Ценные бумаги как объект инвестирования и источник финансовых ресурсов предприятия

 

В рыночной экономике первостепенное значение приобретает финансовый рынок.. Через него привлекаются денежные средства предприятий, государства, частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляющихся на развитие производства и других сфер экономики. В руках кредитора капитал находится в виде ценных бумаг. Соответственно основным видам операции на рынке ценных бумаг является их купля-продажа.

Рынок ценных бумаг - это сфера формирования спроса и предложения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми кто покупает их.

Функции рцб:

1. Коммерческая – согласно данной функции РЦБ способствует получению прибыли от операций на данном рынке;

2. Ценовая – РЦБ обеспечивает процесс образования рыночных цен на ценные бумаги и процесс их движения;

3. Информационная – РЦБ производит и доводит до своих участников ры­ночную информа­цию об объектах торговли и ее участниках;

4. Регулирующая - заключается в том, что органы контроля и управления рынком ценных бумаг устанавливают правила торговли на рынке, порядок разре­шения спо­ров между участниками;   регулируют и направляют финансовые потоки;

5. Перераспределительная функция. РЦБ обеспечивает межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики;

6. Инвестиционная функция. РЦБ является механизмом привлечения инвестиции, поскольку посредством обращения ценных бумаг осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику. Инвестиционная функция рынка ценных бумаг приобретает особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения финансовых ресурсов к рыночной.

7. Функция устранения бюджетного дефицита. РЦБ служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через гос. ценные бумаги). Выпуск и реализация ценных бумаг государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления налоговых платежей.

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые про­дают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Существуют несколько основных групп участников рынка ценных бумаг, в зависимос­ти от их функционального назначения.

Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, различные профессиональные участники и организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

Федеральный закон “ О рынке ценных бумаг” устанавливает, что эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы госу­дарственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

1. Инвесторы: граждане или юр. лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав.

2. Профессиональные посредники.

К профессиональным посредникам прежде всего относятся фондовые посредники.

Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эми­тентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Основными фондовыми посредниками являются брокеры и дилеры.

а) Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг (физическое лицо или организацию), который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с За­коном “ О рынке ценных бумаг” бро­керской деятельностью считается совер­шение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комисси­онера, действующего на основе догово­ра-поручения или комиссии либо доверенности на со­вершение таких сделок. Брокерская деятельность на фондовом рынке осуществляется на основе лицензии, а брокер по­лучает доход за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежит приоритетному исполнению по сравнению с другими дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В случае наличия у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого интереса.

В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательства хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, у брокера на забалансовых счетах и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту в соответствии с условиями договора. Часть прибыли, полученной от использования указанных средств и остающейся в распоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиенту.

В случае конфликта интересов брокера и его клиента, брокер обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

б) Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или организация), осуществляющий дилеровскую деятельность. В соответствии с За­коном “ О рынке ценных бумаг” дилеровской деятельностью считается совершение сделок купли-про­дажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязатель­ством покупки и (или) продажи опре­деленных ценных бумаг по объявленым лицом, осуществляющим такую деятельность, ценами. Доход дилера состоит из разницы про­дажи и покупки. Выступая в роли посредника рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленые цены.

В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора или о возмещении причиненных клиенту убытков.