18.2. Источники финансирования коммерческой деятельности

Объем финансовых ресурсов должен быть увязан с источниками их получения. Финансирование процессов купли-продажи товаров осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных (привлеченных) средств.

Финансирование за счет собственных средств предполагает следующие источники:

• денежные средства уставного фонда, если учредители (акционеры) внесли вклад в виде денежных средств, и они не были инвестированы в основные фонды;

• средства из полученной прибыли, которая остается после уплаты налога на прибыль и направляется на пополнение оборотных средств, для развития предприятия. Необходимо, чтобы максимальная часть чистой прибыли направлялась в фонд накопления, что должно отражаться в учредительных документах;

• средства, полученные от продажи собственного имущества, в котором нет необходимости. Имущество, приобретенное в процессе приватизации или иным путем, в этом случае должно быть оценено с точки зрения производственно-торговой эффективности;

• высвобождение капитала за счет снижения товарных запасов на складе. Товар, находящийся на складе, как правило, в основном оплачен, поэтому эффективным средство экономии финансовых ресурсов является снижение товарных запасов и увеличение их оборачиваемости. Если товар не задерживается на складе, то деньги быстрее возвращаются и могут быть использованы для приобретения новых партий товара;

• средства от амортизационных отчислений. Накопленные амортизационные отчисления до приобретения на них новых основных фондов используются как оборотные средства в процессе купли-продажи товаров. Ускоренная амортизация позволяет, с одной стороны, уменьшить налогооблагаемую прибыль и отчисления в бюджет, а с другой, – увеличить оборотный капитал.

Необходимые денежные средства коммерсант ищет также на финансовом рынке, ситуация на котором, как правило, зависит от государственного бюджета, деятельности казначейства, валютных фондов, банков, страховых и муниципальных компаний, пенсионных фондов, фондовых бирж и т. д.

Финансирование коммерческой деятельности за счет привлеченных средств предполагает заем через: банковские кредиты и кредиты страховых организаций; кредиты частных лиц и предприятий; кредиты поставщиков; кредиты клиентов; государственные кредиты.

Для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью, наиболее распространенными источниками финансирования являются кредиты банков и страховых компаний, а также кредиты поставщиков (для поставщиков Крайнего Севера и районов, приравненных к ним, – государственные кредиты для завоза товаров на период бездорожья и формирования страховых, государственных запасов).

Банки и страховые компании выдают кредиты:

• если они лично знают заемщика и убеждены в его безупречности и в устойчивом финансовом положении,

• при гарантии и залоге зданий, транспортных средств, складских запасов или товаров,

• при поручительстве третьих лиц, обладающих достаточными финансовыми ресурсами, если они обязуются возместить банку долг кредитора.

При оформлении кредитов для коммерческих организаций большое значение имеет вид кредита и процентная ставка, которые должны быть выгодны при осуществлении операций купли-продажи товаров. Поэтому предварительно следует произвести расчет эффективности привлечения кредитных ресурсов (дать технико-экономическое обоснование кредита), определив, таким образом, объем доходов от проведения коммерческих операции с привлечением кредитных ресурсов, возвратность кредита и его прибыльность.

Кредиты поставщиков в основном выражаются в виде кредиторской задолженности за товар. Этот кредит носит временный характер (от 3-х до 30 дней), определяется договором о поставке продукции и не требует дополнительных затрат. Предприятие-покупатель чаще всего предпочитает решать свои финансовые проблемы с помощью этого источника.

Кредиты клиентов (покупателей) формируются за счет предоплаты за товар, который для них еще не закуплен. Разница во времени между поступлениями денег за товар и его оплатой поставщикам служит определенным финансовым резервом при решении краткосрочных финансовых проблем. Такая форма оплаты часто наиболее привлекательна для коммерческих организаций, но при этом необходимо учитывать инфляционные процессы, которые могут привести к повышению цены закупки товара. Временной интервал между предоплатой и поставкой товара может негативно отразиться на финансовых результатах сделки, поэтому временной шаг операции оплата товара – закупка товара – поставка товара следует оптимизировать.