5.Инвестиционная политика предприятия. Методы финансирования инвестиционных проектов.

Инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли.

Классификация инвестиций:

- по объектам вложения капитала – реальные и финансовые

- по характеру участия в инвестиционных проектов – прямы и непрямые (портфельные)

- по периоду инвестирования – краткосрочные и долгосрочные

- по форме собственности инвестируемого капитала – частные и государственные

Реальные инвестиции – вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инвестиционные НМА, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

Формы реальных инвестиций:

- приобретение целостных и имущественных комплексов

- новое строительство

- перепрофилирование, реконструкция, модернизация

- обновление отдельных видов оборудования

- инновационное инвестирование в НМА

- инвестирование приростов запасов материальных оборотных активов

Финансовые инвестиции – вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ЦБ, с целью получения дохода.

Финансовые инвестиции являются вторичными, в нормальных условиях хозяйствования финансовые инвестиции менее доходны, чем реальные инвестиции.

Формы:

- вложения капитала в УК (фонды) предприятия

- вложения капитала в доходные виды денежных инструментов

- вложения капитала в доходные виды фондовых инструментов

Инвестиционная политика – составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая определяет выбор и способ реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления его производственного потенциала.

Основными параметрами инвестиционной политики являются общий размер инвестиций, соотношение собственных и заемных источников инвестирования, влияние коммерческих и некоммерческих рисков и некоторые другие.

При разработке инвестиционной политики учитывают следующие факторы:

1.Финансовое положение предприятия.

2.Технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования.

3.Возможность получения оборудования по лизингу.

4.Ниличие собственных средств и возможностей привлечения заемных средств в форме кредитов и займов.

5.Коньюнкутру рынка капитала.

6.Льготы, получаемые инвестором тот государства.

7.Коммерческую и бюджетную эффективность, намечаемых к реализации инвестиционных программ.

8.Условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

Принципы разработки инвестиционной политики:

1)правовой принцип (правовая защита инвестиций)

2)принцип независимости и самостоятельности (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработка и осуществление)

3)принцип системного подхода

4)принцип эффективности (выбор такого инвестиционного проекта, который при прочих равных условиях обеспечивает наибольшую результативность).

В зависимости от направленности выделяют инвестиционную политику, направленную на:

- повышение эффективности

- модернизацию технологического оборудования и технологических процессов

- создание новых предприятий

- внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта

Конкретизация инвестиционной политики предприятия достигается посредством составления инвестиционных проектов. Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т.ч. необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ.

Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

Инвестиционные ресурсы представляют собой денежные средства, используемые для финансирования инвестиционных проектов.

Их подразделяют на:

- внутренние (собственный капитал)

- внешние (привлеченный и заемный капитал).

Достоинства внутренних источников:

1)Легкость, доступность и быстрота мобилизации;

2)снижение риска неплатежеспособности и банкротства;

3)более высокая прибыльность в связи с отсутствием необходимости выплат по привлеченным и заемным источникам;

4)сохранение собственности и

Недостатки:

1)ограниченность объемов привлечения средств;

2)отвлечение собственных средств от хозяйственного оборота;

3)ограниченность независимого контроля над эффективностью использования инвестиционных ресурсов.

Достоинства внешних источников:

1)Возможность привлечения средств в значительных масштабах;

2)наличие независимого контроля над эффективностью использования инвестиционных ресурсов.

Недостатки:

1)Сложность и длительность процедуры привлечения средств;

2)необходимость предоставления гарантии финансовой устойчивости;

3)повышение риска неплатежеспособности и банкротства

4)Уменьшение прибыли в связи необходимостью выплат ….

Принятая схема финансирования должна обеспечить:

- достаточный объем инвестиций для реализации инвестиционного проекта в целом и на каждом шаге расчетного периода;

- снижение капитальных затрат и риска инвестиционного проекта;

- оптимизация структуры источников финансирования инвестиций (оптимальная структура – такое сочетание долговых обязательств и собственного капитала, которое максимизирует доходность инвестиций).

В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

1)Самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;

2)Акционирование, а также иные формы долевого финансирования;

3)Крединое финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);

4)Лизинг;

5)Бюджетное финансирование;

6)Смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов;

7)Проектное финансирование.