- •Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Финансовые инструменты.
- •Внешняя - правовая и налоговая - среда.
- •Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •Методологические основы принятия финансовых решений.
- •Денежные потоки и методы их оценки.
- •Методы оценки финансовых активов.
- •Риск и доходность финансовых активов.
- •Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Управление инвестициями.
- •Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Формирование бюджета капиталовложений.
- •Инвестиционная политика.
- •Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Традиционные и новые методы финансирования.
- •Цена и структура капитала.
- •Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Теории структуры капитала.
- •1. Традиционная теория.
- •2. Теория Модильяни и Миллера формирования структуры капитала фирмы.
- •3. Теория компромисса.
- •4.Теория иерархии.
- •Управление собственным капиталом.
- •Темп устойчивого роста.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Дивидендная политика.
- •Стоимость бизнеса.
- •Управление оборотным капиталом.
- •Политика в области оборотного капитала.
- •Управление запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
- •Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Финансовое планирование и прогнозирование.
- •Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия.
- •Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
- •Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Антикризисное управление.
- •Международные аспекты финансового менеджмента.
Стоимость бизнеса.
Управление оборотным капиталом.
Оборотный капитал (ОК)- стоимостное выражение предметов труда уч., в процессе производства один раз полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.
ОК – фонд денежных средств предприятия авансир. в ОПФ и ФО для обеспечения непрерывности производства.
Зарубежная практика:
Об. с.- средства, совершающие оборот в течении года или произв. цикла; состоят из 2-х частей: постоянный и переменный оборотный капитал.
Постоянный оборотный капитал – часть текущих активов, потребность в которых относительно постоянна в течении всего операционного цикла.
Переменный оборотный капитал – часть текущих активов, потребность в которых возникает лишь в пиковые моменты операционного цикла.
Текущие обязательства – задолжность, период погашения которой не превышает одного года.
Чистый оборотный капитал – показатель, характеризующий соотношение м/д текущими активами и обязательствами и численно равный разнице м/д ними.
Кругооборот капитала:
Д-Т..П…Т*-Д*
Д-деньги
Т-средства производства
П –Производство
Т* - готовая продукция
Д* - сумма денег, полученная после реализации товара
I стадия (Д-Т) оборотный капитал переходит в форму производственных запасов.
II стадия (Т-П-Т*) создание нового продукта посредством передачи в производство материальных ценностей и других производственных запасов и в обеспеч. соед-я средств и предметов труда с рабочей силой.
III стадия (Т*-Д*) состоит в реализации продукции и получения выручки.
Время, в течении которого ОС совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота ОС.
Бухгалтерский подход.
К ним относятся:
Запасы (сырье, материалы, топливо, энергия, полуф., запасти, зt в незав. производстве, готовая продукция и товары, расходы будующих периодов)
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (<12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
ОС:
ОПФ
-производственные запасы
-средства зt на производстве (незавершенное производство, полуф. собств. изделий, расходы будущих периодов)
2. ФО
- готовая продукция
- денежные средства и расчеты
Источники формирования ОС:
1.Собственные средства (УК, прибыль)
2. Источники приравненные к собственным средствам (зад. По з/п, средства кредиторов в виде предоплаты и др.)
3. Заемные средства (банковские кредиты, займы у небанковских организаций, облигационные и иные займы).
Управление оборотными средствами
Обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером ОС.
Нормируемы ОС – наз. Процесс разработки экономически обоснованных величин ОС, необходимых для организации нормативной работы предприятия.
Нормируемые ОС:
1.производственный запасы, средства в производстве, расходы будующих периодов, готовая продукция, товары отгруженные м товары приобретенные для последующей продажи
Ненормируемые ОС:
Денежные средства в расчетах, дебиторская задолженность.
Норма ОС - величина соотв. миним. Экономически обоснованному объему запасов; устан., как правило в днях.
Наос=Тек+Сэр+Техн+Транс+Пр
Норматив ОС – мин. необх. сумма денежных средств обеспечивающих непрерывность работы производства.
Нвос=Р*Наос
Р- ср./дневн. Расход ОС
Наос – норма ОС
Текущий запас – основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия м/д 2-я очередными поставками:
Тек=
Сп – скорость поставки
И-ин-я м/д поставщиками
Страховой запас – создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предриятия
Стр=
Транспортные запасы создаются в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительном расстоянии
Технологические запасы создаются в сучаях, когда данный вид сыря нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств.
Подготовительный запас – связан с необходимостью приемки, загрузки, сортировки и складирования производственных запасов.
Нормирование ОС в незавершенном производстве
Ннп= *Пц*К
Пц- длительность производственного цикла
К – коэффициент нарастания затрат
Норматив ОС в расходах будующих периодов
Нбп=П*Р-С
П – переходящая сумма расходов будующих периодов на нат. планир. Года
Р- расходы буд. Периодов в предусм. Году, предусм. Сметами.
С-расходы буд. Периодов, подл. Списанию на себестоимость продукции предст. Года.