- •Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Финансовые инструменты.
- •Внешняя - правовая и налоговая - среда.
- •Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •Методологические основы принятия финансовых решений.
- •Денежные потоки и методы их оценки.
- •Методы оценки финансовых активов.
- •Риск и доходность финансовых активов.
- •Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Управление инвестициями.
- •Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Формирование бюджета капиталовложений.
- •Инвестиционная политика.
- •Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Традиционные и новые методы финансирования.
- •Цена и структура капитала.
- •Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Теории структуры капитала.
- •1. Традиционная теория.
- •2. Теория Модильяни и Миллера формирования структуры капитала фирмы.
- •3. Теория компромисса.
- •4.Теория иерархии.
- •Управление собственным капиталом.
- •Темп устойчивого роста.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Дивидендная политика.
- •Стоимость бизнеса.
- •Управление оборотным капиталом.
- •Политика в области оборотного капитала.
- •Управление запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
- •Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Финансовое планирование и прогнозирование.
- •Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия.
- •Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
- •Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Антикризисное управление.
- •Международные аспекты финансового менеджмента.
Антикризисное управление.
История возникновения антикризисного управления
Проблематике кризиса экономическая теория начала уделять внимание лишь с середины XIX века, после того как в 1825г. разразился первый кризис капиталистического хозяйства. Первым охарактеризовал это явление Дж.Ст. Милль, который в своей работе «принципы политической экономии» (1848г.) отмечал, что в периоды коммерческих кризисов «реально имеет место избыток всех товаров над денежным спросом».
Финансовый кризис предприятия представляет собой одну из наиболее серьезных форм нарушения его финансового равновесия, отражающую циклически возникающие на протяжении его жизненного цикла под воздействием разнообразных факторов противоречия между фактическим состоянием его финансового потенциала и необходимым объемом финансовых потребностей, несущую наиболее опасные потенциальные угрозы его функционированию.
Классификация финансового кризиса:
- По источникам генерирования (влияние внешних и внутренних факторов)
- По масштабам охвата (структурный и системный)
- По структурным формам (связанных с капиталом, активами, денежными потоками и т.д.)
- По степени воздействия на финансовую деятельность (легкий, глубокий, катастрофический)
- По периоду протекания (кратко, средне и долго)
- По возможности разрешения (с помощью внутренних механизмов, внешней санации и непреодолимый)
- По последствиям (восстановление, обновление или банкротство)
Антикризисное управление – это система управленческих мер по диагностике, предупреждению, нейтрализации и преодолению кризисных явлений и их причин на всех уровнях экономики.
(И.К. Ларионов «Антикризисное управлении»)
Главной целью антикризисного финансового управления является восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.
Основные задачи:
- Своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых мер по предупреждению фин. Кризиса.
- Устранение неплатежеспособности предприятия.
- Восстановление финансовой устойчивости предприятия.
- Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия.
- Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия.
Этапы антикризисного управления:
Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса.
Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового состояния предприятия.
Идентификация параметров финансового кризиса при диагностировании его наступления на основе классификации финансовых кризисов.
Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия и генерирующих угрозу его дальнейшего углубления.
Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса.
Выбор направления механизмов финансовой стабилизации:
- устранение неплатежеспособности;
- восстановление финансовой устойчивости;
- финансовое обеспечение устойчивого роста предприятия в долгосрочной перспективе.
7) Комплексный план мероприятий па выводу предприятия разрабатывается в тех случаях, когда предусматривается использование преимущественно внутренних механизмов финансовой стабилизации в рамках объема финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников.
8) Контроль реализации программы вывода предприятия из финансового кризиса.
9) Разработка и реализация мероприятий по устранению предприятием негативных последствий финансового кризиса.