16.3. Управление рисками

Основной целью управления рисками на торговом предприятии является минимизация связанных с ними финансовых потерь. Процесс этого управления связан с оценкой уровня отдельных видов рисков, их профилактикой и страхованием.

В системе превентивных мер по управлению рисками на торговом предприятии основная роль принадлежит их профилактике. Группа мер по профилактике рисков призвана обеспечить снижение вероятности их возникновения. В торговом менеджменте используются обычно следующие формы профилактики рисков: избежание, минимизация, диверсификация и лимитирование хозяйственных рисков.

Избежание рисков представляет собой наиболее эффективный способ их профилактики. Он заключается в разработке таких мероприятий, которые полностью исключают конкретный вид хозяйственного риска. К числу основных из таких мер относится отказ от осуществления хозяйственных операций, уровень риска по которым чрезмерно высок и не соответствует критериям финансовой политики торгового предприятия. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство хозяйственных операций связано с осуществлением прямой торгово-производственной деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли.

Основные формы профилактики рисков на торговом предприятии:

а) снижение доли заёмных средств в хозяйственном обороте. Отказ от чрезмерного использования заёмного капитала позволяет избежать одного из наиболее существенных хозяйственных рисков - потери финансовой устойчивости торгового предприятия;

б) повышение уровня ликвидности активов. Обеспечение необходимого уровня ликвидности активов (повышения доли оборотных активов в общей их сумме; повышение доли готовых средств платежа в оборотных активах; повышение доли высокооборачиваемых товарных запасов в общей их сумме) позволяет избежать риска неплатёжеспособности торгового предприятия.

Минимизация рисков осуществляется в том случае, если их нельзя избежать полностью. В качестве мер минимизации хозяйственных рисков на торговом предприятии могут быть использованы:

а) получение от покупателей определённых гарантий (в форме страхования, поручительства и т.п.) при предоставлении им потребительского кредита. Если торговое предприятие не осуществляет оптовую торговлю, то аналогичные гарантии могут быть получены от контрагентов при предоставлении им товарного кредита;

б) продажа товаров при предоставлении потребительского кредита по дорогостоящим изделиям на условиях финансового лизинга. При этой форме потребительского кредита товар сразу же поступает в пользование покупателя, однако становится его собственностью только после полного завершения расчётов за него. Такая операция позволяет снизить риск возникновения безнадёжной дебиторской задолженности, т.е. наиболее массовой формы проявления коммерческого риска торгового предприятия;

в) сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами. В современной практике коммерческих сделок этот перечень необоснованно расширяется, что позволяет партнёрам торгового предприятия избегать в ряде случаев финансовой ответственности за невыполнение своих контрактных обязательств. Это мероприятие направлено на снижение коммерческого риска;

г) использование опционных сделок при биржевых операциях (товарных или фондовых). Эти сделки предусматривают покупку права или продажу обязательства заключить биржевой контракт на обусловленное количество конкретного товара (конкретных фондовых инструментов) по заранее установленной цене в пределах взаимно согласованного периода. За покупку такого права покупатель опциона уплачивает премию. При отказе от совершения сделки (в связи с изменением цен или по другим причинам) премия остаётся у продавца (то есть ценовой, инфляционный и коммерческий риски минимизируются в этом случае до размеров уплаченной премии).

Диверсификация рисков. Эта форма профилактики хозяйственных рисков реализует известный принцип - «никогда не держите все яйца в одной корзине». Возможности диверсификации с целью минимизации хозяйственных рисков очень велики и направлены на снижение уровня их концентрации. В качестве направлений диверсификации хозяйственных рисков могут быть использованы:

а) диверсификация видов хозяйственной деятельности. Она предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода и прибыли от различных видов хозяйственных операций;

б) диверсификация поставщиков товаров. Она предполагает обеспечение разнообразия коммерческих партнёров по поставке на торговое предприятие основных групп товаров;

в) диверсификация ассортимента реализуемых товаров. Она предусматривает включение в ассортимент торгового предприятия товаров с противоположной направленностью спроса в рамках отдельных товарных групп (типа «зонт, солнечные очки»), что позволяет минимизировать экономический риск в период временно неблагоприятной конъюнктуры отдельного товарного рынка;

г) диверсификация депозитного портфеля. Она предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных активов торгового предприятия на депозитное хранение в нескольких банках (не изменяя при этом существенно условия их размещения).

Лимитирование рисков. По тем видам хозяйственной деятельности и хозяйственных операций, которые могут постоянно выходить за установленные пределы допустимого риска, этот риск лимитируется путём установления соответствующих экономических и финансовых нормативов. Система таких нормативов, обеспечивающих лимитирование хозяйственных рисков, может включать:

а) максимальный объём коммерческой сделки по закупке товаров, заключаемой с одним контрагентом;

б) максимальный размер совокупных запасов товаров в предприятии (запасов текущего пополнения, сезонного хранения, досрочного завоза, целевого назначения);

в) максимальный размер потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю (в рамках дифференцированных групп покупателей или групп товаров);

г) минимальный размер оборотных активов в высоко ликвидной форме (с выделением их суммы в виде готовых средств платежа);

д) предельный размер использования заёмных средств в хозяйственном обороте (или их удельный вес в общей сумме используемого капитала);

е) максимальный размер депозитного вклада, размещённого в одном коммерческом банке, и другие.

Система профилактики рисков снижает вероятность их возникновения, тем не менее, не может нейтрализовать все связанные с ними негативные финансовые последствия. Частично эту роль может взять на себя внутреннее страхование хозяйственных рисков (самострахование), осуществляемое в рамках самого торгового предприятия. Группа мер по внутреннему страхованию хозяйственных рисков призвана обеспечить нейтрализацию их негативных финансовых последствий в процессе развития торгового предприятия. В торговом менеджменте используются обычно следующие формы внутреннего страхования рисков:

1. Обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счёт соответствующей премии за «риск» заключается в требовании от контрагентов дополнительного дохода по рисковым операциям сверх того уровня, который могут обеспечить безрисковые хозяйственные операции. Этот дополнительный доход должен возрастать пропорционально увеличению уровня риска по хозяйственной операции. Но премия за риск должна возрастать пропорционально увеличению не общего уровня хозяйственного риска, а только риска систематического (рыночного).

2. Обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счёт системы штрафных санкций представляет собой одну из наиболее распространённых форм внутреннего страхования хозяйственных рисков. Оно предусматривает расчёт и включение в условия контрактов необходимых уровней штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения контрагентами своих обязательств. Уровень штрафных санкций должен в полной мере компенсировать финансовые потери торгового предприятия в связи с неполучением дохода, инфляцией и т.п.