!Экзамен зачет учебный год 2023-2024 / Диссертации по финансовому праву

Глава 14. Финансово-правовое регулирование отношений с ценными бумагами

Положения, выносимые на защиту:

1.Вывод о том, что отношения, возникающие в процессе выпуска и первичного публичного размещения акций (IРО) между государством и эмитентом, имеющие ярко выраженную публичную правовую природу и регулируемые нормами административного права, включают в себя:

– отношения по государственной регистрации эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг;

– отношения по приостановлению и возобновлению эмиссии;

– отношения по признанию выпуска ценных бумаг несостоявшимся и аннулированию государственной регистрации выпуска акций;

– отношения по раскрытию информации эмитентом;

– отношения по получению разрешения на размещение акций российских эмитентов за пределами Российской Федерации.

2.Положение о том, что административно-правовое регулирование первичного публичного размещения акций заключается в:

– установлении процедуры государственной регистрации эмиссии ценных бумаг, проспекта эмиссии ценных бумаг и отчета об итогах выпуска ценных бумаг;

– установлении режима раскрытия информации эмитентом;

– закреплении условий допуска ценных бумаг к торгам на организованном фондовом рынке.

3.Положение о том, что административно-правовой режим первичного публичного размещения акций объединяет:

а) режим государственной регистрации; б) режим раскрытия информации; в) режим листинга.

4.Вывод о том, административные полномочия государства при IРО заключаются: в проведении государственной регистрации (эмиссии акций, проспекта эмиссии

акций, отчета об итогах выпуска акций);

–в выдаче разрешения на размещение акций российских эмитентов за пределами Российской Федерации;

–в получении уведомления об итогах выпуска акций;

–в получении разного рода сведений о финансово-хозяйственной деятельности эмитента в порядке режима раскрытия информации;

–в приостановлении эмиссии акций;

–в направлении эмитенту предписания об устранении нарушений законодательства о рынке ценных бумаг;

–в выдаче эмитенту разрешения на возобновление эмиссии акций;

–в признании выпуска акций несостоявшимся;

–в аннулировании государственной регистрации эмиссии акций;

–в привлечении эмитента к административной ответственности за нарушение законодательства об эмиссии;

–в регистрации правил листинга акций при их первичном публичном размещении, утвержденных организатором торговли на рынке ценных бумаг.

5. Заключение о том, что содержанием административно-правового режима раскрытия эмитентом информации при первичном публичном размещении акций является обязанность эмитента по обеспечению общедоступности информации,

Комментарий к диссертационным исследованиям по финансовому праву

касающейся эмитента, его финансово-хозяйственной деятельности и публично размещаемых акций, путем направления в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) текстов проспекта эмиссии ценных бумаг, ежеквартального отчета, годового отчета, годовой бухгалтерской отчетности, устава и внутренних документов акционерного общества, а также сведений о существенных фактах, касающихся финансово-хозяйственной деятельности эмитента эмиссионных ценных бумаг.

6.Положение о том, что режим государственной регистрации эмиссии (проспектов эмиссии, отчетов об итогах эмиссии) ценных бумаг, режим листинга и режим получения разрешения федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг на размещение и (или) на обращение ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации в своей совокупности составляют разрешительную систему государства, действующую на рынке ценных бумаг.

7.Вывод о целесообразности нормативного закрепления следующих положений на уровне подзаконных актов ФСФР:

– приостановление эмиссии должно быть обязательным в случае обнаружения оснований для ее приостановления;

– непредставление в установленные сроки эмитентом в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска ценных бумаг является основанием признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся;

– признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся должно быть обязательным

вслучае обнаружения оснований для этого;

–перечень оснований, являющихся достаточными для нераскрытая информации

всоответствии с режимом раскрытия информации;

–порядок уведомления регистрирующего органа о наличие оснований для нераскрытая информации, подлежащей раскрытию в соответствии с законодательством о рынке ценных бумаг;

–обязанность эмитента (комиссии по организации изъятия ценных бумаг из обращения и возврата владельцам ценных бумаг средств инвестирования) направлять отчет в регистрирующий орган о завершении каждого этапа процедуры изъятия ценных бумаг из обращения и возврата владельцам ценных бумаг средств инвестирования;

–обязанность эмитента направлять копию ведомости возвращаемых владельцам ценных бумаг средств инвестирования в регистрирующий орган.

385. Пономарева Е.Н. Финансово-правовое регулирование коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг: Диссертация на соискание ученой степени кандидата

юридических наук: 12.00.14. М., 2008.

Работа выполнена на кафедре административного и таможенного права Российской таможенной академии. Научный руководитель – кандидат юридических наук Царева Ольга Евгеньевна.

Положения, выносимые на защиту:

1. Вывод о необходимости обособления норм, регулирующих деятельность по коллективному инвестированию на рынке ценных бумаг, в самостоятельный комплексный правовой институт, который преимущественно составляют нормы финансового права, гражданского права и административного права.

Глава 14. Финансово-правовое регулирование отношений с ценными бумагами

2.Обоснование основных отличительных признаков форм коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг:

1) преимущественное инвестирование аккумулированных средств в ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке;

2) прозрачность деятельности инструментов коллективного инвестирования; 3) привлечение денежных средств физических лиц и юридических лиц, не явля-

ющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг; 4) диверсификация финансовых вложений.

Предложенные признаки должны лечь в основу классификации субъектов коллективного инвестирования и формирования единых стандартов и нормативной базы деятельности различных форм коллективного инвестирования.

3.Авторские определения понятий коллективных инвестиций, коллективного инвестирования, субъектов и форм коллективного инвестирования. В исследовании сформулированы основные понятия, связанные с деятельностью по коллективному инвестированию на фондовом рынке, на основе правовых норм стран с развитыми финансовыми рынками, с учетом особенностей российской правовой системы

испецифики функционирования внутреннего фондового рынка.

4.Вывод о необходимости разграничения понятий «субъекты коллективного инвестирования» и «формы коллективного инвестирования» на законодательном уровне и в правоприменительной практике для преодоления юридических коллизий, связанных с определением правового статуса и налогообложением участников коллективного инвестирования.

5.Определение правового статуса паевого инвестиционного фонда. Предложено авторское определение правового статуса паевого инвестиционного фонда как совокупности правовых статусов основных участников его деятельности – управляющей компании и инвестора.

6.Определение особенностей налогово-правового статуса субъектов коллективного инвестирования. Итогом рассмотрения особенностей правового статуса субъектов коллективного инвестирования в налоговых отношениях стали выводы об основных проблемах правового регулирования налогово-правового статуса ряда субъектов и предложение о принятии базового закона о коллективном инвестировании в пакете с поправками в налоговое законодательство, которые сделают возможным и однозначным применение действующей системы налогов к субъектам коллективного инвестирования.

7.Предложено и обосновано понятие механизма финансово-правового регулирования коллективного инвестирования, в которое включается нормотворческая

иправоприменительная деятельность государственных органов власти по установлению правового статуса субъектов коллективного инвестирования (включая обязательные нормативы и ограничения, накладываемые на инвестиционную деятельность), контроль за соблюдением законов и подзаконных актов, регулирующих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг и деятельность по коллективному инвестированию, а также привлечение к ответственности за нарушение законодательства в области коллективного инвестирования.

8.Предложены и обоснованы правовые принципы государственного регулирования деятельности по коллективному инвестированию на рынке ценных бумаг:

1) государственная защита интересов коллективных инвесторов;

Комментарий к диссертационным исследованиям по финансовому праву

2)стимулирование инвестиционной деятельности;

3)государственный контроль за деятельностью участников коллективного инвестирования;

4)совершенствование правовой базы деятельности по коллективному инвестированию.

Указанные принципы могут быть положены в основу принятия всех нормативных актов по коллективному инвестированию в Российской Федерации. Их законодательное закрепление и практическая реализация помогут решить многие проблемы правового регулирования коллективного инвестирования.

386. Меркулова Л.А. Финансово-правовые аспекты операций с производными финансовыми инструментами (деривативами): Диссертация на соискание ученой степени

кандидата юридических наук: 12.00.14. М., 2011.

Диссертация выполнена на кафедре финансового права Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова. Научный руководитель – кандидат юридических наук, доцент Хаменушко Иван Владимирович.

Положения выносимые на защиту:

1.Государство в рамках осуществления финансовой деятельности, защищая как свои интересы, так и интересы рядового участника финансового рынка, проявляет явный публичный интерес к развитию важнейшего сектора финансового рынка – рынка деривативов, являющегося одним из способов осуществления государством своей финансовой деятельности.

2.Публичный интерес допускает использование деривативов в целях выполнения таких задач финансовой деятельности государства, как повышение продуктивности управления государственным долгом, инвестирование бюджетных средств, страхование рисков (хеджирования) в сфере публичных финансов.

3.Финансовый контроль в сфере деривативов является особым видом финансового контроля, который обладает собственным предметом, особым кругом подконтрольных субъектов и объектов, специальными задачами. Организация и проведение такого контроля представляют собой специфическую деятельность участников рынка деривативов, которая в данном случае является системообразующим элементом.

4.Финансовый контроль отношений, складывающихся на рынке деривативов, – это вид государственного и внутрихозяйственного финансового контроля, осуществляемого государственными органами и иными субъектами в целях выявления, устранения и пресечения нарушений, допускаемых субъектами рынка деривативов, совершенствования регулирования и функционирования рынка деривативов и в конечном счете укрепления финансовой системы государства.

5.Для оперативного и результативного регулирования рынка деривативов как части финансового рынка необходимо по примеру развитых стран создание единого специального институционального регулятора, для которого такая деятельность будет являться основной. Такой регулятор должен обладать исключительными полномочиями по изданию нормативных актов в сфере деривативов, контролю деятельности его участников и возможностью применения мер ответственности за нарушение правил совершения операций.

6.Для совершенствования финансово-правового регулирования рынка деривативов необходима выработка четких правил, обеспечивающих прозрачность

Глава 14. Финансово-правовое регулирование отношений с ценными бумагами

рынка деривативов и недопущение использования отдельными участниками рынка инсайдерской информации. Достижению этой цели может способствовать развитие системы пруденциального надзора, осуществляемой специальными органами, опирающейся на успешный опыт зарубежных стран.

7.С юридико-технической точки зрения целесообразно объединить все правовые нормы, касающиеся государственного регулирования рынка деривативов,

вотдельный федеральный закон (по примеру развитых стран).

387.Эмирсултанова Э.Э. Регулирование и контроль рынка ценных бумаг (финансо- во-правовой аспект): Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических

наук: 12.00.14. М., 2008.

Диссертация выполнена на кафедре финансового права Академии экономической безопасности МВД России. Научный руководитель – доктор юридических наук, профессор, заслуженный юрист РФ Кучеров Илья Ильич.

Положения, выносимые на защиту:

1.В рамках финансового права существует совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения во всех секторах рынка ценных бумаг (государственного, муниципального и корпоративного). В этой связи необходимо сформировать и ввести в систему финансового права новый институт, который определяется диссертантом как совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг (в государственном, муниципальном и корпоративном его секторах) по поводу образования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств посредством финансового инструмента – ценной бумаги. Основу нового финансово-правового института должны составлять следующие элементы: ценные бумаги как финансовые инструменты; финансово-правовые отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг; система государственных органов, осуществляющих нормативно-правовое регулирование фондового рынка; система источников финансово-правового регулирования фондового рынка; финансовый контроль над рынком ценных бумаг.

2.Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг – форма воздействия финансового права на общественные отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг, осуществляемого посредством финансово-правовых норм, направленных на упорядочение финансовой деятельности на рынке ценных бумаг; финансовых правоотношений на рынке ценных бумаг; актов реализации прав

иобязанностей субъектов этих правоотношений; актов применения права компетентными органами.

3.Ценную бумагу в финансово-правовом аспекте следует рассматривать как финансовый инструмент, используемый участниками финансово-правовых отношений на рынке ценных бумаг (государством, муниципальными образованиями, организациями, предприятиями и гражданами) для привлечения либо вложения свободных денежных средств, получения доходов по ценной бумаге либо от операций с ней, а также регулирования и контроля финансовых процессов. Финансовая сущность ценных бумаг раскрывается через механизм реализации ими аккумулирующей, распределительной, платежно-расчетной, регулирующей и контрольной функций. Под финансовой функцией ценной бумаги диссертантом понимается

Комментарий к диссертационным исследованиям по финансовому праву

опосредованное финансово-правовым нормативным актом назначение ценной бумаги, раскрывающее ее сущность в реализации финансовых отношений.

4.Учитывая характер общественных отношений на рынке ценных бумаг, требующих комплексного правового регулирования, введены новые правовые категории – «фондовое право» и «фондовое правоотношение». При этом фондовое право определяется как комплексная отрасль законодательства, регулирующая отношения на фондовом рынке, а фондовое правоотношение – как урегулированное нормами различных отраслей права общественное отношение, складывающееся между субъектами рынка ценных бумаг по определению взаимных прав и обязанностей, связанных с деятельностью на рынке ценных бумаг. Нормами финансового права регулируются те фондовые отношения, которые складываются между субъектами рынка ценных бумаг по определению взаимных прав и обязанностей, связанных

собразованием, распределением и использованием финансовых ресурсов посредством ценных бумаг, а также с осуществлением органами государственной и муниципальной власти регулирования и контроля выпуска и обращения ценных бумаг.

5.Обосновано выделение нового вида финансового контроля – фондового контроля. Понятие «фондовый контроль» в правовой науке также вводится впервые. Фондовый контроль как вид финансового контроля – это осуществляемая в целях обеспечения экономической безопасности государства и защиты прав и интересов субъектов фондового рынка деятельность уполномоченных государством контролирующих органов по проверке законности актов реализации участников рынка ценных бумаг в процессе образования, распределения и использования фондов денежных средств.

В федеральных законах «О рынке ценных бумаг» и «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» требуется закрепить основные положения о фондовом контроле, а именно цели, принципы фондового контроля, права и обязанности контролирующих органов, механизм взаимодействия контролирующих и правоохранительных органов.

6.Органы внутренних дел Российской Федерации входят в состав органов фондового контроля, поскольку законодательством об административных правонарушениях должностные лица органов внутренних дел в соответствии с задачами и функциями, возложенными на них федеральными законами и нормативными правовыми актами Президента РФ и Правительства РФ, наряду с должностными лицами федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков (специального органа фондового контроля) наделены полномочиями по составлению протоколов об административных правонарушениях, предусмотренных ст. 15.17–15.24 КоАП РФ. Вместе с тем за пределами деятельности, связанной с осуществлением фондового контроля, органами внутренних дел осуществляется предупреждение, выявление, пресечение и расследование нарушений законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, обладающих признаками преступления.

7.Для обеспечения эффективного взаимодействия контролирующих и правоохранительных органов в борьбе с нарушениями законодательства Российской Федерации о ценных бумагах необходимо разработать соответствующие межведомственные нормативные правовые акты о взаимодействии в данной сфере, зафиксировав основные направления согласованной деятельности, виды мероприятий, осуществляемых совместно, взаимные права и обязанности сотрудничающих ведомств.

Глава 14. Финансово-правовое регулирование отношений с ценными бумагами

В этих целях автором разработан проект совместного приказа МВД России и ФСФР «Об утверждении Положения о порядке взаимодействия Министерства внутренних дел Российской Федерации и Федеральной службы по финансовым рынкам».

388. Тагашева О.В. Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг (финансовоправовой аспект): Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических

наук: 12.10.14. Саратов, 2009.

Работа выполнена в Саратовской государственной академии права. Научный руководитель – доктор юридических наук, профессор Покачалова Елена Вячеславовна.

Положения, вынесенные на защиту:

1.Объектом финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг является специфическая деятельность участников рынка ценных бумаг, связанная с образованием, распределением и использованием финансовых ресурсов, опосредованных финансовыми инструментами рынка ценных бумаг. В зависимости от содержания предлагается выделять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

– эмиссионная деятельность;

– инвестиционная деятельность (институциональных инвесторов);

– деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг по оказанию финансовых услуг;

– деятельность инфраструктурных организаций (как являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, так и не являющихся таковыми) по учету прав на ценные бумаги, организации торговли на рынке ценных бумаг, определению взаимных обязательств и расчетам по ценным бумагам.

2.Исходя из предмета и метода финансового права выявлены следующие виды финансово-правовых отношений в сфере рынка ценных бумаг:

– отношения между Федеральной службой по финансовым рынкам и эмитентами ценных бумаг по поводу эмиссии ценных бумаг;

– отношения по регулированию инвестирования финансовых ресурсов институциональными инвесторами в инструменты рынка ценных бумаг;

– отношения по регулированию предоставления финансовых услуг профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

– отношения по организации обращения ценных бумаг, в том числе установление определенных ограничений в обращении эмиссионных ценных бумаг, а также установление правовых основ введения и функционирования систем учета прав на ценные бумаги;

– отношения по созданию системы защиты прав и законных интересов инвесторов;

– отношения, связанные с осуществлением финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг.

3.Выделяются следующие основные финансово-правовые методы регулирования инвестиционной деятельности институциональных и коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг:

– установление общих принципов и целей инвестиционной деятельности указанных организаций;

– нормативно-правовое закрепление инвестирования через специальные организации, осуществляющие профессиональное управление инвестированием (управляющие компании);

Комментарий к диссертационным исследованиям по финансовому праву

– нормативно-правовое урегулирование состава и структуры активов, в которые могут инвестироваться средства, иных экономических нормативов, а также контроля за их соблюдением.

4.Обосновывается необходимость закрепления принципа профессионального управления инвестиционным процессом страховых компаний. Обязанность страховых компаний осуществлять размещение средств страховых резервов через управляющие компании будет способствовать снижению риска инвестирования

иповышению эффективности контроля за размещением таких средств. В этой связи выработано предложение по внесению в Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (в ред. Федерального закона от 29 ноября 2007 г. № 287-ФЗ) положения об обязательности размещения (инвестирования) страховых резервов страховых организаций (страховщиков) через управляющие компании на основе заключаемых между ними договоров.

5.Аргументируется наличие специальной системы финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг, организация и проведение которого направлены именно на специфическую деятельность участников рынка ценных бумаг по образованию, распределению и использованию финансовых ресурсов, которая в данном случае является системообразующим элементом.

6.Обосновывается существование в сфере рынка ценных бумаг негосударственного независимого финансового контроля. Опираясь на обоснованное в финан- сово-правовой литературе мнение о возможности «перенесения» части властных полномочий на юридических и физических лиц, сделан вывод об осуществлении такого контроля организациями, осуществляющими деятельность специализированного депозитария, саморегулируемыми организациями участников рынка ценных бумаг, законодательно наделенными отдельными властными полномочиями по осуществлению финансового контроля.

7.Вносится предложение о нормативно-правовом закреплении положений, устанавливающих взаимодействие саморегулируемых организаций и ФСФР при проведении контрольных мероприятий в части объема предоставляемых данных о выявленных саморегулируемыми организациями нарушениях. Представляется целесообразным внесение изменений в п. 7.3.8 постановления ФКЦБ от 1 июля 1997 г. № 24 «Об утверждении Положения о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг», предусматривающих возможность предоставления саморегулируемыми организациями в ФСФР сведений только о нарушениях участниками рынка ценных бумаг лицензионных требований. В случае выявления незначительных нарушений следует закрепить право саморегулируемой организации не отражать их в протоколе проверки, а указать в рекомендательном письме в адрес проверяемой организации.

8.Обосновывается необходимость введения правовой регламентации проверки финансовой отчетности участников рынка, единой методики анализа данных, содержащихся в отчетности, обязательной при проведении указанной проверки как государственным органом, так и уполномоченной данным органом организацией (в том числе саморегулируемой).

9.В целях конкретизации видов проверок в рассматриваемой сфере уточняется содержание фактической проверки. Поскольку документарная ценная бумага и форма фиксации права на бездокументарную ценную бумагу имеют форму документа, фактическая проверка наличия ценных бумаг принимает форму документальной.

Глава 14. Финансово-правовое регулирование отношений с ценными бумагами

Следовательно, все проверки в сфере рынка ценных бумаг имеют статус документальной проверки.

10. Предлагается внесение изменений в ст. 5 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», устанавливающую перечень первичных финансовых агентов финансового контроля. Среди прочих организаций к ним отнесены профессиональные участники рынка ценных бумаг. Учитывая, что профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговую), депозитарную, по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на рынке ценных бумаг, не осуществляют сделок с денежными средствами клиентов, они должны быть исключены из данного перечня.

389. Авакян А.Р. Правовое регулирование финансового контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Диссертация на соискание ученой степени кандидата

юридических наук: 12.00.14. М., 2012.

Работа выполнена в Московской государственной юридической академии им. О.Е. Кутафина. Научный руководитель – доктор юридических наук, профессор Артемов Николай Михайлович.

Положения, выносимые на защиту:

1.Рынок ценных бумаг как институт публичного права необходимо рассматривать в аспекте расширяющегося предмета финансового права как отрасли права, призванной обеспечить функционирование системы правоотношений, в том числе направленных на эффективную организацию российского рынка ценных бумаг.

2.Финансовые правоотношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг, можно разделить на правоотношения, объектом которых является организация рынка ценных бумаг (финансовые правоотношения по регулированию и контролю рынка ценных бумаг), и правоотношения, связанные с рынком ценных бумаг, но имеющие иной непосредственный объект (в частности, правоотношения, связанные с государственным долгом, а также налоговые правоотношения).

3.В рамках теории финансового права представляется оправданным выделение такой категории, как «система государственного контроля за рынком ценных бумаг». Данная система, подразумевая определенное состояние рынка ценных бумаг, характеризующееся властным воздействием государства на рынок ценных бумаг, включает в себя как государственное регулирование, так и финансовый контроль рынка ценных бумаг.

4.В качестве основополагающих функций государства в рамках осуществления регулирования рынка ценных бумаг выделяются нормотворческая функция и функция по обеспечению информационной открытости и прозрачности рынка. Усиление государственного регулирования рынка ценных бумаг должно быть сведено

кнормативно-правовому расширению (увеличению) перечня (объема) информации, подлежащей раскрытию эмитентами и профессиональными участниками рынка, и к обеспечению такого раскрытия. При этом в аспекте осуществления государственного финансового контроля рынка ценных бумаг обоснована недопустимость установления и применения отдельных мер контроля, которые направлены на отношения, опосредующие функционирование механизма рынка ценных бумаг.

Комментарий к диссертационным исследованиям по финансовому праву

В частности, речь идет о таких мерах, как приостановка торгов на рынке ценных бумаг, запрет на осуществление маржинальных сделок, а также об ограничениях, связанных с размещением и (или) организацией обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации.

5.Предлагается внести в Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон о рынке ценных бумаг), в Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», а также в Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29 августа 2011 г. № 717, изменения и дополнения, предусматривающие создание рейтингового реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг, который содержал бы официальный (т.е. присвоенный компетентным государственным органом) рейтинг таких участников. Данные изменения способствуют обеспечению открытости рынка

иего ориентированности на массового инвестора.

6.Предлагается внести в Закон о рынке ценных бумаг, Положение о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденное Приказом ФСФР России от 20 июля 2010 г. № 10-49/ пз-н, а также в Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29 августа 2011 г. № 717, изменения, устанавливающие критерии и условия, которыми в случае выявления неоднократного (в течение года) нарушения профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства Российской Федерации о ценных бумагах должен руководствоваться регулирующий орган при принятии решения о приостановлении действия лицензии либо о ее аннулировании. Данные изменения направлены на защиту прав и законных интересов профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Законодательство о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации не предусматривает конкретный механизм обжалования решения о включении лица в список инсайдеров. В связи с указанным предлагается внести дополнения в Федеральный закон от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», а также в Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29 августа 2011 г. № 717, которые непосредственно предусматривали бы возможность для заинтересованной стороны обратиться в компетентный орган с соответствующим заявлением. Указанные дополнения направлены на обеспечение эффективной защиты соответствующих прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг и на совершенствование системы государственного контроля за рынком ценных бумаг.

390. Береснев А.Н. Обращение взыскания на ценные бумаги в исполнительном производстве (административно-правовые аспекты): Диссертация на соискание ученой

степени кандидата юридических наук: 12.00.14. М., 2008.

Работа выполнена на кафедре организации службы судебных приставов и исполнительного производства Российской правовой академии Министерства юстиции РФ. Научный руководитель – доктор юридических наук, профессор Герасимов Александр Петрович.