- •Предмет, функции, цели и система финансового менеджмента
- •II этап – 1950-1960-е гг. :
- •III этап – 1960-1970-е гг.:
- •IV этап – 1970-1980-е гг.:
- •Управляемая подсистема
- •Цели предприятия:
- •Особенности финансового менеджмента на предприятиях туризма и в гостиничном бизнесе
- •Риски в сфере туризма
- •Построение финансовой службы на предприятиях индустрии туризма
- •Функции финансовой службы предприятий индустрии туризма
- •Закрепление основных функций финансового менеджмента за службами гостиницы
- •Раздел 2. Финансовое планирование на предприятиях индустрии туризма и гостеприимства Система финансового планирования. Формы финансовых планов.
- •Система финансового планирования предприятий индустрии туризма и гостеприимства
- •Финансовая стратегия предприятия индустрии гостеприимства
- •Виды финансовых стратегий индустрии туризма и гостеприимства
- •Зависимость финансовой стратегии от финансового состояния.
- •Оценка финансовой позиции предприятия
- •Матрица стратегических направлений финансового развития предприятия (возможные стратегические направления финансового развития)
- •Пример финансовой стратегии
- •Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия
- •Управление и контроль реализации финансовой стратегии:
- •Бюджетирование как основа оперативного финансового планирования на предприятиях индустрии туризма и гостеприимства
- •Классификация бюджетов
- •Система бюджетов гостиничного предприятия
- •Бюджет продаж:
- •Система бюджетов туроператора
- •Система целевых показателей деятельности гостиницы на бюджетный период
- •Доходы от реализации дополнительных гостиничных услуг;Расходы по реализации дополнительных видов услуг.
- •Расчет некоторых целевых показателей, характеризующих деятельность гостиницы представлен в следующей таблице:
- •Раздел 3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- •Длительность расчетного периода, дни (365 дней)
- •Общая характеристика показателей рентабельности предприятия
- •Раздел 4 управление финансовыми ресурсами,
- •Имуществом и капиталом
- •Финансовые ресурсы предприятий.
- •Их состав и особенности формирования.
- •Состав и структура активов (имущества)
- •Основные принципы организации и управления оборотными средствами предприятия:
- •Капитал предприятия. Показатели эффективности использования капитала
- •Понятие и виды денежных потоков, управление денежными потоками
- •Виды инвестиций и особенности управления ими в индустрии туризма и гостеприимства
- •Инвестиционные проекты и их анализ
- •Показатели для анализа инвестиционных проектов
- •Кредит как источник капитала, источник финансирования инвестиций и как направление использования финансовых ресурсов предприятия
- •Виды процентных ставок
- •Сущность, функции, принципы и виды кредита
- •Методы начисления процентов по кредитам
- •Из выше перечисленных формул можно найти процентную ставку и период:
- •1) Клиент поместил в банк вклад в сумме 30 тыс. Руб. Под 14% годовых с ежемесячной выплатой процентов. Какой процентный доход он будет получать каждый месяц?
- •2) Вклад 300 тыс.Руб помещен в банк на 5 месяцев под 15% годовых. Найти сумму, которую получит вкладчик через 5 месяцев.
- •5) За какое время капитал в 300 тыс. Руб. Предоставленный в ссуду под 20% увеличится на такую же величину, что и капитал в 200 тыс. Руб. Предоставленный в ссуду с 10.04 по 23.06 под 17% годовых.
- •6) 300000 Рублей предоставлены в ссуду на срок с 16.07 по 27.10 под 12 % годовых. Найти капитал на 27.10
- •7) На какой период должен быть вложен капитал при 15 % годовых, чтобы полученные проценты в три раза превышали вложенный капитал.
- •10) Банк выдал кредит в размере 200 тыс. Руб. На 4 года по сложной
- •Следовательно, процентный доход составит
- •11) Банк предоставил ссуду в размере 100 тыс. Руб. На 30 месяцев под
- •16% Годовых на условиях ежегодного начисления процентов. Каков будет процентный доход банка?
- •12) На сумму 6 тыс. Руб. В течение 5 лет начисляются непрерывные проценты. Определите наращенную сумму и процентный доход, если сила роста равна 12%.
- •13) Капитал в размере 3000 рублей вложен на 6 лет под 6% годовых. Найти доход от вложения денег при декурсивном и антисипативном способе расчета сложных процентов.
- •14) В банк вложено 20000 руб. Под 6% годовых. Используется декурсивный способ расчета. Требуется найти конечную сумму капитала через 10 лет при годовой и полугодовой капитализации.
- •Методы погашения (амортизации) займа
- •1) Амортизация займа одинаковыми аннуитетами.
- •2) Амортизация займа переменными аннуитетами, состоящими из постоянной суммы погашения основного долга и переменного процентного платежа, начисленного на остаток долга.
- •Ценные бумаги как объект инвестирования и источник финансовых ресурсов предприятия
- •Функции рцб:
- •4) Организаторы торговли на рынке ценных бумаг.
- •Методы оценки цены акции.
- •Расчет доходности акций
- •Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков
- •Регулирование рынка ценных бумаг
- •Фондовая биржа, ее функции
Выживание
Прибыль
Экономический
ростЦели предприятия:
Финансовое
равновесие
Рост рентабельности
Экономический
рост
Стоимость предприятия (бизнеса) рассматривается в настоящее время как важнейшая стратегическая цель предприятия. Многие финансовые аналитики едины во мнении, что главная цель менеджеров – принимать такие решения в области производственной, финансовой и инвестиционной деятельности, которые со временем приведут к росту стоимости акционерного капитала.
В свою очередь, рыночная стоимость – это денежная сумма, за которую имущество должно переходить из рук в руки на дату оценки между добровольным покупателем и добровольным продавцом в результате коммерческой сделки, при этом полагается, что каждая сторона действовала компетентно, расчетливо и без принуждения.
Определение рыночной стоимости предприятия основано на принципе наиболее эффективного использования, которое в соответствии с международными стандартами определяется как наиболее вероятное использование имущества, являющееся физически возможным, разумно оправданным, юридически законным и финансово осуществимым, и в результате которого стоимость оцениваемого имущества будет максимальной.
Концепция управления стоимостью бизнеса (value based management –VBM) стала применяться с середины 80-х годов XX века в США. В 90-х годах этот метод пришел в Европу и Азию. И в 2000-х крупные российские компании, которые желали соответствовать требованиям иностранного инвестора, также стали заниматься управлением стоимостью компании.
Основные причины перехода к концепции управления стоимостью компании представлены на следующей схеме:
Основные причины
перехода к концепции управления
стоимостью компании
Взаимоотношения
собственников и менеджеров
Динамизм бизнеса
Усиление конкуренции
Возрастание
роли интеллектуальных ресурсов как
основного фактора успеха в конкурентной
борьбе Необходимость
удовлетворения интересов всех
заинтересованных лиц компании
(stakeholders
– стейкхолдеров):
-
потребителей, -
поставщиков, -
государственных органов, -
персонала и т.п. Нарушение
баланса разнородных интересов; Смещение
фактического контроля над компанией
от собственника к наемным менеджерам
Управление стоимостью компании реализуется в разработке системы мероприятий, с помощью которых менеджмент воздействует на факторы стоимости компании с целью ее увеличения. (По сути, такое управление представляет собой непрерывную реорганизацию, направленную на достижение максимальной стоимости).
Фактор создания стоимости – это характеристика деятельности, от которой зависит результативность функционирования компании. (Например, в гостиничном бизнесе такими факторами будут: уровень загрузки гостиницы, коэффициент привлечения новых клиентов).
Оценка стоимости закрепляется законодательно.
В частности, принят Федеральный законот 29 июля 1998 г. N135-ФЗ"Об оценочной деятельности в Российской Федерации", а также принято ПостановлениеПравительства РФ от 1 февраля 2007 г. N 60 "О порядке опубликования федеральных стандартов оценки" и Постановление Правительства РФ от 28 марта 2012 г. N 260 "О внесении изменения в постановление Правительства Российской Федерации от 1 февраля 2007 г. N 60".
Приказами Министерства экономического развития утверждены следующие федеральные стандарты оценки:
Стандарт |
Нормативный акт, утвердивший стандарт |
Федеральный стандарт оценки (ФСО) N 1 Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки |
ПриказМинистерства экономического развития и торговли РФ от 20 июля 2007 г. N 256 |
ФСО N 2 Цель оценки и виды стоимости |
ПриказМинистерства экономического развития и торговли РФ от 20 июля 2007 г. N 255 |
ФСО N 3 Требования к отчету об оценке |
ПриказМинистерства экономического развития и торговли РФ от 20 июля 2007 г. N 254 |
ФСО N 4 Определение кадастровой стоимости объектов недвижимости |
ПриказМинистерства экономического развития РФ от 22 октября 2010 г. N 508 |
ФСО N 5 Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к экспертному заключению и порядку его утверждения |
ПриказМинистерства экономического развития РФ от 4 июля 2011 г. N 328 |
ФСО N 6 Требования к уровню знаний эксперта саморегулируемой организации оценщиков |
ПриказМинистерства экономического развития РФ от 7 ноября 2011 г. N 628 |
Подходы к оценке рыночной стоимости компании (бизнеса):
- доходный – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки;
- сравнительный – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами – аналогами, в отношении которых имеется информация о ценах;
-затратный – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта материалов и технологий. Затратами на замещение являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применявшихся на дату оценки.