10. Оценка деловой активности и ликвидности.

Показатели эффективности использования активов или оценки деловой активности (показывают, насколько эффективно компания использует свои активы).

Ликвидность – безусловная платежеспособность хозяйствующего субъекта. Предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам поступления.

Коэффициенты ликвидности (характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности)
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Он показывает в какой степени вся задолженность по текущим финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих (оборотных) активов.	Ктл = ОА / КФО
2. Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)	Он показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов.	Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КФО
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Он показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату.	Кал = (ДС + КФВ) / КФО
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов (Клмз)	Он характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.	Клмз = Запасы / КФО
5. Чистый оборотный капитал (ЧОК)	Этот показатель характеризует превышение оборотных активов над краткосрочной кредиторской задолженностью.	ЧОК = ОА - КФО

2й вариант ответа про ликвидность:

Коэффициенты ликвидности показывают способность хозяйствующих субъектов быстро погашать свою задолженность. Определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств (средств, которые могут быть использованы для погашения долга – наличные деньги, ЦБ, реализуемые элементы оборотных средств).

Оптимальное значение – от 2 до 3.

Показывает способность хозяйствующего субъекта за счет текущей деятельности расплачиваться по краткосрочным обязательствам.

Оптимальное значение > или = 1.

11.Оценка инвестиционных проектов.

Показатели эффективности инвестиционного проекта:

1.показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников

2.Показатели бюджетной эффективности

3.Показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостные измерения.

Методы оценки инвестиционного проекта:

1)Статические (учетные, основанные на учетных оценках):

- метод простой окупаемости,

- метод бухгалтерской рентабельности (нормы прибыли, ставки доходности;

2.Динамические (дисконтированные, учитывающие фактор времени):

- метод чистой текущей (настоящей) стоимости,

- метод внутренней нормы (ставки) рентабельности (доходности),

- метод индекса рентабельности проекта.

Все методы оценки инвестиционных проектов используют концепцию денежных потоков: деньги вкладываются в проект, который будет генерировать денежные потоки в будущем.

При учете изменений стоимости денег во времени и дисконтированных денежных потоков необходим расчет чистой текущей стоимости.

Один из ключевых показателей в определении финансовых сильных и слабых сторон инвестиционного проекта – рентабельность вложенного капитала.

Основным показателем метода простой окупаемости инвестиции является СРОК ОКУПАЕМОСТИ ВЛОЖЕНИЙ (Т) – время, требуемое для того, чтобы доходы от инвестиционного проекта стали равны первоначальному вложению в данный проект.

Т=К/Д

К – сумма начальных капвложений

Д – размер ежегодных доходов от инвестиций

Показывает число лет, необходимых для возмещения первоначальных затрат.

Метод нормы прибыли основывается на показателе УЧЕТНАЯ НОРМА ПРИБЫЛИ (R или ROI), т.е. доход на вложенный капитал или доходность (рентабельность) инвестиций:

R = Д/К*100=1/T

Метод чистой текущей стоимости

NPV = PV – Io

PV =∑ Pn/(1+d)^t

Pn – накопленная величина доходов n-го периода

Метод внутренней нормы доходности

Строится на наиболее широко используемом критерии эффективности инвестиций – показателе IRR – внутренняя норма рентабельности

Метод индекса рентабельности проекта

PI = PV/Io

PV – величина дисконтированных доходов

Анализ инвестиционных проектов в условиях риска выполняется одним из двух методов:

- метод безрискового эквивалента (d₀)

- метод скорректированного на риск коэффициента дисконтирования (d₁)

За безрисковую норму дисконта принимают средневзвешенную стоимость капитала WACC.

Скорректированная норма дисконта представляет собой сумму базовой нормы и премии за риск (действующий проект, новый проект, освоение нового вида деятельности и рынков). Премии за риск устанавливаются экспертным путем.