- •I раздел
- •1. Инвестиции, экономическая сущность. Сбережения и инвестиции. Инвестиции на макроэкономическом и микроэкономическом уровне.
- •2. Классификация инвестиций. Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций. Инвестиции в нематериальные активы.
- •3. Инвестиции, экономическая сущность. Иностранные инвестиции. Роль инвестиций в современной экономике.
- •4. Инвестирование: экономическая сущность. Реальное инвестирование. Финансовое инвестирование. Коллективные формы инвестирования.
- •5. Инвестирование: экономическая сущность. Этапы инвестирования; определение целей и объекта инвестирования, достаточности источников финансового обеспечения.
- •6. Инвестиционная деятельность в России: содержание и особенности, типы инвесторов. Субъекты и цели инвестиционной деятельности.
- •7. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Регулирование инвестиций в реальные активы и в ценные бумаги.
- •8. Инвестиционный процесс: понятие, участники, основные этапы инвестиционного процесса. Основные принципы процесса инвестирования.
- •9. Инвестиционный рынок: понятие и структура. Функционирование инвестиционного рынка.
- •10. Инвестиционный рынок: понятие, место в инвестиционном процессе. Структурные элементы рынка объектов реального и финансового инвестирования.
- •11. Инвестиционный рынок: понятие и структура. Структурные элементы рынка инвестиционных ресурсов и рынка инвестиционных услуг.
- •12. Потенциальный и реальный инвестиционный спрос и факторы, на него влияющие. Качественная особенность цены на инвестиционные товары.
- •13. Финансовый рынок: определение, сущность, сегменты, функции и задачи. Взаимосвязь финансового и инвестиционного рынков.
- •14. Финансовый рынок России. Структура российского финансового рынка. Характеристика основных сегментов.
- •15. Финансовые институты, обеспечивающие аккумулирование временно свободных денежных средств: основные типы и их краткая характеристика.
- •16. Банковские и небанковские финансовые институты: типы и характеристика, роль в инвестиционном процессе современной России.
- •17. Инвестиционные ресурсы: понятие, этапы формирования. Структура рынка инвестиционных ресурсов.
- •18. Финансовые источники формирования инвестиционных ресурсов: внутренние и внешние, макроэкономический уровень.
- •19. Финансовые источники формирования инвестиционных ресурсов: внутренние и внешние, микроэкономический уровень.
- •20. Характеристика источников финансирования инвестиций: по составу; по формам собственности; в зависимости от экономического содержания; сферы образования; степени централизации.
- •21.Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Самофинансирование в целях поддержания производства; в целях роста. Источники самофинансирования. Границы самофинансирования.
- •22. Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Меры по стимулированию инвестиционной деятельности, имеющиеся в налоговом законодательстве России.
- •23. Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Инвестиционный налоговый кредит.
- •24. Публичное размещение акций компании: виды размещений, значение и границы финансирования. Основные документы, регламентирующие публичное размещение акций в России.
- •25. Привлечение капитала через рынок кредитных ресурсов. Долговое финансирование (кредит, облигации, векселя). Значение и границы долгового финансирования.
- •26. Инвестиции, финансируемые за счёт средств Инвестиционного фонда рф. Порядок финансирования инвестиционных проектов посредством бюджетных ассигнований Инвестиционного Фонда рф.
- •29. Федеральная адресная инвестиционная программа (фаип): цель, решаемые задачи, порядок формирования, порядок реализации, главные субъекты реализации фаип.
- •Порядок формирования фаип
- •30. Формирование структуры финансирования инвестиционной деятельности: элементы капитала, формулы расчёта стоимости отдельных элементов капитала, расчет средневзвешенной стоимости капитала (wacc).
- •Собственный капитал
- •31. Новые способы мобилизации капитала в целях инвестирования: лизинг. Значение и границы лизингового финансирования.
- •32. Новые способы мобилизации капитала в целях инвестирования: венчурное финансирование.
- •33. Понятие капитальных вложений. Состав и структура капитальных вложений. Субъекты и объекты капитальных вложений.
- •34. Инвестиционный проект: понятие и сущность. Классификация инвестиционных проектов. Инвестиционные проекты организации в зависимости от вида осуществляемых капитальных вложений.
- •35. Инвестиционный проект: понятие. Инвестиционный цикл проекта. Характеристика фаз и стадий развития инвестиционного проекта.
- •36. Инвестиционный проект: понятие. Бизнес-план инвестиционного проекта (узкое и широкое толкование), его назначение и содержание.
- •37. Бизнес-план инвестиционного проекта. Характеристика структуры бизнес-плана проекта согласно рекомендациям юнидо.
- •38. Бизнес-план инвестиционного проекта. Характеристика структуры бизнес-плана проекта согласно рекомендациям Минэкономразвития рф
- •39. Риски инвестиционных проектов. Методы качественных оценок рисков инвестиционных проектов. Методы количественных оценок инвестиционных рисков.
- •40. Понятие эффективности инвестиционного проекта. Виды эффективности. Эффективность проекта в целом. Эффективность участия в проекте.
- •41. Денежные потоки инвестиционного проекта: определение расчётного периода; структура потока и его формирование по отдельным видам деятельности. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта.
- •42. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: показатели, порядок расчёта показателей, критерии отбора.
- •Формула (2.4) – см. Учебник Подшиваленко стр. 80
- •Формула (2.5) – см. Учебник Подшиваленко стр. 80
- •Формула (2.7) – см. Учебник Подшиваленко стр. 81
- •Формула (2.8) - см. Учебник Подшиваленко стр. 81
- •Формула (2.9) – см. Учебник Подшиваленко стр. 82
- •43. Понятие устойчивости инвестиционного проекта. Методы оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности и риска.
- •44. Понятие устойчивости инвестиционного проекта. Меры по предотвращению неустойчивости проекта. Вероятностная и интервальная неопределенность инвестиционного проекта.
- •45. Дисконтирование денежных потоков: особые случаи дисконтирования, определение ставки дисконтирования. Норма дисконта.
- •Формула дисконтирования денежных потоков
- •46. Финансовые инвестиции: сущность, виды, классификация. Соотношение понятий финансовых инвестиций, финансовых инструментов и ценных бумаг.
- •47. Ценные бумаги как основной вид финансовых инструментов. Понятие, экономическое содержание, краткая характеристика ценных бумаг, обращающихся в рф.
- •48. Производные финансовые инструменты: понятие, экономическое содержание, краткая характеристика производных финансовых инструментов.
- •49. Инвестиционные качества ценной бумаги. Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам.
- •50. Инвестиционные качества ценной бумаги. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
- •Формула (3.1) – см. Учебник Подшиваленко стр. 131
- •Формула (3.2) – см. Учебник Подшиваленко на стр. 132
- •54. Оценка эффективности инвестиций в акции: оценка стоимости, доход по акции, ставка дивиденда, текущая рыночная, средняя и полная доходность.(Лекция:8 тема)
- •55. Оценка эффективности инвестиций в облигации: оценка стоимости; курс облигации; купонная, текущая рыночная и конечная доходность облигации.(Лекция:8 тема)
- •57. Понятие инвестиционного портфеля предприятия, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей. (Лекция:9 тема)
- •II раздел
- •Инвестиционные показатели оценки качества ценных бумаг: количественные и качественные критерии.
- •Инвестиционный портфель предприятия: классификация инвестиционных портфелей.
- •Классификация по видам включаемых в них объектов инвестирования:
- •Классификация по приоритетным целям инвестирования:
- •Классификация по достигнутому соответствию целям инвестирования:
- •Инвестиционный портфель предприятия: цели формирования инвестиционного портфеля.
- •5. Меры по стимулированию инвестиционной деятельности, имеющиеся в налоговом законодательстве России.
- •6. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
- •1) Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем:
- •2) Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
- •7. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: рейтинговая оценка, значение индексов, наиболее известные рейтинговые агентства.
- •8. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: технический анализ
- •Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: фундаментальный анализ.
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: арбитражная теория ценообразования (арт)
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: модель ценообразования капитальных активов (сарм)
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: современная портфельная теория (мрт)
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: традиционный подход к диверсификации.
- •Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом вариации параметров.
- •Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом оценки ожидаемого эффекта проекта с учётом количественных характеристик неопределенности.
- •Вероятностная неопределенность
- •Интервальная неопределенность
- •Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом расчёта уровней безубыточности.
- •Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта: денежный поток, структура денежных потоков, накопленный денежный поток.
- •Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: измерение риска.
- •Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: методы интеграции риска в процесс принятия решения
- •Региональная и народнохозяйственная эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •Роль банковского кредита в финансовом обеспечении инвестиционной деятельности предприятий России. Стоимость задолженности.
- •Роль рынка акций как источника финансирования капитальных вложений. Стоимость акций. Альтернативы публичного размещения.
- •Самофинансирование в целях поддержания уровня производства: специфика источника финансирования.
- •Самофинансирование в целях роста: специфика источника финансирования.
- •Собственные средства предприятий как источник финансирования капитальных вложений, их состав и структура, определение стоимости.
- •Сравнение взаимоисключаемых проектов по показателям npv, irr, pi: условия принятия проекта и недостатки критериев.
- •Сравнение независимых проектов по показателям npv, irr, pi: условия принятия проекта и недостатки критериев.
- •Текущая стоимость ценной бумаги: оценка акций доходным подходом.
- •Текущая стоимость ценной бумаги: оценка облигаций доходным подходом.
- •Финансирование капитальных вложений посредством кредитов, займов. Определение стоимости долгового финансирования.
- •Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации
- •Характеристика лизинга как метода финансирования капитальных вложений.
- •Характеристика реальных инвестиций; значение инвестиций в основной капитал и их структура.
- •Характеристика фаз жизненного цикла венчурного капитала и фирм его использующих.
- •Эмиссия ценных бумаг как источник финансирования капитальных вложений, виды ценных бумаг и определение стоимости акций.
- •Эффективность инвестирования в акции предприятия: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •Эффективность проекта в целом: коммерческая эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность проекта в целом.
- •Эффективность проекта в целом: общественная эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность проекта в целом.
- •Эффективность участия в проекте структур более высокого уровня: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •Эффективность участия предприятия в проекте: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •III раздел
- •22. Объекты капитальных вложений.
- •23. Определение инвестиционного рынка.
- •24. Определение инвестиционных ресурсов.
- •Перечислите классификационные признаки инвестиций.
- •Перечислите обязанности инвесторов при осуществлении инвестиций в форме капитальных вложений.
- •Перечислите основные принципы процесса инвестирования, соблюдение которых является необходимой предпосылкой эффективности инвестиций.
- •Перечислите основные этапы инвестиционного процесса.
- •Национальная политика
- •Согласование национальной политики на финансовых рынках
- •Перечислите субъектов инвестиционной деятельности. (или см вопрос 38)
- •Перечислите существенные признаки инвестиций.
- •Перечислите факторы, влияющие на инвестиционный спрос.
- •Перечислите элементы инвестиционной среды.
- •Перечислить субъектов инвестиционной деятельности осуществляемой в форме капитальных вложений.
- •Что показывает индифферентная ставка (точка Фишера)?
- •Что показывают критерии npv и irr в случае с двумя несовместимыми инвестиционными проектами? (см 47 часть 2)
- •Что показывают критерии npv и irr в случае с единственным инвестиционным проектом?
20. Характеристика источников финансирования инвестиций: по составу; по формам собственности; в зависимости от экономического содержания; сферы образования; степени централизации.
В современных условиях базовыми источниками финансирования инвестиций признаются:
-
чистая прибыль предприятия;
-
амортизационные отчисления;
-
внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;
-
денежные средства, аккумулируемые кредитно-банковской системой;
-
кредиты и займы международных организаций и иностранных инвесторов;
-
средства от эмиссии ценных бумаг;
-
внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);
-
средства бюджетов различных уровней и др.
В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.
Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.
К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.
К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; эмиссия облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; инвестиционный селенг.
К привлеченным средствам относятся: эмиссия обыкновенных акций; эмиссия инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставный фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.
По степени генерации риска источники можно классифицировать на генерирующие риск и безрисковые. Классификация по данному признаку может оказаться полезной при определении оптимальной структуры финансирования инвестиций.
К безрисковым источникам финансирования относятся те, использование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, это: нераспределенная прибыль; амортизационные отчисления; внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящих организаций нижестоящим).
21.Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Самофинансирование в целях поддержания производства; в целях роста. Источники самофинансирования. Границы самофинансирования.
Метод финансирования инвестиций — это финансирование инвестиционного процесса с помощью привлечения инвестиционных ресурсов.
Методы финансирования инвестиций:
-
самофинансирование;
-
финансирование через механизмы рынка капитала;
-
привлечение капитала через кредитный рынок;
-
бюджетное финансирование;
-
комбинированные схемы финансирования инвестиций.
Схема финансирования инвестиционного процесса складывается из нескольких единых источников финансирования инвестиционной деятельности и методов финансирования субъектов.
Самофинансирование - это финансирование деятельности фирмы, за счет генерируемой ею прибыли. Собственники предприятия всегда имеют выбор между: (а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты; (б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такое приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным; (в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части — реинвестированная прибыль и дивиденды. Именно последний вариант является наиболее распространенным. Он позволяет найти компромисс между текущим и отложенным потреблениями, обеспечить наращивание объемов финансово-хозяйственной деятельности и др. Самофинансирование — наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако он трудно прогнозируем в долгосрочном плане и ограничен в объемах. Поэтому любое стратегическое направление развития бизнеса с неизбежностью предполагает привлечение дополнительных источников финансирования.