5 Основные экономически характеристики ценных бумаг. Порядок их расчета.
Основными свойствами ценных бумаг выступают: доходность, ликвидность, волатильность, риск, дюрация и капитализация.
Доходность – это относительный показатель, характеризующий уровень дохода, полученного от совершения операций с ценными бумагами к величине затрат, связанных с их приобретением.
1) Доходность дисконтных цб
Где N – номинальная стоимость
Р – цена приобретения цб
Т – период обращения цб
2) Доходность процентных цб
C – сумма выплаченных процентов при погашении цб и в течении срока обращения
Ликвидность характеризует способность ценных бумаг в кратчайшие сроки быть обращенными в денежные средства. Ее величина определяется долей конкретного выпуска ценных бумаг в общем объеме оборота бумаг соответствующего вида, а также удельным весом обращающихся ценных бумаг в общем объеме эмиссии. Показатели ликвидности:
1) оборачиваемость – показывает, какая часть цб из общего объема выпуска обращается на рынке
Si – стоимость всех обращающихся на рынке цб
Qi – общий объем эмитированных ценных бумаг
2) доля в обороте
Si – стоимость обращающихся цб i-го выпуска
Sобщ – общая стоимость всех аналогичных цб
qi – количество обращающихся цб i-го выпуска
qобщ – общее количество обращающихся аналогичных цб
ni – количество сделок с i-ми цб
Волатильность характеризует изменчивость рыночных котировок, их возможность колебаться с определенным отклонением от среднего значений.
Риск связан с вероятность возникновения потерь от операций с ценными бумагами в результате воздействия неблагоприятных факторов, таких, например, как изменение котировок.
Дюрация представляет собой средний срок до погашения каких-либо активов, в том числе срочных ценных бумаг.
ti – срок до погашения i-й цб
Si – стоимость i-й цб
Капитализация – это рыночная стоимость ценных бумаг. В отличие от балансовой стоимости зависит от рыночного курса.
Ci=APi*Qi
APi – средневзвешенная цена i-го выпуска цб
Qi – объем эмиссии i-го выпуска в штуках
1