История и методология науки о деньгах, кредите и банках. Учебное пособие
.pdfотходит на второй план, а на первом плане остается то, что это государственное предприятие и только потом банк. Государственное управленческое ведомство и банк.
Центральные банки возникали двумя путями: эволюционным и административным. В принципе, выше мы описали административный путь возникновения центрального банка. В данном случае он учреждается решением сверху (методом белой революции) — монаршей волей или решением парламента. Как правило, вторым пунктом утверждающей воли становится объявление центрального банка эмиссионным центром страны.Так было в России,Германии,Турции,Китае. Соответственно, и капитал центрального банка в основном государственный.
Другой путь — эволюционный. Дело в том, что коммерческие банки всегда широко использовали выпуск банкнот как один из источников мобилизации капитала, но у каждого банка были свои банкноты, свои пропорции банкнот с его же золотым запасом, они пользовались разным доверием. Это объективно привело к централизации выпуска банкнот в немногих банках,а потом наиболее авторитетный банк приобретал монопольное право на эмиссию банкнот. Первоначально такой банк назывался эмиссионным, или национальным,а затем уже центральным.
Таким образом, центральным банком становился крупнейший коммерческий банк, заслуживший своей деятельностью всеобщее уважение,а главное,доверие своих клиентов и государства. Ему постепенно передавались законодательные функции и управленческие права. Тут надо сказать, что такие банки всей своей деятельностью заслуживали приобретенную роль центрального банка, но эту роль в конечном итоге официально утверждало государство. Так что в чистом виде процесс создания центральных банков эволюционным путем не шел, так как завершался административным решением. Так было в США,Японии,Швейцарии,Бельгии,Канаде.
Центральные банки с момента своего появления развиваются и совершенствуются как функционально, так и структурно. Процесс их развития можно условно разделить на три этапа,существенно отличающиеся один отдругого:
171
1.Так или иначе центральные банки первоначально возникали по решению правительства. Это правительственные банки,решающие,впервуюочередь,кредитно-денежныепро- блемы своих стран. Поэтому в политике центрального банка всегда доминировали задачи и цели правительства страны.
2.Задачи защиты государственных интересов настолько важны и значимы,что постепенно центральные банкитеряют свою первоначальную коммерческую сущность, получение прибылистановитсявсеголишьсопутствующейцелью,асами они занимаются главной теперь своей задачей — обеспечением стабильности финансово-банковской системы страны. Они перестают кредитовать коммерческие предприятия, переходят на обслуживание правительств своих стран на всех его уровнях и кредитовать могуттолько правительства и сами коммерческие банки, побуждая их стимулировать или тормозить экономическое развитие страны.
3.Таким образом, центральные банки по определению изначально получают автономию от правительства страны в своей деятельности,затем превращаются в независимые правительственные (государственные) финансовые учреждения, подчиняясь только задачам поддержания здоровой и эффективной кредитно-денежной системы со всеми ее вариациями
всоответствующих фазах экономического цикла.
Вто же время центральный банк подотчетен парламенту (или специальной парламентской комиссии). Управляющий центробанком не входитв правительство,и его назначение не совпадает по срокам с формированием нового кабинета.
Назначение может производиться монархом, президентом, парламентом, но правительство, опирающееся на парламентское большинство, вправе провести свою кандидатуру (которую часто предлагает официально).Высшее руководство центробанка может быть не ограничено в сроке пребывания
вдолжности (Дания, Финляндия, Норвегия) или назначаться надлительный срок,например на 7лет(Ирландия,Австралия, Канада,Нидерланды),8 лет (ФРГ).
Существенная степень независимости центробанка обусловлена его задачами,которые в любой стране обычно опре-
172
деляются как поддержание денежно-кредитной и валютной стабильности в целях обеспечения антиинфляционного экономического роста. Правительство озабочено, прежде всего, краткосрочными и среднесрочными целями, приближением очередных выборов (что подчас противоречит долговременным интересам всего государства). Относительно независимый центробанк в такой ситуации должен выступать своеобразным противовесом.
С другой стороны,независимость центробанка имеет объективные пределы, так как его принципиальные противоречия с правительством могут отрицательно сказаться на эффективности экономической политики, которую оно проводит. Поэтому прослеживается тенденция к усилению влияния правительства в лице, прежде всего, министра финансов. Например, в Великобритании независимость Банка Англии начала постепенно уменьшаться с момента его национализации в 1946 г., а с приходом в 1979 г. к власти консерваторов этот процесс ускорился. Во многих странах высшие полномочия правительства и министерства финансов по отношению к центробанку закреплены законодательно.
Вместе с тем центробанки имеют официальное право на высказывание собственного мнения, обладают рядом преимуществ, а право прямых приказов со стороны министерства финансов применяется крайне редко. Какие бы функции ни возлагалисьнацентральныйбанк,онвсегдаявляетсяорганом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства.
Из изложенного очевидно, что появление центрального банка является результатом исторического развития капиталистической рыночной системы. В нем нуждаются, прежде всего, государство и рынок. С разных позиций и сторон, но нуждаются одинаково интенсивно. Вот почему центральный банк служит посредником, перемычкой, буфером между государством и рыночной экономикой. Соединяет в себе экономическую и политическую власть. При этом на рынке возникает синергетический эффект.
173
6.3. Сущность и функции центрального банка
Мы полагаем, что из изложенной выше истории появления центральных банков вытекает и анализ их сущности. По существу, мы уже ответили на этот вопрос историческим анализом их происхождения. Но все же, по правилам написания учебного пособия, требуется вопрос поставить конкретно и конкретно на него ответить. Очевидно, мы ответим на этот вопрос, если определим цели создания, функции, задачи и, наконец, статус центрального банка. Все ответы на эти вопросы будут правильными научно, если мы будем исходить из экономической сущности центробанка. Естественно, экономическая сущность центробанка развивается,обогащается, изменяется вместе с изменением и развитиемтой социальноэкономической системы,в которой они функционируют.
Прежде всего своим появлением центральные банки создали двухуровневую банковскую систему: центральный банк и коммерческие банки. Стало быть, актуализировалась проблема определения статуса, функций и задач банков обоих уровней, как и взаимоотношений между ними. С экономическим развитием общества развивались и функции центральных банков, умножались и расширялись. Одно оставалось неизменным — они возникли как регулирующая кредитную и денежную систему страны сила и остаются ею до сих пор. Эта функция центрального банка наполняется новым содержанием и со временем только усиливается. Не будем забывать, что центральные банки возникли как связка между государством и его политикой,с одной стороны,и рынком,рыночной свободой — с другой. Иначе говоря, центральный банк соединяет рыночную свободу с политической властью. Суть этого соединения заключается в учете следующих обстоятельств:
1.Центральный банк в своей деятельности должен исходить прежде всего из социальных и экономических интересов государства (если хотите,гражданского общества).
2.Он должен обеспечивать развитие реального сектора. Этонепростоазбучнаяистина.Этоистинавпоследнейинстанции. Коммерческие банки, а за ними и центральный банк исторически и объективно возникли как ответ на потребно-
174
сти реального промышленного производства. Ради обслужи- вания того, что сегодня модно называть реальным сектором. Без этого в существовании банковского сектора экономики нетникакого смысла.И именно с этой целью разрабатывается центральным банком соответствующая денежно-кредитная политика, направленная на развитие этого сектора. Созда- ется определенный инвестиционный климат,чтобы привлечь средства в реальный сектор.
3. Центробанк должен осуществлять контроль и надзор за коммерческими банками с целью соблюдения и защиты интересов самых разных групп потребителей банковских услуг, тем самым защищая интересы самого банковского сек- тора в целом.
Исходя и сказанного выше, мы перечислим функции цен- трального банка и не будем подробно раскрывать их, так как они входили в программу обучения для бакалавров по курсу «Банковское дело».И в этом аспекте будем руководствоваться мыслью замечательного российского экономиста А. М. Тава- сиева: «На деле под функциями следует понимать объективно обусловленные постоянные цели, которые центральный банк должен преследовать, а под задачами — тот набор конкрет- ных проблем, решение которых в совокупности и будет озна- чать достижение указанных целевых функций. Первые отве- чают на вопрос “Для чего делается?”, а вторые —“Что именно делается?”»1
Обобщенно можно выделить важнейшие функции любого центрального банка:
1.Обеспечение устойчивости национальной денежной единицы внутри страны и на мировых рынках,ее постоянной покупательной способности, минимизация ее инфляцион- ного потенциала и тем самым обеспечение роста националь- ной экономики.
2.Обеспечениеустойчивогоразвитиябанковскойсистемы
страны, единой денежно-кредитной политики страны, эффек- тивной организации расчетно-платежного меха низма в наци- ональной экономике.
1 Банковское дело: управление и технологии / под ред.А.М.Таваси-
ева.—М.: Юнити-Дана,2001.—С.32.
175
Названные фундаментальные функции конкретизируются на соответствующих уровнях экономики. В частности, на уровне национальной экономики они реализуются в сле дующем:
1.Регулирование кредитно-финансовой сферы в целом
иденежной массы в частности. По большому счету, центральныйбанк сампо себе являетсямощнейшиммеханизмомгосударственного регулирования экономики.
2.Контроль за деятельностью банковской системы страны. Она должна функционировать в рамках определенных стандартов для выполнения своей основной роли — обеспечивать,в конечном итоге,экономический ростнациональной экономики.
3.Информационно-исследовательская работа, заключающаяся в сборе и анализе информации в рамках кредитноденежной сферы с целью ее совершенствования.
Все функции, цели и задачи центрального банка концентрируются в его кредитно-денежной политике, которая представляетсобойсовокупностьмер,направленныхнаизменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок, валютного курса, платежного баланса —
вцелом,на улучшение состояния экономики страны.
Цели денежно-кредитной политики:
•достижение финансовой стабилизации;
•снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты;
•обеспечение устойчивости платежного баланса страны;
•создание условий для стимулирования экономического роста.
В зависимости от состояния национальной экономики денежно-кредитная политика может быть рестрикционной
иэкспансионистской. Сущность первой выражается в ужесточении условий кредитования, ограничении объема кредитных операций, повышении уровня процентных ставок, сокращении государственных расходов и т.д. Экспансионистская политика, наоборот, осуществляется через расширение масштабов кредитования, ослабление контроля за приростом денежной массы,снижение процентных ставок и т.д.
176
Денежно-кредитная политика центробанка реализуется через ее инструментарий,имеющий такую структуру:
•учетная политика — установление официальной учетной ставки, учет и переучет коммерческих векселей, установление лимита кредитов для кредитных учреждений — тем самым регулируется стоимость кредита;
•изменение нормы обязательных резервов, т. е. определенного процента от общей суммы вкладов; в определенной степени эта норма зависит от вида и величины вклада — тем самым регулируются ресурсы банка и достигается соответствующий уровень влияния на денежную массу;
•операции на открытом рынке, суть которых заключается в покупке и продаже центробанком за свой счети в определенное время, строго обусловленное экономическими факторами и состоянием денежной массы в стране,ценных бумаг коммерческих банков и иных инвестиционных учреждений, тем самым изменяется стоимостькредита и спрос наденьги и осуществляется неэмиссионное кредитование дефицита госбюджета;
•рефинансирование банков, т. е. кредитование центробанком коммерческих банков; осуществляется через механизмы учета и переучета векселей, ломбардного кредитования под залог государственных ценных бумаг — тем самым поддерживается ликвидность банков;
•валютное регулирование реализуется в форме валют- ныхинтервенцийили,инымисловами,ввидекупли-продажи иностранной валюты,что повышаетили понижаеткурс национальной валюты в соответствии с проводимой на данный момент внешнеэкономической политикой страны;
•установлениеориентировростаденежноймассызаключается в регулировании количества денег в обращении в пределахденежногоагрегатаM2;онозависитотдинамикиреального ВВП,уровня инфляции и скорости обращения денег;
•прямые качественные ограничения выражаются в форме замораживания процентных ставок, ограничения кредитования, определения максимальных уровней ставок по отдельнымвидамоперацийисделок(такиеограниченияустанавливаются в исключительных случаях — форс-мажорных
177
обстоятельствах различного характера,при этом обязательны консультации с правительством).
Инструментарий проведения кредитно-денежной политики должен соответствовать определенным требованиям. Осуществляемые меры должны быть эффективными и, кроме того, одинаково равномерно воздействовать на конкурентоспособностькредитныхорганизаций.Этимерымогутподразделяться на традиционные и нетрадиционные, административные и рыночные, общего действия и селективной направленности,прямого и косвенного воздействия,краткосрочные, среднесрочные,долгосрочные.
Банковская система является управляемой динамической системой,способной к взаимозаменяемости элементов.
На строительство и организацию банковской системы оказывает влияние ряд макроэкономических и политических факторов:
•экономическая и социальная политика государства;
•уровень развития рыночной системы;
•уровень развития экономического законодательства и права;
•уровень развития межбанковской конкуренции. Государство регулирует кредитную систему через поли-
тику центробанка по отношению к коммерческим банкам и финансово-кредитным учреждениям, налоговую политику, совершенствование законодательства,а иногда и прямое участие в деятельности кредитных организаций.
Центральный банк страны, будучи посредником между государством и экономикой, является ключевым, главным звеном кредитной системы.
Центральный банк осуществляет:
1)эмиссию денег;
2)хранение золотовалютных резервов страны;
3)хранение резервов других банков и кредитных учреж-
дений;
4)обеспечениеинкассациичековидругихценныхбумаг;
5)кредитование коммерческих банков;
6)проведение расчетов и переводных операций;
7)клиринговые расчеты и операции;
178
8)финансирование правительства и проведение его денежно-кредитной политики;
9)контроль за деятельностью других банков и определение резервной нормы (см.ниже);
10)финансово-кредитное регулирование экономики в
целом.
Остановимся более подробно на некоторых из этих функций.
Финансирование правительства и проведение его денежно-кредитной политики. Государство не может хра-
нить свои финансовые и денежные ресурсы в коммерческих банках.Указанныересурсынакапливаютсявгосударственном бюджете, который хранится в центробанке на специальном счете и расходуется под его контролем. Надо заметить, что центробанк обслуживает государство — от его парламента до низовых государственных учреждений и организаций.
Центробанк также ведет операции с государственными ценными бумагами, аккумулирует доходы государства, а в случае необходимости кредитует его на общих основаниях. Кроме того, от имени правительства центробанк проводит операции купли-продажи с иностранной валютой и золотом.
Главными орудиями кредитной политики любого центробанка являются операции на открытом рынке, изменение и установление резервной нормы и изменение учетной ставки (монетарная политика).
Операции на открытом рынке—это покупка и продажа ценных бумаг.Цельтакой политики—регулирование кредитных ресурсов коммерческих банков. Центробанку законодательно отводятся исключительные права для осуществления тех задач, которые были приведены чуть выше. Поэтому он в интересах сохранения или восстановления равновесия в экономике иногда навязываетсвою политику остальным банкам. Так, желая сократить кредитные ресурсы коммерческих банков и не допустить тем самым понижения ставки процента, он продает им ценные бумаги. Коммерческие банки не могут их не покупать. Следовательно, часть резервов коммерческих банков перекачивается в центробанк. Но если коммерческие банки испытываютзатруднения сликвидными и кредитными
179
ресурсами, центробанк так же быстро выкупит обратно у них свои ценные бумаги, тем самым увеличивая финансовые возможности коммерческих банков (под «своими ценными бумагами» здесь понимаются ценные бумаги, которыми располагает центробанк, собственные ли они, государственные илидругихлюбых предприятий и фирм,втом числе и ценные бумаги самих коммерческих банков,—не имеет значения).
Изменение учетной ставки. Учетная ставка—это ставка процента, по которой центробанк кредитует коммерческие банки или скупает либо учитывает их ценные бумаги. Центробанк своей учетной ставкой определяет нижнюю границу ставкиссудногопроцента,таккаккоммерческимбанкамнадо рассчитываться и с центробанком (по учетной ставке), и с вкладчиками (физическими и юридическими лицами). Банки предоставляют клиентам кредит под процент, куда входят учетная ставка,процентвкладчикам банка и процент,обеспечивающий банку собственную прибыль. Центробанк, меняя учетную ставку, напрямую воздействует на величину кредитной ставки банков.
Современный мировой экономический кризис показал, до какой степени центробанк может использовать учетную ставку в своей монетарной политике — политике дорогих или дешевых денег. Стремясь помочь кредитной системе, в США и Японии центробанки опустили учетную ставку на нулевой уровень, в Германии и Англии — до 0,25 %, во Франции — до 1 %. Россия сначала (в конце 2008 г.) подняла ее до 16%, затем постепенно опустила до 8 % (в 2010 г.). В силу того, что учетная ставка достаточно волатильна в фазах экономического цикла и из-за этого в значительной степени нейтрализует регуляторные функции центробанка, с 2013 г. в нашей стране она заменена на ключевую ставку, которая зависит только от решений самого центробанка РФ.
Изменение резервной нормы. Резервная норма — это установленный центробанком минимум депозитных обязательств(ликвидныхсредств),которыйвлюбоймоментдолжен находитьсявкоммерческомбанке.Деловтом,чтоосновными источниками банковских фондов являются сберегательные и чековые депозиты (вклады). Клиенты не только вкладывают
180