21. Управление собственным капиталом.

Собственный капитал – общая стоимость ср-в, которые принадлежат предприятию на правах собственности и используются им для формировании определенной части его активов.

Инвестиционный капитал – вложения собственников предприятия.

Включает:

- номинальная ст-ть прост. и привилегированных акций

- дополнительно оплаченный

- безвозмездно полученные ценности

Накопленный капитал – созд. на предприятии сверх того, что было изначально авансировано

Находит свое отражение в виде статей, возникающей в рез-те распределения чистой прибыли (результат накопления, фонд накопления, нераспределенная прибыль).

Финансирование деятельности организации за счет собственного капитала:

а) Внутренние источники - прибыль оставшаяся в распоряжении организации, амортизационные отчисления, прочие внутренние источники

б) Внешние источники - привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала, получение организацией безвозмездной финансовой помощи, прочие внешние источники

Состав собственного капитала организации:

- бух. Баланс (Форма №1)

- отчет об изменениях капитала (Форма №3)

- общая сумма собственного капитала организации, отражается итогом первого раздела «Пассива» баланса.

Особенности собственного капитала

Положительные: Простота привлечения, Более высокая способность генерировать прибыль, Обеспечение финансовой устойчивости

Отрицательные: Ограниченность объема привлечения, Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала, Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Процесс управления СК:

- Анализ формирования СК в предшествующем периоде

- Определение будущей потребности в собственном капитале

- Оценка стоимости привлечения СК из различных источников

- Формирование СК за счет внутренних и внешних источников

- Оптимизация структуры СК

Управление отдельными эл-ми СК предприятия

Прибыль – превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на их производство.

Бухгалтерская прибыль – разница между ценой реализации и бух. Издержками.

Экономическая прибыль – учитывает доп. Издержки, такие как – некомпенсированные собственные издержки предпринимателя не учтенные в себестоимости, в том числе упущенная выгода, затраты на стимулирование чиновников, дополнительные премиальные работникам.

Виды прибыли:

Валовая прибыль: выручка (минус НДС и акцизы) – себестоимость

П_вал = ВР-СС

Прибыль (убыток) от продаж – валовая прибыль за вычетом упр. и комм. Расходов

П_пр = П_вал - Р_у - Р_к

Прибыль (убыток) до налогообложения:

П_дно = П_вал +- С_одр +- С_вдр

С_одр – операционный доход и расход

С_вдр – внереализ. доход и расход

Прибыль (убыток) от обычной деятельности:

П_од = П_дно - Н

Н – сумма налогов

Чистая прибыль:

П_ч = П_од +- Ч_др

Ч_др – чрезвычайные доходы и расходы

Маржинальный анализ (CVP – анализ)

Маржинальный доход: M = S-V

Точка безубыточности – объем выпуска прод-ии, при котором прибыль предприятия равна 0.

I = S-V-F = P*Q-V*Q-F = 0

Критический объем: Q’=

Критический объем в стоимостном выражении:

S = = Q’*P

M – маржинальный доход

S – выручка от реализации

V – совокупные переменные затраты

F – совокупные постоянные затраты

Q – объем реализации

P – цена ед. прод-ии

V – переменные затраты

Q’ – точка безубыточности