- •Міністерство освіти і науки україни
- •Тематичний план з дисципліни “Фінансовий аналіз”
- •1 Мета, зміст та завдання фінансового аналізу
- •Поняття та мета фінансового аналізу
- •Зміст фінансового аналізу
- •Завдання фінансового аналізу
- •Організація аналітичної роботи на підприємстві
- •2 Інформаційна база фінансового аналізу
- •2.1 Фінансова і статистична звітність
- •2.2 Дані внутрішнього господарського бухгалтерського обліку
- •3.2 Методи та прийоми фінансового аналізу
- •Класифікація фінансових показників за напрямками аналізу з погляду користувачів інформації
- •4 Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства
- •4.1 Формування чистого прибутку
- •4.2 Аналіз рівнів динаміки і структури фінансових результатів
- •4.3 Факторний аналіз прибутку від операційної діяльності
- •4.4 Аналіз взаємозв’язку обсягів виробництва, собівартості та прибутку
- •4.5 Аналіз грошових потоків за напрямками діяльності підприємства
- •5 Аналіз рентабельності
- •5.1 Показники рентабельності
- •5.2 Факторний аналіз рентабельності продукції
- •5.3 Аналіз рентабельності капіталу
- •5.4 Аналіз рентабельності власного капіталу
- •5.5 Аналіз рентабельності виробничих фондів
- •6 Аналіз собівартості продукції
- •6.1 Поняття і складові собівартості
- •6.2 Аналіз динаміки операційних витрат на 1 грн.Вартості реалізованої продукції
- •6.7 Аналіз собівартості за калькуляційними статтями витрат
- •7 Аналіз складу і джерел утворення майна
- •7.1 Інформаційна база аналізу
- •7.2 Порівняльний аналітичний баланс
- •7.3 Аналіз якісних зрушень у майновому стані підприємства
- •7.4 Аналітичні показники
- •7.5 Застосування матричного балансу для аналізу складу і джерел формування майна підприємства
- •8 Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •8.1 Поняття фінансової стійкості
- •8.2 Фінансова стійкість за критерієм стабільності джерел покриття запасів
- •8.3 Показники платоспроможності (ліквідності)
- •Пасиви п
- •Власний капітал вк
- •Необоротні активи
- •Зобов’язання
- •Зобов’язання
- •Кредиторська заборгованість
- •Сума інвестицій
- •Грошовий потік від операційної діяльності
- •9 Аналіз ліквідності балансу
- •9.1 Поняття ліквідності балансу
- •9.2 Класифікація активів за ознакою ліквідності і пасивів за ознакою терміновості погашення
- •9.3 Баланс ліквідності
- •9.4 Узагальнюючий показник ліквідності балансу
- •10 Комплексний аналіз і рейтингове оцінювання фінансового стану підприємства
- •10.1Завдання та вимоги до рейтингового оцінювання
- •10.2 Інтегральна оцінка інвестиційної привабливості підприємств та організацій
- •10.3 Визначення узагальнюючого показника фінансового стану підприємства
- •10.4 Рейтинг підприємств за критерієм "суми місць"
- •10.5 Тестування підприємств як позичальників
- •Критерії поділу підприємств-позичальників за класами
- •10.6 Діагностика банкрутства підприємств
- •10.6.1 Методика діагностики банкрутства, що діє в Україні
- •10.6.2 Багатофакторні формалізовані моделі діагностики банкрутства підприємств
- •Задачі до контрольної роботи Задача №1
- •Задача №2
- •Задача №3
- •Задача № 8
- •Задача № 9
- •Задача № 10
- •Задача №11
- •Задача № 12
- •Задача № 13
- •Задача № 14
- •Задача № 15
- •Задача № 16
- •Задача № 17
- •Задача № 18
- •Задача № 19
- •Задача № 20
- •Задача № 21
- •Задача № 22
- •Задача № 23
- •Задача № 24
- •Задача №25
- •Порівняльний аналітичний баланс
- •Задача №26
- •Загальна оцінка стану майна
- •Задача №27
- •Задача №28
- •Основні показники використання майна
- •Задача №29
- •Задача №30
- •Аналіз структури оборотних активів
- •Задача №31
- •Аналіз джерел, вкладених в майно підприємства
- •Задача №32
- •Задача №33
- •Аналіз наявності оборотних коштів
- •Задача №34
- •Задача №35
- •Задача №36
- •Задача №37
- •Аналіз ліквідності балансу, тис.Грн
- •Задача №38
- •Задача №39
- •Розрахунок індексу ліквідності
- •Задача №40
- •Платіжний баланс (календар)
- •Задача №38
- •Грошова платоспроможність
- •Ліквідна платоспроможність
- •Розрахункова платоспроможність
- •Задача №42
- •Нормативні фінансові коефіцієнти
- •Задача №43
- •Коефіцієнти, які характеризують ліквідність і платоспроможність підприємства
- •Задача №44
- •Задача №45
- •Задача №46
- •Загальна таблиця показників за типами фінансових ситуацій
- •Задача №47
- •Класифікація типу фінансового стану підприємства
- •Задача №48
- •Розрахунок коефіцієнтів фінансової стабільності підприємства
- •Задача №49
- •Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства
- •Задача №50
- •Задача №51
- •Аналіз оборотності обігових коштів за звітний період
- •Задача №52
- •Аналіз оборотності поточних активів
- •Задача №53
- •Аналіз прибутку від операційної діяльності до зміни в чистих активах (тис.Грн.)
- •Задача №54
- •Аналіз виробничих запасів і дебіторської заборгованості (тис.Грн)
- •Задача №55
- •Аналіз змін поточних зобов’язань (тис.Грн)
- •Задача №56
- •Аналіз від операційної діяльності грошових коштів
- •Задача №57
- •Розрахунок і аналіз грошових коштів від інвестиційної діяльності (тис.Грн)
- •Задача №58
- •Аналіз руху грошових коштів від фінансової діяльності (тис.Грн.)
- •Задача №59
- •Аналіз коштів на підприємстві за звітний період (тис.Грн)
- •Задача №60
- •Задача №61
- •Задача №62
- •Задача №63
- •Господарські операції за 1999 рік
- •Звіт про рух грошових коштів за 1999 рік
- •Звіт про рух грошових коштів
- •Задача №64
- •Вплив зміни дебіторської заборгованості на фінансовий стан підприємства
- •Задача №65
- •Аналіз дебіторської заборгованості
- •Задача №66
- •Задача №67
- •Аналіз складу та структури кредиторської заборгованості
- •Задача №68
- •Порівняльний аналіз кредиторської та дебіторської заборгованості
- •Задача №69
- •Задача №70
- •Задача №71
- •Задача №72
- •Задача №73
- •Аналіз тривалості погашення дебіторської та кредиторської заборгованості
- •Задача №74
- •Задача №75
- •Задача №76
- •Аналіз структури позиченого капіталу
- •Задача №77
- •Задача №78
- •Аналіз руху власного капіталу
- •Задача №79
- •Задача №80
- •Аналіз тривалості обороту власного капіталу
- •Задача №81
- •Аналіз валютної самоокупності підприємства за рік
- •Задача №82
- •Аналіз ділової активності підприємства
- •Задача №83
- •Розрахунок і аналіз показників прибутковості, грн
- •Задача №84
- •Задача №85
- •Аналіз балансу
- •Задача №86
- •Список використаної та рекомендованої літератури
- •Звіт про фінансові результати
- •І. Фінансові результати
- •Додаток в звіт про рух грошових коштів
- •Звіт про власний капітал
- •Основні аналітичні показники фінансового стану підприємства
10.6 Діагностика банкрутства підприємств
У передбаченні можливого банкрутства, крім підприємства, заінтересовані його численні партнери: інвестори, позичальники, постачальники, страхові агенти.
Існують різні підходи діагностики можливого банкрутства підприємства.
10.6.1 Методика діагностики банкрутства, що діє в Україні
В Україні розроблена і діє Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій, затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій 27 червня 1997 р. Наведена методика відповідає положенням Закону України "Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом" від 14.05.95р. №2345-12.
Основним завданням аналізу є оцінка результатів господарської діяльності за попередній та поточний роки, виявлення факторів, які позитивно чи негативно вплинули на кінцеві показники роботи підприємства, прийняття рішення про визначення підприємства плато чи неплатоспроможним та подання пропозиції щодо доцільності внесення цього підприємства до Реєстру неплатоспроможних підприємств та організацій.
Джерелами інформації для здійснення аналізу є форми фінансової звітності, розрахунки нормативу власних обігових коштів, роз-шифровка дебіторської та кредиторської заборгованості, бізнес-план, маркетингові дослідження.
Методика передбачає аналіз:
• динаміки валюти балансу та його структури;
• джерел власних коштів на основі коефіцієнтів автономії, фінансової стабільності, фінансового лівериджу, забезпеченості власними коштами;
• структури кредиторської заборгованості. Особлива увага звертається на наявність простроченої заборгованості перед бюджетом, з оплати праці та соціального страхування та перед іншими кредиторами;
•активів підприємства та їх структури як з погляду їх участі у виробництві, так із погляду рівня їх ліквідності;
• структури оборотних засобів на базі коефіцієнта оборотності оборотних засобів, часу обороту, коефіцієнта оборотності запасів та середньої тривалості одного обороту запасів;
• власних обігових коштів і платоспроможності;
• витрат на виробництво;
•прибутковості підприємства;
• використання прибутку.
Результати аналізу заносяться у зведену форму "Основні фінансово-економічні показники та коефіцієнти". Після цього роблять висновки щодо доцільності чи не доцільності внесення підприємства до Реєстру неплатоспроможних підприємств та організацій.
10.6.2 Багатофакторні формалізовані моделі діагностики банкрутства підприємств
Дослідження методами мультиплікативного дискримінантного аналізу зв'язку між значеннями показників фінансового стану і подальшої долі (розвитку чи занепаду) підприємств дали змогу отримати регресивні рівняння для прогнозування ймовірності банкрутства.
Найвідоміші нині методи діагностики банкрутства підприємств запропонував у 1968 році відомий західний економіст Е. Альтман - Z-моделі. За двофакторною моделлю ймовірність банкрутства визначається коефіцієнтом покриття Кп і коефіцієнтом автономії Кавт за формулою:
Z = -0,3877-1,0736Кп+0,0579Кавт
Для підприємств, у яких Z= 0, ймовірність банкрутства становить 50 %. Від'ємні значенняZсвідчать про зменшення ймовірності банкрутства. Якщо Z > 0, то ймовірність банкрутства перевищує 50% і підвищується зі збільшеннямZ. Ця модель недостатньо точно прогнозує ймовірність банкрутства (похибка ∆Z= +/- 0,65).
Для того, щоб прогноз був точніший, у західній практиці фінансового аналізу застосовують п'ятифакторну модель визначення індексу Z:
Z = 3,3К1 + 1,0 К2 + 0,6КЗ + 1,4К4 + 1,2К5.
К1 = (прибуток до сплати відсотків і податків / активи);
К2 = (виручка від реалізації/ активи);
КЗ = (ринкова вартість власного капіталу/ залучений прибуток);
К4 = (реінвестований прибуток/активи);
К5 = (власні обігові кошти/ активи).
Критичне значення Z = -2,675. Якщо Z >2,675 це свідчить про сталий фінансовий стан підприємства. Якщо Z < 2,675 підприємству в найближчі 2-3 роки загрожує банкрутство.
Враховуючи недостатню розвиненість фондового ринку в Україні, звертання переважної більшості українських підприємств до індексу Е. Альтмана буде некоректним.
Українські підприємства можуть застосовувати тест, запропонований Е. Альтманом у 1983р.
Z83 = 3,107 К1 + 0,955 К2 + 0,42 К1/3 + 0,847 К4 + 0,717 К5.
Де К1/3 = балансова вартість власного капіталу / залучений капітал
Граничне значення Z83 = 1,23.