Банковское дело. Учебное пособие-2

затем купить на рубли евро. А можно сделать обмен через кросскурс. Рассчитаем кросс-курс доллара к евро: 34,8611 / 47,4913 = = 0,73 евро за 1 доллар. При таком кросс-курсе в результате конвертации 100 долларов банк выдаст: 100 · 0,73 = 73 евро.

У нас в России официальная котировка производится ЦБ РФ прямым способом ежедневно по валютам стран, являющихся ведущими внешнеэкономическими партнерами РФ:

•официальный курс доллара США и евро устанавливается на основании котировок текущего рабочего дня биржевого и внебиржевого валютных рынков;

•официальные курсы других свободно конвертируемых валют рассчитываются и устанавливаются на основе официальногокурсадоллараСШАикурсовданныхвалюткдолларуСША.

Курсы валют с ограниченной конвертацией рассчитываются

иустанавливаются на основе официального курса доллара США

икотировок данных валют к доллару США на дату, предшествующую дате определения курса. В качестве котировок могут быть использованы котировки, представленные в системе Reuters или

Bloomberg, газете Financial Times.

Официальные курсы вводятся приказом Банка России, вступают в силу на следующий день и действуют до вступления в силу следующего курса, если иное не будет определено Банком России.

По официальным котировкам совершаются все валютные операции государства. В межбанковской торговле валютой ежедневные котировки колеблются вокруг официального курса и зависят от спекулятивного настроя валютного рынка, имеющейся конкуренции, допустимой доходности, действующих нормативных ограничений, деловых отношений между участниками сделки.

7.4. Валютные операции банков

Валютными операциями следует считать не только операции с иностранной валютой и валютными ценностями, но и операции в рублях, если они выполняются нерезидентами. Валютные операции в соответствии с законодательством вправе совершать

141

любые хозяйствующие субъекты. Расчеты по валютным операциям осуществляются через коммерческие банки, имеющие валютную лицензию Банка России. Вместе с получением валютной лицензии коммерческие банки получают статус уполномоченного банка, суть этого статуса — исполнение коммерческим банком валютного контроля в процессе проведения валютных операций клиентов.

Понятиевалютныхопераций, ихвидыипорядоквыполнения определяются ФЗ № 173.

Поскольку в основе валютных операций лежат денежные средства, авыполняютсяонинетолькорезидентами, ноинерезидентами нашей страны, то они по своим видам аналогичны операциям коммерческого банка в рублях, исключением являются только конверсионные операции, т. е. операции обмена одной валюты на другую.

К основным видам валютных операций коммерческого банка можно отнести:

•открытие и ведение валютных счетов клиентов;

•открытиеиведениекорреспондентскихсчетоввиностранной валюте с банками-нерезидентами и банками-резидентами;

•операции по международным расчетам;

•неторговые операции с наличной иностранной валютой и платежными документами, выраженными в иностранной валюте (покупка-продажа наличной валюты, кассовое обслуживание валютных счетов клиентов, покупка-продажа или прием на инкассо дорожных чеков и других платежных документов, выраженных в иностранной валюте);

•конверсионные операции;

•депозитные операции в иностранной валюте;

•кредитные операции в иностранной валюте;

•выдача гарантий и поручительств в иностранной валюте. Основным инструментом валютного рынка являются раз-

личного рода сделки по покупке-продаже безналичной валюты. Банк может исполнять их как по поручению клиентов, так и по собственной инициативе за счет своих средств. Эти операции в зависимости от срока исполнения подразделяются на кассовые (наличные), срочные и комбинированные сделки.

142

Кассовые (наличные) сделки или сделки с немедленной поставкой в банковской практике именуются сделки СПОТ. Это сделки с датой исполнения (валютирования) не позднее второго рабочего банковского дня от даты заключения сделки. В рамках сделки СПОТ возможно заключение сделки с исполнением в более короткие сроки, например: с расчетами или датой валютирования в день заключения сделки — сделка «today»; если сделка заключена с расчетами на следующий день после даты заключе-

ния — сделка «tomorrow».

В отличие от кассовой, срочная сделка предполагает исполнение в будущем, в срок более двух дней после даты заключения.

Кразновидностям срочных сделок относят форвардные, фьючерсные сделки и опционы.

Форвардная сделка — это сделка, при которой одна сторона обязуется поставить другой стороне в определенное время в будущем определенное количество валюты (или валютных ценностей), а другая сторона обязуется оплатить эту валюту по определенному на момент заключения сделки курсу.

Фьючерсная сделка — сделки на покупку (продажу) валютных средств, по которым возникает требование или обязательство возместить курсовую разницу (маржу) между курсом сделки

икурсом, которыйбудетзафиксированнарынкенадатузакрытия контракта. Сделка состоит из обычного форвардного контракта и обязательства по заключению встречной сделки по текущей цене рынка на дату закрытия форвардного контракта. Это сделка без «поставки базового актива», т. е. суммы контракта не подлежат перечислению. Фактически является биржевым инструментом.

Опцион — это предоставление контрагенту права продать (put) или купить (call) по заранее оговоренному курсу одну сумму валюты в обмен на другую в заранее оговоренную дату в будущем. Таким образом, особенностью этой сделки является то, что она является не обязательством, а лишь правом контрагента на покупку или продажу. Возможные потери в случае отказа от реализации опциона выражаются в уплаченной контрагентом опционной премии.

Ккомбинированным сделкам можно отнести сделку СВОП и подобную встречную сделку «tomnext».

143

СВОП — это валютная банковская сделка, состоящая из двух встречных конверсионных операций на один базовый актив, заключаемых в один и тот же день, при этом одна из них срочная, а вторая с немедленной поставкой.

Сделка «tomnext» — тоже комбинированная встречная сделка, которая начинается со сроком исполнения завтра и заканчивается обратной операцией послезавтра. Например: покупка определенной суммы валюты с поставкой завтра и обратной продажей ее же послезавтра.

Деление сделок на срочные и кассовые предполагает различный подход к установлению курса, по которому сделка будет исполняться. Если курсы по кассовым сделкам легко прогнозируются в силу короткого периода времени их исполнения, то срочные сделки требуют глубокого анализа ситуации на валютном рынке и наиболее точного прогноза. В связи с этим курсы валют по срочным сделкам отличаются от курсов валют по наличным сделкам, разница между ними может быть как положительной, так и отрицательной — это зависит от прогноза аналитиков и дилеров, заключающих сделку, относительно тенденций изменения курса той или иной валюты.

Изменения курса валют в результате изменения спроса и предложения создают условия для спекуляции в этой области. В банке данными операциями занимаются дилеры, задача которых — купить валюту дешевле, а затем продать дороже и получить доход на разнице курсов. Данные операции получили название «валютный или процентный арбитраж». Под «арбитражем» в данном случае понимают заключение сделок с попыткой получитьприбыльилиизбежатьубытковпутемиспользованиявопределенный момент времени существующих на финансовых рынках разрывов между курсами и процентными ставками по кассовым и срочным операциям.

Валютный арбитраж — осуществление операций по покупке иностранной валюты с одновременной ее продажей в целях получения дохода от разницы валютных курсов. Разновидности валютного арбитража:

144

•пространственный арбитраж — когда доход формируется от разницы курсов на рынках разных стран (с развитием информационных технологий он утрачивает свое значение);

•временной арбитраж — когда доход формируется от изменения курса валюты во времени;

•выравнивающий арбитраж — когда доход формируется от использования возможностей, существующих на различных рынках, и выбирается такой курс, который обеспечивает затраты минимальногоколичествавалютыдляобменаеенаиностранную.

При сделках в рамках процентного арбитража доход формируется от использования разрыва в процентных ставках по депозитам различного вида валют.

Выполнение коммерческими банками валютных операций с целью получения дохода от разницы валютных курсов связано с определенным риском изменения курса валют не в лучшую для банка сторону, что приводит к убыткам в результате таких спекуляций. Чтобы ограничить вызванные данным фактом валютные риски коммерческих банков, Банк России ввел понятие «валютной позиции» и установил лимиты этой позиции, обязательные для ежедневного исполнения коммерческими банками с валютной лицензией.

Валютная позиция — соотношение между активами и требованиями банка по покупке валюты и пассивами и обязательствами по продаже валют.

Если это соотношение уравнивается — позиция считается закрытой и валютные риски банку не грозят. Если требования и обязательствавсуммовомвыражениинесовпадают, позициясчитается открытой, создающей для банка определенные валютные риски изменения курса.

В зависимости от того, какая часть валютного баланса имеет превышение, открытая позиция отражается либо как длинная, либо как короткая. Длинная позиция возникает тогда, когда активы и внебалансовые требования на покупку превышают пассивы и обязательства по продаже. Отражается данная позиция со знаком «плюс». Короткая позиция — когда пассивы и внебалансовые обязательства по продаже превышают активы и требования на покупку. Отражается данная позиция со знаком «минус».

145

Все операции и сделки банка, совершенные с целью покупки валюты, а также полученные им гарантии в иностранной валюте открывают длинную позицию. Соответственно, все операции и сделки по продаже валюты и выдача гарантий в иностранной валюте формируют короткую позицию, закрывая открытые длинные позиции в аналогичной валюте. В расчет валютной позиции, согласно указаниям Банка России, включаются также операции с драгоценными металлами и производными финансовыми инструментами валютного рынка.

Размер открытых валютных позиций (ОВП) коммерческого банка не должен превышать: по каждому виду валюты и отдельному виду драгоценного металла — 10 %, а по совокупности всех видов валют и драгоценных металлов — 20 %.

Лимит ОВП рассчитывается отношением открытой валютной позиции к капиталу банка. Соблюдаться лимит должен ежедневно. Регулируется порядок расчета лимита ОВП инструкцией Банка России от 15 июля 2005 г. № 124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчетаиособенностяхосуществлениянадзоразасоблюдениемкредитными организациями».

Размеры (лимиты) открытых валютных позиций рассчитываются как соотношение открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, балансирующей позиции в рублях, суммы открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах и собственных средств (капитала) кредитных организаций.

С целью расчета размера(лимитов) ОВП определяются величины открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах суммированием чистой балансовой позиции, чистой «спот» позиции, чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции по гарантиям (банковским гарантиям), поручительствам и аккредитивам с учетом знака позиций.

Со знаком «+» в расчет ОВП в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах включается длинная чистая позиция, которая представляет собой положительный

146

результат расчета; со знаком «–» — короткая чистая позиция, которая представляет собой отрицательный результат расчета.

Балансирующая позиция в рублях рассчитывается с учетом следующего:

•по каждой иностранной валюте чистые позиции пересчитываются в рубли по курсам иностранных валют, установленным Банком России на дату осуществления расчета;

•по каждому драгоценному металлу чистые позиции в количественном выражении пересчитываются в рубли по учетным ценам, установленным Банком России на дату осуществления расчета.

Для своих филиалов банки могут устанавливать сублимиты ОВП в пределах общего лимита. Лимиты определяются по состоянию на конец каждого операционного дня. Учет ведется ежедневно. Отчет в ЦБ представляется ежемесячно. В случае несоблюдения лимита ОВП коммерческий банк представляет объяснительную записку в Банк России. При систематическом несоблюдении банком лимита ОВП Банк России может применить

кнему санкции в виде ограничений на выполнение валютных операций или отзыва валютной лицензии.

Имеющиеся в банке ОВП по каждой из валют, включая балансирующую позицию в рублях, на конец дня не должны превышать 10 % от размера собственных средств (капитала) банка на эту же дату. А совокупная сумма всех открытых позиций (как длинных, так и коротких) по иностранным валютам, включая балансирующую позицию в рублях, не должна превышать 20 % от собственных средств (капитала) банка.

Для соблюдения данного лимита банки обязаны ежедневно рассчитыватьпокаждойизиностранныхвалютикаждомуиздрагоценных металлов открытые валютные позиции, сложившиеся на конец дня в результате проведенных сделок, отраженных как

вбалансе, так и вне баланса. Если складывается длинная ОВП, то она отражается со знаком «+», если короткая — со знаком «–».

Затемрассчитываетсясовокупнаясуммавсехдлинныхивсех коротких позиций, и выводится размер балансирующей позиции

врублях, котораябудетдополнятьразмер(исоответственнознак) той позиции (короткой или длинной), сумма которой окажется меньше.

147

Валютный рынок — это важное звено мирового хозяйства, обеспечивающее свободное движение торговли и свободное движение капитала. Основными видами операций, совершаемых на валютном рынке, являются операции по внешнеторговым расчетам, по миграции капиталов, по диверсификации валютных резервов с целью управления ликвидностью и операции спекулятивного характера, рассчитанные на получение прибыли от изменения валютных курсов.

Дляосуществлениявышеперечисленныхоперацийуплательщика появляется потребность обменять национальную валюту на иностранную, другими словами, произвести конвертацию одной валюты в другую. Конвертация осуществляется по установленному курсу. В зависимости от способа установления различают фиксированный и плавающий, рыночный курс.

Порядок установления курса называется котировкой. Котировка осуществляется в соответствии с действующим в стране законодательством и сложившейся практикой. Валютную котировку проводят государственные банки или крупнейшие банки страны.

Валютными операциями следует считать не только операции с иностранной валютой и валютными ценностями, но и операции в рублях, если они выполняются нерезидентами. Валютные операции в соответствии с законодательством вправе совершать любые хозяйствующие субъекты. Расчеты по валютным операциям осуществляются через коммерческие банки, имеющие валютную лицензию Банка России.

Основным инструментом валютного рынка являются различного рода сделки по покупке-продаже безналичной валюты. Банк может исполнять их как по поручению клиентов, так и по собственной инициативе, за счет своих средств. Они подразделяютсявзависимостиотсрокаисполнениянакассовые(наличные), срочные и комбинированные сделки.

Изменение курса валют в результате изменения спроса и предложения создает условия для спекуляций в этой области. Данные операции получили название «валютный (процентный) арбитраж».

148

Выполнение коммерческими банками валютных операций с целью получения дохода от разницы валютных курсов связано с риском возможных убытков. Чтобы ограничить вызванные даннымфактомвалютныерискикоммерческихбанков, Центральный банк РФ ввел понятие «валютной позиции» и установил лимиты этой позиции, обязательные для ежедневного исполнения коммерческими банками. Лимит ОВП рассчитывается отношением открытой валютной позиции к капиталу банка и составляет 10 % в разрезе каждой валюты и драгоценного металла и 20 % по совокупной ОВП.

Контрольные вопросы

1.Как можно охарактеризовать валютный рынок? Кто его основные участники?

2.Как формируется валютный курс? Кто участвует в его формировании?

3.Чем валютный курс отличается от валютной котировки?

4.Какие виды котировки существуют?

5.Какие валютные сделки могут заключаться на валютном рынке и с какими целями?

6.Что такое валютная позиция банка? Как она рассчиты-

вается?

7.Как с помощью лимита ОВП Банк России регулирует валютные риски коммерческих банков?

Рекомендуемая литература

Основная

1.Банкиинебанковскиекредитныеорганизациииихоперации : учеб. / под ред. Е. Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. —

М. : Вуз. учеб. ; ИНФРА-М, 2011. — 528 с.

2.Банковское дело : учеб. по напр. «Экономика» / О. И. Лаврушин и др. ; под ред. О. И. Лаврушина ; Фин. ун-т при Правительстве РФ. — М. : КноРус, 2014. — 800 с.

149

3.Киреев, В. Л. Банковское дело : учеб. по спец. «Финансы

икредит» / В. Л. Киреев, О. Л. Козлова. — М. : КноРус, 2012. — 239 с.

4.Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка : учеб. для бакалавров / под ред. Г. Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой ; С.-Петерб. гос. экон. ун-т. — М. : Юрайт, 2014. — 652 с.

Дополнительная

1.Банки и банковское дело / А. И. Балабанов и др. — 2-е изд. — СПб. : Питер, 2007. — 448 с.

2.Ермаков, С. Л. Основы организации деятельности коммерческого банка : учеб. для вузов по напр. 080500 «Менеджмент» / С. Л. Ермаков, Ю. Н. Юденков ; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. — М. : КноРус, 2009. — 644 с.

3.Челноков, В. А. Банки и банковские операции: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство : учеб. по экон. спец. / В. А. Челноков. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Высш. шк., 2008. — 269 с.

4.Бригида, Д. А. Определение и оценка валютного рынка: системный подход / Д. А. Бригида // Современные проблемы и перспективы развития финансовой и кредитной сфер экономики России ХХI века : сб. науч. ст. — Хабаровск, 2010. — С. 14–19.

150