21. Региональная и народнохозяйственная эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников.

Виды эффективности инвестиционных проектов:

1. Эффективность проекта в целом (включает оценки общественной эффективности и коммерческой эффективности проекта);

2. Эффективность участия в проекте (эффективность участия предприятий в проекте, эффективность инвестирования в акции предприятия, эффективность участия в проекте структур более высокого уровня в т.ч. региональная (народнохозяйственная), отраслевая, бюджетная эффективность)

Региональная и народнохозяйственная эффективность инвестиционного проекта рассчитывается для отдельных регионов и народного хозяйства РФ.

В качестве показателей региональной и народнохозяйственной эффективности участия в проекте

используются следующие показатели:

• чистый доход;

• чистый дисконтированный доход;

• внутренняя норма доходности;

• индексы доходности затрат и инвестиций;

• срок окупаемости.

Статистические методы оценки эффективности участия в инвестиционном проекте:

1. Срок оккупаемости инвестиций (статистический метод)

где Pk — величина сальдо накопленного потока;

I0 — величина первоначальных инвестиций.

Если денежные потоки одинаковые

Денежные потоки разные

где Рk– — отрицательная величина сальдо накопленного потока на шаге до момента окупаемости; Рk+ — положительная величина сальдо накопленного потока на шаге после момента окупаемости

2. Коэффициент эффективности инвестиций

где Рr — среднегодовая величина прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта;

Iср0— средняя величина первоначальных вложений, если предполагается, что по истечении срока реализации проекта все капитальные затраты будут списаны

где Рr — среднегодовая величина прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта;

I0 — средняя величина первоначальных вложений

3. Средняя норма рентабельности

где CFm — среднегодовая величина денежного потока;

I — средняя величина (величина) первоначальных вложений

Динамические методы оценки эффективности участия в проекте:

Чистый дисконтированный доход

где I — величина первоначальных инвестиций;

CFt — денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t;

t — шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.);

a — ставка дисконтирования

Чистый дисконтированный доход

где It — денежный поток первоначальных инвестиций ;

CFt — денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t;

t — шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.);

a — ставка дисконтирования

Индекс рентабельности инвестиций

где I — инвестиции предприятия;

a — ставка дисконтирования

Внутренняя норма прибыли

IRR = r1 + NPV1 * (r2 – r1)

(NPV1 – NPV2)

где r1 — значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV положительная;

r2 — значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV отрицательная;

NPV1 – величина положительного NPV;

NPV 2 – величина отрицательного NPV

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций