24. Назначение и сущность проектного анализа.

Проектный анализ – это анализ и предварительная оценка инвестиционного проекта, который проводится с целью обоснования будущих инвестиций. Проектный анализ предназначен для оценки самого проекта или создаваемого для его осуществления предприятия. Он проводится многократно с поэтапным углублением и детализацией. В рамках предьшвестиционной фазы анализ будущего результата инвестиций проводится при определении инвестиционной идеи, формировании инвестиционного замысла проекта и разработке его концепции.

Сущность проектного анализа заключается в определении будущего результата проекта до начала его реализации.

Оценка, проводимая на уровне инвестиционной идеи, должна содержать выводы о принципиальной осуществимости идеи и предварительную оценку выгоды от ее реализации. При формировании инвестиционного замысла определяются предварительные цели предлагаемого проекта, оценивается их осуществимость и жизнеспособность различных вариантов проекта. При разработке концепции проекта проектный анализ предусматривает оценку жизнеспособности и эффективности выбранного варианта проекта. Схема определения результата проекта, реализуемая в рамках проектного анализа, может быть выражена следующим образом:

Результат проекта = выгоды (доходы) проекта – затраты проекта.

Выгоды (доходы) необходимо учитывать при сравнении ситуации «с проектом» с ситуацией «без проекта» (или с другим вариантом проекта).

Проектный анализ любого технически реализуемого инвестиционного проекта включает три элемента обоснования будущих инвестиций:

• оценку финансово-экономической жизнеспособности;

• оценку потенциала доходности и ликвидности инвестиционного проекта;

• анализ риска реализации проекта и получения выгоды от его осуществимости.

В анализе инвестиционных проектов условно можно выделить три направления:

• оценка простых инвестиционных идей, коммерческих предложений и проектов;

• инвестиционный анализ проектов, который в свою очередь может быть также дифференцирован с учетом соответствующей стадии исследований конкретного инвестиционного проекта;

• анализ инвестиций в ценные бумаги как альтернатива конкретному инвестиционному проекту.

25. Оценка осуществимости простых инвестиционных идей, коммерческих предложений и проектов.

Простые инвестиционные идеи, коммерческие предложения или проекты характеризуются относительно небольшим размером инвестиций, распределением расходов и доходов в сравнительно короткий срок и простотой их осуществления.

Оценка инвестиционных (коммерческих) идей, предложений и проектов включает два этапа:

• предварительная оценка возможности осуществления идеи, предложения, проекта;

• проведение расчетов, подтверждающих доходность, ликвидность и безопасность инвестиционной идеи, коммерческого предложения или проекта.

Предварительная оценка осуществимости осуществляется на уровне интуиции и здравого смысла, а также на основании опыта работы инвестора. Для упорядочения представления об идее или предложении можно воспользоваться специальными тестами, включающими следующие группы вопросов:

1. Определение целей, преследуемых участниками при реализации инвестиционной идеи, в том числе понимание целей предлагаемого участия и уточнение понимания целей инициатора проекта, что позволит отделить реальное коммерческое предложение от попытки его использования в качестве средства получения кредита на льготных условиях;

2. Общая оценка предлагаемого бизнеса, в том числе определение выгод других инвесторов и условий, в которых они могут быть получены, что позволит оценить опыт и возможности инвестора (или его партнеров); которые были бы не хуже тех, кто этим уже занимается.

3. Выяснение всех вопросов о способах и технологии осуществления идеи, анализ технологической последовательности всех видов работ и связанных с ними затрат, а также возможных рисков;

4. Определение конкурентной среды и возможной собственной рыночной позиции при реализации идеи или предложения, т.е. оценка состава и основных характеристик конкурентов и возможной доли рынка при реализации идеи, способов вхождения в рынок;

5. Определение круга потенциальных потребителей и объема спроса;

6. Оценка достаточности средств для осуществления рассматриваемой идеи, предложения или проекта, а также возможности получения финансовой поддержки от третьих лиц.