2 Основные классификации рынков ценных бумаг

Фондовый рынок можно классифицировать по следующим признакам:

1. По способу размещения и обращения ценных бумаг:

• первичный – рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди первичных инвесторов. Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. В практике выделяют следующие виды первичного размещения: публичное, частное, тендерное. В РБ эти формы соответствуют открытой подписке, закрытой подписке, аукциону. Первичное размещение может осуществляться непосредственно эмитентом или при помощи посредников (андеррайтеров). При этом сама процедура размещения про помощи посредника называется андеррайтингом.

• вторичный – рынок, где ценные бумаги многократно перепродаются, то есть обращаются. Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию. он может классифицироваться по срокам исполнения сделок, по видам сделок, по видам ценных бумаг,..

2.По форме организации:

• биржевой рынок;

• внебиржевой рынок.

Основными отличительными признаками биржевого рынка является:

- определенное место проведения торгов

- определенный круг участников

- организация, которая способствует проведению операций (биржа)

- к ценным бумагам, обращающимся на бирже, предъявляются определенные требования

- инструменты биржевой торговли являются стандартизированными, т.е. торговля ими происходит определенными объемами – лотами. Кроме того, биржевые товары обладают строго установленными характеристиками.

Внебиржевой рынок характеризуется отсутствием определенного места торговли, он подразделяется на организованный и неорганизованный. При организованном внебиржевом рынке всегда присутствует организация либо группа организаций, способствующая проведению операций (NASDAQ, FOREX).

Неорганизованный внебиржевой рынок характеризуется отсутствием определенной организации, ответственной за проведение торгов. Пример: обычная продажа ранее выпущенных облигаций коммерческими банками.

Существуют также переходные формы, так называемые «прибиржевые» рынки, создаваемые фондовыми биржами и находящиеся под их регулирующим воздействием. Как правило, подобные рынки имеют более низкие требования к качеству ценных бумаг, включают в себя акции малых и средних компаний, поддерживая при этом регулярность торговли, котировки и единство правил.

В РБ биржевой рынок организован в рамках секции ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Внебиржевой рынок представлен в виде межбанковского валютного рынка Forex. Прибиржевой рынок представлен рынком БЕКАС – это автоматизированная система ОАО БВФБ, в которой обращаются некоторые виды ценных бумаг, прошедших или не прошедших процедуру допуска на биржу. Участником может быть любое физическое или юридическое лицо.

3.По инструментам (объектам рынка):

• рынок акций;

• рынок облигаций и т.д.

4.По территориальному признаку:

• международные – это рынок, операции на котором осуществляются между нерезидентами либо между резидентами и нерезидентами.

• Национальные – операции совершаются только между резидентами;

• региональные рынки ценных бумаг.

5. По степени развития:

• развитый;

• развивающийся.

6.По видам совершаемых операций:

• кассовый рынок = рынок СПОТ (срок от момента заключения до момента исполнения сделки не должен превышать двух банковских дней);

• срочный.