- •Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Финансовые инструменты.
- •Внешняя - правовая и налоговая - среда.
- •Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •Методологические основы принятия финансовых решений.
- •Денежные потоки и методы их оценки.
- •Методы оценки финансовых активов.
- •Риск и доходность финансовых активов.
- •Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Управление инвестициями.
- •Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Формирование бюджета капиталовложений.
- •Инвестиционная политика.
- •Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Традиционные и новые методы финансирования.
- •Цена и структура капитала.
- •Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Теории структуры капитала.
- •1. Традиционная теория.
- •2. Теория Модильяни и Миллера формирования структуры капитала фирмы.
- •3. Теория компромисса.
- •4.Теория иерархии.
- •Управление собственным капиталом.
- •Темп устойчивого роста.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Дивидендная политика.
- •Стоимость бизнеса.
- •Управление оборотным капиталом.
- •Политика в области оборотного капитала.
- •Управление запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
- •Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Финансовое планирование и прогнозирование.
- •Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия.
- •Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
- •Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Антикризисное управление.
- •Международные аспекты финансового менеджмента.
Международные аспекты финансового менеджмента.
Мотивация международных бизнес-контрактов
- выход на новые рынки сбыта продукции
- поиск дешевой рабочей силы
- потребность в дополнительном финансировании
- открытие дополнительных производств
- диверсификация финансово-хозяйственной деятельности
- поиск новых технологий
- повышение статуса компании и др.
ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ — частные, государственные или смешанные предприятия, не зависимые от страны их происхождения и имеющие в двух или более странах структуры, которые функционируют в соответствии с системой принятия решений, позволяющей проводить их согласованную политику и общую стратегию.
В контексте международных рынков фирма имеет несколько типовых аспектов:
- поиск зарубежного целевого инвестора;
- выход фирмы на иностранную фондовую биржу со своими ценными бумагами;
- приобретение рубежного бизнеса;
- продажа собственной продукции;
- приобретение необходимых товаров, устраивающих фирму по задaнному набору параметров.
Международные аспекты финансового менеджмента:
Международная валютно-кредитная система (Парижская, Бреттон-Вудская, Ямайская)
Международные источники финансирования
- Прямое валютное инвестирование
- Создание совместных предприятий
- Выход фирмы на международные фондовые рынки:
- Кредитная линия
- Валютные свопы
- Краткосрочные источники финансирования
Валютный курс
Теория паритета покупательной способности денежных единиц (Purchasing Power Parity Theory - теория ППС). Теория ППС базируется на законе одной цены, согласно которому товар (или одинаковые товары) должен иметь одну и ту же цену на любых рынках.
Если бы это было не так, то была бы возможна арбитражная операция: покупка товара на рынке c низкой ценой и последующая его продажа на рынке c высокой ценой давала бы прибыль.
Инфляция и процентные ставки
- относительные темпы инфляции заметно влияют на будущие производственные затраты как внутри страны, так и за границей;
- имеют решающее влияние на процентные ставки и на валютные курсы.
В действительности валюта другой страны в среднем будет обесцениваться (или расти в цене) с темпом, примерно равным величине, на которую ее темп инфляции превышает (или меньше) темп инфляции США.
Отчетность в системе международных источников финансовой информации.