Основные принципы организации и управления оборотными средствами предприятия:

1. Каждое предприятие должно иметь собственные оборотные средства.

2. Собственные оборотные средства используются для формирования запасов, т.е. материальных оборотных активов.

3. Источниками формирования оборотных средств наряду с собственными являются заемные средства, т.е. кредиты и займы, кредиторская задолженность.

4. Основным фактором ликвидности и платежеспособности предприятия является организация, состояние и степень эффективности использования оборотных средств.

5. Главными показателями эффективности использования оборотных средств являются показатели оборачиваемости.

6. Плановая потребность в собственных оборотных средствах определяется путем их нормирования на уровне минимальных запасов.

7. Финансовый анализ состояния, предприятия и эффективности использования оборотных средств является частью финансового анализа организации в целом – это основа финансовых, управленческих решений.

8. Эффективное управление оборотными средствами – один из главных путей обеспечения ликвидности, платежеспособности и увеличение финансовых результатов деятельности предприятий, рентабельности оборотных средств.

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия.

Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию ресурсов – это дорого обходится предприятию, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование.

Занижение оборотных средств может привести к перебоям в основной деятельности, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств.

И в том и в другом случае следствием становится неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

Политика управления оборотными активами должна обес­печить компромисс между риском потери ликвидности и эф­фективности работы, что требует решения двух важных задач.

Во-первых, задачу обеспечения платежеспособности, при­чем такое условие отсутствует, когда предприятие не в состоя­нии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, находится в преддверии банкротства. Предприятие, не имею­щее достаточно оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

Во-вторых, задачу обеспече­ния приемлемого объема, структуры и рентабельности акти­вов. Известно, что различные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, создание больших производственно-материальных запасов потребует значительных текущих расходов, а широкий ассортимент гото­вой продукции в дальнейшем может способствовать повыше­нию объемов реализации и увеличению доходов.

Свое отражение политика управления оборотными актива­ми получает в системе разработанных на предприятии нормативов, основными из которых являются:

- норматив собственных оборотных активов предприятия;

- нормативы оборачиваемости основных видов оборотных акти­вов и продолжительности операционного цикла в целом;

- система коэффициентов ликвидности оборотных активов;

- нормативное соотношение отдельных источников финанси­рования оборотных активов и др.

Нормирование оборотных средств является предметом внутреннего планирования, одним из ключевых направлений управления формированием и использованием оборотного капитала.

Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым для обеспечения нормальной, ритмичной работы предприятия.

Нормы – это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видов запасов материальных ресурсов.

Нормы устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях деятельности, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен.

Норматив оборотных средств – стоимостное выражение запаса, которое показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих нормальную предпринимательскую деятельность организации.

Общий норматив оборотных средств или совокупная потребность в оборотных средствах предприятия определяется как сумма частных нормативов, рассчитанных по отдельным элементам оборотных средств.

По большинству элементов оборотных средств частный норматив определяется:

Н = Р * Д, где

Н — норматив оборотных средств по конкретному элементу на конец планируемого периода;

Р — однодневный расход. Он равен частному от деления соответствующих квартальных затрат на производство на 90 дней (данные для расчета берутся из плановой себестоимости: данные IV квартала планируемого года)

Д — норма запаса в днях для данного элемента оборотных средств.

Р = затраты IV квартала / 90 дней

Цели и характер использования отдельных видов оборот­ных активов существенно различаются. Поэтому на предпри­ятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления от­дельными их видами, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

Управление запасами — комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесно переплета­ются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Основная цель управления запасами — обеспечение беспе­ребойного процесса оказания и реализации услуг при миними­зации текущих затрат по обслуживанию запасов. Эффективное управление запасами позволяет сократить продолжительность производственного и всего операционно­го цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высво­бодить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств и реинвестировать их в другие активы, что достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой по­литики управления запасами.

Основным индикатором эффективности управления запа­сами является соотношение темпов изменения запасов и затрат и реализации продукции: если темп роста выручки от реализа­ции больше темпа роста запасов и затрат, то управление можно считать эффективным, в противном случае качество управле­ния запасами низкое и необходим поиск резервов.

Основным показателем для оценки запасов является оборачиваемость запасов. Высокий показатель оборачиваемости указывает на недос­таточность товарно-материальных ценностей, что в дальней­шем может препятствовать развитию. Но иногда это оправдано, например, если ожидается повыше­ние цен на сырье и полуфабрикаты.

Для оптимального управления запасами рекомендуется:

- оценить общую потребность в сырье на планируемый период;

- периодически уточнять момент заказа сырья и оптимальный средний размер партии поставки товаров;

- периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению;

- регулярно контролировать условия хранения запасов;

- иметь хорошую систему учета.

Дебиторская задолженность — важный компонент оборот­ного капитала. Когда одно предприятие продает товары друго­му или оказывает услуги, это вовсе не означает, что товары или услуги будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за по­ставленную продукцию (или счета к получению) составляют большую часть дебиторской задолженности.

Важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолжен­ностью, направленное на оптимизацию ее общего размера и обеспечение своевременного возврата.

Одна из задач финансового менеджера по управлению де­биторской задолженностью состоит в определении степени риска неплатежеспособности, расчете прогноз­ного значения резерва по сомнительным долгам, а также в представлении рекомендаций по работе с фактически или по­тенциально неплатежеспособными покупателями.

Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств и в принципе невыгодна предприятию, поэтому напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически деби­торская задолженность может быть сведена к минимуму, тем не менее этого не происходит по многим причинам, в том чис­ле по причине конкуренции, которая подталкивает предприятие к продажам товаров и услуг в кредит.

Способы рефинансирования дебиторской задолженности включают использование факторинга, учет векселей.

Факторинг — комплекс услуг, который банк (или факторин­говая компания), выступающий в роли финансового агента, ока­зывает компаниям, работающим со своими покупателями на ус­ловиях отсрочки платежа. Суть этой финансовой комиссионной операции состоит в переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолжен­ности и снижения расходов по ведению счетов. Услуги факто­ринга включают не только предоставление поставщику и получе­ние от покупателя денежных средств, но и контроль за состояни­ем задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведе­ние сверок с дебиторами, предоставление поставщику информа­ции о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

Денежные активы — наиболее ликвидная часть оборотных активов. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и ино­странной валюте (во всех формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений.

Расчет планируемой суммы операционного остатка денеж­ных активов может быть осуществлен на основе отчетного пока­зателя, если в процессе анализа было установлено, что он обес­печивал своевременность осуществления всех платежей, свя­занных с операционной деятельностью предприятия.