- •Понятие и основные элементы проекта. Участники проекта.
- •Цели инвестиционного проекта и их иерархия.
- •Классификация инвестиционных проектов.
- •Фазы инвестиционного цикла и виды работ по проекту.
- •Организация инвестиционного проектирования.
- •Содержание работ предынвестиционной фазы проекта.
- •Содержание предынвестиционных исследований. Виды решений, принимаемых на различных этапах исследований.
- •Идентификация инвестиционных возможностей.
- •Исследование общих инвестиционных возможностей.
- •Предварительное технико-экономическое обоснование (птэо). Предварительное технико-экономическое обоснование проекта (птэо).
- •Виды и содержание исследований обеспечения проекта.
- •Технико-экономическое обоснование (детальное тэо) проекта.
- •Разработка бизнес-плана проекта.
- •Подготовка оценочного заключения по проекту.
- •Содержание работ по формированию инвестиционного замысла.
- •Формулирование предварительных целей и задач проекта.
- •Анализ спроса на продукцию и ее конкурентоспособности.
- •Разработка альтернативных вариантов проекта.
- •Предварительная оценка жизнеспособности проекта.
- •Создание программы разработки и реализации проекта.
- •Алгоритм организации работ по разработке концепции проекта.
- •Определение основных характеристик проекта.
- •Выбор места размещения и проведение экологической экспертизы проекта.
- •Назначение и сущность проектного анализа.
- •Оценка осуществимости простых инвестиционных идей, коммерческих предложений и проектов.
- •Оценка доходности, эффективности и безопасности простых идей, предложений и проектов.
- •Содержание инвестиционного анализа проектов.
- •Анализ общей информации о проекте.
- •Оценка жизнеспособности и эффективности проекта.
- •Показатели оценки доходности, рентабельности и окупаемости проекта.
- •Цели и основные требования к финансовому анализу и оценке инвестиционного проекта.
- •Общая схема и информационное обеспечение финансового анализа и оценки проекта.
- •Оценка полных инвестиционных затрат по проекту.
- •Издержки производства. Расчет полных издержек на проданную продукцию.
- •Отчет о чистом доходе и проектируемый балансовый отчет предприятия, осуществляющего проект.
- •Расчет потоков реальных денежных средств.
- •Организация проведения финансового анализа и оценки проекта.
- •Понятие эффективности инвестиционного проекта.
- •Оценка различных видов эффективности инвестиционного проекта.
- •Анализ эффективности участия в проекте.
- •Оценка эффективности проекта структурами более высокого уровня управления.
- •Понятие неопределенности и риска осуществления инвестиционного проекта.
- •Методы количественного анализа риска и неопределенности.
- •Анализ чувствительности и устойчивости проекта.
- •Расчет и анализ точки безубыточности инвестиционного проекта.
- •Организация работ по оценке, анализу и управлению рисками.
- •Методы снижения рисков инвестиционного проекта.
- •Основные этапы работ по организации финансирования проектов.
- •Способы, формы и источники финансирования проекта.
- •Получение финансовых средств для реализации проекта путем выпуска акций.
- •Организация заемного финансирования инвестиционного проекта.
- •Организация лизингового финансирования инвестиционного проекта.
- •Разработка плана реализации и организация финансирования проекта при осуществлении проектного финансирования.
- •Государственное регулирование и государственная поддержка инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь.
- •Рыночная модель реализации инвестиционного проекта.
-
Оценка полных инвестиционных затрат по проекту.
Общая потребность в инвестициях для осуществления проекта включает первоначальные инвестиции (в инвестиционной фазе проекта) и инвестиции в процессе эксплуатации, а также издержки на завершение (ликвидацию) проекта.
При оценке общих инвестиционных затрат учитываются следующие издержки:
-
первоначальные инвестиции, включая потребности в чистом оборотном капитале;
-
затраты производства, маркетинга и сбыта;
-
инвестиции на замену установок и оборудования, если это предусмотрено проектом;
-
расходы, связанные с выводом проекта из эксплуатации в конце его срока жизни.
При оценке издержек следует предусмотреть резерв на повышение цен (по статье на непредвиденные обстоятельства), замену определенных производственных единиц оборудования. Первоначальные инвестиционные издержки определяются как сумма основного капитала (издержки по инвестициям в основной капитал плюс предпроизводственные расходы) и чистого оборотного капитала.
Инвестиции в основной капитал включают расходы:
-
на покупку земли (или права пользования ею), подготовку участка и его улучшение;
-
здания, сооружения и работы по гражданскому строительству;
-
производственные машины и оборудование;
-
другие издержки, включаемые в структуру основного капитала (права на промышленную собственность, паушальные платежи за «ноу-хау», патенты и иные вложения в основной капитал).
Предпроизводственные расходы включают:
-
затраты на эмиссию ценных бумаг;
-
расходы на подготовительные исследования и пусковые испытания, пуск и ввод в эксплуатацию;
-
прочие предпроизводственные расходы.
Структура предпроизводственных расходов и содержание учитываемых затрат приведены в табл. 9.1.
Таблица 9.1
Структура предпроизводственных расходов и содержание затратvii
Основные статьи расходов |
Содержание учитываемых затрат |
Расходы на эмиссию ценных бумаг |
Расходы при регистрации и образовании предприятия, создаваемого для осуществления проекта, в том числе:
Затраты на составление и издание проспекта о новом выпуске акций, рекламу, публичные объявления, комиссионные за размещение ценных бумаг, брокерские операции, расходы на обработку заявок по акциям и на распределение акций |
Расходы на подготовитель-ные исследования |
Затраты на исследования возможностей, разработку концепции, технико-экономические исследования. Плата консультантам за подготовительные исследования, проектирование и надзор за монтажом и строительством (если они не включены в инвестиции в основной капитал). Прочие расходы по планированию проекта |
Расходы на пусковые испытания, пуск и ввод в эксплуатацию |
Плата за надзор во время пусковых операций. Оклады, зарплата, дополнительные выплаты и взносы в фонд социального обеспечения занятого персонала. Расход производственных и вспомогательных материалов. Оплата коммунальных расходов, связанных с пуском |
Прочие предпроизвод- ственные расходы |
Все затраты, связанные с организацией работ и подготовкой проекта и не включенные в приведенные выше статьи расходов:
|
Чистый оборотный капитал объединяет текущие активы (сумма товарно-материальных запасов, быстрореализуемые ценные бумаги, оплаченную заранее продукцию, счета к получению и наличность) за вычетом краткосрочных обязательств (счета к оплате). Он должен финансироваться за счет акционерного капитала или долгосрочных обязательств, а краткосрочные сезонные пики, возникающие в течение финансового года, могут финансироваться за счет краткосрочных или среднесрочных кредитов.
Расчет потребности в чистом оборотном капитале проводится в следующей последовательности:
-
определяется минимальное количество дней для покрытия текущих активов и краткосрочных обязательств;
-
рассчитываются годовые производственные издержки и полные издержки на проданную продукцию. Эти издержки рассчитываются для пускового периода до выхода производства на полную проектную мощность.
-
определяются коэффициенты оборачиваемости для компонентов текущих активов и краткосрочных обязательств. Расчет производится путем деления 360 дней на число дней минимального покрытия;
-
величины издержек, содержащиеся в схеме расчета полных издержек на проданную продукцию по каждой статье текущих активов и краткосрочных обязательств, делятся на соответствующие коэффициенты оборачиваемости и учитываются в схеме расчета потребности в чистом оборотном капитале;
-
потребности в чистом оборотном капитале для различных этапов производства рассчитываются путем вычитания краткосрочных обязательств из суммы текущих активов;
-
требуемая кассовая наличность рассчитывается отдельно.