії опціону, може переглядатися лише у виняткових випадках, якщо здійснюється адаптація опціону);

• строк дії контракту (або дата виконання);

• умови адаптації опціону – визначені в контракті причини та порядок перегляду торгової одиниці та ціни виконання опціону у зв’язку із суттєвими змінами в статусі базового активу (наприклад, для опціону на акції до таких змін належить додатковий випуск акцій, їх дроблення тощо).

• реквізити гаранта виконання контракту, особи, що забезпечує взаєморозрахунки сторін (такою особою виступає клірингово-розрахункова установа організатора торгівлі або торговець-посередник для біржових та позабіржових опціонів відповідно).

• порядок виконання контракту – або шляхом поставки і оплати базового активу, або шляхом проведення грошового взаємороз­рахунку між сторонами.

Додатково можуть зазначатися: правила щодо маржі – розмір, форма і порядок її внесення виписувачем опціону; порядок виплати премії набувачем опціону; обмеження щодо купівлі-продажу опціонів однією особою; джерела офіційної інформації про курс опціону тощо.

Певні особливості передбачаються для індексних опціонів та опціонів на ф’ючерсний контракт (ф’ючерсних опціонів).