65. Сущность рынка ценных бумаг и его участники.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с финансовыми инструментами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Предпосылка функционирования РЦБ состоит в несовпадении потребностей в финансовых ресурсах у экономических субъектов с наличием источников покрытия данных потребностей.

Участников рынка ценных бумаг можно разделить на три группы:

• эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;

• инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;

• посредники — лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются: обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования, трансформация отношений собственности, совершенствование рыночного механизма и системы управления, обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования.

К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:

1. учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка, а также фиксация фондовых операций;

2. контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением законодательства участниками рынка;

3. функция обеспечения спроса и предложения означает поддержание рыночного равновесия;

4. стимулирующая функция заключается в стимулировании стремления юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг;

5. регулирующая функция состоит в регулировании различными методами конкретных фондовых операций.

Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов — это та сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. На рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы - чуткий барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъёма производства.

66. Виды ценных бумаг и их характеристика.

Ценные бумаги представляют собой финансовые документы, в которых зафиксированы определенные имущественные права их владельцев. Это источник постоянного или разового дохода. Гражданский кодекс РФ гласит, что одновременно с ценными бумагами в собственность передаются указанные в них права. Юридически данный актив является документом, подтверждающим права собственника, а экономически — это часть капитала, его доля, условия распределения прибыли.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственные ценные бумаги, таки их заменители (сертификаты, купоны и т. п.). В соответствии с законодательством на территории России обращаются следующие виды ценных бумаг:

• акции акционерных обществ — ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах и получение дохода от его деятельности;

• облигации — ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ(должником);

• государственные долговые обязательства — ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управление;

• производные ценные бумаги — ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных выше бумаг.

Кроме того, ценные бумаги могут быть:

• государственными (выпускаются федеральным правительством),

• субъектов Федерации (выпускаются субъектами Федерации),

• муниципальными (выпускаются местными органами власти),

• корпоративными (выпускаются предприятиями и организациями).

Акции — именные ценные бумаги, на предъявителя и других типов, выпускаются акционерными обществами. Обеспечивают право выплаты дивидендов, участия в административном управлении работы компании, получении определённой доли имущества, если акционерное общество ликвидируется. Бывают обыкновенными или привилегированными. Все акции в современной России именные.

Облигации подтверждают обязательство возврата вложенной суммы через определённый срок с процентными выплатами или без и являются долговым обязательством. Облигации делятся на срочные и бессрочные. Если срок не установлен — это бессрочная облигация. Если по облигации не выплачивают проценты, то их размещают дешевле номинальной стоимости. Доход в этом случае образуется при погашении по номиналу.

Если облигация выпускается государством, называется государственной (облигацией федерального займа). Также облигации подразделяются на субфедеральные (выпускаются субъектами РФ, например, Москвой и Санкт-Петербургом), муниципальные облигации, выпущенные органами местного самоуправления, банковские, корпоративные и т. д. Незарегистрированная на любое лицо облигация называется предъявительской ценной бумагой.

Вексель — неэмиссионная ценная бумага, подтверждает денежные долговые обязательства. Они удостоверяют обязанность выплатить указанную сумму в установленные сроки. Экономический смысл облигации и векселя сходен. Отличие векселя от облигации заключается в том, что первый может быть нестандартным, его проще выписать — вексель содержит обещание уплаты суммы, срок, место выплаты, наименование получателя, подпись и дату. Облигации считаются более надёжными ценными бумагами, чем векселя того же эмитента.

Виды векселей: